7月5日，俄罗斯政府在一份声明中表示，全球石油库存偏低是促使OPEC+成员国在当日的会议上将8月 份产油量提高54.8万桶／日的主要因素。 事实上，2020年至今，全球成品油库存一直处于相对低位。"近几年，全球贸易路线重塑，原油市场区 域性分化造成关键交割库的库存较低。此外，OPEC+4月至6月增产量持续低于预期、主要经济体战略 原油储备上升、亚洲炼厂开工率超预期等因素都导致原油库存下降。"国泰君安期货能化分析师黄柳楠 表示，本次OPEC+增产规模略超预期，没有改变220万桶／日的增产总量，整体利空有限。 近期，随着以伊冲突降温，原油市场大幅回吐地缘风险溢价，SC原油期货主力合约自6月的高点下跌近 15%。 "在以伊冲突降温后，供应下降的预期被证伪，地缘风险溢价迅速出清，油价回落至冲突升级前的震荡 区间。"中信期货研究所高级研究员何颢昀表示。 在海通期货研究所原油分析师赵若晨看来，油价下跌的本质原因是目前全球贸易摩擦和OPEC+增产导 致基本面偏宽松，且旺季需求已经被市场充分计价。 据何颢昀介绍，2020年至2021年，为应对需求下滑，许多产油国主动减产去库存，导致库存显著下降。 2022年至2024年，地缘 ...

021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 028-8663 0631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3065843 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 研究员：李金（甲醇） 021-60635730 lijin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015157 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 能源化工研究团队 研究员：李捷,CFA（原油沥青） 研究员：任俊弛（PTA、MEG） 研究员：彭浩洲（工业硅碳市场） 研究员：彭婧霖（聚烯烃） 研究员：刘悠然（纸浆） 研究员：冯 ...

行业 原油日报 日期 2025 年 7 月 3 日 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 028-8663 0631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3065843 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 研究员：李金（甲醇） 021-60635730 lijin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015157 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 能源化工研究团队 研究员：李捷,CFA（原油沥青） 研究员：任俊弛（PTA、MEG） 研究员：彭浩洲（工业硅碳市场） 研究员： ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 2025-07-02原油早报 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证号： Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投 资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 1 每日提示 2 近期要闻 3 多空关注 4 基本面数据 5 持仓数据 原油2508： 1.基本面：美国总统特朗普周二表示，美国可能与印度达成一项贸易协议，同时对与日本是否能达成的协 议表示怀疑；美联储主席鲍威尔在辛特拉央行官员年会上表示重申，美联储计划在降息之前"等待并了解 更多"关税对通胀的影响，再次未理会特朗普总统要求立即大幅降息的呼吁；市场关注焦点是担忧石油输 出国组织及其盟友（OPEC+）预计将在7月6日会议上宣布8月每日增产41.1万桶的计划，并指出贸易协议改 善需求前景部分抵消了这一影响；中性 2.基差：7月1日，阿曼原油现货价为68.45美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为68. ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 2025-06-25原油早报 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证号： Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投 资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 1 每日提示 2 近期要闻 3 多空关注 4 基本面数据 5 持仓数据 原油2508： 1.基本面：根据美国情报部门的初步评估，美国的空袭并没有摧毁伊朗的核能力，仅使其核能力推迟了几 个月。在美国总统特朗普的施压下，以色列与伊朗之间脆弱的停火协议周二开始生效；哈萨克斯坦官员称， 该国已通知OPEC+，其没有削减产量的计划；美联储主席鲍威尔对国会议员表示，今年夏天关税上调可能会 开始推高通胀，这将是美联储考虑降息的关键时期；中性 2.基差：6月24日，阿曼原油现货价为68.85美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为68.64美元/桶，基3.47元/ 桶，现货平水期货；中性 3.库存：美国截至6月20 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 2025-06-09原油早报 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证号： Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投 资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 1 每日提示 2 近期要闻 3 多空关注 4 基本面数据 5 持仓数据 原油2507： 1.基本面：中国外交部周六宣布，国务院副总理将于6月8日至13日访问英国，其间将在伦敦与美国总统特 朗普的三名高级助手举行会谈；面对特朗普政府加征进口关税的不确定性，美国5月非农就业岗位增加13.9 万个，就业增长放缓，但薪资稳健上涨应能保持经济扩张，并可能让美联储推迟恢复降息；美国财政部宣 布了针对伊朗国民以及阿拉伯联合酋长国和香港的一些实体的制裁措施，其中至少有两家公司与伊朗国家 油轮公司有关联；中性 2.基差：6月6日，阿曼原油现货价为64.68美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为64.41美元/桶，基 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 2025-06-05原油早报 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证号： Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投 资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 1 每日提示 2 近期要闻 3 多空关注 4 基本面数据 5 持仓数据 原油2507： 1.基本面：全球最大的石油出口国沙特阿拉伯下调对亚洲原油买家的价格，来到接近四年来的最低水平， 市场认为沙特在试图重新夺回市场份额；美国5月ISM服务业PMI指数49.9，大幅不及预期的52，4月前值为 51.6。新订单指标大跌5.9点，至46.4，为2024年6月以来最大降幅；美国和欧盟代表表示，双方贸易谈判 进展迅速，美国新的金属关税导致全球经济再次受扰，这增加了谈判的紧迫性；中性 2.基差：6月4日，阿曼原油现货价为64.98美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为64.66美元/桶，基差16.78元 /桶 ...

