即使沃什具备相应的专业性，但由于他与特朗普的密切关系，外界仍然担忧他能否维护美联储"独立 性"。 如果出任美联储主席，作为美联储批评者和曾经的美联储理事，沃什预计将和特朗普政府多名高官一样 推动机构变革。但伴随联邦政府施压、持续的内部分歧和复杂的宏观环境，美联储的货币政策制定将面 临多重挑战。 1月30日，美国总统特朗普宣布提名美国联邦储备委员会前理事凯文·沃什出任下一任美联储主席。如果 获得美国国会参议院批准，沃什将接替任期将于今年5月结束的现任主席鲍威尔。 特朗普此前表示，他挑选美联储下任主席的明确标准是要支持低利率水平，且美联储主席在制定货币政 策时应征求他的意见。 据报道，沃什的亿万富豪岳父罗纳德·劳德与特朗普是宾夕法尼亚大学沃顿商学院的同学，在2025年3月 向特朗普超级政治行动委员会捐款500万美元。沃什在2024年年底一度成为美国财政部长的潜在人选， 也是特朗普再次当选后过渡团队的重要成员。特朗普1月30日承认，他认识沃什已有很长时间。 一些国会参议员正试图让美联储免受政治压力的影响。共和党籍联邦参议员汤姆·蒂利斯1月30日说，尽 管沃什是合格的人选，但由于司法部正对鲍威尔进行刑事调查，"他会反 ...

近日，全球贵金属市场巨震，黄金白银遭遇恐慌性抛售。 此外，沃什还主张推动美联储进行"制度性变革"。他批评美联储过度依赖数据而前瞻性不足、通过QE 模糊了财政和货币政策的界限并助长了联邦开支、过度介入了气候变化和包容性等社会议题等。 中金公司研报认为，沃什主张对美国货币政策框架进行重构，符合本届美国政府"破旧立新"的政治叙 事。 当市场复盘这场风暴的源头时，一个名字反复被提及——凯文·沃什。据新华社报道，当地时间1月30日 美联储前理事凯文·沃什被提名为下任美联储主席，这一提名还需获得参议院批准。 沃什的"鹰派"形象早已深入人心，他"缩表+降息"的主张、维护美联储独立性的立场，扭转了市场此前 的交易逻辑。此前，市场预期美联储新主席可能屈从于政治压力持续宽松，美元信用将持续弱化。正是 这种预期，支撑着黄金、白银等贵金属价格一路狂飙。 从这个角度看，沃什触发了这场风暴。但如果将这场巨震归咎于他一人，难免低估了市场自身的脆弱性 ——这场风暴，早已在市场的狂热中酝酿完成。 "鹰派"沃什 自美联储新主席步入遴选程序以来，市场对领跑候选人的预期反复切换。最终，沃什在这场持续数月的 美联储主席提名拉锯战中脱颖而出。 一直以来 ...

◎记者 陈佳怡 自美联储新主席步入遴选程序以来，市场对领跑候选人的预期反复切换。最终，沃什在这场持续数月的 美联储主席提名拉锯战中脱颖而出。 一直以来，白宫都在寻找一位能够被市场广泛接受，并且能贯彻大幅降息要求的人选。在一众偏鸽的候 选人中，"鹰派"形象的沃什似乎格格不入。沃什为何被选中？这背后，是白宫、市场与美联储独立性的 权衡。 沃什履历光鲜，受到市场和美联储内部的认可，并主张捍卫美联储独立性。从政策主张来看，沃什虽然 历来以"鹰派"著称，但他近几个月转向支持降息，同时主张"缩表+降息"的政策组合，与白宫的降息诉 求形成呼应。 中航证券首席经济学家董忠云分析称，沃什这一主张的逻辑在于：通过缩表来减少货币供应量，实现对 通胀的有效控制，进而为下调基准利率（短端利率）创造更大政策空间。这本质上是通过紧缩信用重建 美联储政策可信度，通过传递拒绝QE常态化的纪律信号，压低长端期限溢价中的通胀风险溢价，从而 为下调短端利率创造不引发通胀反弹的空间。 近日，全球贵金属市场巨震，黄金白银遭遇恐慌性抛售。 当市场复盘这场风暴的源头时，一个名字反复被提及——凯文·沃什。据新华社报道，当地时间1月30日 美联储前理事凯文·沃 ...

