Group 1 - The Nasdaq China Golden Dragon Index (HXC) fell by 3% on February 13, indicating a general decline in popular Chinese concept stocks [1][8] - Among the stocks that rose, Chunghwa Telecom increased by 0.82% and Huazhu Hotels Group rose by 0.23% [2][8] - Notable declines included TSMC down 1.60%, Alibaba down 3.40%, Pinduoduo down 4.16%, and Baidu down 4.64% [2][8] Group 2 - The US stock market closed lower on Thursday, with technology stocks leading the decline; the Nasdaq dropped over 2% [2][8] - The Dow Jones Industrial Average fell by 669.42 points, a decrease of 1.34%, closing at 49,451.98 points [2][8] - The S&P 500 index declined for the third consecutive trading day, dropping by 108.71 points or 1.57%, to close at 6,832.76 points [2][8] Group 3 - The list of top gainers included companies like Wu Xin Holdings, which surged by 36.29%, and Jiuzi New Energy, which rose by 31.93% [3][9] - Conversely, significant losers included Tencent Music down 10.57% and GMM down 17.43% [6][11]

马年春节的红包大战，堪称史上最"烧钱"的科技竞赛。 仅阿里、腾讯、字节、百度，就豪掷了超过45亿元的"红包"，烈度超过互联网时代的任何一场"补贴战"。 在一片喧嚣声中，有一个"局外人"显得格格不入。 在PC和移动互联网时代稳坐在牌桌上的网易，没有参与到万亿参数大模型的内卷、没有加入昂贵的"红包大战"……质疑声也随之而来：网易在AI时代掉 队了吗？ 不禁想起十年前，移动互联网激战正酣时，网易也曾因错过一个个风口被唱衰。后来的故事我们都很熟悉，凭借游戏、音乐、有道等产品，网易的营收在 过去十年翻了近5倍。 历史不会简单地重复，但往往押着相同的韵脚。 倘若跳出"大模型=AI"的狭隘视角，重新审视网易的财报和业务布局，会得出一个截然不同的结论：不卷大模型、不烧钱换流量的网易，走了一条适合大 多数企业的"实用主义"路线。 关于"网易在AI时代掉队"的论据，无外乎两点：一是没有像阿里、百度那样托举一个对标GPT-5的通用大模型底座；二是在云计算、芯片等底层基础设施 上的声量，远不及字节和腾讯。 在"算力即权力"的叙事下，缺乏自主可控的通用大模型底座，通常被视为战略短板。但从第二次工业革命的产业链演变来看，商业价值的分配往 ...

在随后举行的财报电话会议上，网易管理层针对AI技术应用、海外市场拓展等关键议题进行了深入解 答。 网易CEO丁磊在会上指出，AI技术的引入虽然降低了游戏制作的准入门槛，但同时也提高了头部产品 成功的标准。他强调，当前商业化大作的核心竞争力已从单纯的产能优势，转变为对AI技术与复杂游 戏系统（包括数值体系、经济系统及社交生态）的整合能力。这种整合不仅需要深厚的设计功底，还依 赖于丰富的运营经验，构成了新进入者难以轻易突破的行业壁垒。 站长之家（ChinaZ.com）2月12日 消息:昨日，网易公布了其2025年第四季度及全年财务报告。报告显 示，网易在第四季度实现了275亿元的营收，全年营收总额更是达到了1126亿元，归母净利润同比增长 13.8%，达到338亿元。 丁磊进一步表示，网易将专注于打造最懂游戏的AI专家，而非盲目追求通用大模型的研发。他认为， 在垂直领域内，高质量的私有数据比算力更为关键，而应用场景的精准匹配则远胜于模型参数的规模扩 张。基于这一理念，网易将继续加大在垂类模型、AI原生玩法创新以及人才队伍建设方面的投入力 度。 ...

Asia Value & Moat Stocks is a research service for value investors seeking Asia-listed stocks with a huge gap between price and intrinsic value, leaning towards deep value balance sheet bargains (i.e., buying assets at a discount, e.g., net cash stocks, net-nets, low P/B stocks, sum-of-the-parts discounts) and wide moat stocks (i.e., buying earnings power at a discount in great companies like "Magic Formula" stocks, high-quality businesses, hidden champions, and wide moat compounders). Sign up here to get s ...

NetEase, Inc. ( NTES ) isn’t exactly a household name here, but it’s actually a big deal in China. The company has been around for almost 30 years. Over time, it has built a strong position in aI focus on producing objective, data-driven research, mostly about small- to mid-cap companies, as these tend to be overlooked by many investors. From time to time, though, I also look at large-cap names, just to give a fuller sense of the broader equity markets.Analyst’s Disclosure: I/we have no stock, option or sim ...

Key Takeaways NetEase's Q4 non-GAAP EPS was $1.57 per ADS, down 24.2% Y/Y and missed estimates.NetEase's Games revenues rose 3.4% to RMB22.0B, driven by key franchises and new launches.NetEase's net cash climbed to RMB163.5B; board declared a $0.232 quarterly dividend.NetEase, Inc. (NTES) reported fourth-quarter fiscal 2025 non-GAAP earnings of $1.57 per ADS (American Depositary Share), which missed the Zacks Consensus Estimate by 22.66%. The figure decreased 24.2% year over year.Revenues of $3.94 billion i ...

