[Table_Page] 投资策略月报|煤炭开采 证券研究报告 [Table_Title] 煤炭行业月报（2026 年 2 月） 节后煤炭需求稳步回升，海外动力煤价普遍上涨 [Table_Summary] 核心观点： | [Table_Grade] 行业评级 | 买入 | | --- | --- | | 前次评级 | 买入 | | 报告日期 | 2026-03-03 | [Table_PicQuote] 相对市场表现 [分析师： Table_Author]沈涛 SAC 执证号：S0260523030001 SFC CE No. AUS961 010-59136686 shentao@gf.com.cn 分析师： 安鹏 SAC 执证号：S0260512030008 SFC CE No. BNW176 021-38003693 anpeng@gf.com.cn 分析师： 宋炜 SAC 执证号：S0260518050002 SFC CE No. BMV636 021-38003691 songwei@gf.com.cn -10% -1% 8% 16% 25% 34% 03/25 05/25 07/25 10/25 ...

资讯日报：伊朗战争刺激美通胀担忧 股票市场概览 港股市场表现 2026 年 3 月 3 日 资讯日报 海外市场主要股市上日表现 | 指数 | 收盘价 | 日常跌 (%) | 間微跌 (%) | 年初至今 湖铁 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | (%) | | 恒生指数 | 26.060 | | (2.14) | 1.67 | | 恒生科技 | 4.989 | | (2.89) | (9.55) | | 恒生国企 | 8.702 | | (1.78) | (2.38) | | 上证指数 | 4.183 | 0.47 | 0.47 | 5.39 | | 日经225 | 58.057 | (1.35 | (1.35) | 15.33 | | 新加坡海峡 | 4.891 | | (2.09) | 0.00 | | 标普500 | 6.882 | 0.04 | 0.04 | 0.53 | | 纳斯达克 | 22,749 | 0.36 | 0.36 | (2.12) | | 道原斯TV | 48.905 | (0.15) | (0.15) | 1.75 | | 法国C ...

今日A股煤炭（核心股）板块午后震荡走高，陕西黑猫强势涨停，中煤能源、兖矿能源、兰花科创、大 有能源、云煤能源同步跟涨，板块联动效应显著，主力资金做多意愿较强，成为当日能源板块亮点。 煤炭（核心股）股最新权威利好消息 1. 地缘冲突助推煤价：中信证券3月2日研报指出，中东地缘冲突升级，有望推涨煤价，同时带动国内煤 化工（核心股）耗煤需求增加。 2. 政策托底行业发展：国家能源局2026年2月部署明确，煤炭（核心股）作为能源安全压舱石，推进保 供应、智能化、绿色化升级；七部门要求2026年煤矿智能化产能占比不低于60%。 3. 煤价稳步回升：截至3月3日，环渤海5500大卡动力煤现货报750-770元/吨，周涨幅明显；国家发改委 明确2026年动力煤价格中枢稳定在750-800元/吨，提升煤企盈利稳定性。 1. 煤炭（核心股）开采行业：开源证券研报指出，动力煤、炼焦煤价格上行，煤炭开采企业直接享受行 业景气度提升红利。 2. 煤化工（核心股）行业：中信证券研报提到，地缘冲突或带动国内煤化工耗煤需求增加，相关企业同 步受益。 3. 煤炭（核心股）运输行业：新浪财经行业周报显示，煤炭产量稳定、调运需求增加，带动煤炭运 ...

| 代码 | 名称 | | 涨幅% ↓ | 总市值 | 年初至今涨幅% | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 601015 | 陕西聖猫 | | 8.32 | 114亿 | 54.70 | 5.60 | | 601898 | 中煤能源 | 1 | 6.10 | 2328 Z | 41.16 | 17.56 | | 600403 | 大有能源 | | 6.01 | 181亿 | 8.74 | 7.59 | | 600123 | 兰花科创 | 演 | 4.84 | 102亿 | 17.26 | 6.93 | | 600188 | 充矿能源 | 4 | 4.24 | 1972 Z | 49.43 | 19.65 | | 600758 | 辽宁能源 | 1 | 3.69 | 55.79 Z | 15.93 | 4.22 | | 600121 | 郑煤电 | | 3.59 | 59.82 Z | 17.75 | 4.91 | | 600792 | 云線能源 | -澳 | 3.44 | 56.72亿 | 31.70 | 5.11 | | 600508 | 上海 ...

研究早观点 2026 年 3 月 3 日 星期二 市场走势 资料来源：常闻 国内市场主要指数 邮箱：penghaochen@sxzq.com 【今日要点】 【行业评论】煤炭：行业周报（20260223-20260301）-地缘冲突有望继 续推升煤炭价格 【行业评论】汽车：2026 年度策略-短期承压不改长期趋势；趋势为王 抓住确定性 2019 年 2 月 21 日 星期四 请务必阅读最后股票评级说明和免责声明 1 | 指数 | | 收盘 | 涨跌幅% | | --- | --- | --- | --- | | 上证指数 | | 4,182.59 | 0.47 | | 深证成指 | | 14,465.79 | -0.20 | | 沪深 | 300 | 4,728.67 | 0.38 | | 中小板指 | | 8,847.90 | 0.14 | | 创业板指 | | 3,294.16 | -0.49 | | 科创 | 50 | 1,464.77 | -1.56 | | 资料来源：常闻 | | | | 分析师： 彭皓辰 执业登记编码：S0760525060001 研究早观点 【今日要点】 【行业评论】煤炭：行业周报 ...

