文|有风 编辑|有风 景林资产管理合伙人高云程在客户交流会上扔出一句话，把在场不少人听愣了，"现在市场就像夏天穿 棉袄，一边热得冒汗，一边冻得发抖。" 这话不假，最近走一圈市场就能发现，白酒经销商仓库里的货堆到天花板，AI芯片公司的订单却排到 了年底。 高端白酒批发价跌了小半年，有经销商吐槽，以前一箱酒赚的钱够吃顿饭，现在赚的只够买包烟。 核心城市二手房更不用说，挂牌量创新高，买家却拿着放大镜挑毛病，砍价砍得房东直摇头。 这边传统行业愁眉苦脸，那边新经济却在狂欢。 AI产业链的公司最近忙着扩产能，有光模块企业老板说，车间24小时连轴转，还是赶不上订单节奏。 新能源储能项目也火，以前找政策支持，现在各地政府主动上门谈合作。 为啥会这样？高云程觉得，这不是短期波动，是经济在换"发动机"。 旧的引擎转不动了，新的引擎刚启动，中间难免有点"换挡顿挫"。 就像开车，踩油门的瞬间，转速上去了，速度还没完全起来。 AI模型迭代快得吓人，听说景林内部都在用AI整理会议纪要，以前两小时的活儿，现在十分钟搞定。 新能源更不用说，中国企业从电池到整车，产业链一条龙，成本和效率在全球都是数一数二的。 高云程判断，今年货币政策会宽松， ...

网经社电子商务研究中心主任曹磊对《证券日报》记者表示，"双12"不再是"双11"的简单延续或单纯 的"价格战"，而是成为各平台强化特色、实现差异化经营的关键节点。由于"双11"促销周期已延长至近 一个月，并通过预售提前消化了大量年度消费需求，留给"双12"的余量空间十分有限。 从"618"到"双11"，再到"双12"，电商大促已几乎贯穿全年，形成了连续不断的促销链条。常态化的大 促环境，既为消费者提供了持续不断的购物机会，也对平台的创新能力和资源调配能力提出了更高要 求。 临近年末，电商行业的焦点再度转向"双12"。作为年末清仓促销的"生态试验场"，电商平台如何在"双 12"这个传统节点上找到新的增长动力？ 今年，各大电商平台在"双12"的节奏安排上呈现差异化布局。 例如，淘宝天猫与京东自12月8日已进入"正式售卖期"，以覆盖全品类的5天优惠期，打造年底补购重要 节点。抖音电商、快手电商提前于12月3日启动"年终狂欢季"，衔接"双12"与元旦，形成长达一个月的 促销周期。微信小店、分期乐商城等平台也已相继开启"双12"大促，进一步拓宽消费者的选择空间。 曹磊也认为，"双12"作为独立购物节的影响力虽逐渐减弱， ...

在2025年的十一月，移动互联网已不再是简单的技术革新，而是全球商业生态的核心引擎。想象一下， 一个庞大的数字海洋中，无数应用品牌如巨轮般航行，争夺着用户的注意力和市场份额。这些品牌，从 社交媒体到电子商务，从娱乐到生产力工具，它们的竞争不再仅仅依赖广告轰炸或价格优势，而是深植 于核心技术的土壤中。本文将聚焦于"2025年11月移动互联网应用品牌竞争力排行"，通过对核心技术的 深入解析，揭示品牌如何在数据洪流中脱颖而出，构建可持续的竞争力。移动互联网的规模令人惊叹， 截至2025年，全球移动应用用户已超过50亿，而品牌间的差距在技术驱动下被不断拉大。本文将从核心 技术的角度，剖析这一竞争格局，带领读者进入一个充满创新与挑战的数字世界。 核心技术：品牌竞争力的基石 移动互联网应用的品牌竞争力，很大程度上取决于其背后的核心技术。2025年，技术的迭代速度比以往 更快，品牌若不能跟上这一浪潮，便可能在竞争中被淘汰。核心技术包括人工智能、大数据分析、云计 算、5G网络和边缘计算等。这些技术不仅仅是工具，更是品牌构建差异化的关键。 以人工智能（AI）为例，它已成为移动应用的"大脑"。在2025年，AI技术在个性化推荐、 ...

