公告显示，叮咚买菜海外业务不在本次交易范围内，将在交割前完成剥离。交易过渡期内，叮咚买菜将按照交易 前的模式继续经营。 2月5日，美团于香港联交所发布公告，将以约7.17亿美元(约合50亿元人民币)的初始对价，完成对叮咚买菜中国 业务100%股权的收购。截至最新美股收盘，叮咚买菜跌超14%。 叮咚买菜创立于2017年，是一家主打"最快29分钟送达"的生鲜即时零售平台。此前，市场多次传出下定决心做即 时零售的京东有意收购叮咚买菜的消息，而当美团成为最终买家，即时零售市场的竞争格局又将发生新的变化。 一方面，中等体量的即时零售公司在巨头竞争激烈的环境中，生存空间已经变得越来越逼仄，行业进入以美团、 阿里和京东为代表的巨头混战阶段；另一方面，美团通过收购叮咚买菜，进一步加码了小象业务，小象在华东的 市占率有望提升。 2月6日，港股三大指数大幅低开，截至11:45，恒生指数跌超1.2%，恒生科技、恒生国企指数跌约0.7%。权重科 技股集体下挫，阿里巴巴跌近3%，京东集团、网易跌超2%，美团跌近2%，百度集团、腾讯控股跌近1%。 | 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 ▲ | | --- | --- | --- | ...

记者丨周慧 编辑丨张伟贤 2月5日，美团于香港联交所发布公告，将以约7.17亿美元（约合50亿元人民币）的初始对价，完成对叮 咚买菜中国业务100%股权的收购。截至最新美股收盘，叮咚买菜跌超14%。 叮咚买菜创立于2017年，是一家主打"最快29分钟送达"的生鲜即时零售平台。此前，市场多次传出下定 决心做即时零售的京东有意收购叮咚买菜的消息，而当美团成为最终买家，即时零售市场的竞争格局又 将发生新的变化。 一方面，中等体量的即时零售公司在巨头竞争激烈的环境中，生存空间已经变得越来越逼仄，行业进入 以美团、阿里和京东为代表的巨头混战阶段；另一方面，美团通过收购叮咚买菜，进一步加码了小象业 务，小象在华东的市占率有望提升。 2月6日，港股三大指数大幅低开，截至11:45，恒生指数跌超1.2%，恒生科技、恒生国企指数跌约 0.7%。权重科技股集体下挫，阿里巴巴跌近3%，京东集团、网易跌超2%，美团跌近2%，百度集团、 腾讯控股跌近1%。 | 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 ▲ | | --- | --- | --- | --- | | 金蝶国际 | 10.950 | -0.440 | -3.86% | | 阿 ...

最新财报显示，叮咚买菜2025年第三季度完成GMV72.7亿元，营收66.6亿元，均创历史新高。另外，叮 咚买菜当季净利润为1.33亿元（GAAP标准），已连续十二个季度实现Non-GAAP标准下的盈利，连续 七个季度实现GAAP标准下的盈利。 持续盈利的叮咚买菜为何被收购？叮咚买菜创始人兼CEO梁昌霖通过一封内部信，也道出了一些考虑缘 由。新京报记者也从叮咚买菜方面证实了该内部信的内容。 2月5日，美团于香港联交所发布公告，将以约7.17亿美元的初始对价，完成对叮咚买菜中国业务100% 股权的收购。美团表示，本次收购将有助于充分发挥双方在商品力、技术、运营等方面的优势，为消费 者提供更优质的消费和配送体验。 当天，叮咚买菜方面在接受新京报记者采访时，证实了美团收购叮咚买菜的消息，整体价值近10亿美 元。"目前公司业务及团队均正常、稳定运行中。" 在业内人士看来，美团收购叮咚买菜是提升供应链的重要途径。即时零售万亿市场规模，供应链、前置 仓都是行业竞争的关键要素，通过收购，双方可以叠加彼此的供应链规模效应，进而跑出新的供应链效 率模型。 交易过渡期内持续既有模式 美团收购叮咚买菜中国业务100%股权的消息引发 ...

Group 1 - Meituan announced the acquisition of Dingdong Maicai's entire business in China for an initial consideration of $717 million [1] - The transaction involves over 1,000 front warehouse networks, 7 million monthly purchasing users, and a complete fresh supply chain system [1] - After the completion of the transaction, Dingdong Maicai will become a wholly-owned subsidiary of Meituan, and its financial performance will be consolidated into Meituan's financial statements [1] Group 2 - On February 6, Dingdong Maicai's stock closed at $2.740, down 14.38%, with a total market capitalization of $594 million [1] - The share transfer agreement includes multiple restrictive clauses, such as allowing the transferor to withdraw up to $280 million before closing, provided that the target group's net cash remains above $150 million [1] - The agreement also includes a five-year non-compete period and a tiered termination fee mechanism [1]

据经济观察报-经济观察网 美团收购叮咚买菜的交易采用动态定价机制，初始对价7.17亿美元，最终金 额将根据目标集团财务指标调整。根据协议，转让方Dingdong (Cayman) Limited可在交割前提取不超过 2.8亿美元资金，但需确保目标集团净现金不低于1.5亿美元。协议设立五年竞业禁止期，创始人梁昌霖 及叮咚方面承诺不在大中华区从事生鲜电商业务。违约赔偿责任上限为1亿美元，欺诈或故意隐瞒行为 不适用此上限。此外，交易设置分级终止费：若美团违约需支付1.5亿美元；若叮咚方未能满足关键条 件需支付7500万美元；若因监管原因未获批准且叮咚已配合，美团需支付7500万美元。交割条件包括通 过经营者集中审查、完成海外业务剥离等。 ...

