6月19日，海天味业（03288.HK，以下简称为"海天"）正式在港交所上市，此次H股发行以招股价范围 的上限36.3港元/股定价，预计融资将达到101亿港元。上市首日，开盘价较发行价微涨3.31%达37.5港 元/股，总市值为2190亿港元。 作为2025年迄今消费行业规模最大的港股IPO项目，同时也是同期整个市场仅次于宁德时代的第二大港 股IPO项目。海天味业的基石阵容堪称绝对豪华，共有8名基石投资者合共认购1.29亿股发售股份，包括 高瓴资本、新加坡政府投资公司GIC、瑞银资管、加拿大皇家银行、中信产业基金、红杉、博裕等主权 财富基金和全球顶级投资机构，认购金额近47亿港元，占比近50%。 豪华基石阵容的背后，必然是全球顶级投资机构对中国消费龙头企业的认可。 作为"中华老字号"企业之一，海天味业可追溯至清代中叶乾隆时期的"佛山古酱园"，距今已有300余年 的历史。1955年，公私合营大背景下，来自佛山的25家古酱园合并重组，成立了"佛山市珠江酱油厂"， 也就是海天味业的前身。2014年2月，海天味业在上交所挂牌上市，成为国内调味品行业首家上市公 司。 过去几年，随着进入调味品市场的企业增多，消费者需求的 ...

■何文英 在消费升级与全球产业链变革的背景下，中式零食行业正经历从跟随市场到定义趋势的关键转折。当健 康需求颠覆传统品类逻辑、新渠道重构消费链路、全球化战略掀起"出海"浪潮，中式零食行业挑战与机 遇并存，行业企业如何把握新消费趋势成功破局？笔者认为，这需要打破三重壁垒。 破局的核心，在于捕捉消费场景的迁移规律。盐津铺子的渠道转型堪称教科书：当直营商超渠道占比从 53.57%骤降至3.55%，取而代之的是零食量贩与电商的双轮驱动，这背后是对"人货场"重构的深刻洞 察。 更为关键的是，渠道变革倒逼产业链上游升级。麻辣王子投资3亿元建设10万级GMP车间，以制药级标 准生产辣条，从"小作坊思维"转向"智能工厂思维"，用工业化能力夯实渠道变革的根基。 最后，全球化从"产品出海"到"生态出海"。 破局的终极目标，在于破解跨文化口味适配难题，真正打开国际市场。以盐津铺子、劲仔食品为代表的 中式零食龙头企业在海外建立生产基地，以"海外初加工+国内精加工"模式控制原料成本，本质上是在 全球产业链中构建"中国话语权"。 但真正的挑战在于"口味本土化"与"文化原真性"的平衡。通过"中式食材+地域风味"的融合，创造兼具 辨识度与适 ...

● 以 2025年为转折，中国动力电池产业将开启新的15年征程。瞭望新征程，将会是更具 挑战，交通电动化向全场景渗透，能源体系变革也加速走向纵深，这也意味着，新应用场景 开启，新技术与产品创新，新商业模式落地，新的产业生态与格局。 ● 全球化也将成为中国锂电产业新征程中的时代命题。如何从领跑全球，到真正融入全 球，并成长出一批具备跨国经营的国际企业，将成为中国锂电产业新 15年的最大考验。能 否在新的征程中续写新时代的辉煌，让我们期待中国锂电产业的时代答卷。 高工15年，与行业同行 ● 15年前，高工锂电开始用脚步丈量行业，用研究报告测量行业变化的温度，用杂志、网 站、微信传递行业信息，用会议搭建行业间交流桥梁，记录行业的起伏波澜，低谷时注入信 心，疯狂时给予警醒。15年来，高工锂电是中国动力电池产业成长的见证者和记录者。 ● 2025年，高工锂电成立15周年，站在时代的转折点上，我们特别策划了主题为"激荡15 年 瞭望新征程"的系列活动，回望15年发展的得与失，瞭望新15年的机会与挑战，并将实 地调研走访置身其中的超100家产业链代表企业，与他们对话、畅谈，记录产业转折点上的 行业与企业印记。 ● 活动时间 ...

