数据显示，杠杆资金持续布局中。科创芯片ETF前一交易日融资净买额达116.62万元，最新融资余额达14.35亿元。 流动性方面，科创芯片ETF盘中换手1.53%，成交3.83亿元。拉长时间看，截至5月14日，科创芯片ETF近1年日均成交22.16亿元，居可比基金第一。 规模方面，科创芯片ETF近1月规模增长10.30亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金第一。份额方面，科创芯片ETF最新份额达163.45亿份，创今年 以来新高，位居可比基金第一。 从资金净流入方面来看，科创芯片ETF近7天获得连续资金净流入，最高单日获得3.68亿元净流入，合计"吸金"10.58亿元。 截至2025年5月15日 10:05，上证科创板芯片指数下跌1.12%。成分股方面涨跌互现，芯原股份领涨0.97%，翱捷科技上涨0.29%，恒玄科技上涨0.10%；峰岹 科技领跌，成都华微、中科蓝讯跟跌。科创芯片ETF(588200)下修调整。 数据显示，截至2025年4月30日，上证科创板芯片指数前十大权重股分别为中芯国际、海光信息、寒武纪、澜起科技、中微公司、芯原股份、恒玄科技、沪 硅产业、思特威、华润微，前十大权重股合计占比58.53% ...

特朗普政府的新规大框架既不符合技术逻辑，也在破坏市场规则，细则未出的情况下，中国产业界其实已经具备极限 思维 文｜《财经》研究员 吴俊宇 编辑｜谢丽容 美国东部时间5月13日，美国商务部宣布撤掉拜登政府遗留的《人工智能扩散暂行最终规则》（Interim Final Rule on Artificial Intelligence Diffusion，下称"最终规则"），并同时宣布采取额外措施加强全球芯片出口管制。 "最终规则"在拜登政府卸任前最后一周的2025年1月13日出台，原计划5月15日执行。曾有多位中国科技企业人士对 《财经》表示，一旦通过，这将是有史以来最严格的出口管制规则（文章详见）。 "最终规则"被认为是覆盖全球市场的AI芯片出口管制。因为其中最突出的一项内容是，把全球市场划分为三个等级。 英国、法国、日本、中国台湾地区等18个盟友和合作伙伴属于第一等级，AI芯片采购不受限制；新加坡、以色列、墨 西哥、巴西等其他120多个国家或地区是第二等级，AI芯片采购受限制，甚至每个季度都严格规定了采购量；中国、 俄罗斯、伊朗、朝鲜属于第三等级，无法获得先进AI芯片。 美国商务部工业安全局主导了先进AI芯片的 ...

Group 1 - The company and its chairman invested a total of 2.5 billion yuan in Shanghai Zhenliang Intelligent Technology, acquiring 11.43% and 2.86% equity respectively, which aligns with the company's strategic plan for emerging industries, particularly in domestic AI chip development [1] - Zhenliang Intelligent, established in 2020, has a net asset of 107 million yuan and a loss of 190 million yuan as of the end of 2024, but has already mass-produced two generations of AI chips, with the latest GPGPU chip expected to be delivered quarterly starting in 2025 [2] - The company reported a 10.5% year-on-year increase in revenue for Q1 2025, with a net profit growth of 49.4%, indicating stabilization in its main business operations [1][3] Group 2 - The company plans to implement a second employee stock ownership plan involving 10 executives and 110 employees, which is expected to align the interests of core employees and stimulate long-term development [4] - Due to anticipated delays in the recovery of product prices and gross margins, the company has revised down its revenue and net profit forecasts for 2025-2026, projecting EPS of 0.33/0.38/0.42 yuan for 2025-2027 [5] - The company is recognized with a target price of 7.59 yuan based on a 23 times PE ratio for 2025, reflecting an increase from the previous target of 3.71 yuan [5]

截至2025年5月14日 10:31，中证半导体产业指数(931865)上涨0.19%，成分股深科达(688328)上涨2.75%，华海诚科(688535)上涨2.29%，和林微纳(688661)上 涨1.77%，至纯科技(603690)上涨1.67%，长川科技(300604)上涨1.55%。半导体产业ETF(159582)上涨0.07%，最新价报1.42元。流动性方面，半导体产业ETF 盘中换手4.82%，成交875.90万元。拉长时间看，截至5月13日，半导体产业ETF近1周日均成交2036.07万元。 东吴证券表示看好自主可控趋势下，设备&零部件国产替代加速。1）先进逻辑/存储厂商持续扩产，叠加先进制程设备继续突破放量，看好逻辑&存储厂商 扩产带来半导体设备&零部件需求上升；2）国产半导体设备商均开启平台化布局，北方华创、中微公司、拓荆科技、盛美上海均有全新品类设备亮相，看 好半导体设备公司平台化加速，不断拓宽产品种类打造一体化解决方案；3）半导体设备国产化率仍有较大空间，看好半导体设备公司差异化竞争，国产替 代逻辑仍然生效；4）受益于AI芯片浪潮加速，看好下游封测设备起量，特别是测试设备国产化进程顺利 ...