智通财经APP获悉，受石油输出国组织及其盟友(OPEC+)连续第三次上调产量配额，以及乌克兰危机与伊朗核问题等地缘政治风险持续发酵影响，国际油价 呈现震荡上行态势。8月的伦敦布伦特原油期货价格盘中一度攀升2.1%至每桶64.09美元，较前一周2.2%的跌幅有所收窄;而纽约商品交易所西德克萨斯中质 原油(WTI)期货亦同步走强，重返62美元/桶上方，扭转此前跌破该关口的弱势格局。 尽管短期地缘因素提供支撑，但原油市场仍面临多重下行压力。受中美贸易摩擦持续、全球经济增长放缓预期影响，2025年原油期货价格累计仍下跌近 15%，延续自2022年OPEC+实施创纪录减产以来的回调态势。总的来说 ，当前产油国联盟战略已从"保价"转向"保份额"，通过渐进式增产平衡财政需求与市 场承受力，但需警惕地缘冲突失控或需求端超预期萎缩带来的双向风险。 OPEC+联合部长级监督委员会(JMMC)上周六正式批准7月增产方案，决定将日均产量配额上调41.1万桶。这一决策与此前5月、6月增产幅度完全一致，符合 市场主流预期——此前一项对32名交易员和分析师的调研中，所有受访者均预测增产幅度将维持该水平。值得注意的是，此次增产决定与此前市场 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 2025-05-28原油早报 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证号： Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投 资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 2.基差：5月27日，阿曼原油现货价为64.27美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为63.95美元/桶，基差 25.41元/桶，现货升水期货；偏多 CONTENTS 目 录 1 每日提示 2 近期要闻 3 多空关注 4 基本面数据 5 持仓数据 原油2507： 1.基本面：美国总统特朗普周二表示，普京拒绝与基辅进行停火谈判，这是在"玩火"，这是他自周 日以来第二次发表有关普京的言论；三位OPEC代表向路透表示，OPEC+本周可能会同意7月进一步增 产，这是满足不断增长的需求和增加市场份额计划的最新阶段；在特朗普撤销了威胁对欧盟进口商品 加征高额关税的计划后，欧盟正准备推进与华盛顿的贸易谈判，特朗普表示，欧盟提议展开会谈是 ...

原油燃料油日报：中美贸易谈判进展顺利，原油维持反弹态势 一、日度市场总结 需求端： 原油期货市场日度总结（2025年05月09日） 数据变化分析 价格走势：中国SC原油期货价格显著走高，5月9日报472.4元/桶，较前日上涨 2.47%，盘中波动区间为[458.9, 472.4]，显示短期买盘活跃；WTI和Brent期货 价格维持稳定，分别持稳于60.28美元/桶和63.12美元/桶。 价差变化：SC-Brent价差大幅走强至2.07美元/桶（+250.85%），SC-WTI价差 同步扩大至4.91美元/桶（+43.15%），反映SC相对外盘溢价显著提升；Brent- WTI价差维持2.84美元/桶不变，表明欧美市场供需结构稳定；SC连-连3价差小 幅上扬至15.5元/桶（+6.9%），近月合约支撑增强。 供需及库存分析 供给端： OPEC+政策延续：OPEC+于5月会议宣布维持现有减产协议，但俄罗斯计划小 幅提高6月出口量，引发市场对供应松动的担忧。 美国产能扩张：贝克休斯钻井数连续三周回升至620台（资讯未提及具体数值但 趋势存在），页岩油产量或逐步释放。 地缘风险扰动：中东局势紧张（资讯提及伊朗油轮遇袭 ...