Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (NYSE: TSM ) continues capitalizing on AI tailwinds, which also helps the stock to rally further. TSM is currently 10% higher than it was when I shared my Strong Buy Analyst's Disclosure:I/we have a beneficial long position in the shares of TSM either through stock ownership, options, or other derivatives. I wrote this article myself, and it expresses my own opinions. I am not receiving compensation for it (other than from Seeking Alpha). I have no business ...

Group 1 - Taiwan's authorities have placed Huawei and SMIC on an export blacklist, indicating a strong alignment with U.S. policies to suppress China's chip industry [2][13] - TSMC has already ceased orders from Huawei in 2023, and while SMIC faces equipment procurement restrictions, other mainland manufacturers are stepping in, limiting the impact on Huawei [2][6] - Taiwan's semiconductor manufacturers are heavily reliant on materials from mainland China, with over 90% of critical photolithography materials sourced from there, which poses a significant risk to their operations [4][6] Group 2 - The recent actions by Taiwan may lead to a dual loss scenario, as the U.S. has already imposed export taxes on Taiwan, and Taiwan's response could further harm its own interests [6][9] - If mainland China decides to restrict rare earth exports, it could severely impact various sectors in Taiwan, including chips, electronics, and renewable energy [6][12] - The global chip supply chain is undergoing restructuring, with efforts to relocate TSMC's operations to the U.S., but high-end packaging and silicon processing remain in Taiwan, highlighting its critical role [8][9] Group 3 - Taiwan's unilateral export control measures may backfire, potentially leading to a collapse of its chip industry if mainland China retaliates [13] - The call for "independence and self-sufficiency" in Taiwan's chip industry is undermined by its lack of control over the foundational supply chain [13][12] - The high stakes of Taiwan's current strategy could lead to severe consequences if the situation escalates, emphasizing the need for a balanced approach [12][13]

Core Insights - The article presents the market capitalization rankings of the top 50 Chinese technology and internet companies as of June 18, 2025, highlighting significant players in the industry [1]. Group 1: Top Companies by Market Capitalization - The leading company is Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (台棋电) with a market cap of approximately 11,093.97 million [3]. - Tencent Holdings (腾讯控股) ranks second with a market cap of about 5,904.61 million [3]. - Alibaba (阿里巴巴) follows in third place with a market cap of 2,743.28 million [3]. - Xiaomi Group (小米集团-W) is fourth with a market cap of 1,775.54 million [3]. - Pinduoduo (拼多多) ranks fifth with a market cap of 1,455.56 million [3]. Group 2: Additional Notable Companies - Meituan (美团-W) is ranked sixth with a market cap of 1,042.23 million [4]. - NetEase (网易) holds the seventh position with a market cap of 820.69 million [4]. - JD.com (京东) is eighth with a market cap of 478.15 million [4]. - Dongfang Caifu (东方财富) ranks ninth with a market cap of 470.88 million [4]. - SMIC (中芯国际) is in tenth place with a market cap of 395.97 million [4]. Group 3: Companies Ranked 11-50 - Kuaishou (快手-W) is ranked eleventh with a market cap of 314.66 million [5]. - Baidu (百度) follows in twelfth place with a market cap of 295.68 million [5]. - Li Auto (理想汽车) is thirteenth with a market cap of 288.38 million [5]. - Tencent Music (腾讯音乐) ranks fourteenth with a market cap of 281.90 million [5]. - Bilibili (哔哩哔哩) is twenty-second with a market cap of 86.69 million [6].

摘要 全球半导体设备行业一季度进入上行周期，增速达 24%，但中国市场表 现相对疲软，产品公司收入增长 9%，设备企业资本开支下降 31%，呈 现全球上行中国下行的差异化趋势。 港股表现逊于美股，受新股发行和定增影响流动性，但恒生科技指数成 分股质量提升，宁德时代港股估值高于 A 股。港股估值较美股存在折让， 但增速更快。 2025 年全球半导体设备企业收益预测上调至 1,420 亿美元，同比增长 11%。中国市场预测虽仍下调，但幅度收窄至下降 9%，国产化率维持 在 23%-24%左右。 中芯国际一季度业绩低于预期后回调，市场担忧 ASP 单价下滑。中国先 进工艺市场预计五年内增长五倍，中芯国际和华虹有望受益。国内设备 企业份额上升，美资企业份额下降。 WSTS 预测 2025 年全球 IC 或半导体器件增长 13%，2026 年增长 9%。逻辑和存储增速较快，逻辑芯片在 2025 年达到顶峰 23%，随后 增速放缓，而分立器件需求疲软。 Q&A 全球半导体行业当前的市场情况如何？ 全球半导体设备代工：关注中国市场设备份额"东升西 降"和 AI 投资机会 20250617 2025 年第二季度，全球半导体行 ...

