Investment Rating - The report maintains a bullish outlook, focusing on long-term opportunities in cyclical industries [2][24]. Core Viewpoints - The macro timing model for January 2026 scored 0, indicating a 76.92% probability of an increase in the Wande All A Index over the following month, with an average expected gain of 3.18% [24][31]. - The report emphasizes the strong upward momentum in cyclical industries, particularly in non-ferrous metals and chemicals, driven by global macro events [24][25]. - Short-term investments in thematic sectors such as commercial aerospace, AI applications, and space photovoltaics have shown significant rebounds, although caution is advised due to potential volatility from rapid price increases [25][27]. Fund Size Statistics - In the period from January 19 to January 23, 2026, the top three increasing equity ETF types were: thematic index ETFs (59.135 billion), industry index ETFs (7.975 billion), and cross-border industry index ETFs (5.346 billion) [9][10]. - The top three increasing equity ETF products were: power grid equipment ETF (7.326 billion), chemical ETF (5.717 billion), and sci-tech chip ETF (3.953 billion) [10][14]. - The top three increasing equity ETF tracking indices were: segmented chemical index (9.829 billion), power grid equipment thematic index (7.326 billion), and SSH gold stock index (5.251 billion) [18][20]. Market Outlook - The report suggests a positive outlook for the A-share market in January 2026, with a focus on the micro-cap index and the CSI 500 leading the market [24][25]. - Long-term recommendations include a focus on non-ferrous metals and chemicals, with silver prices surpassing the psychological level of 100, indicating potential for further increases [24][25]. - The report anticipates a market characterized by oscillating upward trends, recommending a growth-oriented ETF allocation [67][68].

Investment Rating - The report maintains a strong rating for the chemical industry, indicating a positive outlook for the sector [5]. Core Insights - The chemical sector has shown resilience with the CITIC Basic Chemical Index rising by 5.73% and the Shenwan Chemical Index increasing by 7.29% this week [13][16]. - Key sub-industries such as soda ash, chlor-alkali, and dyeing chemicals have experienced significant price increases, with soda ash rising by 13.3% [16]. - The report highlights the competitive strength of domestic tire manufacturers and suggests focusing on companies like Sailun Tire and Linglong Tire as potential growth opportunities [4]. - The polyurethane project by Huide Technology, with an annual production capacity of 600,000 tons, has commenced, indicating strategic growth in the new materials sector [3]. - The report emphasizes the tightening supply-demand dynamics in the phosphate chemical sector due to environmental regulations and increasing demand from the new energy sector [4]. Summary by Sections Market Overview - The Shanghai Composite Index increased by 0.84%, while the ChiNext Index decreased by 0.34% [13]. - The overall performance of the chemical sector is positive, with notable gains in various sub-industries [16]. Key Sub-Industry Developments - **Polyurethane**: The price of pure MDI in East China is reported at 17,600 RMB/ton, showing a week-on-week decline of 1.12% [28]. - **Tires**: The operating load for all-steel tires in Shandong is at 62.70%, reflecting a year-on-year increase of 20.70% [49]. - **Fertilizers**: Urea prices are at 1,757.45 RMB/ton, with a week-on-week decrease of 0.4% [63]. - **Vitamins**: The price of Vitamin A is reported at 61.5 RMB/kg, down 1.6% week-on-week [79]. Investment Themes - **Tire Sector**: Domestic tire companies are positioned strongly, with a focus on growth stocks [4]. - **Consumer Electronics**: Recovery in demand is anticipated, benefiting upstream material companies [4]. - **Phosphate Chemicals**: Supply constraints due to environmental policies are expected to tighten the market [4]. - **Vitamin Supply**: Supply disruptions in Vitamin A and E are noted, creating potential investment opportunities [4].

Fund Size Changes - The top three increasing equity ETF types from January 19 to January 23, 2026, are: Theme Index ETF (¥591.35 billion), Industry Index ETF (¥79.75 billion), and Cross-Border Industry Index ETF (¥53.46 billion) [9] - The top three decreasing equity ETF types during the same period are: Scale Index ETF (-¥3348.87 billion), Cross-Border Strategy Index ETF (-¥7.12 billion), and Style Index ETF (-¥0.19 billion) [9] Market Outlook - The macro timing model's score for January 2026 is 0, indicating a 76.92% probability of the Wande All A Index rising in the following month, with an average increase of 3.18% [24] - The report maintains a bullish outlook, emphasizing long-term opportunities in cyclical industries, particularly in non-ferrous metals and chemicals [24] - The price of London silver surpassed the psychological level of 100 on January 23, 2026, indicating potential for further increases [24] Investment Recommendations - The report suggests a focus on growth-oriented ETF allocations, particularly in sectors like commercial aerospace, AI applications, and space photovoltaics, which have shown short-term rebounds [27] - The recommended ETFs include those focused on chemical, electric grid equipment, and semiconductor sectors, with specific stocks highlighted for each ETF [69] Risk Considerations - The model's predictions are based on historical data, which may not hold in the future, and there are risks associated with macroeconomic performance falling short of expectations [70]