Core Viewpoint - Analysts highlight Kevin Warsh's past hawkish tendencies, leading investors to assess the probability of interest rate cuts and the potential independence of the Federal Reserve [1] Group 1 - Former National Economic Council Director Gary Cohn states that Warsh will bring the Federal Reserve back to "traditional" principles [1]

美国总统特朗普提名凯文・沃什（Kevin Warsh）出任美联储主席，本希望借此给美联储打上自己的印 记，让现任主席鲍威尔成为过去。但部分美联储观察人士表示，事情并非如此简单，选择沃什反而可能 让鲍威尔更坚定地继续阻挠特朗普的政策。 鲍威尔的主席任期将于5月结束，而他在美联储理事会的任职资格可持续至2028年，他完全可以选择留 任理事。尽管这种情况并不常见，但也并非没有先例。如今，对鲍威尔执掌的美联储持激烈批评态度的 沃什即将掌舵，加之特朗普持续向美联储施压要求降息，鲍威尔或许会为维护美联储的独立性而选择留 任。 尽管尚无定论，但LH/Meyer货币政策分析公司的资深美联储观察人士德里克・唐（Derek Tang）表 示："我认为鲍威尔会觉得自己有责任留任，即便内心并不情愿，毕竟这种情况实属罕见。" 鲍威尔保留留任的选择权，已然在一个重要层面牵制了特朗普。由于美联储理事会目前没有其他空缺席 位，特朗普必须动用其亲密盟友斯蒂芬・米兰（Stephen Miran）即将到期的席位，才能让沃什加入美联 储。 部分分析师则认为，鲍威尔最终会选择离任。研究公司Capital Alpha董事总经理伊恩・卡茨（Ian Kat ...

Core Viewpoint - Citi Research warns that gold valuations have reached extreme levels, with global gold spending as a percentage of GDP soaring to 0.7%, the highest in 55 years. If the gold allocation ratio returns to the historical norm of 0.35%-0.4%, gold prices could face a "halving" risk [1][10]. Group 1: Current Market Conditions - The current gold price is completely detached from the marginal production costs of mining, with high-cost gold miners experiencing profit margins at a 50-year high [6]. - Citi's report indicates that a mere 5% exit of profit-taking could offset global physical demand, leading to significant market disruption [2][13]. - The report highlights that the current annual gold spending as a percentage of GDP is far above levels seen during the 1980 oil crisis, indicating a disconnection from the real economy [3]. Group 2: Future Price Predictions - Citi maintains a target price of $5,000 per ounce for the next 0-3 months but expresses caution for the second half of 2026, predicting a decline to $4,000 per ounce by 2027 [2][15][19]. - The report outlines a base case scenario where gold prices will average $4,600 in 2026, with quarterly predictions showing a decline from $5,000 in Q1 to $4,200 in Q4 [15][18]. - Three scenarios are presented: a bull market scenario predicting $6,000 per ounce (20% probability), a base case of $4,000 (60% probability), and a bear market scenario of $3,000 (20% probability) [19]. Group 3: Risks to Gold Prices - The report identifies that the support for current high gold prices may diminish as geopolitical tensions ease, particularly with expectations of a resolution to the Russia-Ukraine conflict by mid-2026 [11]. - Economic conditions in the U.S. are expected to improve, which could reduce the need for gold as a hedge, particularly if the economy enters a "Goldilocks" phase of high growth and low inflation [11]. - The independence of the Federal Reserve is anticipated to remain intact, which could further contribute to downward pressure on gold prices [11].

新浪合作大平台期货开户 安全快捷有保障 宏观层面，金价暴跌之际，美元跳涨，此前特朗普提名前美联储理事凯文·沃什接替杰罗姆·鲍威尔出任 央行主席。沃什长期更关注高通胀而非增长放缓，这缓解了华尔街对美联储将屈服于特朗普降息压力的 担忧。当前市场仍持续担忧，特朗普亲选的鲍威尔继任者会受总统影响，进而损害美联储独立性。2月 首个交易日，全球股市全线走低，市场恐慌情绪急剧升温，国内商品市场大面积下跌，沪银主力跌停， 黄金跌超16%，铜、铝、锡、镍触及跌停，资金持续流出，抛售潮延续，沪锌亦重挫。 基本面方面，锌矿周期性供给增加正逐步落地，但因海外炼厂减产，矿端增产向冶炼放量的传导节奏被 延缓。国内部分锌矿冬季停产，近期华中、华北、西南地区均有锌矿进入检修，国内锌矿供应仍偏紧， 锌精矿加工费承压，制约精炼锌产出。需求端相对平稳，以存量需求为主。但临近春节，沪锌下游消费 低迷。上期所库存数据显示，截至2026年1月30日，周度锌锭库存为6.52万吨，较1月23日下降7997吨， 显示锌市消费仍具韧性。不过，本周下游镀锌行业开工率明显下滑，部分厂家已放假。现货市场，持货 商逢跌挺价，下游贸易商及接货商因采购需求压价，现货成交价 ...