据经济观察报-经济观察网 此次收购使美团获得即时零售领域的关键基础设施，行业竞争维度将从流量 争夺转向实体网络与供应链的效率比拼。战略纵深方面，美团此次收购的战略目标是获取叮咚买菜在中 国大陆地区运营的实体网络。根据公告数据，截至2025年9月30日，叮咚买菜在全国运营超过1000个前 置仓，月度购买用户超过700万。这种高密度仓储网络构成了即时零售末端配送的基础设施。 ...

Core Insights - The core viewpoint of the article highlights the growth and operational strategy of Dingdong Maicai, emphasizing its extensive infrastructure and supply chain integration in the fresh produce sector [1] Group 1: Operational Highlights - By September 30, 2025, Dingdong Maicai plans to operate over 1,000 front warehouses nationwide, with monthly purchasing users exceeding 7 million, forming a core infrastructure for instant retail end delivery [1] - The company has established a vertically integrated supply chain, with over 85% of fresh produce sourced directly, and operates 12 self-owned food processing factories and 2 self-owned farms [1] Group 2: Financial Performance - The financial data indicates that the target group's pre-tax net profit for 2024 is projected to be 38.882 billion RMB, with 22.285 billion RMB expected for the first nine months of 2025 [1] - However, the total merchandise transaction volume in the third quarter of 2025 shows a year-on-year growth rate of only 0.1%, indicating a stagnation in growth [1]

Core Viewpoint - Meituan announced the acquisition of Dingdong Maicai's entire business in China for an initial consideration of $717 million, indicating a strategic move to enhance its presence in the fresh produce e-commerce sector [1] Group 1: Acquisition Details - The acquisition involves over 1,000 front warehouses and 7 million monthly purchasing users, along with a complete fresh supply chain system [1] - Following the transaction, Dingdong Maicai will become a wholly-owned subsidiary of Meituan, with its financial performance integrated into Meituan's financial statements [1] Group 2: Market Reaction - On February 6, Dingdong Maicai's stock closed at $2.740, reflecting a decline of 14.38%, resulting in a total market capitalization of $594 million [1] - The market valuation of Dingdong Maicai contrasts sharply with the acquisition price offered by Meituan, suggesting deeper underlying logic behind the transaction [1]

对于行业玩家而言，一个显而易见的现实是，生鲜电商已进入后平台时代。 2026年2月5日，美团宣布拟以7.17亿美元现金收购叮咚买菜全部已发行股份。交易完成后，叮咚将成为其间接全资子公司，并入美团合并财务报表。 市场第一时间将此视为一场"低价整合"，但事实上，这笔交易的股权公允价值为10.06亿美元。外界所称的7.17亿美元并未包括转让方可提取的2.8亿美元 资金，以及需保留的现金义务。整体来看，交易的实际经济对价接近10亿美元。 《灵兽》认为，这不是一笔折价抄底，更不是简单的财务性资产处置，而是即时零售行业从价格竞争转向效率竞争过程中的关键转折点。 叮咚买菜创始人梁昌霖在致全体员工的内部信中表示："叮咚买菜的业务和团队将得以保留，大家也将拥有一个非常稳定的发展平台。而且，美团业务版 图广阔，这次合并将为大家打开更大的职业空间。" 美团方面则表示，此次收购将整合双方在商品力、技术与运营等方面的优势，进一步提升在即时零售领域的综合服务能力，而叮咚一直是前置仓行业的优 等生，其在商品力打造、供应链效率以及数字化建设上都形成了自身的护城河。 更值得关注的是，叮咚在2025年启动的"4G战略"初显成效。正如梁昌霖所言， ...

2月5日，美团(03690.HK)发布公告，将以7.17亿美元初始对价收购叮咚买菜(DDL.NYSE)中国区业务全 部股权。这笔交易涉及超过1000个前置仓网络、700万月度购买用户，以及完整的生鲜供应链体系。交 易完成后，叮咚买菜将成为美团的间接全资附属公司，其财务业绩将并入美团报表。独立运营九年后， 这家曾实现连续12个季度盈利的生鲜电商平台正式进入巨头生态。北京时间2月6日，叮咚买菜股价报收 2.740美元，下跌14.38%，总市值收于5.94亿美元。这一市场估值与美团开出的价格形成鲜明反差，预 示着交易背后存在更深层的逻辑。 根据股份转让协议，交易设计包含多重约束条款：转让方Dingdong(Cayman)Limited(叮咚开曼公司)可在 交割前提取不超过2.8亿美元资金，但需确保目标集团Dingdong Fresh Holding Limited及其附属公司净现 金不低于1.5亿美元；协议设立五年竞业禁止期及分级终止费机制。此次收购使美团获得即时零售领域 的关键基础设施，行业竞争维度将从流量争夺转向实体网络与供应链的效率比拼。 战略纵深获取核心资产与网络能力 美团此次收购的战略目标是获取叮咚买菜在 ...