AI基金汇添富新能源精选混合发起式A（017876）披露2025年四季报，第四季度基金利润952.62万元，加权平均基金份额本期利润0.0751元。报告期内，基 金净值增长率为7.17%，截至四季度末，基金规模为1.83亿元。 截至12月31日，基金成立以来夏普比率为0.5887。 该基金属于偏股混合型基金，长期投资于先进制造股票。截至1月22日，单位净值为1.274元。基金经理是刘昇，目前管理的3只基金近一年均为正收益。其 中，截至1月22日，汇添富新能源精选混合发起式A近一年复权单位净值增长率最高，达59.66%；汇添富碳中和主题混合A最低，为51.14%。 基金管理人在四季报中表示，本基金当前的投资策略大方向是：在储能、锂电、光伏、智能车、智能电网、核电、氢能、风电、环保、公用事业等新能源各 细分行业里精选个股，侧重寻找新能源产业链中新技术、新场景等有望驱动远期成长的投资机会。当前本基金更加侧重需求旺盛、格局较好的储能产业链公 司。 截至1月22日，汇添富新能源精选混合发起式A近三个月复权单位净值增长率为21.97%，位于同类可比基金12/100；近半年复权单位净值增长率为54.83%， 位于同类可比基 ...

通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。 AI基金工银核心机遇混合A（013341）披露2025年四季报，第四季度基金利润6026.45万元，加权平均基金份额本期利润0.1347元。报告期内，基金净值增长 率为14.38%，截至四季度末，基金规模为4.45亿元。 该基金属于偏股混合型基金。截至1月22日，单位净值为1.231元。基金经理是母亚乾，目前管理的4只基金近一年均为正收益。其中，截至1月22日，工银核 心机遇混合A近一年复权单位净值增长率最高，达97.58%；工银行业优选混合A最低，为34.55%。 基金管理人在四季报中表示，本基金后续将继续聚焦上游资源和大周期板块，以基本面为锚，力争选择行业景气趋势向好、供给格局稳定的行业进行配置， 同时结合自下而上的精选个股的策略，长期持有估值相对合理、资源禀赋较优秀、管理能力较突出、股东回报意识较强的优质企业。 截至1月22日，工银核心机遇混合A近三个月复权单位净值增长率为31.80%，位于同类可比基金3/621；近半年复权单位净值增长率为62.91%，位于同类可比 基 ...

作者丨易妍君 编辑丨张星 机构最新统计数据显示，截至2025年4季度末，中际旭创代替宁德时代成为主动权益基金（包括主动股 票基金、偏股混合基金、灵活配置基金）第一大重仓股。 截至1月23日收盘，中 际旭创 股价报585元，总市值6500亿元。 公募主动权益基金第一大重仓股有了"新面孔"。 同时，主动权益基金第二大至第十大重仓股排序均较上一季度发生变化，如新易盛取代腾讯控股成为基 金第二大重仓股，紫金矿业从第八大重仓股晋级为第五大重仓股，寒武纪-U升为第七大重仓股；而宁 德时代、腾讯控股分别退为第三、第四大重仓股，中芯国际退出了前十大重仓股队列。 另外，主动权益基金在行业配置层面也有调整。据机构统计，2025年4季度，主动权益基金增配较多的 行业包括有色金属、通信、非银、化工、机械；主要减配了电子、医药生物、传媒、计算机、电力设备 等行业。 "从宏观角度看，市场资金在追求短期收益与长期战略配置之间寻求平衡，对行业发展前景与政策环境 的综合考量导致了资金流向的调整。"受访人士向21世纪经济报道记者指出。 重仓股排序更迭 截至2026年1月22日，公募基金2025年第4季度报告基本披露完毕，主动权益基金前十大重仓股 ...