他指出，投资者近期对美联储独立性信心出现动摇，预期美元大方向仍会贬值，但贬值速度会放缓。 A、港股方面，他指资金流入港股情况较去年放缓，北水净流入也已经轻微减少，形势更似慢牛格局， 期望两会会否出现政策支持。预期港股今年可望见约3万点水平，现价计仍有高单位数潜在上升空间。 他指，然而新兴市场流入情况亦有所反覆，但相信整体格局未改变，即波动性仍然存在，但大方向依然 向好。 美国总统特朗普提名沃什(Kevin Warsh)担任下任美联储主席，消退市场减息预期，美元由跌转升，也令 港股升势破顶后未能承接。瑞士隆奥全权委托投资组合管理亚洲主管邵志铭指，预期港股今年可望见约 3万点水平，现价计仍有高单位数潜在上升空间。 至于近期走势波动的金价，他指现时由央行到机构投资者也要加配黄金，以对冲地缘政治风险，令黄金 需求显著增加，会维持对黄金高配的情况。但白银波幅过大，不适宜加入财富配置。 ...

当地时间30日晚，美国参议院以71票赞成、29票反对的结果，通过了1.2万亿美元的联邦政府多个部门 剩余财年拨款法案，为国会避免政府长期停摆铺平了道路。但由于众议院预计要到下周一(2月2日)才能 复会并安排投票，相关拨款无法在现有预算授权到期前完成立法程序。美国联邦政府于当地时间1月31 日零时进入技术性、部分"停摆"状态。 美国众议院议长迈克.约翰逊上周日(2月1日)表示，他相信已获得足够票数将在本周二前结束政府部分停 摆，众议院本周将对参议院通过的支出方案进行表决。美国政府停摆将快速结束的消息，料将提振美 元，同时对以美元计价的黄金构成下行压力。 此外，宏观资金流动和实际收益率预期的变化加剧了抛售。渣打银行商品研究全球主管苏基.库珀指 出，市场原本就该出现回调，这些因素合力引发了获利了结。 周一(2月2日)亚洲时段，现货黄金价格延续跌势，截至发稿，现货黄金暂报4680.93美元/盎司，下跌 3.77%，最高触及4883.83美元/盎司，最低下探4602.40美元/盎司。市场对美联储独立性担忧降温，削弱 了此前支撑金价快速上行的核心逻辑。同时多头加速之后获利了结引发短期波动率扩大，中期避险情绪 以及地缘局势 ...

Core Viewpoint - The surge in gold prices over the past three years has created approximately $20 trillion in unrealized gains for investors, but this "wealth sword" could reverse at any moment, with a mere 5% of these gains (around $1 trillion) potentially offsetting all current physical demand and delivering a devastating blow to gold prices [1][5]. Group 1: Price Predictions - Citigroup maintains a target price of $5,000 per ounce for the next 0-3 months but expresses caution for the second half of 2026, predicting a decline to $4,000 per ounce by 2027 [1][10]. - The forecast for gold prices includes a quarterly breakdown: $5,000 in Q1 2026, $4,800 in Q2, $4,400 in Q3, and $4,200 in Q4, with an average price of $4,600 for the year [10]. Group 2: Market Dynamics - The current bull market in gold is primarily driven by massive capital allocation from investors rather than central bank purchases, with market-driven investments reaching a historical high of approximately $1 trillion [2][5]. - The physical gold market is structurally weak, as its supply value accounts for only about 0.1% of global household wealth, indicating that any significant shift in asset allocation towards gold would require a substantial increase in supply [4]. Group 3: Risks and Future Outlook - The potential for profit-taking is rising, especially as geopolitical risks are expected to ease by the second half of 2026, which could lead to a decrease in hedging demand for gold [1][7]. - Historical trends suggest that during significant corrections in the U.S. stock market, gold prices often decline first, adding another layer of risk for investors [9].