豆油 证券代码：839979 油脂早报 2025-05-06投资咨询部 分析师: 王明伟 从业资格号： F0283029 投资咨询号： Z0010442 TEL: 0575-85226759 每日观点 1.基本面：MPOB报告显示，MPOB月报显示马棕2月产量环比减少9.8%至162万吨，出口环比减少14.74%至 149万吨，月末库存环比减少2.6%至183万吨。报告中性，减产不及预期。目前船调机构显示本月目前 马棕出口数据环比增加4%，后续进入增产季，棕榈油供应上有所增加。中性 2.基差：豆油现货8080，基差248，现货升水期货。偏多 3.库存：4月7日豆油商业库存88万吨，前86万吨，环比+2万吨，同比+11.7% 。偏空 4.盘面：期价运行在20日均线上方且方向向上。偏多 5.主力持仓：豆油主力多增。偏多 6.预期：油脂价格震荡整理，国内基本面宽松，国内油脂供应稳定。24/25年USDA南美产量预期较高，马 棕库存偏中性，需求有所好转，印尼B40促进国内消费，减少可供应量，但国际生柴利润偏低，需求疲 软。国内对加菜加征关税导致菜系领涨，国内油脂基本面偏中性，进口库存稳定。中美关系恶化关税 问题影响市 ...

因此，对于石破茂来说，他需要在中美之间找到一个平衡点，为维持好对华以及对美的关系。如果这个平衡点找不好的话，很可能"竹篮打水一场空"。值得 注意的是，日本代表团在访华的同时，自民党政策调查会会长在华盛顿公开表示，现在一些亚洲国家可能会因为特朗普的关税政策疏远、背离美国。可以 说，这不仅是日本给美国的提醒，在一定程度上也是在呼应日方代表团对中国的访问活动。 对于日本首相石破茂的举动，他的目的可能有两个。一方面，就是讨好美国。在美国的对华战略中，菲律宾是东南亚反华的"支点"，越南是美国努力拉拢的 对象。目前，中菲关系因为南海问题变得越来越紧张，美菲肩并肩联合军演也在进行当中，而且，日本也参加了这次联合演习。所以，石破茂访问菲律宾， 除了表达对菲律宾的支持之外，大概率还会同美军方进行会晤，从而加强美日以及日菲的军事合作。这样的话，日本也是变相配合美国的战略安排。至于访 问越南，石破茂大概率是想要帮美国拉拢越南，因为前不久中方高层访问了越南，并同越方达成了一系列共识。在这样的情况下，石破茂访越，就是为美国 拉拢越南打前站。当石破茂做好了这两件事，讨好美国的同时，也会在接下来的关税谈判中能够请求美国高抬贵手，在关税方面 ...

从"否认接触"到"正在评估"，这一变化反映了中国对局势的精准判断。简而言之，这种姿态是为了施压美国，要求美方拿出实际行动。正如商务部补充所 说，任何谈判的前提是美方必须纠正错误，取消单边关税，"言行不一"的做法无效。毫无疑问，中国已将谈判的主动权掌握在自己手中，什么时候谈、谈什 么、如何谈，完全由中国决定。 与此同时，越来越多的美国内部声音开始反思当前的关税政策，其中最具代表性的是前财政部长耶伦。她在接受英国媒体采访时直言，特朗普对主要贸易伙 伴加征关税，正在严重拖累美国经济，甚至导致衰退风险"显著上升"。耶伦特别指出，中国是全球关键矿产的主要供应国，这些矿产对于发展清洁能源技术 至关重要。如果对这些矿产加征高关税，无异于断绝美国未来产业发展的道路。虽然她的话语温和，但背后实则批评了特朗普政策的短视和自残。 实际上，这场由美国挑起的关税战已经进入了一个艰难的局面。从最初的"美国优先"到如今国内经济数据不断下滑，美国开始面临现实的挑战——它并没有 在这场贸易战中占到多大便宜。相反，美国的消费者、农民和中小企业都为此付出了代价。这些问题最终反映在经济数据上——今年第一季度，美国GDP出 现了年率萎缩0.3%，远低 ...