基金管理人在四季报中表示，本组合主要采取稳健进取的大类资产配置策略，通过动态比价调整股票、转债和纯债的资产配置比例，在控制回撤风险的基础 上积极挖掘收益。四季度债券投资以利率债为主要持仓，债券组合久期较短且仓位较低。四季度股票市场流动性和投资者风险偏好均有改善，股票仓位保持 在较高水平，结构上对有色、电子和机械设备等行业有所加仓，对通信、非银金融和计算机等行业有所减仓，我们仍坚持紧跟产业逻辑和公司业绩，坚持筛 选基本面扎实、长期逻辑不断验证且估值性价比较高的投资标的进行积极布局。四季度转债投资整体配置仓位保持稳定，我们坚持在资质较好的低价、双低 和偏股型方向积极配置，对于正股资质较差和估值过高的转债比较谨慎。 截至1月22日，新华红利回报混合近三个月复权单位净值增长率为25.01%，位于同类可比基金4/134；近半年复权单位净值增长率为42.13%，位于同类可比基 金14/134；近一年复权单位净值增长率为52.02%，位于同类可比基金18/131；近三年复权单位净值增长率为33.78%，位于同类可比基金31/124。 AI基金新华红利回报混合（003025）披露2025年四季报，第四季度基金利润476.56 ...

根据巨龙铜矿于2024年在自然资源主管部门备案的资源储量情况，巨龙铜矿累计查明资源量铜2,588万 吨，系中国目前备案资源量最大铜矿山；巨龙铜矿另有伴生资源钼金属量达167.2万吨，平均品位 0.019%，银金属量达15,145吨，平均品位1.68克/吨。公司持有巨龙铜业30.78%的股份。2025年前三季 度，公司对巨龙铜业的投资收益为19.50亿元。巨龙铜矿二期工程达产后，将显著增加公司的投资收 益，为公司盈利能力的持续提升奠定坚实基础。 格隆汇1月23日丨藏格矿业(000408.SZ)公布，参股公司西藏巨龙铜业有限公司（简称"巨龙铜业"）巨龙 铜矿二期工程正式建成投产。在现有15万吨/日采选工程基础上，巨龙铜矿将新增生产规模20万吨/日， 形成35万吨/日的总生产规模。 巨龙铜矿二期工程达产后，年矿石采选规模将从4,500万吨提升至1.05亿吨，矿产铜年产量将从2025年的 19万吨提高至约30-35万吨（预计2026年矿产铜产量将达30万吨，按照权益比例计算，公司享有权益铜 产量约9.23万吨），矿产钼年产量将从2025年的0.8万吨提高至约1.3万吨，矿产银年产量将从2025年的 109吨提高至约2 ...

证券代码：000408 证券简称：藏格矿业 公告编号：2026-006 藏格矿业股份有限公司 关于江苏藏青基金扩募资金募集完成的公告 1 一、江苏藏青基金扩募事项概述 2025 年 10 月 16 日，藏格矿业股份有限公司（以下简称"公司"）召开第 十届董事会第五次（临时）会议，审议通过了《关于全资子公司追加认购基金份 额暨关联交易的议案》。江苏藏青新能源产业发展基金合伙企业（有限合伙）（以 下简称"江苏藏青基金"）在原总规模 53.10 亿元基础上拟扩募 14 亿元，为维 持公司在江苏藏青基金中的战略影响力，公司全资子公司藏格矿业投资（成都） 有限公司作为有限合伙人，按原出资比例 47.08%追加认购江苏藏青基金扩募份 额 65,913.37 万元，并与无锡拓海股权投资基金管理有限公司等合伙人共同签署 了《江苏藏青新能源产业发展基金合伙企业（有限合伙）合伙协议》。具体内容 详见公司在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的相关公告。 二、最新进展情况 近日，公司收到江苏藏青基金管理人通知，本次扩募资金 14 亿元已募集完 成，相关资金均己实缴到位，具体如下： | 合伙人名称 | ...

证券代码：000408 证券简称：藏格矿业 公告编号：2026-005 藏格矿业股份有限公司 关于参股公司西藏巨龙铜业有限公司 巨龙铜矿二期工程建成投产的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 2026 年 1 月 23 日，藏格矿业股份有限公司（以下简称"公司"）参股公司西 藏巨龙铜业有限公司（以下简称"巨龙铜业"）巨龙铜矿二期工程正式建成投产。 在现有 15 万吨/日采选工程基础上，巨龙铜矿将新增生产规模 20 万吨/日，形成 35 万吨/日的总生产规模。 巨龙铜矿二期工程达产后，年矿石采选规模将从4,500万吨提升至1.05亿吨， 矿产铜年产量将从 2025 年的 19 万吨提高至约 30-35 万吨（预计 2026 年矿产铜 产量将达 30 万吨，按照权益比例计算，公司享有权益铜产量约 9.23 万吨），矿 产钼年产量将从 2025 年的 0.8 万吨提高至约 1.3 万吨，矿产银年产量将从 2025 年的 109 吨提高至约 230 吨。巨龙铜矿将成为中国最大的铜矿，同时也是全球海 拔最高、入选品位最低的世界级超大型铜矿。 目前，巨龙铜 ...