①牛榜 - 直击AI算力痛点！AI硬件流量BUFF加满！CPO板块持续拉升，中际旭创股价创历史新高， 天孚通信涨近10%，通宇通讯、中瓷电子涨停，泰晶科技、腾景科技跟涨。 ②熊榜 - 上周活跃的有色板块走弱，倍杰特、铜陵有色、中国铝业等领跌。短期能否有起色? 市场迷雾重重，还在为抓不住市场热点而焦虑？《掘金板块牛熊》帮你精准把握风格切换信号，带领你 看懂热钱的情绪周期。 每个交易日午间解密当天盘面热点的核心逻辑，《掘金板块牛熊》让你踩准市 场节奏，财富增值不迷路！ 前言 点击付费阅读，解密今日盘面热点的核心逻辑！ ...

Market Sentiment - The current market sentiment score is 74, indicating a "relatively hot" market condition, with a tendency for the market to enter a consolidation phase as sentiment becomes cautious [4][6]. Hot Themes Tracking - **Non-ferrous Metals**: Demand expectations are boosted by potential US interest rate cuts, with copper prices rising due to financial attributes and supply constraints. Key stocks include Zijin Mining (601899) and China Aluminum (601600) [4]. - **Banking Sector**: Bank stocks offer high dividend yields, with the China Securities Bank Index yielding 6.02%, significantly above the 10-year government bond yield. This makes bank stocks attractive for long-term investors during economic slowdowns. Relevant stocks include Agricultural Bank of China (601288) and Ningbo Bank (002142) [4]. - **AI Mobile Phones**: ZTE has released a limited version of the Nubia M153 smartphone featuring the "Doubao Phone Assistant," aimed at developers and tech enthusiasts. This assistant operates at a system level, allowing for complex command execution. Related stocks include ZTE Corporation (000063) and Guanghetong (300638) [4]. Capital Flow Analysis - **Net Inflow**: The top stocks by net inflow include C-More-U (688795.SH) with 171,088.72 million, followed by BOE Technology Group (000725.SZ) with 91,808.23 million [7]. - **Net Outflow**: The stocks with the highest net outflow include Heertai (002402.SZ) with -192,121.31 million and Sanhua Intelligent Control (002050.SZ) with -100,152.71 million [9]. - **Industry Net Inflow**: The non-ferrous metals industry leads with a net inflow of 105,095 million, followed by the computer sector with 94,326 million [13]. Investment Strategy Recommendations - In a "relatively hot" market, it is advisable to moderately increase investments while being cautious of potential overheating risks [16].

Flash | 03 Dec 2025 09:56:58 ET │ 11 pages China Materials Reiterating Our Key Calls, Aluminum and Copper Most Preferred, Followed by Battery Chain CITI'S TAKE As we approach year-end, we reiterate our key calls: 1) prefer aluminum and copper ahead of potential Fed rate cut; 2) bullish battery chain price hike cycle; 3) we have turned more cautious on anti-involution sectors. Sector pecking order: Aluminum > Copper > Battery > Gold > Battery Materials > Coal > Cement > Steel. Cross-sector top picks: Hongqia ...

小摩闭门会-一口气搞懂地缘下关键矿产，10 年内铜锂最 紧缺美股看好谁 20251205 摘要 全球主要经济体如美国、欧盟、日本和中国均制定关键矿物清单，清单 内容高度重叠，尤其关注锂、镍、钴和稀土等在能源转型中至关重要的 矿物。 关键矿物供给高度集中，前三大生产国占据锂、镍开采量的 70%以上， 钴和稀土开采量的 80%以上，石墨占比超过 90%，中国主导全球 20 种 关键矿产中的 19 种炼化过程，供应链多元化面临挑战。 尽管稀土储量分布广泛，但提取和加工复杂耗时，美国对稀土的依赖度 虽有所下降，但仍高度依赖进口稀土磁铁，尤其是在国防领域，供应多 元化面临挑战。 除稀土外，铜和锂也面临潜在的严重供应缺口，国际能源署预测未来十 年铜供应缺口可能占需求的 20%-40%，2035 年锂供应缺口可能达到 30%-60%，锂辉石及衍生品市场预计价格上涨。 全球关键矿物相关政策数量在过去五年内显著增加，主要集中在澳大利 亚、美国和欧盟，旨在解决供应可靠性、供应链集中度以及回收利用问 题，如欧盟关键原材料法案设定了本地生产、加工和回收的目标。 除了稀土之外，铜和锂也是未来可能出现严重供给缺口的重要临界矿物。根据 国 ...