精华观点 1.地区经济影响与应对 ·中国：受房地产低迷和外部关税冲击，经济面临挑战。政策聚焦扩大内需、科技 发展和持续开放。关税冲击短期内是巨大的需求冲击，预计经济增长放缓，今年约 3.5%，明年约 3%，政策上财政政策为主，货币政策为精，汇率保持相对稳定， ·欧洲：虽面临贸易战冲击，但有望成为贸易和多边合作的稳定选择，财政刺激和 国防安全支出增加，将推动经济转型，增强市场稳定性和欧元地位。不过，短期内不 确定性对投资不利，经济增长面临挑战。 ·亚洲：原本增长态势良好，部分经济体消费和出口表现出色。但关税冲击对地区 经济增长有害，部分国家如越南、韩国等暴露度高。各国应加强区域经济一体化，推 动贸易协定有效实施，利用与美国谈判契机推进改革。 2.全球经济前景与趋势：国际货币基金组织下调全球经济增长预期，亚洲在当前 关税情景下表现或优于相互加征关税情景，欧洲短期增长受不确定性影响为负。全球 经济有去美国中心化趋势，地区一体化加强，供应链区域化发展， 3.中美关系与政策展望：中美关系出现结构性变化，难以短期内逆转。美国关税 政策目的多元且不明确，未来或需更有针对性的产业政策。中国在贸易谈判中保持开 放态度，基于国内 ...

郭嘉昆表示，在中美关系和经贸问题上，中方的立场是一贯的、明确的。 据央视新闻，4月30日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。有记者问，当地时间4月29日，美国参议 院确认戴维·珀杜出任美国驻华大使。 郭嘉昆表示，在中美关系和经贸问题上，中方的立场是一贯的、明确的。 当地时间4月29日，美国参议院以67票赞成、29票反对的投票结果确认戴维·珀杜出任美国驻华大使。 美国总统特朗普于当地时间2024年12月5日在社交媒体上宣布，提名戴维·珀杜（David Perdue）为美国 新任驻华大使。 珀杜是一名共和党人，曾于2015年至2021年担任佐治亚州联邦参议员。据央视新闻报道，特朗普在声明 中说，"他将帮助我实施维护该地区和平的战略，并在与中国建立富有成效的工作关系方面发挥重要作 用"。 在本月3日的提名听证会上珀杜称，中美应"寻求利益一致领域，以发展更好、更安全的工作关系"。 近40年从商经历 珀杜在参议院的投票中获得了67票赞成票，51名共和党人、15名民主党人和1名独立议员投票支持珀 杜。 在进入政界后，他于2015年—2021年担任美国佐治亚州联邦参议员。他曾是参议院军事委员会和外交关 系委员会成员，多次以 ...

2025-04-30投资咨询部 分析师: 王明伟 从业资格号： F0283029 投资咨询号： Z0010442 TEL: 0575-85226759 每日观点 豆油 1.基本面：MPOB报告显示，MPOB月报显示马棕2月产量环比减少9.8%至162万吨，出口环比减少14.74%至 149万吨，月末库存环比减少2.6%至183万吨。报告中性，减产不及预期。目前船调机构显示本月目前 马棕出口数据环比增加4%，后续进入增产季，棕榈油供应上有所增加。中性 2.基差：豆油现货8050，基差270，现货升水期货。偏多 3.库存：4月7日豆油商业库存88万吨，前86万吨，环比+2万吨，同比+11.7% 。偏空 4.盘面：期价运行在20日均线下方但方向向上。中性 5.主力持仓：豆油主力多增。偏多 6.预期：油脂价格震荡整理，国内基本面宽松，国内油脂供应稳定。24/25年USDA南美产量预期较高，马 棕库存偏中性，需求有所好转，印尼B40促进国内消费，减少可供应量，但国际生柴利润偏低，需求疲 软。国内对加菜加征关税导致菜系领涨，国内油脂基本面偏中性，进口库存稳定。中美关系恶化关税 问题影响市场。豆油Y2509：7600-80 ...

证券代码：839979 豆油 1.基本面：MPOB报告显示，MPOB月报显示马棕2月产量环比减少9.8%至162万吨，出口环比减少14.74%至 149万吨，月末库存环比减少2.6%至183万吨。报告中性，减产不及预期。目前船调机构显示本月目前 马棕出口数据环比增加4%，后续进入增产季，棕榈油供应上有所增加。中性 2.基差：豆油现货8100，基差286，现货升水期货。偏多 3.库存：4月7日豆油商业库存88万吨，前86万吨，环比+2万吨，同比+11.7% 。偏空 4.盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝上。偏多 5.主力持仓：豆油主力多增。偏多 6.预期：油脂价格震荡整理，国内基本面宽松，国内油脂供应稳定。24/25年USDA南美产量预期较高，马 棕库存偏中性，需求有所好转，印尼B40促进国内消费，减少可供应量，但国际生柴利润偏低，需求疲 软。国内对加菜加征关税导致菜系领涨，国内油脂基本面偏中性，进口库存稳定。中美关系恶化关税 问题影响市场。豆油Y2509：7700-8100附近区间震荡 油脂早报 2025-04-29投资咨询部 分析师: 王明伟 从业资格号： F0283029 投资咨询号： Z0010 ...