Core Insights - The 2026 "National Subsidy" policy will continue the "old-for-new" consumption initiative with an increased budget of 500 billion yuan, aimed at stimulating consumption and stabilizing economic growth [1][3][16] Group 1: Policy Overview - The "National Subsidy" policy has shown significant results since its launch in 2024, generating over 2.5 trillion yuan in sales and benefiting 360 million people [3] - The policy will focus on three main upgrades: increasing the subsidy amount, expanding coverage to new sectors, and optimizing the distribution process [4][10] Group 2: Sectoral Impacts - Traditional consumption sectors like home appliances and automobiles are expected to see a second wave of growth, with home appliance subsidies potentially increasing from 12.84 million units to 15 million units [6][8] - The service consumption sector, particularly in tourism and health, is anticipated to become a new focal point, with over 100 billion yuan in tourism vouchers expected to be issued [6][10] - Digital and green consumption will be enhanced, with subsidies for smartphones and energy-efficient appliances, benefiting companies like Apple and Huawei [8][10] Group 3: Economic Implications - The policy aims to boost domestic demand and counter economic pressures, with expectations for retail sales growth to rebound to 5%-6% in 2026 [10] - It promotes industrial upgrades by leading consumption upgrades, encouraging innovation in sectors like electric vehicles and smart home appliances [10][14] Group 4: Investment Opportunities - Key investment targets include essential consumer goods like dairy products and condiments, as well as discretionary items like home appliances and new energy vehicles [15] - The policy is seen as a long-term opportunity for investors, with potential for valuation recovery and growth in the consumer sector [16]

Economic Data - Initial jobless claims in the U.S. increased by 44,000 to 236,000, marking the largest increase since March 2020 [4] - U.S. imports in September were $342.1 billion, up from $340.4 billion, while exports were $289.3 billion, up from $280.8 billion, resulting in a trade deficit that narrowed to the lowest level since 2020 [4] Federal Reserve Outlook - Major banks including JPMorgan, Morgan Stanley, and Citigroup predict that the Federal Reserve will cut interest rates again in January [5] - The Federal Reserve recently lowered the federal funds rate target range by 25 basis points to between 3.50% and 3.75% [4] Market Reactions - The Nasdaq China Golden Dragon Index fell by 0.9%, with notable declines in stocks such as Bilibili and Alibaba [3] - Oracle's stock dropped over 15% after the company announced a $15 billion increase in its FY2026 capital expenditure forecast [2]

Bearish momentum stymying the recovery of China's big tech hasn't exactly gained traction over the past few weeks. Even though there's no question that China's leading internet stocks (JR Research is an opportunistic investor. He was recognized by TipRanks as a Top Analyst. He was also recognized by Seeking Alpha as a "Top Analyst To Follow" for Technology, Software, and Internet, as well as for Growth and GARP. He identifies attractive risk/reward opportunities supported by robust price action to potential ...

Core Viewpoint - Pinduoduo's pre-market drop exceeded 2%, while Alibaba, Bilibili, Li Auto, and Xpeng Motors fell over 1%, and JD.com decreased by 0.54%. In contrast, Baidu saw an increase of nearly 1% [1] Company Performance - Pinduoduo experienced a pre-market decline of more than 2% [1] - Alibaba, Bilibili, Li Auto, and Xpeng Motors each saw a drop of over 1% [1] - JD.com recorded a decrease of 0.54% [1] - Baidu's stock rose by nearly 1% [1]

