美东时间1月28日，特斯拉2025年第四季度财报电话会议上，CEO埃隆·马斯克将核心议题锁定 芯片自主化，明确芯片（尤其内存芯片）是未来增长的核心 瓶颈，官宣兆级晶圆厂（TerraFab）建设、自研AI5/AI6芯片等重磅规划 ，同步披露2026年大额资本支出与配套产能布局，彰显其摆脱供应链束缚、支撑 AI与机器人业务的战略决心。 亮眼财报为芯片战略提供坚实支撑：特斯拉Q4营收249亿美元、调整后EPS 0.50美元，均超市场预期；汽车业务毛利率升至17.9%，现金及投资超440亿美 元，充足的资金储备成为芯片自主化与产能扩张的重要保障，也印证了其加大核心领域投入的可行性。 马斯克在会议中直言，随着Cybercab自动驾驶出租车（4月量产）、Optimus人形机器人（目标年产能100万台）推进，特斯拉对AI芯片、内存芯片的需求 呈爆发式增长，仅Optimus年产能达100万台时，年芯片需求就将达60亿美元。而当前全球高端芯片（含内存芯片）产能高度依赖台积电、三星、美光等外 部厂商，不仅存在产能分配优先级不足的问题，更面临地缘政治引发的供应链中断风险，现有供应链已无法匹配其长期发展目标，内存芯片的供应短缺更 是 ...

马斯克还重点介绍了即将推出的Cybercab无人驾驶出租车。这款车辆将取消方向盘设计，预计于今年4 月左右开始生产，并配套推出无需安全驾驶员的自动驾驶网约车服务，计划率先在部分城市落地运营， 进一步强化特斯拉在Robotaxi商业化路径上的时间表。 此外，公司还提到正在推进自研AI5芯片，并不排除在美国建设本土"Terafab"半导体工厂，以降低长期 芯片供应与地缘政治风险。这些表态显示，特斯拉正在试图将自身定位为AI硬件与智能制造平台，而 非单纯的电动车企业。 特斯拉(TSLA.US)最新向投资者更新战略方向，强调其未来将不再是一家传统汽车制造商，而是全面转 向自动驾驶、机器人以及能源业务，市场对其"再定位"叙事给予短线积极反馈。 特斯拉首席执行官马斯克表示，公司已重新修订使命，目标是实现"惊人的丰裕"。他强调，人工智能与 机器人将成为特斯拉未来的核心，而非追求更大的汽车销量规模，这意味着特斯拉的长期价值将更多取 决于自动驾驶与机器人生态的兑现。 为推动这一战略转型，特斯拉预计2026年资本开支将超过200亿美元。公司披露，计划停止Model S/X车 型生产，并将弗里蒙特工厂相关产能改造为Optimus人 ...

马斯克表示，特斯拉最早推出的两款高端车型将在下一季度结束生产，获得"光荣退役"。此举意在腾出加州弗里蒙特工厂的产能，转而用于建立一条年产能达 100万台的人形机器人Optimus生产线。 马斯克直言，公司正在迈向一个"基于自动驾驶的未来"，并强调现在是预订这两款绝版车型的最后时机。 除了产品线的重大调整，特斯拉进一步深化了与马斯克旗下另一家公司xAI的绑定。除了确认20亿美元的投资外，双方还达成了一项"框架协议"，旨在探索更深 层次的合作。特斯拉表示，这一合作将有助于提升其自动驾驶技术、车载娱乐体验以及制造机器人的研发能力。 与此同时，公司披露2026年将是"巨大的投资年"，资本支出（Capex）预计将超过200亿美元，主要用于算力基础设施、电池供应链及AI芯片的建设。 特斯拉正在加速剥离传统汽车制造商的身份，全力押注自动驾驶与人形机器人业务。 特斯拉周三盘后公布的第四季度财报电话会议透露出激进的战略转型信号，马斯克宣布将 永久停产旗舰车型Model S和Model X ，并确认了向人工智能（AI） 公司xAI投资20亿美元的计划。 数据显示，去年这两款车型仅占特斯拉159万辆总交付量的3%。马斯克表示，尽管 ...

Core Viewpoint - Tesla's financial report indicates a significant decline in total deliveries and revenue for 2025, marking the first revenue drop since its IPO, with net profit nearly halved. The company plans to gradually cease production of Model S and Model X starting next quarter [1][3][16]. Financial Performance - In Q4 2025, Tesla's revenue was $24.9 billion, a 3% year-over-year decline. Revenue from automotive-related businesses was $17.693 billion, down 11% year-over-year, with automotive sales revenue at $16.75 billion, also down 10% [10][12]. - The total annual sales for Tesla in 2025 reached 1.636 million units, a decrease of 8.6% year-over-year, marking two consecutive years of decline. However, deliveries in the Asia-Pacific region set a historical record [5][8]. - Tesla's GAAP net profit for 2025 was $3.794 billion, a 46% decrease from $7.1 billion in 2024, while non-GAAP net profit fell 26% to $5.858 billion [16][18]. Strategic Shift - Tesla is shifting its focus towards AI and robotics, with plans to transform production lines for Model S and Model X into facilities for the Optimus robot, aiming for an annual production target of 1 million units [23][25]. - The company is also set to begin mass production of the long-awaited electric semi-truck, Semi, in the first half of the year, and the new Roadster is expected to debut in April [27][29]. AI and Robotics Development - Tesla's FSD (Full Self-Driving) software has seen a 38% increase in paid users, reaching 1.1 million by the end of 2025. The company is actively expanding its Robotaxi fleet, with over 500 units deployed in select U.S. cities [32][36]. - The third-generation Optimus robot is expected to be released within months, featuring advanced capabilities for learning and task execution [40][42]. Financial Health - As of the end of 2025, Tesla's cash and investment balance reached a record $44.059 billion, a 21% increase from the previous year, supported by a positive free cash flow of $6.26 billion [20].

