Core Viewpoint - As of May 19, 2025, Zhongmin Resources (002738) closed at 29.87 yuan, experiencing a 0.5% decline, with a trading volume of 49,400 shares and a total transaction amount of 147 million yuan [1] Trading Information Summary - On May 19, the capital flow for Zhongmin Resources indicated a net outflow of 5.8821 million yuan from main funds, accounting for 4.0% of the total transaction amount; a net inflow of 7.7749 million yuan from speculative funds, representing 5.28% of the total transaction amount; and a net outflow of 1.8928 million yuan from retail investors, making up 1.29% of the total transaction amount [2][4] Company Announcement Summary - The sixth board of directors of Zhongmin Resources held its 17th meeting on May 19, 2025, where two proposals were approved: 1. The proposal to establish a management system for commodity futures options and derivative hedging business aimed at mitigating risks from price fluctuations of raw materials and finished products, which was unanimously approved by all directors [3][5] 2. The proposal to conduct copper commodity futures options and derivative hedging business, which will allow the company and its subsidiaries to engage in hedging activities with a total limit not exceeding 100 million yuan, and a maximum contract value of 500 million yuan per trading day, with the authorization valid for 12 months from the date of approval [5]

中矿资源集团股份有限公司 证券代码：002738 证券简称：中矿资源 公告编号：2025-029 号 中矿资源集团股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 表决情况：同意 9 票，反对 0 票，弃权 0 票。 《中矿资源集团股份有限公司商品期货期权和衍生品套期保值业务管理制 度》与本决议同日刊登于巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）。 公司铜矿产资源板块业务顺利推进，产能正在逐渐释放，为降低铜商品市场 价格波动给公司带来的经营风险，公司拟利用金融工具的套期保值功能，对生产 的产品风险敞口择机开展商品期货期权和衍生品套期保值业务，有效降低产品市 场价格波动风险，保障稳健经营。 中矿资源集团股份有限公司 一、董事会会议召开情况 中矿资源集团股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）第六届董事 会第十七次会议于 2025 年 5 月 19 日以通讯表决的方式召开，会议通知于 2025 年 5 月 16 日通过邮件及书面形式发出。本次会议应参加表决董事 9 名，实际参 加表决董事 9 名。本次会议由公司董事长王平卫先生主 ...

商品期货期权和衍生品套期保值业务管理制度 第一章 总则 第一条 为规范中矿资源集团股份有限公司（以下简称"公司"）商品期货 期权和衍生品套期保值业务，有效防范因生产经营活动中原材料和产成品价格波 动所带来的风险，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《深 圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号--主 板上市公司规范运作》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第7号—交易与关 联交易》《上市公司信息披露管理办法》及《中矿资源集团股份有限公司章程》 等的有关规定，结合公司具体实际，特制定本制度。 第二条 本制度适用于公司及下属全资、控股子公司（以下统称"子公司"） 的商品期货期权和衍生品套期保值业务。子公司的商品期货期权和衍生品套期保 值业务由公司进行统一管理，未经公司审批同意，任何子公司不得擅自进行商品 期货期权和衍生品套期保值业务。 中矿资源集团股份有限公司 第三条 公司进行商品期货期权和衍生品套期保值业务，应遵循以下原则： （一）公司进行商品期货期权和衍生品套期保值业务只能以规避生产经营所 涉及原材料和产成品的价格波动等风险为目的，不得进行投机和套利交易； （二）公 ...

中矿资源集团股份有限公司 证券代码：002738 证券简称：中矿资源 公告编号：2025-030 号 中矿资源集团股份有限公司 关于开展铜商品期货期权和衍生品套期保值业务的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1、交易目的：为进一步提高中矿资源集团股份有限公司（以下简称"公司" 或"本公司"）应对铜商品市场价格风险的能力，增强公司财务稳健性，防范价格 风险对公司成本控制和经营业绩造成的不利影响。 2、交易品种：公司及子公司本次开展商品期货期权和衍生品套期保值业务的 品种为与公司生产经营有直接关系的铜商品期货及期权合约。 3、交易场所：公司及子公司将通过境内外合法的场内或场外交易场所开展商 品期货期权和衍生品套期保值业务。 4、交易额度：公司及子公司本次开展铜商品期货期权和衍生品套期保值业务 的保证金和权利金金额合计不超过人民币10,000.00万元，铜商品期货期权和衍生 品套期保值业务任一交易日持有的最高合约价值不超过人民币50,000.00万元，上 述额度在有效期限内可循环滚动使用。 5、已履行的审议程序：本次公司开展铜商品期 ...

