不能再向日本供货了？当中国的电路板制造商对日本客户说出这句话时，中日贸易关系的一个新时代已经悄然开启。 就在中国对日本所有两用物项的出口禁令即时生效的第四天，这封邮件回复让日本企业终于意识到——这次中国是玩真的。 一位日本客户在社交媒体上发布了他与中国供应商的对话截图，并附带着他之前签署的"绝不用于军事用途"的保证书。然而在国家级出口管制政策面前，这 张保证书显得苍白无力。这位客户坦言，原以为日本会祭出反制措施迫使中国投鼠忌器，没想到却毫无动静。中国一纸禁令，戳破了日本制造业最后的体 面。 然而短短二十多年，制造业格局发生了翻天覆地的变化。如今，智能手机、汽车、锂电池、造船业、家用电器、光伏、机器人、钢铁等领域的全球第一桂冠 大都落到了中国头上。 中国这次出手，禁止向日本出口的军民两用物项多达1000多项，覆盖范围之广令人咋舌。从基础材料（钢材、铝材、铜材、钛合金、碳纤维、稀土）到关键 零部件（液压件、轴承、电机、锂电池）。从高端设备（高精度机床、工业机器人、3D打印机、数控机床）到前沿技术产品（光学镜片、夜视仪组件、卫 星导航模块、无人机整机及零部件、集成电路芯片）。甚至包括特种车辆底盘、生物降解材料等看似 ...

点击 最 下方 "在看"和" "并分享，"关注"材料汇 添加 小编微信 ，遇见 志同道合 的你 正文 主要内容： 军工材料乃是军工行业之基石 军工材料是按材料用途分类的重要应用领域。由于军工装备工作环境的苛刻性，军工材料多需要在极端条件下能够正常工作，尤其是航空航天对结构材料要求更 高，因此这些军工材料一般需要具有 高强度、耐高温、耐腐蚀、低密度等多种性能特点 。对于此类具有优异特性和功能，能满足军用高性能需求的材料，我们称 为军工材料或军工高端材料。 1、先进军工材料打造先进武器装备 "一代武器、一代材料" 。在各个时代，最先进的技术最早往往为军事用途服务。材料在国防工业中占据着举足轻重的作用，而 军工新材料是高端武器装备发展的 先决要素 。 以航空发动机为例，其性能的改进一半靠材料。据《航空发动机的发展趋势及其对材料的需求》预测， 新材料、新工艺和新结构对推重比12-15一级发动机的贡献 率将达到 50%以上，从未来发展来看，甚至可占约 2/3 。可以说 没有先进的材料和制造技术就没有更先进的航空发动机 。 因此 军工新材料是新一代武器装备的物质基础，也是当今世界军事领域的关键技术 。世界各国对军用新材料 ...

周五（1月9日）有色金属板块继续狂飙，全天获主力资金净流入175亿元，板块吸金额高居31个申万一 级行业第三位，板块热门ETF——有色ETF华宝（159876）场内价格盘中涨超3.5%，最终收涨3.24%， 再创历史新高！全天成交额8810万元，环比小幅放量！ ETF放量突破上市高点，或为资金买点信号！伴随火热上涨的行情，资金积极涌入！有色ETF华宝 （159876）全天获资金净申购5760万份，此前5日资金净流入呈现逐日增长态势，合计净流入1.94亿 元，拉长时间来看，近10日狂揽2.79亿元！ 成份股方面，为商业航天提供有色金属的龙头股显著领涨，为卫星红外探测器提供锗基材料的云南锗 业、为卫星防护涂层提供钨合金的厦门钨业、为火箭发动机高温部件提供钼材料的金钼股份携手涨停， 为箭体/卫星结构件提供钛合金的西部超导涨超11%。此外，海亮股份亦涨停，金钼股份、锡业股份等 个股大幅跟涨。 有色ETF华宝（159876）及其联接基金（A类：017140，C类：017141）标的指数全面覆盖铜、铝、黄 金、稀土、锂等行业，涵盖贵金属（避险）、战略金属（成长）、工业金属（复苏）等不同景气周期， 全品类覆盖能够更好把握整 ...

