收入短期承压，净利润率环比改善 本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 事件：小熊电器公布 2023 年度业绩快报。公司预计 2023 年实 现收入 47.0 亿元，YoY+14.2%；归母净利润 4.3 亿元，YoY+11.2%； 经折算，Q4 单季度实现收入 13.9 亿元，YoY-2.4%；归母净利润 1.1 亿元，YoY-21.8%。展望后续，随着公司不断拓展新品类，积 极拥抱新兴渠道，收入有望维持快速增长。 Q4 净利润率环比改善：我们计算 2023Q4 公司归母净利率为 8.2%，环比+0.1pct。Q4 公司净利润率环比改善主要因为加强了 销售费用管控。Q4 公司归母净利率同比-2.0pct，原因包括：1） 小家电行业价格竞争背景下，公司销售均价同比下降。2）原材料 成本红利消退。Wind 数据显示，2023Q4 期间沪铜指数、沪钢指数 YoY+4%/+2%。 | --- | --- | |--------------------------|------------------------------------| | | 公司快报 \n证券研究报告 \n小家电Ⅲ | | 投资评 ...

请务必阅读正文之后的免责条款部分 公 司 更 新 报 告 表 1: 可比公司估值表 [Table_Page] 小熊电器(002959) 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 本报告仅供国泰君安证券股份有限公司（以下简称"本公司"）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司 的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见 均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投 资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决 策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------------------------|--------------|---- ...

分析师声明 一般声明 | --- | --- | --- | --- | |--------------------------|------------------------------|------------------------------|--------------------------------| | 北京 | 海口 | 上海 | 深圳 | | 北京市西城区德胜国际中心 | 海南省海口市美兰区国兴大 | 上海市虹口区北外滩国际 | 深圳市福田区益田路 5033 号 | | B 座 11 层 | 道 3 号互联网金融大厦 | 客运中心 6 号楼 4 层 | 平安金融中心 71 楼 | | 邮编： 100088 | A 栋 23 层 2301 房 | 邮编： 200086 | 邮编： 518000 | | 邮箱： research@tfzq.com | 邮编： 570102 | 电话： (8621)-65055515 | 电话： (86755)-23915663 | | | 电话： (0898)-65365390 | 传真： (8621)-61069806 | 传真： (86755)-825 ...

[Table_Title] 小熊电器（002959.SZ） [Table_Summary] 核心观点： 小家电长尾市场空间较大，看好公司长期发展。在国内消费趋弱的环 境下，公司收入端全年实现良好增长，优于行业，并且从长期来看，我 们认为，小家电消费升级趋势不变，小家电长尾市场空间较大，公司作 为线上渠道为主的创意小家电龙头，具有敏感的市场观察力，拥有丰富 的产品矩阵，良好的产品供应链体系，同时能精准触达消费者的需求， 公司的产品、渠道策略均与消费趋势相契合，所以，我们看好公司长期 发展。 风险提示。竞争加剧；新兴品类低预期；原材料价格上升。 证券研究报告 相对市场 [Table_PicQuote] 表现 [分析师： Table_Author]曾婵 SFC CE No. BNV293 zengchan@gf.com.cn SAC 执证号：S0260517110001 021-38003640 | --- | --- | |-----------------------------------|------------| | | | | [Table_ 相关研究： DocReport] | | | 小熊电器（ 0 ...

小熊电器(002959) 2023 年业绩快报点评： 需求平淡&竞争加剧，经营短期承压 事件： 23Q4 小熊电器营业利润率、归属净利率分别同比-2.8、-2.1pct，主要由于 行业需求平淡而竞争加剧，致使均价提升受阻且费用投入效率偏低。23 年 以来，小家电行业需求平淡，全年全渠道销额-10%；存量竞争背景下，品 牌间竞争加剧，一方面费用投入效率逐渐走弱，另一方面各品牌逐渐开始 寻求以价换量，同时电商平台主导低价竞争也进一步使行业均价承压，行 业全年全渠道均价-8%。在此背景下，小熊营业利润率自 Q2 开始承压下滑。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------|---------|------------------------------|----------------|-----------------------------|--------| | 财务数据和估值 | | | | 2021 2022 2023E 2024E 2025E | | | 营业收入（百万元） | 3606 | 4118 | 4703 | 523 ...