一年一度的"夏季达沃斯论坛"如期而至，世界经济论坛将于2025年6月24至26日在中国天津举办第十 六届新领军者年会，即我们常说的"夏季达沃斯论坛"。本届年会预计将汇聚全球1,700多名商界、政 界、社会组织和国际组织的领袖以及创业者。 值得一提的是，今年麦肯锡还将围绕" 2025中国企业 全球新航程： 战略转型与价值重构（Chinese Companies' Global Pivot） "举办一场专题讨论，期待您 的参与！ 五大议题，国内外热点"一网打尽" 受地缘政治、科技、可持续发展和人口结构等因素影响，传统经济增长引擎正在被重塑，世界经济 增长模式将从根本上转型。与此同时，气候变化等事关人类命运共同体的议题也迫在眉睫。要应对 这些新的挑战和经济增长模式转变，各企业和组织需要打破固有思维范式，以企业家精神和创新思 维，开辟新增长点，并在应对短期挑战与实现长期发展之间找到平衡点。本次论坛将聚焦以下五大 主题： 解读全球经济 值得一提的是，今年麦肯锡还将于6月25日（周三）下午13：00-14：00在天津国家会展中心苏黎世 会议厅举行一场专题论坛，主题为2025中国企业全球新航程：战略转型与价值重构（Chin ...

长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣 "打工女皇"程雪上位后，酱油茅海天味业（603288.SH）成功突围。 6月16日，海天味业H股招股结束。数据显示，融资申购倍数高达698.57倍，超额认购超过930倍，融资申购额则达 4000亿港元左右。 6月17日晚间，海天味业公告确定本次H股发行以招股价范围的上限36.3港元/股定价，预计融资将达到101亿港元 （约合人民币92亿元）。 海天味业曾卷入"双标"风波，经营业绩也曾承压，2022年、2023年，归属于母公司股东的净利润（简称"归母净利 润"）连续2年下降。 2024年9月，庞康退居二线，1992年就已经加入海天味业的程雪上位，成为新一任董事长。 2024年及今年一季度，海天味业营收、净利重回增长轨道，且归母净利润同比增速为两位数。 H股上市之后，海天味业将会取得什么样发展成就，备受市场期待。 4000亿资金抢购H股 港股市场上，打新激情高涨。海天味业发行H股，宁德时代港股上市之时的盛况再现。 海天味业港股上市进展顺利，且进度较快。 2024年12月，海天味业便公布发行H股并申请在香港联交所主板上市的计划，旨在深化全球化战略，提升国际品 牌形象和综合竞争力 ...

6月16日，韦尔股份发布公告称，公司证券简称将于6月20日起由"韦尔股份"变更为"豪威集团"，证券代码保持不变。公司已于近日完成工商变更登记等相关 手续，并取得了上海市市场监督管理局换发的《营业执照》，公司名称正式由"上海韦尔半导体股份有限公司"变更为"豪威集成电路（集团）股份有限公 司"。 6月11日，上海韦尔半导体股份有限公司（简称"韦尔股份"，603501）公告披露，2024年年度股东大会通过《关于变更公司名称及证券简称的议案》， 99.9035%出席会议股东同意了该议案。这意味着"韦尔股份"变为"豪威集团"的距离又近了一步。 | 股东类型 | 同意 | | 反对 | | 弃权 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 票数 | 比例 | 票数 | 比例 | 票数 | 比例 | | | | (%) | | (%) | | (%) | | A 股 | 628.419.091 | 99.9035 | 516.034 | 0.0820 | 90.710 | 0.0145 | 5月19日晚，韦尔股份（603501.SH）公告称，拟将公司名称由"上海韦 ...

证券研究报告 | 2025年06月17日 海天味业（603288.SH） 港股上市在即，稳步推进全球化战略 |  | 公司研究·公司快评 |  | 食品饮料·调味发酵品Ⅱ |  投资评级：优于大市（维持） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 证券分析师： | 张向伟 | | zhangxiangwei@guosen.com.cn | 执证编码：S0980523090001 | | 联系人： | 王新雨 | 021-60875135 | wangxinyu8@guosen.com.cn | | 事项： 海天味业 H 股 6 月 11 日开启香港公开发售，预计于 6 月 18 日公布发行价格，6 月 19 日在香港联交所主板 挂牌并开始上市交易。 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 1 观点：海天味业是中国调味品龙头企业，稳步推进全球化战略。积累优势明显，经营状态稳定，我们维持 此 前 盈 利 预 测 ， 预 计 2025-2027 年 公 司 实 现 营 业 总 收 入 296.8/324.4/351.5 亿 元 ， 同 比 增 长 10.3%/9.3%/8. ...