报告导读： 钛合金持续渗透，同时制粉技术及 3D 打印工艺发展有望持续推动钛合金应用 拓展。粉末冶金也可用于制备高端核聚变材料，国内企业积极突破卡脖子环节。 投资建议。 钛合金持续渗透，同时制粉技术及3D打印工艺发展有望持续推动钛合金应用拓展。粉末冶金也可用于制备高端核聚变材料，国内企业积极突破卡 脖子环节。 钛合金持续渗透，同时制粉技术及3D打印工艺发展有望持续推动钛合金应用拓展。 苹果首款折叠屏产品有望26年发布，将进一步带动钛合金需求提升。钛及 钛合金由于其高强度、高耐腐蚀性能和良好的表面纹理，在折叠屏中用量有望显著提升。主要应用在（1）中框：钛合金中框抗弯曲能力显著优于铝合金同时 实现轻量化，可以更好保护屏幕和内部元器件。（2）屏幕衬板：它的作用是支撑屏幕保证显示效果和触控体验，同时在折叠和展开过程中，引导屏幕以特定 的弧度弯曲，减小折痕。使用纯钛衬板可以显著降低机身重量，以平衡重量、性能和加工成本。（3）其他：由于钛合金具有更好的韧性和抗腐蚀性能，其未 来有望应用在折叠屏轴盖等料号中。同时3D打印钛合金提供了极高 的设计自由度，能制造CNC无法实现的复杂中空或一体化结构，目前逐步应用在航空航 天、医 ...

国内企业深耕钛合金，有望受益于下游需求爆发 从钛合金中游环节看，国内天工国际深耕高端钛合金线材，目前已供应多家国际头部消费电子公司并持 续扩充产能，未来有望受益于大客户折叠机等需求放量。 钛合金持续渗透，同时制粉技术及3D打印工艺发展有望持续推动钛合金应用拓展 风险提示 苹果首款折叠屏产品有望26年发布，将进一步带动钛合金需求提升。钛及钛合金由于其高强度、高耐腐 蚀性能和良好的表面纹理，在折叠屏中用量有望显著提升。主要应用在(1)中框：钛合金中框抗弯曲能 力显著优于铝合金同时实现轻量化，可以更好保护屏幕和内部元器件。(2)屏幕衬板：它的作用是支撑 屏幕保证显示效果和触控体验，同时在折叠和展开过程中，引导屏幕以特定的弧度弯曲，减小折痕。使 用纯钛衬板可以显著降低机身重量，以平衡重量、性能和加工成本。(3)其他：由于钛合金具有更好的 韧性和抗腐蚀性能，其未来有望应用在折叠屏轴盖等料号中。同时3D打印钛合金提供了极高的设计自 由度，能制造CNC无法实现的复杂中空或一体化结构，目前逐步应用在航空航天、医疗领域中，并向 高端消费电子产品渗透。未来随着3D打印工艺、制粉技术等的成熟，该行认为，钛合金在折叠机、 AR/VR ...

更多资料加入知识星球:水木调研纪要 关注公众号:水木纪要 卫星互联网蓬勃发展,化工机会何在?20260104 摘要 在调研究要和海沿政协议 - 一 - 一 - 一 - 一 - 一 - 一 - 一 - 一 - 一 - 国材料等公司在陶瓷管壳领域具有竞争优势vpq型受益于卫星互联网的快 速发展,相关企业在碳纤维、钛合金郝高温合金等领域也将迎来发展机遇。 0&A 卫星互联网在未来通信中的作用和前景如何? 卫星互联网在未来通信中具有重要的作用和广阔的前景。首先,卫星通信体系具 备良好的覆盖性和灵活性,能够有效补充传统 5G、6G 地面基站,特别是在自然 灾害如地震、洪水、飓风等情况下,可以快速恢复灾区与外界的通讯联系。此外, 从国家安全角度来看,卫星通信也具有重要意义。例如,在俄乌冲突期间,SpaceX 为鸟克兰提供了卫星支持,这提升了人们对卫星通信的认知。 在民用领域,大 规模低轨卫星布局后,将显著提高接收宽带信号的速度,从而解决当前信号传输 速度较慢的问题。随着 6G 网络、智慧城市和自动驾驶等场景的发展,卫星通信 将有更大的发展空间。具体应用场景包括政府资源监测、应急保障,以及科研、 交通和媒体等领域。 要加海 ...