台积电CoPoS技术主要聚焦AI与高性能计算（HPC）应用，外传2028年量产。该制程是CoWoS"面板 化"转为方形设计，有利于芯片产出扩大。台积电日前在北美技术论坛端出最新A14制程，也预告将于 2027年量产9.5倍光罩尺寸的CoWoS新技术，能把更多逻辑与存储芯片整合到一个封装中，业界预期相 关趋势吻合CoPoS发展。 日月光已有一条量产的300x300mm面板级封装产线，采FanOut制程。 力成将旗下扇出型面板级封装技术定名PiFO，技术类似台积电的CoPoS。 据传，台积电相关技术名为CoPoS（Chip-on-Panel-on-Substrate），产能将落脚嘉义，预计2026年设立实 验线。日月光在高雄已有一条量产的300x300mm面板级封装产线；力成耕耘最久，早在2019年实现量 产，定名PiFO（Pillar integration FO）。 业界分析，高性能计算高度整合技术各有优势，面板级扇出型封装相较于晶圆，基板面积较大且可进行 异质整合，可整合载有5G通信滤波功能的电路设计，封装后的芯片性能与功能大幅提升，更适合5G通 信、物联网设备等各种产品，有助于各种消费电子产品体积再缩小。 ...

摩根士丹利在前天发布的一份研报中，对台积电展开了较为细致的剖析。不仅对台积电当前面临的各种 复杂情况的分析，还对2nm产能、wafer的价格都做出了预估。 在过去的三个月里，台积电的股价涨幅颇为可观，攀升了 31%。与之对比，中国台湾地区的加权指数 （TAIEX）同期涨幅为 27%，台积电的表现明显跑赢了大盘。不过，要是和英伟达相比，台积电就稍 显逊色了。在同一时期内，英伟达的股价一路飙升，涨幅高达 53%。摩根士丹利的分析师指出，造成 这一差距的部分原因在于外汇（FX）方面的压力，尤其是新台币（TWD）相对美元（USD）出现升值 的情况。新台币每升值 1%，台积电的毛利率就会下降 40 个基点。而近期新台币升值幅度达到了 8.1%，这使得台积电的毛利率受到了超过 3% 的负面影响。原本预计 2025 年下半年台积电的毛利率能 达到 58 - 59%，但如今这一预期已被调整至 55 - 56%。正是由于汇率导致的毛利侵蚀，分析师将台积电 2025 年和 2026 年的每股收益（EPS）预期分别下调了 6% 和 12%。尽管面临这样的困境，但考虑到人 工智能（AI）领域强劲的市场需求，以及台积电为抵消汇率影响而 ...

国芯网[原:中国半导体论坛] 振兴国产半导体产业！ 不拘中国、 放眼世界 ！ 关注 世界半导体论坛 ↓ ↓ ↓ 6月17日消息，据报道， 华为近期申请了一项"四芯片"（quad-chiplet）封装设计专利，可能用于下一 代AI芯片！ 报道称，这项"四芯片"设计与英伟达Rubin Ultra的架构相似，但华为似乎在开发自有先进封装技术。若 技术成功，华为不仅能与台积电一较高下，还可能追上英伟达的AI GPU。 专利内容显示，该专利类似桥接（如台积CoWoS-L），而非单纯中间层的技术。 此外，为了满足AI训练 处理器需求，芯片预期搭配多组HBM，通过中间层互连。 此前，任正非接受采访时表示， 芯片问题其实没必要担心，用叠加和集群等方法，计算结果上与最先进 水平是相当的。 ***************END*************** 半导体公众号推荐 半导体论坛百万微信群 加群步骤： 第一步：扫描下方二维码，关注国芯网微信公众号。 第二步：在公众号里面回复"加群"，按照提示操作即可。 虽然当下先进制程方面落后一代，但先进封装部分却可能与台积电处于同一水准。 如此一来，中国厂商 可以用成熟程制造多个芯片，再 ...

