澳大利亚统计局数据显示，4月就业人数激增89000，远高于3月的36400增幅和预期的20000，而失业率 保持在4.1%不变，显示澳大利亚劳动力市场仍然强劲。 5月份澳大利亚制造业采购经理指数为51.7，与之前的数据相同。与此同时，服务业PMI从先前的51.0下 降至5月份的50.5，而综合PMI在5月份降至50.6，较之前的51.0有所放缓。 美国经济增长放缓的担忧与澳洲相对强劲的就业数据形成鲜明对比，这种基本面差异可能继续支撑澳 元。然而，若全球贸易紧张局势再度升级，或美联储暂停降息步伐，可能打断当前上升趋势。 周四（5月22日）亚洲时段，澳元/美元保持坚挺，并朝0.6450水平迈进，最新澳元兑美元汇率报 0.6440，涨幅0.12%。尽管美元普遍走弱，但进一步降息的可能性、重燃的美中贸易紧张局势以及疲软 的澳大利亚初步采购经理人指数数据对澳元构成不利影响。 从日线图来看，澳元/美元在经历4月初的急剧下跌后，已形成明显的底部结构并稳步回升，当前澳元对 美元汇率接近0.6450水平。日线技术指标显示看涨基调，因为该货币对维持在九天指数移动平均线 （EMA）上方，而14天相对强弱指数（RSI）保持在50中立 ...

提醒：北京时间14:00，将公布英国3月三个月ILO就业人数变动、英国4月失业金申请人数变动等数据。 ...

总 量 研 究 [Table_Reportdate] 2025年05月08日 图1 CME 预计美联储降息时间节点，截至 5 月 8 日 [维持基准利率不变，强调不确定性上升 Table_NewTitle] ——海外观察：2025年5月美国FOMC会议 [证券分析师 Table_Authors] 刘思佳 S0630516080002 liusj@longone.com.cn [table_main] 投资要点 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 宏 观 简 评 ➢ 事件：当地时间5月7日，美联储召开5月FOMC会议，继续维持基准利率在4.25%-4.50% 不变。 ➢ 核心观点：5月FOMC继续维持基准利率以及当前缩表速度不变，符合市场的预期。同时， FOMC声明中将"经济前景不确定性有所增加"改为"进一步增加(increased further)"， 并且表示"高失业率和高通胀率风险上升"。美联储主席鲍威尔在发布会上表示，当前经 济的不确定性要求美联储继续等待；实际数据中还暂未看到美国经济放缓的迹象；短期通 胀有所上升，但长期通胀依然和目标 ...

Core Viewpoint - Huatai Securities indicates that the Federal Reserve's future interest rate cut decisions will depend on the outcomes of tariff negotiations and actual economic data, particularly employment data [1] Group 1: Economic Data Analysis - Recent soft data in the U.S. has shown overall weakness, while hard data remains robust [1] - The Federal Reserve maintains a wait-and-see approach, not rushing to cut rates, and plans to act once the situation becomes clearer [1] - Future interest rate cut decisions will primarily depend on the trends in hard data, especially employment figures [1] Group 2: Employment and Inflation Outlook - If employment data weakens significantly before the June meeting, and inflation pressure remains manageable in April and May, there is a probability of a rate cut in June [1] - Conversely, if conditions do not align, the decision for a rate cut may be postponed until July or later [1] Group 3: Focus Areas - Continued attention will be on changes in U.S. tariff policies and hard data, including employment figures, to assess the Federal Reserve's rate cut decisions [1]

5月8日北京时间凌晨2:00，美联储将公布5月利率决议，目前市场普遍预期美联储将按兵不动，继续暂 缓降息。在决议公布30分钟后将举行新闻发布会，美联储主席鲍威尔可能将重申"不急于"调整利率的立 场。 目前，美国经济"硬数据"依然保持坚挺，3月份通胀有所放缓，4月份失业率保持稳定，一系列硬数据好 于预期，叠加美国政府在关税方面的态度更为温和，风险资产已从剧烈波动中恢复，为美联储争取了一 定的观望空间。 期货市场将下次降息的预期推迟至7月，并预计在年底前再降息两到三次。高盛认为美联储对降息的态 度愈加谨慎，触发降息需要就业等硬数据走弱。 "硬数据"保持韧性 一系列的关税消息削弱美国消费者信心，家庭正准备应对潜在的物价飙升和就业疲软，但目前为止"硬 数据"依然保持韧性。 面对特朗普的屡次施压，市场预计美联储将继续"按兵不动"，等待关税政策及其影响明朗，鲍威尔的发 言或也难有新意，焦点将继续集中在对关税影响的评论以及降息相关指引上。 美联储在会后声明中将对经济状况描述进行调整。由于第一季度GDP受进口驱动出现萎缩，委员会将无 法重申整体经济活动"继续稳步扩张"。摩根大通预计，美联储将下调对经济活动的评估——表明经济活 ...