对于暴雪娱乐来说，2026年是一个「大年」。 《暗黑破坏神 4》新资料片和《魔兽世界》"至暗之夜"会在今年上线，还有《守望先锋》的十周年庆典活动，以及阔别已久的暴雪嘉年华也将重磅回归。 看上去一切都在向好的方向发展，如今的暴雪娱乐，跟两年前的动荡形成了鲜明的对比。 2024及之前的几年，这家老牌游戏巨头并不好过，高层动荡，短短数年几度换帅，中国市场停摆，公司整体经历多轮裁员、多个在研项目被砍。加上微软 收购后，公司还面临文化重建的压力。 Johanna Faries Johanna上任后，暴雪恢复了与网易的合作，并且力求让公司的战略布局和产品节奏保持稳定，比如，去年底在彭博社的采访中，Johanna提出，暴雪要确 保每个自然年至少推出1到2个"重磅发布"。 前不久，葡萄君对Johanna进行了独家专访。 谈及中国市场，她非常认可与网易的合作，并表示合作已进入新阶段，还详细跟葡萄君介绍了常规月度沟通机制，表示双方管理层之间也保持着高频交 流，尽力促进合作的顺畅。 Johanna本人也非常重视中国市场，在她的年度工作规划中，给中国市场专门划出了一个独立板块。 在公司治理上，Johanna也展现出了不同于前几任掌舵 ...

2月11日，$网易-S(HK9999)发布了2025年第四季度及全年财务报告。数据显示，公司在过去一年中保持了稳健的增长态势，核心游戏业务持续贡献主要收 入，AI技术赋能成效显著。然而，第四季度盈利不及预期，引发市场短期波动。 值得注意的是，网易是港股100强常客，公司于此前2025香港财富管理高峰论坛暨第十二届"港股100强"颁奖典礼上，摘得"综合实力100强""科技榜单20 强"的殊荣；网易云音乐则摘得"年度最具成长潜力公司"的殊荣。 其他业务板块中，网易有道2025年收入59亿元，同比增长约5%，并首次实现全年经营利润及经营现金流双双转正；网易云音乐全年收入78亿元，同比略有 下滑；创新及其他业务收入68亿元，亦小幅回落。 尽管部分非游戏业务表现平稳，但公司整体研发投入持续加码，2025年网易研发投入达177亿元，连续六年突破百亿元。 长青游戏持续发力，AI深度融入业务全链 网易在游戏领域的长期运营能力再度得到验证。2025年，多款经典产品表现不俗：运营已23年的经典IP《梦幻西游》电脑版全年营收再创新高；《天下》端 游最高在线人数突破近十年峰值，用户付费率亦创历史新高。 与此同时，新作表现同样亮眼。《 ...

春节将至，今年游戏圈的年味却有些不一样了。 往年这时候，各个厂商往往都在争相放"大招"：一堆新游戏扎堆上线，你来我往，热闹得像除夕夜的鞭炮。 但今年，这种鞭炮声似乎稀疏了不少——你很难看到那种万众期待的"重磅炸弹"级新作了。 巨头们都默契地调转了船头。腾讯、网易、米哈游……大多厂商都不再在春节拼命用新品往外"捞新人"，而是转头对自家老玩家们给出了满满福利：线上 福利拉到满，线下活动玩出花，核心目标就一个——让"家人们"这个春节，在咱这玩得开心、待得舒坦。 一场没有硝烟的"存量保卫战"，悄然成了今年春节档的主旋律。 新游降温：春节档难见"重磅炸弹" 2026年春节档，游戏行业呈现出明显的新特征。与过去几年游戏扎堆上线的热闹景象相比，今年由一线大厂主导的、预期较高的全新游戏上线数量明显减 少。 同时你也可以观察到，在春节前后的核心时段，国内市场计划上线的新游数量并不多。具备一定知名度的作品如《沙石镇时光》、《小小梦魇》、《潜水 员戴夫》（国服）等产品，其优势也主要建立在PC版本已成功的基础上。 今年真正的、从零开始的"重磅炸弹"级新作在春节档呈现缺席状态。同时腾讯、网易、米哈游等头部企业，其春节营销重心均未放在全 ...

大华继显发表研报指，网易2025年第四季业绩逊预期，收入按年增长3%至275亿元，非通用会计准则净 利润大幅下跌27%。尽管业绩逊色，该行维持"买入"评级，惟将目标价从276港元下调至250港元。该行 认为，前景可期的游戏储备将推动下一阶段全球增长。万众期待的《遗忘之海》预定于2026年第三季正 式推出，该游戏已于2月5日开启技术测试，玩家参与度令人鼓舞。第二条宣传预告片发布后不久即录得 逾1000万次观看，显示出强烈的市场兴趣及关注度。与此同时，公司另一款预算庞大的都市开放世界项 目《无限大》亦在稳步开发中。 ...