1、交易额度 一、开展铜商品期货期权和衍生品套期保值业务的目的 随着公司铜矿产资源板块业务的顺利推进，产能逐步释放，为提高公司应对 铜商品市场价格风险的能力，增强公司财务稳健性，防范价格风险对公司成本控 制和经营业绩造成的不利影响。公司拟利用金融工具的套期保值功能，对生产经 营业务相关的铜产品风险敞口择机开展商品期货期权和衍生品套期保值业务。 二、开展铜商品期货期权和衍生品套期保值业务的基本情况概述 中矿资源集团股份有限公司 关于开展铜商品期货期权和衍生品套期保值业务的可行性 分析报告 公司及子公司本次开展铜商品期货期权和衍生品套期保值业务的保证金和 权利金金额合计不超过人民币10,000.00万元，铜商品期货期权和衍生品套期保值 业务任一交易日持有的最高合约价值不超过人民币50,000.00万元，上述额度在有 效期限内可循环滚动使用。 2、交易方式 （1）交易场所：公司及子公司将通过境内外合法的场内或场外交易场所开 展商品期货期权和衍生品套期保值业务。 因场外交易具有定制化、灵活性、多样性等风险对冲优势，且公司的铜产品 在境外生产，客户以境外客户为主，因此公司及子公司拟通过境内外合法的场内 或场外交易场所开 ...

1、审议通过《关于制定<商品期货期权和衍生品套期保值业务管理制度>的 议案》 中矿资源集团股份有限公司 证券代码：002738 证券简称：中矿资源 公告编号：2025-029 号 中矿资源集团股份有限公司 第六届董事会第十七次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 中矿资源集团股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）第六届董事 会第十七次会议于 2025 年 5 月 19 日以通讯表决的方式召开，会议通知于 2025 年 5 月 16 日通过邮件及书面形式发出。本次会议应参加表决董事 9 名，实际参 加表决董事 9 名。本次会议由公司董事长王平卫先生主持。本次会议的召集、召 开符合《中华人民共和国公司法》和《中矿资源集团股份有限公司章程》的有关 规定，会议合法有效。 二、董事会会议审议情况 表决情况：同意9票，反对0票，弃权0票。 《中矿资源集团股份有限公司关于开展铜商品期货期权和衍生品套期保值 业务的公告》详见与本决议同日在《中国证券报》《证券时报》及巨潮资讯网 （http://www.cninfo.com. ...

Investment Rating - The report maintains an "Overweight" rating for the lithium and cobalt industry [2][5]. Core Insights - The report highlights a return to weak realities from strong expectations in the cobalt and lithium markets, with prices rebounding before retreating [14][15]. - The easing of US-China trade relations is expected to buffer the downward trend in lithium prices, although the overall market remains cautious [14][15]. - Cobalt market dynamics are characterized by a tightening supply and a cautious outlook from industry players, with many adopting a wait-and-see approach [16]. Summary by Sections 1. Cycle Assessment - The lithium sector is experiencing a slight price decline, with the Wuxi 2507 contract down 1.57% to 62,600 CNY/ton, and the Guangxi 2507 contract down 1.94% to 61,800 CNY/ton [14]. - Lithium concentrate prices have decreased to 712 USD/ton, down 13 USD/ton from the previous period [14]. - Recommended stocks for overweight positions include Zhongmin Resources, Yahua Group, Cangge Mining, Ganfeng Lithium, Keda Manufacturing, and Tibet Mining [14]. 2. Company and Industry Dynamics Tracking - The report notes significant developments in the industry, including a major discovery at the Tamarack copper-nickel project in Minnesota [19]. - The International Cobalt Institute predicts a shift to a cobalt shortage by the early 2030s, driven by demand growth outpacing supply [19]. - Salt Lake Co. has signed a project cooperation letter indicating a potential investment of around 300 million USD in Highfield Resources [19]. 3. Key Data: New Energy Material Production, Imports, and Metal Prices - Domestic production of lithium carbonate and lithium hydroxide saw a month-on-month decline in April [20]. - Lithium carbonate production decreased by 7% month-on-month but increased by 40% year-on-year [22]. - Cobalt sulfate production increased by 11% month-on-month and 48% year-on-year [23]. - The average price of battery-grade lithium carbonate fell by 2.15% to a range of 66,100-64,600 CNY/ton [57]. 4. Listed Company Profit Forecasts - Ganfeng Lithium is projected to have a PE ratio of 86.06 for 2025, while Tianqi Lithium is rated cautiously with a PE of 58.30 for 2025 [94]. - Huayou Cobalt is rated for an overweight position with a PE of 11.79 for 2025 [94].