根据谅解备忘录，双方将在中国、马来西亚边佳兰合资建设生产设施生产和销售聚丁二烯橡胶，依托 PETRONAS全球120余国的能源分销网络，重点开拓东南亚市场并辐射全球。 作为马来西亚国家石油天然气资源独家开发主体，PETRONAS业务全面覆盖上游油气勘探生产、下游 炼油与石油产品分销、天然气加工及液化、全球能源贸易、石化制造与营销等全产业链。其在海外三十 几个国家设有100多家子公司，位列《财富》世界500强第167位。 业内人士表示，双方本次的战略合作可谓"强强联手"，或将进一步释放协同效应。PETRONAS作为全 球重要的能源供应商，其在石化原料（如烯烃、聚合物）领域的产能优势与传化合成的橡胶生产形成协 同，通过丁二烯原料直供降低采购成本，保证生产稳定供应，增强供应链的抗风险能力。同时，借助 PETRONAS在C4、C5产业链的原料优势，双方将联合开发高附加值新材料领域产品，进一步提升市场 竞争力。 本报讯 （记者冯思婕）6月16日晚，传化智联股份有限公司（以下简称"传化智联"）发布公告称，公司 与全球能源巨头马来西亚国家石油公司（PETRONAS）正式签署了《战略合作谅解备忘录》。双方将 通过资源整合、市 ...

从宁德时代募资353亿港元刷新纪录，到恒瑞医药、蜜雪集团、东鹏饮料等大批龙头企业相继敲钟，再 到超过170家企业排队上市，港交所时隔六年重新登顶全球IPO募资额第一。 而这背后，不只是资本市场的回暖，更是中国企业全球化战略加速、中资投行强势崛起以及港股制度红 利的集中释放。 港股热得发烫，打新一签难求 2025年，一场久违的IPO热潮正在香港上演。 2025年的港股市场热度，远超预期。 从年初至5月底，已有26家内地企业在港交所完成IPO，累计融资额高达740亿港元——而过去三年里， 在港成功上市的A股公司总数不过8家。今年5个月的数量，已然超过过去三年的总和。 更值得关注的是，在这场"抢滩战"中，不仅数量庞大，质量也颇具看点——超150家企业正在排队中， 不乏计划募资超过10亿美元的超大型项目。 这一批次的上市公司横跨新能源、医药、消费、科技等核心行业，几乎囊括了A股优质资产的代表。宁 德时代、恒瑞医药、东鹏饮料、韦尔股份等标志性企业的"二次上市"或"A+H模式"布局，正在重塑港股 的产业版图。 此外，这一波上市潮的火爆，也迅速点燃了港股"打新热"。从布鲁可、映恩生物、蜜雪集团，到赤峰黄 金、沪上阿姨，多只 ...

Group 1: Business Performance - The company achieved a profit exceeding 20 million yuan in Q1 2025, laying a solid foundation for growth [2] - Domestic business shows positive improvement with high capacity utilization, attributed to industry consolidation and reduced competition [2][3] - New orders in overseas markets have significantly increased, although revenue recognition may be slightly delayed due to project execution cycles [2] Group 2: Strategic Goals and Market Focus - The company aims for 1 billion yuan in overseas revenue, with aluminum formwork expected to account for 70% and diversified products for 30% [2][3] - Focus on high-value business expansion in strategic regions like the Greater Bay Area and Yangtze River Delta, while optimizing customer structure and risk management [3] Group 3: Industry Competition and Market Dynamics - The domestic aluminum formwork industry is undergoing accelerated consolidation, with fewer than 200 companies remaining as of 2024 [4] - The shift in competition focus from scale expansion to technology barriers and service efficiency is expected to create a healthier competitive ecosystem [4] Group 4: Overseas Business Growth - Since initiating a globalization strategy in 2014, the company has scaled its overseas business from millions to billions, establishing a comprehensive operational system [5] - The company leverages domestic cost advantages and a dedicated technical team to enhance customer loyalty and service efficiency [5] Group 5: New Product Development - The new fire-resistant thermal insulation material utilizes advanced ceramic high-temperature forging technology, achieving superior performance at lower costs [6] - The product is in the commercialization phase, with ongoing optimization of performance and cost through practical applications [6] Group 6: Market Expansion Strategy - The new insulation material targets the real estate and property sectors in China, starting from South China and expanding nationwide [7] - Plans to utilize existing sales channels in Southeast Asia and the Middle East for overseas market penetration [7][8] Group 7: Market Potential - The market for thermal insulation materials is expected to grow significantly, with low current penetration rates for aerogel products [8] - The new insulation material's consumable nature and alignment with existing customer bases enhance its market potential [8]