2025年05月14日 国泰君安期货商品研究晨报-贵金属及基本金属 观点与策略 | 黄金：中美贸易取得进展 | 2 | | --- | --- | | 白银：震荡回落 | 2 | | 铜：情绪改善，价格上涨 | 4 | | 铝：震荡上行 | 6 | | 氧化铝：大幅反弹 | 6 | | 锌：短期宏观支撑 | 8 | | 铅：供需双弱，震荡运行 | 9 | | 锡：窄幅震荡 | 10 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 商 品 研 究 商 品 研 究 2025 年 5 月 14 日 黄金：中美贸易取得进展 白银：震荡回落 | 王蓉 | 投资咨询从业资格号：Z0002529 | wangrong013179@gtjas.com | | --- | --- | --- | | 刘雨萱 | 投资咨询从业资格号：Z0020476 | liuyuxuan023982@gtjas.com | 【基本面跟踪】 贵金属基本面数据 | | 沪金2506 | 昨日收盘价 765.40 | 日涨幅 -0.64% | 昨日夜盘收盘价 765.30 | 夜盘涨幅 0.36% | | - ...

至于市场的支撑点，彭根认为可能是上周三跳空缺口的上沿位置3324点，如果市场想要继续维持强势， 短期回调不能回补向上跳空缺口，这可能会是接下来多空双方争夺的关键位置。 与此同时，彭根提醒投资者，昨日港股的表现也不容忽视，恒生指数下跌1.87%。在该区域，出现了一 根明显的高开低走的墓碑K线，随后不久又出现了实体大阴线。整体来看，港股恒生指数在运行到前期 头部区间时，出现了短线抛盘压力，短线继续调整的概率相对偏大。 回到A股市场本身，彭根注意到昨日两市成交量有所萎缩，高开低走再度缩量148亿，上证指数成交量 低于5日均量线，且这段时间几乎一直处于缩量状态。尽管如此，整个走势呈现出重心逐级上移的态 势，但此处存在一定的量背离结构。在这种情况下，彭根认为短线主力展开洗盘动作的可能性较大，上 一次主力突破上方所有均线时，上证指数已站上60日、120日等重要中期均线。而站上中期均线后，通 常会有反复回踩确认的动作，然后再继续拉升。因此，今日A股调整的概率、震荡洗盘的概率相对偏 大。 （原标题：投顾观市：芯片禁令松绑，芯片行业现转机？） 5月14日，投顾彭根在今日市场分析中指出，昨晚美股三大指数呈现涨跌不一的局面，纳斯达 ...

Core Viewpoint - Beijing Lier (002392.SZ) announced a cash investment of 250 million yuan in Shanghai Zhenliang Intelligent Technology Co., Ltd. to seek new growth opportunities amid peak performance in its main business [1][2]. Group 1: Investment Details - The company and its chairman, Zhao Wei, will invest a total of 250 million yuan, with 200 million yuan from the company and 50 million yuan from Zhao Wei [2][3]. - After the investment, Beijing Lier will hold 11.43% and Zhao Wei will hold 2.86% of Shanghai Zhenliang's equity [2]. - The investment is based on a pre-investment valuation of 1.5 billion yuan for Shanghai Zhenliang, which is currently in the early stages of commercialization [2][3]. Group 2: Financial Performance - Beijing Lier's revenue for 2024 is projected at 6.327 billion yuan, a year-on-year increase of 11.66%, but net profit is expected to decline by 18.65% to 319 million yuan due to industry challenges [2][3]. - Shanghai Zhenliang reported a revenue of 24,070.49 yuan for 2024, with a net loss of 190 million yuan, and zero revenue in the first quarter of 2025 [3][4]. Group 3: Market Context - The refractory materials industry, which Beijing Lier operates in, is facing declining demand and rising raw material costs, leading to a need for new growth avenues [2][3]. - The investment in AI chips is seen as a strategic move to enter a capital and technology-intensive sector, although short-term performance improvements are unlikely [1][2]. Group 4: Corporate Governance and Management Changes - The influence of the SenseTime group on Shanghai Zhenliang appears to be waning, with key executives from SenseTime gradually leaving the management team [9][11]. - The current management team of Shanghai Zhenliang lacks direct ties to SenseTime, indicating a shift in corporate governance [9][13]. Group 5: Financial Health - As of the end of 2024, Beijing Lier reported cash reserves of 1.183 billion yuan and a debt-to-asset ratio of 39.39%, indicating a stable financial position [8]. - The company is also planning a small-scale private placement of up to 300 million yuan, although the specific use of funds has not been disclosed [5][6].