男生普通话版 下载mp3 女声普通话版 下载mp3 粤语版 下载mp3 西南方言版 下载mp3 东北话版 下载mp3 上海话版 下载mp3 今日优选 贝森特：美国到今年年底将实现3%的GDP增长 哈马斯称愿在推动巴勒斯坦建国框架下讨论解除武装问题 美国9月核心PCE物价指数年率意外回落 白宫经济委员会主任哈塞特：未与特朗普讨论美联储主席人选问题 何立峰与美国财政部长贝森特、贸易代表格里尔举行视频通话 中国央行连续第13个月增持黄金 百度：正就分拆昆仑芯进行上市进行评估 市场盘点 上周五，美国9月核心PEC年率意外回落至2.8%，创三个月低位，美元指数最终收跌0.08%，报98.99；美债收益率升至数周最高水平，投资者预计美联储将 鹰派降息，基准的10年期美债收益率最终收报4.1410%，对美联储政策利率敏感的2年期美债收益率收报3.5710%。 现货黄金盘中短线拉升，一度逼近4260关口，但随后高位回落，回吐日内全部涨幅，收于4200整数关口下方，最终收跌0.27%，报4197.13美元/盎司；现货 白银历史性地站上59关口，连续第二日创纪录新高，最终收涨2.03%，报58.3美元/盎司。 国际要闻 1、美国 ...

证券研究报告 晨会 hyzqdatemark 2025 年 12 月 07 日 投资要点： 资料来源：聚源，华源证券研究所，截至2025年12月05日 华源晨会精粹 20251207 北交所 五载风劲，掘"稀"向"新"—北交所 2026 年度投资策略：总结 2025 年： "十四五"收官，四秩筑基。成果来看，2025 年作为"十四五"规划收官之年，北 交所市场迎来多重突破，总市值突破 8200 亿元，开户数达 950 万户，日均成交额迈 向 300 亿元，流动性实现质的飞跃。市场"专精特新"特色更加鲜明，国家级"小 巨人"占比达 61%，已培育一批高成长、稀缺性企业，在新能源、机器人、AI 等产 业链构建优质企业矩阵。展望 2026 年："十五五"开年，掘稀向新。站在"十五五" 开局新起点，北交所将围绕"稀缺性"与"新质生产力"双主线深化布局。资金层 面，2025H1 公募基金持仓市值达 224 亿元，QFII、社保基金等中长期资金稳步入场； 后续主动权益+被动资金双轮驱动趋势明确，且 ETF 有望引入数十亿元增量活水， 其发展有望遵循"宽基引领、主题拓展"的路径，未来或将形成指数产品体系；专 精特新指数基金 ...

证券研究报告 | 行业周报 gszqdatemark 2025 12 07 年 月 日 有色金属 美国铜库存持续流入，非美地区低库存引发逼仓风险 贵金属：白银 ETF 持续流入，银价再创新高。本周公布的美国 9 月核心 PCE 同比为 2.8%， 低于前值和预期值 2.9%，一定程度提振市场对 12 月 11 日美联储议息会议押注。后续关注 12 月 11 日美联储议息会议和 12 月 19 日日本央行利率决议，根据 CME fedwatch，目前市 场认为美联储 12 月降息概率为 86.2%，较一周前 86.4%变化不大。另外据路透报道，日本 央行或将把政策利率从 0.5%上调至 0.75%，这将是自今年 1 月以来的首次加息。政府的立 场是"如果日本央行本月想加息，请自行决定"，这被视为默许央行采取行动。自 11 月 12 日以来，SLV 白银 ETF 再次出现大量的净流入状态，截至 12 月 5 日流入量达 837 吨，继续 创年内新高，对白银价格形成重要支撑。建议关注：兴业银锡、盛达资源、万国黄金集团、 中金黄金、紫金矿业、山东黄金、赤峰黄金、银泰黄金、招金矿业等。 工业金属：（1）铜：美国铜库存持 ...