内容概要：地质勘察指的是根据经济建设、国防建设和科学技术发展的需要，对一定地区内的岩石、地 层构造、矿产、地下水、地貌等地质情况进行重点有所不同的调查研究工作随着我国经济持续稳定增 长，尤其是战略性新兴产业如新一代信息技术、高端装备制造等的快速发展，对矿产资源的需求总体呈 上升趋势，推动地质勘查行业加大勘探力度，以保障资源供应，我国地质勘察行业的投资规模保持着一 定的增长趋势。2024年我国地质勘察行业投资规模为1121.01亿元，其中，油气地质勘察投资规模为 867.93亿元，非油气地质勘察的投资规模为253.28亿元；预计2025年，我国地质勘察行业投资规模为 1159.46亿元，其中，油气地质勘察投资规模约为902.16亿元，非油气地质勘察投资规模约为257.30亿 元。随着国家对能源安全和资源保障的重视，以及新能源、新材料等战略性新兴产业的快速发展，地质 勘察作为资源开发和利用的重要环节，其投资规模有望进一步扩大。 上市企业：中矿资源(002738.SZ) 相关企业：中色地科矿产勘查股份有限公司；局级地方性地勘单位有云南省有色金属地质局、江西省有 色地质勘查局、西北有色地质勘查局、天津华北地质勘查局、 ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for several companies in the non-ferrous metals sector, including Zijin Mining, Luoyang Molybdenum, and Huayou Cobalt [4][5]. Core Insights - The easing of US-China trade tensions has led to a rebound in industrial metal prices, with significant reductions in tariffs announced for both sides [2][4]. - The report highlights a mixed demand outlook for aluminum, with domestic production nearing capacity limits while demand from the construction sector remains weak [2][14]. - For energy metals, cobalt supply tightness is expected to increase due to ongoing export bans from the Democratic Republic of Congo, while lithium prices are under pressure from high inventory levels [3][4]. - Precious metals are experiencing short-term price corrections but are expected to perform well in the medium to long term due to central bank purchases and geopolitical tensions [4][67]. Summary by Sections Industrial Metals - Aluminum prices have seen a weekly increase of 2.75%, with domestic production costs rising due to recovering alumina prices [10][14]. - Copper prices remained stable, with a slight weekly change of 0.01%, while copper concentrate imports reached a historical high [2][36]. - Zinc prices increased by 1.15% this week, driven by improved market sentiment following US-China trade negotiations [10][44]. Precious Metals - Gold prices have corrected by 3.72% due to reduced demand for safe-haven assets amid easing trade tensions, while silver prices have shown a smaller decline of 0.37% [10][67]. - The report anticipates a long-term upward trend for gold prices, supported by central bank purchases and ongoing geopolitical risks [4][67]. Energy Metals - Cobalt prices are expected to rise due to supply constraints from the Democratic Republic of Congo, while lithium prices are under pressure from high inventory levels [3][4]. - Nickel prices have shown a slight increase of 0.7%, but the overall market remains cautious due to weak demand and high inventory levels [55][57]. Recommended Companies - Key companies recommended in the report include Zijin Mining, Luoyang Molybdenum, Huayou Cobalt, and several others in the non-ferrous metals sector [4][5].

北京 BEIJING·上海 SHANGHAI·深圳 SHENZHEN·香港 HONGKONG·广州 GUANGZHOU·西安 XI`AN 致：中矿资源集团股份有限公司 北京市嘉源律师事务所 关于中矿资源集团股份有限公司 法律意见书 嘉源(2025)-04-299 北京市嘉源律师事务所（以下简称"本所"）接受中矿资源集团股份有限公 司（以下简称"公司"）的委托，根据《中华人民共和国公司法》 （以下简称"《公 司法》"）《上市公司股东会规则》（以下简称"《股东会规则》"）等现行有效的法 律、行政法规、部门规章、规范性文件（以下简称"法律法规"）以及《中矿资 源集团股份有限公司章程》 （以下简称"《公司章程》"）的有关规定，指派本所律 师对公司 2024 年度股东大会（以下简称"本次股东大会"）进行见证，并依法出 具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所指派律师现场见证了本次股东大会，查阅了公司 提供的与本次股东大会有关的文件和资料，并进行了必要的审查和验证。在前述 审查和验证的过程中，本所律师得到公司的如下承诺和保证：就本所认为出具本 法律意见书所必需审查的事项而言，公司已经提供了全部相关的原始书面材料、 副本 ...