证券代码：002959 证券简称：小熊电器 公告编号：2024-010 1.判令被告湖南中仓供应链管理有限责任公司于本判决生效之日起十日内 向原告 小 熊 电 器 股 份有 限公 司 赔偿 财产 损 害赔 偿金 19,325,938.36 元 （32,209,897.26 元×60%=19,325,938.36 元，扣除被告湖南中仓供应链管理有 限责任公司已经支付 7,500,000 元后，被告湖南中仓供应链管理有限责任公司还 需支付 11,825,938.36 元）； 2.判令被告青岛汉尚电器有限公司、被告青岛科洛威智能科技有限公司于本 判决生效之日起十日内共同赔偿原告小熊电器股份有限公司财产损害赔偿金 12,883,958.9 元（32,209,897.26 元×40%=12,883,958.9 元）； 小熊电器股份有限公司 关于诉讼进展的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 一、本次诉讼事项的基本情况 2023 年 4 月 11 日,小熊电器股份有限公司（以下简称"公司"）起诉湖南中 仓供应链管理有限责任公司、青岛汉尚电器有限公司、庞喜存 ...

证券代码：002959 证券简称：小熊电器 公告编号：2024-009 小熊电器股份有限公司 根据《上市公司股份回购规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 9 号——回购股份》等相关规定，公司在回购期间，需于每个月的前 3 个交易日 内公告截至上月末的回购进展情况。现将公司回购进展情况公告如下： 一、回购进展的具体情况 关于股份回购进展的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 小熊电器股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 10 月 27 日召开第三 届董事会第五次会议审议通过了《关于回购部分社会公众股份方案的议案》，同 意公司使用自有资金人民币 3,000 万元—6,000 万元以集中竞价交易方式回购部 分公司股份，回购股份的种类为公司发行的 A 股股票，回购股份价格不超过 75 元/股。回购期限为自董事会审议通过回购股份方案之日起 12 个月内。本次回购 的股份将用于实施公司股权激励计划及/或员工持股计划。具体内容详见《证券 时报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《关于回购部分社会公众股份方 案的公告》（公 ...

本公司股东施明泰保证向本公司提供的信息内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 本公司及董事会全体成员保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一致。 证券代码：002959 证券简称：小熊电器 公告编号：2024-008 小熊电器股份有限公司 关于公司股东减持计划期限届满未减持股份的公告 2.本次减持计划的实施与此前已披露的意向、减持计划一致，亦不存在违反股 东承诺的情形。 三、 备查文件 1.施明泰出具的《关于减持计划期限届满的告知函》 特此公告。 小熊电器股份有限公司 小熊电器股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 7 月 20 日披露了《关于 公司股东减持股份预披露公告》（公告编号：2023-056），公司股东施明泰先生计划 在减持计划公告披露之日起 15 个交易日后的 6 个月内通过集中竞价交易方式减持 公司股份合计不超过 3,000,000 股（占公司总股本比例 1.92%），具体内容详见《证 券时报》和巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）。 近日,公司收到施明泰先生出具的《关于减持计划期限届满的告知函》，现将相 关情况公告如下： 一、 股东减持 ...

作为一个996打工人，每天最离不开的大概就是咖啡了，尤其是中午吃完饭，特别容易犯困，这时候就需要来一杯提 神醒脑的续命咖啡，才能快速进入工作状态。 但是，天天点外卖，成本实在太高，速溶口感又不好。想来想去，真不如拥有一台能够制作各种风味咖啡的半自动 咖啡机来得实际，既可以节省成本，又能享受到咖啡店的醇香口感。 这不，最近被朋友种草了小熊电器研磨一体咖啡机，使用下来确实惊喜。时尚的外观设计、简单便捷的操作以及稳 定出品等，使它不仅满足了自己动手的乐趣，而且口感完全不输外面的咖啡店，身边的亲朋好友都对它赞不绝口。 ...

证券代码：002959 证券简称：小熊电器 公告编号：2024-007 小熊电器股份有限公司 关于完成工商变更登记的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 成立日期：2006 年 3 月 16 日 法定代表人：李一峰 经营范围：一般项目：家用电器研发；专业设计服务；工业设计服务；家用 电器制造；家用电器销售；电子专用材料研发；电子元器件制造；电子元器件零 售；家用电器零配件销售；母婴用品制造；母婴用品销售；日用杂品制造；日用 杂品销售；日用品销售；商业综合体管理服务；销售代理；货物进出口；技术进 出口；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）。（除依法须经批准的项目外， 凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：第二类增值电信业务。（依法须经 批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批 准文件或许可证件为准）。 住所：佛山市顺德区勒流街道富裕村委会富安集约工业区 5-2-1 号地 小熊电器股份有限公司（以下简称"公司"）分别于 2023 年 10 月 27 日和 2023 年 11 月 15 日召开了第三届董事会第四次会 ...