行 业 及 产 业 行 业 研 究 / 相关研究 - 证券分析师 郭中伟 A0230524120004 guozw@swsresearch.com 马焰明 A0230523090003 maym@swsresearch.com 陈松涛 A0230523090002 chenst@swsresearch.com 马昕晔 A0230511090002 maxy@swsresearch.com 研究支持 郭中耀 A0230124070003 guozy@swsresearch.com 联系人 郭中耀 A0230124070003 guozy@swsresearch.com 2025 年 12 月 07 日 供应格局趋紧，工业金属价格大幅 上行 看好 ——金属&新材料行业周报 20251201-20251205 本期投资提示： 行 业 点 评 券 研 究 报 告 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 本研究报告仅通过邮件提供给 博时基金 博时基金管理有限公司(researchreport@bosera.com) 使用。1 证 有色金属 、 ⚫ 一周行情回顾：据 ifind，环比上周 1）上证指数上涨 0.37% ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the aluminum industry [1] Core Views - The macroeconomic environment is favorable, with expectations of interest rate cuts by the Federal Reserve, which has led to an increase in aluminum prices [6][11] - Domestic aluminum supply is slightly increasing due to new projects, while demand is expected to weaken as the year-end approaches [7][11] - The long-term outlook for the aluminum industry remains positive due to limited supply growth and potential demand increases [11] Summary by Sections 1. Prices - As of December 5, 2025, the LME three-month aluminum closing price was $2900.5 per ton, up $35.5 from the previous week, and up $262.0 year-on-year [24] - The Shanghai aluminum active contract closing price was ¥22,345.0 per ton, an increase of ¥735.0 week-on-week and ¥1,765.0 year-on-year [24] - The average price of A00 aluminum in Changjiang was ¥22,150.0 per ton, up ¥720.0 week-on-week and ¥1,740.0 year-on-year [24] 2. Production - In November 2025, the production of electrolytic aluminum was 3.637 million tons, a decrease of 106,000 tons month-on-month and 66,000 tons year-on-year [56] - The production of alumina in November 2025 was 7.439 million tons, down 346,000 tons month-on-month but up 152,000 tons year-on-year [56] 3. Inventory - As of December 4, 2025, the inventory of electrolytic aluminum ingots in major consumption areas was 596,000 tons, unchanged week-on-week [7] - The inventory of alumina at electrolytic aluminum plants reached 3.365 million tons, with a weekly increase of 19,000 tons [34] 4. Key Companies and Earnings Forecast - China Hongqiao (1378.HK): Price ¥30.67, EPS forecast for 2025E is ¥2.54, with a "Buy" rating [5] - Tianshan Aluminum (002532.SZ): Price ¥14.07, EPS forecast for 2025E is ¥1.00, with a "Buy" rating [5] - Shenhuo Co. (000933.SZ): Price ¥27.20, EPS forecast for 2025E is ¥2.13, with a "Buy" rating [5] - China Aluminum (601600.SH): Price ¥11.40, EPS forecast for 2025E is ¥0.84, with a "Buy" rating [5] - Yun Aluminum (000807.SZ): Price ¥28.31, EPS forecast for 2025E is ¥1.88, with a "Buy" rating [5]

2025 年 12 月 07 日 有色金属 铜铝锡持续上涨，重视贵金属板块 本周有色金属指数周涨幅 5.12%，领跑行业板块。其中，铜铝锡等细 分板块涨幅较高。宏观方面，下周美联储利率决议，市场预期降息 25bp 概率超 80%，特朗普称明年初将宣布美联储主席人选，点名凯 文·哈塞特作为潜在候选人，市场看好 26 年降息周期下的有色普涨 行情。铜因供应紧张叠加伦敦、中国库存偏低，铜价开始拉涨，lme 铜价涨超 11500 美元/吨；锡因供应问题持续扰动，价格涨超 31.5 万 元/吨；铝因低库存叠加国内降息预期，表现强势。下周美联储议息 会议，建议重视贵金属板块的机会，持续看好金银铜铝锡稀土锑锂钴 钽铀等金属，我们预计价格仍有上涨空间。 贵金属 金银：本周 COMEX 金银分别收于 4197.6、58.3 美元/盎司,环比分别 -0.49%、+3.31%。美国 11 月 ADP 就业人数减少 3.2 万人，低于市场 预期，就业市场趋于疲软。特朗普点名凯文·哈塞特作为潜在候选人， 哈塞特表示现在是美联储"谨慎降息"的好时机，市场对 12 月会议 将降息的预期延续。考虑到前期美国政府停摆对就业的负面影响，预 计美 ...