格隆汇3月3日丨中煤能源(601898.SH)涨3.02%，报17.050元，股价创历史新高，总市值2260.60亿元。 ...

价格与估值双击，煤炭板块空间怎么看？20260302 2026 年煤炭供需的关键变化是什么，需求端是否存在边际改善？ 2026 年供需变化的主线是"供应端偏负增长叠加需求端边际改善预期"。供 应端在政策趋势下偏收缩，国内产量大概率无正增长，甚至可能出现接近 1 个 百分点的负增长，行业供需格局维持紧平衡。需求端方面，2025 年煤价走弱 除库存周期影响外，四季度出现异常暖冬，使本应约 4%~5%的火电正增长转 为约 4%~5%的负增长，构成需求显著不及预期的关键扰动。展望 2026 年， 首先存在 2025 年低基数效应，其次在 AI 应用扩张背景下，全球 AI 用电对电 力需求形成拉动，煤炭与天然气作为相对直接的能源供给方式，火电需求在用 电需求增长带动下有望改善。与此同时，在"全球用电需求可能向中国转移" 的趋势假设下，叠加中国相对较低的能源与电力价格优势，以及"token 出 海"等因素带来的用电需求迁移，国内用电需求可能出现一定超预期增长，进 而对煤炭需求形成正向支撑。因此，煤价上行并非单一事件驱动，而是供需两 端共同作用的结果。 摘要 港口煤价已突破 750 元/吨，节后一周上涨约 30 元/吨，为 ...

| 指数 | 收盘 | | 涨跌（％） | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 名称 | （点） | 1 日 | 5 日 | 1 月 | | 上证指数 | 4183 | 0.47 | 4.15 | 2.46 | | 深证综指 | 2745 | -0.68 | 4.95 | 2.41 | | 风格指数 (％) | 昨日 | 近 1 个月 | 近 6 个月 | | --- | --- | --- | --- | | 大盘指数 | 0.31 | 1.9 | 4.08 | | 中盘指数 | 0.13 | 8.01 | 22.39 | | 小盘指数 | -0.68 | 6.68 | 18.08 | | 涨幅居前 行业(％) | 昨日 | 近 1 个月 | 近 6 个月 | | --- | --- | --- | --- | | 油服工程 | 11.58 | 27.37 | 59.71 | | 贵金属 | 10.24 | 8.83 | 78.57 | | 炼化及贸易 | 6.96 | 14.25 | 35.96 | | 航天装备Ⅱ | 6.45 | 8.05 | 123.89 | | ...

资讯日报：美以联手空袭伊朗，国际油价应声飙涨 股票市场概览 港股市场表现 日本主要指数一年表现 JING YI, CFA, CPA SFC CE No.: BRQ314 +852 2899 6747 jessiejing@guosen.com.cn 注：以上数据均来官方披露、公司资料，国信证券（香港）研究部整理，请务必阅读正文之后的信息披露及其项下所有内容。 富时新加坡海峡指数一年表现 数据日期：2026 年 2 月 27 日 资料来源：万得，国信证券（香港）财富研 究部整理 美股市场表现 2026 年 3 月 2 日 资讯日报 海外市场主要股市上日表现 | 指数 | 收盘价 | 日常跌 | 周常失 | 年初至今 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | (%) | (%) | 湖铁 | | | | | | (%) | | 恒生指数 | 26.631 | 0.95 | 0.82 | 3.90 | | 恒生科技 | 5.138 | 0.56 | (1.41) | (6.86) | | 恒生国企 | 8.859 | 0.51 | (1.12) | (0.61) | | 上证指 ...

证券研究报告 煤炭低位多重正向边际催化，周期红利双逻辑共振向上 煤炭行业2026年春季投资策略 姓名 王高展（分析师） 证书编号：S0790525070003 邮箱：wanggaozhan@kysec.cn 姓名 程镱（分析师） 证书编号：S0790525090001 邮箱：chengyi@kysec.cn 2026年3月2日 核心观点 1. 行业革新：多重边际催化煤价趋于合理，反内卷逻辑依旧 2016年以来供给侧改革成功的标杆与典范，随着国内能源结构的转型、以及双碳政策深入推进，行业有望再次迎来供给侧改革（即反内卷）。供给 侧改革或反内卷的标准定义分为两个阶段：一是减产量抬煤价，二是去产能调结构，二者缺一不可，且二是一的基础。碳达峰之后我们会面临再次 的产能过剩，当前提前着手于供给端的产能优化，此外，印尼进口煤的扰动将加速煤价趋于合理区间，国内煤炭供需趋于平衡，我们分析认为翘盼 的反内卷虽与2016年多有相似，但会有其独特性，将为煤炭的稳健有序发展、价格的平稳运行保驾护航。 2.动力煤价格反弹后将区间波动，炼焦煤价格反弹具备完全弹性 动力煤属于政策煤种，我们判断价格上行将经历"修复央企长协、修复地方长协、达 ...