公司具备提供全产品解决方案的能力，产品覆盖各类汽车零部件，近年来智能驾驶、智能座舱相关应用 的产品收入占比快速提升。随着智能驾驶在更广泛车型的渗透率进一步提升以及可预见的L3级别智能 驾驶商业化的加速落地，HDI、高多层、软板、软硬结合板等高端产品在车端应用愈加广泛。 这家汽车PCB供应商可提供全产品解决方案，公司已布局ADAS和智能座舱等领域，相关应用产品收入 占比快速提升。 调研要点： ①这家汽车PCB供应商可提供全产品解决方案，公司已布局ADAS和智能座舱等领域，相关应用产品收 入占比快速提升； ②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分 析师公开报告为准。 景旺电子2月期间接待多家机构调研，公司近年来抢抓汽车电动化、智能化、网联化发展的市场机遇， 汽车电子业务高速增长，2023年已跻身全球汽车PCB供应商前列，与全球头部Tier1厂商（如博世、大 陆、佛瑞亚、法雷奥、安波福、Denso等）以及国内领先的新能源厂商（如比亚迪、理想、零跑等）建 立稳定的长期合作关系。 调研过程中，公司表示，对于PCB而言，智能驾驶使单车传感器数量增加、自动驾驶域与智能座舱域 ...

当前美元信用下降、全球货币超发、国内外央行购金等因素支撑黄金牛市，这家公司有望受益金银比回 落，且铜金矿将于今年年中投产，有望充分受益本轮贵金属价格上涨行情及白银高弹性。 ①当前在黄金牛市的大背景之下，金银比当前处于历史高位，后续金银比回落带来白银金融属性和商品 属性共振，低库存下白银可能更具上涨弹性； ②公司为白银龙头，且经过多年资源整合，形成白银、黄金等贵金属为核心、铜铅锌等工业金属齐头并 进的业务结构； 盛达资源（000603）精要： ③民生证券邱祖学认为，公司菜园子铜金矿预计2025年年中投产，2026年东晟项目以及远期德运项目 贡献增量，公司有望充分受益贵金属价格上涨行情以及白银高弹性属性，预计2024-2026年公司实现归 母净利润3.76/5.53/8.14亿元，对应PE分别为25/17/12 倍； ④风险提示：金属价格大幅波动等。 美元信用下降、全球货币超发支撑黄金牛市，这家公司受益于金银比回落，且铜金矿将于今年年中投 产，有望充分受益本轮贵金属价格上涨行情及白银高弹性 民生证券邱祖学最新跟踪覆盖白银龙头盛达资源，当前在黄金牛市的大背景之下，白银或更具备弹性。 金银比：黄金在全球货币超发，美元 ...

①这家电子专用设备供应商在三折屏供应链已形成销售订单并出货，半导体领域多款设备量产交付客 户，公司在汽车智能座舱系统的布局逐渐在订单中变现； 这家电子专用设备供应商在三折屏供应链已形成销售订单并出货，半导体领域多款设备量产交付客户， 公司在汽车智能座舱系统的布局逐渐在订单中变现。 调研要点： ②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分 析师公开报告为准。 联得装备3月以来接待多批机构调研，公司通过多年的技术沉淀和积累实现了半导体显示产业各种技术 之间的掌握和融合，具备了良好的产品研发设计能力和制造工艺水平，已拥有一批具有长期稳定合作关 系的客户，与包括大陆汽车电子、博世、伟世通、京东方、维信诺、深天马、德赛西威、华星光电、苹 果、富士康、夏普、业成、蓝思科技、惠科等知名企业建立了良好的紧密的合作关系。 公司在海外市场积累了如大陆汽车电子、博世、伟世通等诸多世界500强的客户资源，并建立了良好的 合作关系。汽车智能化的发展促使汽车智能座舱系统在整车中扮演越来越重要的角色，带来汽车智能座 舱系统相关设备的需求不断壮大，公司在该行业的布局逐渐在订单中变现，特别是公司与 ...