在业绩向好的同时，寒武纪的存货和预付款激增。到2025年 一季度，寒武纪的存货已经升至27.55亿元，这是寒武纪历年 最高的存货水平。 作者： 冯雨晨 封图：图虫创意 "AI芯片第一股"寒武纪（688256.SH）连续两个季度交出盈利成绩单，5月12日，寒武纪召开2024 年暨2025年一季度业绩说明会。 在互动提问环节，投资者对寒武纪的存货与预付款激增、研发投入计划、一季度业绩增长动因等问 题关注度较高。 寒武纪正处于转盈的关键时刻。2020年至2024年，寒武纪5年累计收入为26.18亿元，累计亏损达 到38.16亿元。在2024年第四季度，寒武纪以2.72亿元的净利润首次实现单季度盈利转正，2025年 一季度，寒武纪继续盈利3.55亿元。 在业绩向好的同时，寒武纪的存货和预付款激增。2024年半年报中，寒武纪存货为2.35亿元，至 2024年三季度末，寒武纪存货跃至10.15亿元，到2025年一季度，寒武纪的存货已经升至27.55亿 元，这是寒武纪历年最高的存货水平。 一同处于历史最高水平的，还有寒武纪的预付账款，2025年一季度末，这一数字达到了9.73亿 元。 面对投资者的疑问，寒武纪称2024年存 ...

② 集微网，IDC数据显示2025年第一季度/中国平板电脑市场出货量达到 852万台/同比增长19.5%/在"国补"政策的刺激下/消费市场出货量同比增长 21.5%/突破800万台/而商用市场出货量为51万台/同比下降5.3%/ ③ SEMI，中国台湾环球晶圆公司将于5月15日完成其位于得克萨斯州的12 英寸硅晶圆厂的建设/这是美国首家此类工厂/将生产高产量的先进12英寸硅 晶圆/ ④ 核芯产业观察，4月份国内新能源车销量90.5万辆/同比增长33.9%/环比 下降8.7%/1-4月份国内新能源车销量为332.4万辆/同比增长35.7%/ 行情速递 ① 主 板 领 涨 ， 皖 通 科 技 (+10.04%)/ 天 箭 科 技 (+10.00%)/ 朝 阳 科 技 (+10.00%)/ 生 意 宝 (+5.87%)/西陇科学(+4.24%)/ ②创业板领涨， 有棵树(+13.85%)/四会富仕(+13.70%)/宏景科技(+12.69%)/ ③科创板领涨， 纬德信息(+9.76%)/嘉和美康(+6.90%)/有方科技(+6.12%)/ ④活跃子行业， SW门户网站(+0.64%)/SW被动元件(+0.61%)/ ...

如果您希望可以时常见面，欢迎标星收藏哦~ 在AI芯片这个波澜壮阔的竞技场上，一度被奉为"技术圣杯"的大规模训练，如今正悄然让位于更 低调、但更现实的推理市场。 Nvidia依然在训练芯片市场一骑绝尘，Cerebras则继续孤注一掷地打造超大规模计算平台。但其他 曾在训练芯片上争得面红耳赤的玩家——Graphcore、英特尔Gaudi、SambaNova等——正在悄悄 转向另一个战场：AI推理。 这一趋势，并非偶然。 AI训练作为一个重资本、重算力、重软件生态的产业，Nvidia的CUDA工具链、成熟的GPU生态 与广泛的框架兼容性，使其几乎掌握了训练芯片的全部话语权。而Cerebras虽然另辟蹊径，推出了 超大芯片的训练平台，但仍局限于科研机构和极少数商业化应用场景。 在这种格局下，新晋芯片企业在训练市场几乎没有生存空间。"训练芯片的市场不是大多数玩家的 竞技场"，AI基础设施创业者坦言，"光是拿到一张大模型训练订单，就意味着你需要烧掉数千万 美元——而且你未必赢。" 规模并行结构适合处理这类不规则数据结构。 在应用领域，IPU在化学材料和医疗领域表现突出，曾被用于冠状病毒研究。2020年，微软的 Sujee ...