一、利好开始发酵了，在中美关系遇到波折的时候，咱们还得紧紧抓住民间友好的纽带。贸易战一闹，中美关系确实有点"凉"，这时候咱们这么做，肯定不 一般。此次特朗普式的加税举措，让中美关系近乎结冰！ 加征34%的关税，几乎将美国进口货物的竞争力彻底摧毁了，想必中国的替代品要享受这难得的机遇了！局势对我们有利，咱们怎么可能半途而废呢？开弓 没有回头箭，既然交手了，咱们肯定要争取全面胜利。美国已经先"眨眼"了，咱们不妨继续稳住，再等等看！ 指数集体收跌，但还算稳得住。不过，这种表现有点像滞涨，要是不改变，空方就容易占上风，大资金得加把劲才行。 目前来看，大盘还在窄幅震荡，早盘深沪股指双双低开，随后一路震荡走低，最低探到3279.88点才稳住，接着开始窄幅震荡上行。午后，指数维持震荡盘 跌的态势，一直跌到尾盘。 两市全天成交额1.06万亿，较上个交易日缩量572亿。个股跌多涨少，全市场超4100只个股下跌，近百股跌超9%。盘面上，市场热点较为杂乱，从板块来 看，银行股维持强势。 二、三大指数全天弱势震荡，三大指数集体收绿。 三、市场全天震荡调整，洗盘结束，三大指数小幅下跌。 A股开盘后就有点不对劲，代表小盘股的分时黄线出现 ...

证券代码：839979 油脂早报 2025-04-28投资咨询部 分析师: 王明伟 从业资格号： F0283029 投资咨询号： Z0010442 TEL: 0575-85226759 豆油 1.基本面：MPOB报告显示，MPOB月报显示马棕2月产量环比减少9.8%至162万吨，出口环比减少14.74%至 149万吨，月末库存环比减少2.6%至183万吨。报告中性，减产不及预期。目前船调机构显示本月目前 马棕出口数据环比增加4%，后续进入增产季，棕榈油供应上有所增加。中性 2.基差：豆油现货8200，基差266，现货升水期货。偏多 3.库存：4月7日豆油商业库存88万吨，前86万吨，环比+2万吨，同比+11.7% 。偏空 4.盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝上。偏多 5.主力持仓：豆油主力多减。偏多 6.预期：油脂价格震荡整理，国内基本面宽松，国内油脂供应稳定。24/25年USDA南美产量预期较高，马 棕库存偏中性，需求有所好转，印尼B40促进国内消费，减少可供应量，但国际生柴利润偏低，需求疲 软。国内对加菜加征关税导致菜系领涨，国内油脂基本面偏中性，进口库存稳定。中美关系恶化关税 问题影响市场。豆 ...

文/美好 还是那句话，美国人到现在也没搞明白中国人的战法！我们爷爷最经典的一句话，你打你的，我打我 的！按照这个理论，中美一旦开战，这个世界都是战场！尤其是美国！还想独善其身吗！ 美国霸权的日子真的要到头了？在21世纪的浪潮中，曾经的经济引擎似乎正在逐渐失去动力，尤其是经 历了2008年金融危机后，美国的经济和地位都遭遇了前所未有的挑战。而与之形成鲜明对比的，是我国 的崛起，GDP以惊人的速度增长，甚至有望超越美国。 美国霸权的衰退 进入21世纪，美国作为世界第一经济体的地位似乎开始出现了裂缝，最明显的表现就是2008年的金融危 机，这场危机不仅让美国自身陷入了经济衰退，同时也暴露了其经济体系的诸多问题，外界开始质疑美 国是不是已经无法继续作为世界经济的引擎了。 而且不同于美国的是，我国并没有通过战争掠夺其他国家的资源来实现经济增长，相反，中美之间高度 互补的经济关系才是推动两国及全球经济稳定的重要力量，2022年，中美之间的双边贸易额更是首次突 破7000亿美元大关。 美国虽然是世界第一经济体，但是却陷入了中产阶级萎缩、贫富差距扩大的怪圈之中，根据统计数据， 美国中产阶级人数占比从1971年的61%已经下降 ...