①智元机器人将发布首个通用具身基座模型！德银看好人形机器人将在未来十年内迎来大规模生产和广 泛应用，这家公司设立具身基金，并且直接投资了上海智元新创技术； ②华为正式组建医疗卫生军 团，"盘古大模型+昇腾AI框架+云计算"有望赋能加速AI医疗智能化落地，这家公司与华为合作赋能智慧 医疗，有望实现真正意义上的AI； ③涂鸦智能涨17%，公司已集成亚马逊云科技最新发布的IoT Device Management的托管集成功能服务。 【市场主线】 上周五市场全天震荡调整，创业板指领跌。盘面上，有色金属概念股逆势大涨，机器人概念股局部活 跃，此外军工装备、钢铁、白酒等板块涨幅居前，而固态电池和算力概念股则展开调整。指数层面，上 证指数早盘先是受前一晚美股大跌影响低开，10：30后一度翻红并试图冲击3400，但午后受Manus官 方X账号被冻结的消息影响，先是酷特智能、岩山科技等相关概念股被砸，此后其余个股也如骨牌效应 般开始跳水，刚好契合了盘前说的"冲关不成，反手砸盘"。但上面这段话中提到的"美股大 跌"和"Manus账号被冻结"消息的影响真就有那么大吗？前者的话，其实纳指从2月下旬至今已跌去了近 10%，真要有影响 ...

①机器人+芯片+华为+AI智能体+无人机！这家公司成功实现我国首个由AI驱动具身机器人方案，已与 机器人头部企业签订合同；②机器人+华为+AI智能体+阿里云+DeepSeek！这家公司AI智能体已接入 DeepSeek，自研大模型实现与DeepSeek-R1相近的智能推理效果且算力消耗仅约为其1/20；③机器人 +华为+光刻机+无人机+AI眼镜！公司具备医疗机器人产品完整的研发和制造能力。 【重要公告解读】 东土科技：审议通过2025年股票期权激励计划相关议案 东土科技公告，公司于2025年3月7日召开2025年第二次临时股东大会，审议通过2025年股票期权激励 计划相关议案。 点评：公开资料显示，东土科技主营业务为工业互联网核心硬件及软件技术的研发、生产与销售，公司 致力于工业互联网底层根技术的研究，专注于构建工业智能神经网络平台技术。 东土科技2024年年报显示，公司研发出我国第一款工业智能机，通过软件定义控制和与AI 大模型的功 能融合，成功实现我国首个由AI驱动具身机器人的方案。报告期内公司已与机器人头部企业签订适配 和采购许可合同。 东土科技在2024年年报中还表示，公司孵化出了全球首颗AUTBUS ...

| | | 《风口研报》 3月9日要点 | | --- | --- | --- | | 行业/公司 | 评级机构 | 核心逻辑 | | | | ①公司公告拟以8.3亿元收购欧易生物63.21%股权，其中定增股份支付5.73亿元（定增价格 | | | | 19.29元/股）,现金支付2.56亿元:同时募集2.69亿元配套资金; | | | | 2开源证券张宇光看好欧易生物立足AI+医疗领域,从事多组学检测服务和分子诊断产品开 | | | | 发,提供"单细胞+空间+代谢组"联合分析方案,长期来看二者协同赋能有望打开AI+合成生 | | 嘉必优 | 开源证券 | 物想象空间; | | 688089 | | 3目前,合成生物学领域正从"反复试错"迈向精准预测,如何提高精准理性设计能力是合成生 | | | | 物学面临的深层次间题,若本次收购顺利实施,公司在合成生物学领域的生产效率、业务布 | | | | 局、客户服务能力均将有望得到较大程度提升; | | | | 4不考虑欧易生物并购后的影响,张宇光预计公司2024-2026年归母净利润预测 | | | | 1.24/1.54/1.94亿元,同比增长35.9%/24 ...

主题一 华为正式组建医疗卫生军团，重点构建AI辅助诊断解决方案，"盘古大模型+昇腾AI框架+云计算"有望 赋能行业伙伴加快AI医疗智能化落地 事件：华为正式组建医疗卫生军团，将重点构建AI辅助诊断解决方案体系，推动医疗大模型在临床场景 的应用。 ①华为正式组建医疗卫生军团，重点构建AI辅助诊断解决方案，"盘古大模型+昇腾AI框架+云计算"有望 赋能行业伙伴加快AI医疗智能化落地；②周策略："东升西落"或不只是宏观叙事，科技产业趋势仍是主 线。 《风口研报》今日导读 1、AI医疗（润达医疗、东软集团、国新健康）：①华为正式组建医疗卫生军团，将重点构建AI辅助诊 断解决方案体系，推动医疗大模型在临床场景的应用；②海通证券杨林看好华为大模型在医疗早有布 局，在L1层行业大模型，华为已有医疗大模型和药物大模型，并且与润达医疗、天士力、瑞金医院合 作布局医检、中医、病理大模型，积极推动大模型在医疗各领域的应用；③AI医疗有望提高诊疗全流程 效率，并促使新业态蓬勃发展，对医疗行业资源优化产生深远影响，目前AI辅助诊疗系统已渗透至影像 科、心内科等20余个科室，推动专科医疗向标准化、精准化方向升级；④杨林看好华为军团将整合 ...