彭博社报道称，Meta新模型"牛油果"蒸馏自阿里千问 消息传出后，10日当天，阿里巴巴美股（BABA）全日涨1.83%收于每股158.82美元，总市值3790亿美 元。今年以来，阿里巴巴美股股价已涨超90%。 值得注意的是，面对表现强势的中国开源模型，扎克伯格的态度发生了180度转变。此前，扎克伯格多 次呼吁要支持美国模型。然而，随着Meta在今年Llama4项目上受挫，而中国开源模型强势崛起，推动 扎克伯格也转向阿里千问。 Meta旗下新模型转头"偷师"阿里千问。 当地时间12月10日，据彭博社报道，曾经的全球开源霸主Meta计划在明年春天推出代号为"牛油 果"（Avocado）的新模型项目，且很可能会以闭源形式发布。报道指出，Meta的CEO马克·扎克伯格密 切关注新组建的TBD实验室团队，"牛油果"模型训练蒸馏了多方开源模型，包括谷歌的Gemma、 OpenAI的gpt-oss以及中国科技巨头阿里巴巴旗下的通义千问。 彭博社此前报道，千问下载量在10月已反超Meta的Llama系列，位居全球第一 目前，来自韩国、泰国、越南、日本、阿联酋、巴西等全球的公司和开发者都用Qwen开发了新模型、 新技术和新的A ...

2025.12. 11 本文字数：2154，阅读时长大约4分钟 作者 | 第一财经 吕倩 AI赛道的"流量争夺战"进入白热化阶段。其中，腾讯持续发力，为元宝大额买量投放；阿里巴巴"千 问"后发制人，增长势头迅猛。据第三方机构DataEye研究院旗下ADX行业版数据，11月大陆市场头 部原生AI APP中，腾讯元宝买量素材领先，千问增长明显，月末日投放素材量甚至反超腾讯元宝。 今日DataEye在报告中披露国内外头部AI原生应用下载量与买量投流两大核心维度数据变化。国内 市场中，字节系的两家豆包、即梦AI，以及腾讯元宝、千问、DeepSeek总下载量位列前五。其中阿 里千问表现突出，11月中旬前其前身通义APP日下载量约1万次，中旬后暴涨至15万次左右并维持 至月底。 在基础模型训练效率进入瓶颈期的当下，海内外头部模型厂商开始探索新的路径，迈入算力规模扩张 与架构优化多场景落地的差异化方向。字节跳动通过豆包AI手机将AI超级入口的争夺战争挑明后，阿 里也向千问投入更多资源。大模型时代的商业竞争，再次回归大厂比拼资源与速度的"轮回"。 千问投放量 暴涨 DataEye旗下点点点数据显示，2025年10月至11月大 ...

高速增长的背后，是阿里在AI领域长期积累的系统化布局。自2023年起，阿里采取了积极的开源策 略，其Qwen系列模型在Hugging Face等全球开发者社区获得了广泛认可。截至目前，阿里千问Qwen已 开源300多款模型，囊括文本、编程、图像、语音、视频等全模态，覆盖0.5B到480B等全尺寸，在全球 主要模型社区的下载量已经突破6亿，衍生模型突破17万个，技术与生态影响力显著。 除了底层模型的技术支撑，清晰的功能定位也加速了千问的用户拓展。与早期AI助手侧重于信息查询 和娱乐互动不同，千问从发布就将"能办事"作为核心发展方向，围绕办公与学习两类高频场景展开布 局。这类场景具有明确的用户需求，且与日常生产、学习活动紧密相关，为其快速切入市场提供了切入 点。 12月11日记者获悉，美国科技巨头Meta在训练其代号为"牛油果"的新模型时，使用了阿里巴巴集团控股 有限公司（以下简称"阿里"）旗下千问模型进行蒸馏优化。这一动向，代表了Meta放弃开源路线转向闭 源盈利，也是中国开源AI模型在全球影响力版图中的一次关键扩张。 市场分析认为，千问不仅已成为开发者和市场的重要选择之一，甚至成为了Meta等巨头追赶行业领先 ...