Group 1: Precious Metals - Guotai Junan Securities indicates that silver possesses higher elasticity in the short term, especially as it relates to AI narratives and its dual role as a precious metal and an asset linked to AI electricity [1] - Huaxi Securities notes that high volatility in precious metals is expected to continue in the short term, with silver, platinum, and palladium facing larger adjustments due to liquidity constraints, while gold is anticipated to stabilize sooner [2] - Citic Securities emphasizes that the macroeconomic backdrop remains favorable for precious metals in the medium to long term, with expectations of a long-term bull market supported by Fed easing and a weak dollar [2] Group 2: Internet Sector - Citic Securities reports that the internet sector is expected to experience a rebound driven by AI narratives and liquidity improvements, with a focus on model iteration and performance realization as key catalysts [3] - The report highlights the importance of selecting stocks based on performance visibility and valuation for companies with lower AI correlation, particularly in stable competitive landscapes and high-growth sectors [3] Group 3: Home Appliance Sector - Citic Securities identifies that the home appliance sector has shown underperformance compared to the market, but recovery opportunities are emerging, supported by domestic demand policies and a reduction in tariff impacts [4][5] - The report suggests focusing on leading home appliance companies with scale and technological strength, particularly in areas like domestic policy support and expansion into emerging markets [4][5] Group 4: Digital Currency - Citic Securities states that the digital yuan is evolving from a cash-replacement model to a deposit currency model, enhancing banks' stability and monetary policy transmission efficiency [6] - The report anticipates that banks will need to shift focus from qualification to capability in promoting digital yuan services, capitalizing on increased penetration rates [6] Group 5: Titanium Alloys - CITIC Jiantou highlights that titanium demand is expected to grow rapidly due to its unique properties, with applications expanding in aerospace, medical, and consumer electronics [7] - The report predicts a demand growth rate of over 10% for titanium alloys in the next three years, driven by advancements in 3D printing technology [7] Group 6: AI Industry - Huatai Securities expresses optimism about the AI industry trend, focusing on investment opportunities in the domestic and international computing power supply chain [8] - The report outlines three main investment lines for 2026, emphasizing the importance of AI computing power, new productivity sectors, and core assets with long-term competitive advantages [8]

36氪获悉，中信建投研报称，钛金属凭借其高强度、低密度、耐腐蚀、生物相容性好等独特优势，在航 空航天、医疗、消费电子、日常生活多个领域展现出不可替代的用途。未来随着飞机、火箭、人形机器 人、3C消费等领域的应用增长，钛合金需求步入爆发期，测算未来三年钛合金的需求增速均在10%以 上。另外，3D打印技术的成熟，大大拓展了钛合金的应用边界。在精密难加工零件领域，3D打印技术 和钛合金粉末原料具有独特的优势，钛合金粉末的应用将从0—1阶段步入1—10阶段。钛产业链中，增 速最快的为下游钛材和钛合金粉末。 ...

智通财经APP获悉，中信建投发布研报称，钛金属凭借其高强度、低密度、耐腐蚀、生物相容性好等独 特优势，在航空航天、医疗、消费电子、日常生活多个领域展现出不可替代的用途。未来随着飞机、火 箭、人形机器人、3C消费等领域的应用增长，钛合金需求步入爆发期，测算未来三年钛合金的需求增 速均在10%以上。另外，3D打印技术的成熟，大大拓展了钛合金的应用边界。在精密难加工零件领 域，3D打印技术和钛合金粉末原料具有独特的优势，钛合金粉末的应用将从0-1阶段步入1-10阶段。钛 产业链中，增速最快的为下游钛材和钛合金粉末。 中信建投主要观点如下： 钛产业链：化工与金属两条路径 全球钛行业的产业链可以简单地分为两条，一是化工产业链：钛矿→钛白粉;二是有色金属产业链：钛 矿→海绵钛→钛合金。其中钛白粉占全球钛精矿消费的82%，用来生产涂料、塑料等;海绵钛约占11%， 主要用于生产钛材及各种钛合金。 海绵钛行业：我国占据七成供给，低端产能存在过剩 2024年全球海绵钛产量32万吨，其中中国产量22万吨，全球占比69%。我国进口海绵钛101吨，出口海 绵钛5993吨，为净出口国家。2024年中国海绵钛产能利用率为85%，全球为78 ...

今日（12月25日）有色金属板块四连涨创新高后首次回调，同标的指数规模最大的有色ETF华宝 （159876）场内价格一度跌近2%，最终收跌0.93%，回踩5日线。 产业层面，商业航天概念反复活跃，火箭/卫星放量，带动钛、高温合金、稀土、钨、铝等材料需求， 同时重塑有色标的成长属性。例如，钛合金（宝钛股份）、高温合金（钢研高纳）、铝锂合金（立中集 团）用于箭体/发动机。此外，商业航天概念活跃时，资金从题材向上游材料扩散，钢研高纳、宝钛股 份等成份股因业绩确定性强，获资金青睐，并逆势上涨。 有色金属的超级周期能有多长？业内人士指出，取决于三个条件：美元信用恢复情况、战略收储进 度、"反内卷"政策效果。从这三个条件来看，2026年有色金属超级周期大概率还会持续。弱美元周期 +政策托底+产业升级，股市机会成本下降，风险溢价改善，面对即将迎来的"春季行情"，或可积极把 握。 【周期风口已至，"有色牛"或将持续】 不同的有色金属，景气度、节奏与驱动点不一致，分化在所难免，如果看好有色金属，一个比较轻松的 思路是通过全覆盖来更好地把握整个板块的贝塔行情。揽尽有色金属行业龙头的有色ETF华宝 数据显示，有色ETF华宝（159 ...