①联合开发全球首款重载"特种"机器人，分析师强call公司主业牌照齐全、渠道广阔、机器人落地顺 畅，有望率先抢占刚需市场并带来增长高弹性； ②产品已可应用于数据中心场景，这家储能系统集成 龙头产品实现全应用场景覆盖，固态电池研发生产进度加速有望打开成长空间。 《风口研报》今日导读 1、华荣股份（603855）：①开源证券孟鹏飞认为，危化防爆行业安全性要求极高，行业智能化渗透率 低，实施机器换人需求迫切；②公司是防爆电器行业龙头，下游全面覆盖石油化工、核电、矿山、国防 军工等高附加值场景，牌照齐全、渠道广阔、机器人落地顺畅；③公司联合天创机器人开发防爆机器 人，已开发了全球首款重载防爆人形机器人"天魁一号"；④孟鹏飞看好防爆龙头进军机器人领域，有望 带来增长高弹性，预计2024-26年归母净利润为5.18/6.00/6.78亿元，同比增长12.2%/15.9%/13%，对 应PE为16.9/14.6/12.9倍；⑤风险因素：防爆机器人拓展不及预期。 2、海博思创（688411）：①公司是国内储能系统集成领军企业，专业系统集成商可以更好满足下游客 户需求，公司深度绑定下游优质客户，品牌优势积累深厚；②近期公司在互 ...

①通过资产重组切入AI+合成生物赛道，这家公司工艺技术+产业化+商业化将得到较大升级，有望在合 成生物学领域实现跃升②"四重底部"出现，这个有色金属平台型企业周期底部明确，上游资源布局完 善，下游产品持续放量。 《风口研报》今日导读 1、嘉必优（688089）：①公司公告拟以8.3亿元收购欧易生物63.21%股权，其中定增股份支付5.73亿 元（定增价格19.29元/股），现金支付2.56亿元；同时募集2.69亿元配套资金；②开源证券张宇光看好 欧易生物立足AI+医疗领域，从事多组学检测服务和分子诊断产品开发，提供"单细胞+空间+代谢组"联 合分析方案，长期来看二者协同赋能有望打开AI+合成生物想象空间；③目前，合成生物学领域正从"反 复试错"迈向精准预测，如何提高精准理性设计能力是合成生物学面临的深层次问题，若本次收购顺利 实施，公司在合成生物学领域的生产效率、业务布局、客户服务能力均将有望得到较大程度提升；④不 考虑欧易生物并购后的影响，张宇光预计公司2024-2026年归母净利润预测1.24/1.54/1.94亿元，同比 增长35.9%/24.4%/25.4%，对应PE为33.8/27.2/21.7倍； ...

| | 研选 | | | --- | --- | --- | | 上市公司 | 研报名称 | 券商 分析师 | | 西部材料 | 稀有金属材料平台,新一轮放量军品领先受益者 | 丰米 株式盛岡 | | 德明利 | 闪迪率先开启涨价,重视股价低位的存储标的 | 中泰证券 王芳 | | 信测标准 | 检测服务+AI+机器人,开拓TIC新模式 | 然辰氏 林二郎共 | | 金龙汽车 | 股权结构持续优化、公司治理不断完善，盈利能力有望抬升 | 浙商证券 刘巍 | | 中钨高新 | 秘价大涨公司显著受益,AI或带动微钻量价齐升 | 招商证券 刘伟洁 | | 威学高科 | 新增AIDC柴发逻辑,后续机器人催化密集 | 招商证券 汪刘胜 | | 強瑞技术 | 移动终端稳健增长,新能源汽车和散热带动业绩弹性 | 国元证券 彭琦 | ①西部材料（国盛证券|余平）：西部材料是西北有色院旗下的稀有金属材料平台，是我国稀有金属材 料行业领先者。国盛证券余平看好公司是导弹、海军装备、航空装备均有深度布局的核心钛材企业，是 新一轮放量军品的领先受益者，其他稀有金属同样亮点颇多。公司产品为钛合金、层状金属复合材料等 稀有金属材料，用于新 ...