ST景谷退市保卫战，已然进入倒计时。 3月3日，ST景谷发布第二次"退市风险警示"公告。经公司财务部门初步测算，2025年，ST景谷预计利润总额为-4亿元到-3.45亿元。 ST景谷挣扎于亏损困境已有年头。2022年9月，已经持续亏损两年多的ST景谷，决定出资超2亿元收购汇银木业51%股权。这起重大资产重组于2023年2月正 式完成，那一年，汇银木业兑现了业绩承诺，ST景谷也顺利扭亏。 然而好景不长，随着汇银木业陷入亏损，对ST景谷的整体经营发展造成了拖累。如今，汇银木业这个"烫手山芋"已被ST景谷的控股股东周大福投资接盘， 另外，周大福投资还无偿赠与上市公司一份新资产。 由于自身"造血"堪忧，2026年，ST景谷若无法在营收规模与盈利能力上实现实质性突破，等待它的无疑将是终止上市。 营收不足3亿元，游走在退市边缘 过去一年，ST景谷仍未走出亏损。 2025年，ST景谷预计营业收入为1.75亿元到2.05亿元；扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为1.45亿元到1.65亿元，低于3 亿元。 经公司财务部门初步测算，2025年，ST景谷预计利润总额为-4亿元到-3.45亿元；归属于母公 ...

2026年3月3日星期二 ➢ 伊朗战争刺激美通胀担忧；英伟达 H200芯片或对华限购。A股午后冲高后 维持强势 。 上 证 指 数 收 涨 0.47% 报 4182.59点，深证成指跌0.2%，创业板 指跌0.49%。油气板块多行业领涨大盘。 避险情绪引发港股大挫。恒生指数收跌 2.14%报26059.85点，恒生科技指数跌 2.89%，恒生中国企业指数跌1.78%。油 气行业大爆发，贵金属板块涨幅居前。 大市成交额大放量至3576.787亿港元。 外盘方面，欧洲三大股指全线收跌，美 国三大股指收盘涨跌不一，道指跌 0.15%报48904.78点，标普500指数涨 0.04%报6881.62点，纳指涨0.36%。美国 称对伊朗最严厉打击尚未到来，否认会 陷入持久战。据悉美国考虑出台英伟达 H200芯片限购令，每个中国买家购买 上限为7.5万枚。 | 26059.85 | -2.14 | 1.67 | | --- | --- | --- | | 8701.91 | -1.78 | -2.38 | | 4989.37 | -2.89 | -9.55 | | 120.04 | 1.58 | -2.77 | | 41 ...

最近不少人翻出家里压箱底的铂金首饰，越看越心慌。周大福直接官宣： 2026 年 3 月 31 日起，全国所有门店彻底不回收铂金。六福珠宝更早一步，2025 年就停了铂金回收。两大品牌联手关门，意味着普通人手里的铂金戒指、项链，很快就没地方变现。 当年买铂金，觉得它比黄金白、比黄金贵、戴出去更有面子，不少人结婚、送礼首选铂金。可真到要卖钱才傻眼，差价大到让人接受不了。同样是贵金属， 黄金走到哪都有人抢着收，铂金却被金店集体 "拉黑"，不是不收，是不敢收、不能收、收了就亏本。今天就把金店不说透的内幕，一次性讲明白。 一、售价与回收价严重倒挂，一克亏几百，谁收谁吵架 铂金最坑人的地方，就是 买价和卖价差得离谱。 品牌店零售价动辄 900 多一克，看着高端大气，可回收价只有 490 多一克，直接腰斩。要是当年买的是一口价铂金，工费、品牌溢价全算进去，成本更高， 变现亏得更惨。 黄金能保值，是因为它有全球统一的报价、银行回收、交易所交易，形成完整闭环，本质是货币。 铂金完全不一样，它 70% 用在工业催化、新能源领域，是工业原料，不是投资品。银行不回收铂金条，没有官方兜底，价格波动大、变现渠道少，回收商 收了也难转手， ...

据悉，谢鼎鸿以创意制作为核心，开启了他的创业生涯。多年来，他为全球众多标志性品牌，包括 Burberry、Golden Goose、Uniqlo、Google、PayPal、Volvo、Starbucks 等打造了屡获殊荣的作品。加入 集团前，他曾担任上海爱马仕的创意总监，成为该品牌首位驻巴黎总部以外的创意总监。 21世纪经济报道记者高江虹实习生张贺芸 过去这一周，全球时尚奢侈品企业经营呈现分化态势。部分品牌因市场适配不足或业绩承压启动战略收 缩，如GUESS宣布退出中国线下及电商直销渠道；与此同时，头部企业积极通过人事调整、供应链升 级、市场拓展寻求突破。周大福首次设立全球创意总监、LVMH换帅北美区、Shein重仓广东供应链、 SKP布局华南市场均彰显布局决心。此外，各品牌业绩表现差异显著，亚玛芬体育实现规模利润双增 长，彪马、SMCP等则在战略重组中承受短期阵痛，整体行业在变革中加速洗牌，展现出复杂多元的发 展格局。 1.周大福委任谢鼎鸿为全球创意总监 3月2日，周大福珠宝集团宣布委任在国际奢侈品及创意产业拥有丰富经验的谢鼎鸿出任全球创意总监， 任命将于2026年3月2日正式生效。在此之前，周大福有集团 ...