国芯网[原:中国半导体论坛] 振兴国产半导体产业！ 台积电的2nm客户主要是3nm客户的延续，包括苹果、NVIDIA、AMD、高通和联发科等公司都将是台 积电2nm工艺的首批客户。 这些公司对先进制程的需求巨大，而台积电的2nm工艺正好满足了他们的需求。例如，AMD已经宣布 其下一代EPYC Venice服务器CPU将采用台积电的2nm工艺。 三星也在积极布局2nm工艺，计划在下半年开始生产2nm芯片。虽然没有明确表示会生产哪款产品，但 外界普遍猜测，这可能是用于旗下新款旗舰机Galaxy S26的Exynos 2600处理器。 尽管三星在追赶台积电，但根据目前的消息，台积电在2nm工艺上的领先优势仍然稳固。 ***************END*************** 不拘中国、 放眼世界 ！ 关注 世界半导体论坛 ↓ ↓ ↓ 6月17日消息，据最新报道，台积电的2nm工艺良率已经突破60%， 这一成就显示出台积电在先进制程技术上的领先优势。相比之下，三星的2nm工艺良率目前仅为40%， 尽管三星正在不断努力追赶，但台积电的技术优势仍然显著。 台积电已经收到了2nm制程的订单，并且这是台积电首次采用G ...

在地缘因素持续动荡与人工智能技术竞赛的背景下，全球半导体产业面临重塑。在日前集邦咨询主办 的"TSS2025半导体产业高层论坛"上，行业分析师指出，尽管AI算力需求激增为市场注入动能，但供应 链区域化、关税政策不确定性及产能结构性调整正重塑行业格局，晶圆代工厂区域分化将加剧。同时， 在英伟达等算力巨头需求推动下，HBM(高带宽内存)迭代快速，市占率急速提高，产生的排挤效应正在 重塑内存行业供给格局；在新材料领域，氮化镓正处于大规模应用的临界点，向汽车、AI数据中心、 人形机器人等高功率场景推广。 区域分化加剧 当前全球晶圆代工产业面临着关税等短期政策冲击，对8英寸与12英寸产能带来不同程度影响。 集邦咨询资深研究副总经理郭祚荣指出，8英寸晶圆产能因美国对华出口管制的"90天宽限期"出现挤单 现象，客户急单拉货，但第三季度起利用率将开始下滑，第四季度可能进一步走弱。相比之下，12英寸 产能则相对稳健，但台积电等大厂因客户库存调整也会有所下行，其先进工艺部分占比依旧维持高位。 关税政策的不确定性仍是最大变量。据集邦咨询统计，2024年全球半导体IC产业产值预计达到6473亿美 元，同比增长25.6%，创近年新高。 ...

如果您希望可以时常见面，欢迎标星收藏哦~ 来源：内容 编译自彭博社 。 据彭博社报道，参议院的税收法案草案提议暂时提高半导体制造商的投资税收抵免额度，将其从工 厂投资的25%提高到30%。报道指出，这项措施旨在鼓励芯片制造商在2026年底抵免到期前加大 新设施的支出。 据彭博社报道，参议员们计划在7月4日假期前将税收法案提交给特朗普总统。预计该法案将在参 议院进行修改后进行全体投票，并且还必须在众议院获得批准才能正式成为法律。 彭博社指出，税收抵免也是总统乔·拜登于2022年签署的《芯片与科学法案》的重要组成部分。虽 然《芯片与科学法案》提供了390亿美元的赠款和高达750亿美元的贷款，但报道强调，其最有价 值的好处是对符合条件的项目提供25%的税收抵免。 《芯片法案》的主要受益者包括英特尔、台积电、三星和美光。彭博社指出，对于大多数公司而 言，税收抵免是其激励措施中最大的组成部分。 然而，据彭博社报道，尽管两党议员对取消支持其选区高薪工作的补贴兴趣不大，但特朗普仍推动 废除《芯片法案》。 特朗普寻求重新谈判《芯片法案》 作为特朗普废除《芯片法案》努力的一部分，据 路透社报道， 美国商务部长霍华德·卢特尼克表 ...