3月2日，周大福珠宝集团宣布，委任谢鼎鸿（David Tse）出任全球创意总监。 谢鼎鸿在国际奢侈品及创意产业拥有丰富经验，曾担任上海爱马仕创意总监，也是该品牌首位驻巴黎总 部以外的创意总监，多年来为Burberry、Uniqlo等全球多个标志性品牌打造作品。出任周大福全球创意 总监后，他将带领团队深化品牌创意定位，规划并落实各传播接触点的创意策略。 周大福珠宝集团副主席郑志雯表示，谢鼎鸿的加入恰逢品牌转型及全球化发展关键期，其对奢侈品的深 入了解及创意能力，将在塑造全球品牌价值中发挥关键作用。谢鼎鸿则表示，将在传承周大福品牌底蕴 的基础上注入创新精神，打造以顾客为核心的独特体验。 ...

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2026年2月28日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 周大福珠寶集團有限公司 呈交日期: 2026年3月2日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 01929 | 說明 | | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 50,000,000,000 | HKD | | 1 | HKD | | 50,000,000,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | | HKD | | | | 本月底結存 | | | 50,000,000,000 | HKD | | 1 | HKD | | 50,000,000,000 | 本月底法定 ...

2026年03月2日 申万期货品种策略日报-铂、钯 | | | 申银万国期货研究所 | | | 陈梦赟（从业资格号：F03147376；交易咨询号：Z0022753） | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | sunxm@sywgqh.com.cn | | 021-50585921 | | | | | | pt2606 | pt2608 | pt2610 | pd2606 | pd2608 | pd2610 | | | 现价 | 623.75 | 616.80 | 610.65 | 464.85 | 458.50 | 458.00 | | 期 | 前收盘价 | 589.50 | 583.00 | 578.90 | 446.55 | 446.00 | 443.00 | | 货 | 涨跌 | 31.60 | 29.85 | 30.25 | 12.55 | 10.20 | 10.70 | | 市 场 | 涨跌幅 | 5.34% | 5.09% | 5.21% | 2.77% | 2.28% | 2.39% | | | 持仓量 | ...

Macro Insights - The upcoming National People's Congress is expected to set the GDP growth target for 2026 at "4.5%-5%" and maintain a CPI target around 2%[6] - Key indicators to watch include whether the PMI can return to expansion territory and if the first quarter credit can achieve a "good start"[6] Market Performance - The overall market performance in January showed a 13.1% increase, while March saw a 31.4% rise, with a year-on-year increase of 82.3%[3] - The coal sector maintained a steady performance with a 11.3% increase in both January and March, and a 25.4% increase year-on-year[3] Investment Recommendations - Focus on sectors benefiting from price increases, such as chemicals, steel, and energy, as well as companies involved in AI and technology[9] - Recommended stocks include Yanzhou Coal Mining, Nanshan Aluminum, and Yanjing Beer, among others[9] Economic Indicators - The central bank's liquidity measures have led to a slight decline in deposit rates, maintaining a stable and loose monetary environment[14] - The carbon market saw a total transaction volume of 8.8 billion tons, with a cumulative transaction value of 587.2 billion yuan[23] Sector-Specific Trends - The environmental sector is expected to benefit from new policies in Zhejiang and Guangxi, promoting solid waste treatment and recycling[22] - The tourism market is projected to perform well throughout 2026, driven by ongoing policy support and consumer demand[26] Risks - Potential risks include unexpected changes in external environments, policy effectiveness, and geopolitical tensions[6] - The coal market faces risks from domestic production exceeding expectations and downstream demand not meeting projections[34]

丨证券研究报告丨 行业研究丨专题报告丨零售业 [Table_Title] 黄金珠宝系列专题之十六：金价大幅上涨后，如 何看企业盈利分化？ 报告要点 [Table_Summary] 我们认为，产品的不断迭代升级，夯实了审美心智和消费品位，而金价大幅上涨，则加速了行 业的饰品化和品牌化进程，因此，强设计感&高毛利的产品占比提升、以及直营模式为主的企 业，在新的产品周期和金价周期共振的阶段，或具备更大的利润弹性。 分析师及联系人 [Table_Author] SAC：S0490514080004 SAC：S0490520080019 SAC：S0490525080008 SFC：BUV258 李锦 罗祎 张彦淳 %% %% 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% research.95579.com 1 [Table_Title 黄金珠宝系列专题之十六：金价大幅上涨后，如 2] 何看企业盈利分化？ [Table_Summary2] 复盘：渠道优化提质，需求具备韧性 整体来看，2025 年国内金价同比上涨 43%，受制于消费预算和观望情绪，黄金饰品消费量同 比下滑 32%，全年限额以上黄金珠宝社零同比增长 12.8 ...

证券研究报告 | 行业周报 gszqdatemark 2026 03 01 年 月 日 纺织服饰 周专题：Amer Sports 2025Q4 业绩表现超预期，经调整后归母 净利润增长 94% 【本周专题】 Amer Sports 2025Q4 业绩表现超预期，经调整后归母净利润增长 94%。Amer Sports 2025Q4 公司营收同比增长 28%至 21.0 亿美元（全 年增长 27%至 65.7 亿美元），分地区看 2025Q4 美洲/大中华区/EMEA/亚 太营收同比+18%/+42%/+21%/+53%至 6.9/5.4/6.0/2.7 亿美元（全年 同比分别+14%/+43%/+19%/+51%），2025Q4 归母净利润同比增长 752%至 1.32 亿美元，经调整后归母净利润同比增长 94%至 1.76 亿美元， 2025 全年归母净利润同比增长 489%至 4.27 亿美元，经调整后归母净利 润同比增长 131%至 5.45 亿美元。 ➢ 展望 2026 年：公司预计报表营收增长 16%~18%，其中 Technical Apparel 分部营收增长 18%~20%，Outdoor Pe ...