受此消息影响，周四美股夜盘，特斯拉股价上涨2.4%，报441.83美元。 营收承压但超预期 财报显示，2025年第四季度，特斯拉总营收达249.01亿美元，较去年同期的257.07亿美元下滑3%，略超 预期的247.9亿美元。 盈利端承压明显，四季度营业利润为14.09亿美元，同比下滑11%；净利润8.4亿美元，同比暴跌61%。 非GAAP口径下调整后的每股收益（EPS）为0.50美元，同比下降17%，显著高于预期的0.45美元。 年营收首降、Q4净利暴跌61%，特斯拉交出一份不理想成绩单。 由于核心汽车业务承压，特斯拉全年营收同比下滑3%，创下历史首次年度营收降幅。 不过，公司四季度营收与调整后每股收益均超出市场预期。 | Printered | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | ($ in millions, except percentages and per share data) | Q4-2024 | Q1-2025 | Q2-2025 | Q3-2025 | Q4-2025 | YoY | | Total auto ...

然而，商业世界没有永恒的丰碑，只有流动的效率和需求。Model S和X的停产，早已是进行时。销量上，它们早已被更大众的Model Y和Model 3淹没，占 比微小。成本上，它们产自相对老旧、成本更高的弗里蒙特工厂，而非上海超级工厂这样的效率标杆。在特斯拉整体毛利率承压、面临空前价格战的今天， 保留两款叫好但未必叫座的小众高端车型，在经济账上已不划算。 图片系AI生成 当一家公司的创始人亲手按下旗舰产品的"停产键"，这通常不是庆功的信号，而是背水一战的号角。 北京时间2026年1月29日，马斯克在特斯拉的财报电话会上宣布，Model S和Model X将在下一季度正式停产，体面退役。与此同时，特斯拉交出了上市以来 第一份年度营收下滑的财报：2025年总营收948亿美元，跌了3%；净利润37.9亿美元，近乎腰斩，暴跌46%；全球汽车交付量连续第二年下滑，少了8.6%。 冰冷的数字背后，马斯克却在描绘一个近乎科幻的未来：加州弗里蒙特工厂的轿车生产线将让位于Optimus人形机器人的批量制造；没有方向盘和踏板的 Cybercab出租车即将驶上街头；公司今年要豪掷超过200亿美元（约合人民币1389亿元），全力押注自 ...

特斯拉全年营收首次走跌！净利创5年新低，马斯克砍掉两款王牌车型主攻机器人。 车东西1月28日消息，就在刚刚，特斯拉2025年第四季度财报会上，CEO马斯克宣布，最后一批Model S、Model X车型将"体面退役"，在下个季度正式停 产。 在电动汽车销售不佳的情况下，特斯拉将全自动驾驶软件（FSD）、机器人出租车服务和Optimus机器人等项目视为引领未来行业变革的关键。 ▲特斯拉Model X 据悉，当前Model S和Model X都在加州弗里蒙特工厂生产，马斯克透露，停产之后，该工厂将转向生产Optimus人形机器人。 ▲特斯拉Model S 除了官宣停产两款王牌车型外，特斯拉2025年第四季度整场财报电话会基本围绕特斯拉在AI上的布局展开，马斯克用大量的篇幅介绍了Optimus人形机器 人、Robotaxi、FSD等方面的进展，对于汽车产销及毛利率目标等内容则有所淡化。 与此相对应的是，特斯拉刚刚交出了一份不算太好看的2025年财报。 2025年其全年营收下滑3%，达到948.27亿美元（约合人民币6587亿元），汽车业务全年营收下滑10%，达到695.26亿美元（约合人民币4830亿元），全年 净 ...

归母净利润8.4亿美元，同比-61%、环比-39%。 值得注意的是，公司综合毛利率同比提升3.8pct至20.1%，其中汽车业务毛利率20.4%，能源业务毛利率28.6%，显 示业务结构优化对冲了销量下滑影响。 【申万汽车】特斯拉25Q4财报核心要点，继续关注 业绩概览：交付承压，#盈利质量改善 特斯拉25Q4交付量41.8万辆，同比/环比均下降16%；营业总收入249亿美元，同比-3%、环比-11%。 归母净利润8.4亿美元，同比-61%、环比-39%。 值得注意的是，公司综合毛利率同比提升3.8pct至20.1%，其中汽车业务毛利率20.4%，能源业务毛利率28.6%，显 示业务 【申万汽车】特斯拉25Q4财报核心要点，继续关注 业绩概览：交付承压，#盈利质量改善 特斯拉25Q4交付量41.8万辆，同比/环比均下降16%；营业总收入249亿美元，同比-3%、环比-11%。 Robotaxi业务在奥斯汀开始有限度移除安全员运营，旧金山湾区维持安全员配置，计划26H1扩展至达拉斯、休斯 顿、菲尼克斯等七大城市。 #AI与机器人：资本开支重点倾斜 Optimus机器人产业化提速，V3版本预计26Q1发布，最终规 ...

据业内人士26日透露，三星电子晶圆代工部门有望在明年扭亏为盈。该部门自2022年以来已累计 亏损数万亿韩元。KB证券研究主管金东元表示："受特斯拉人工智能芯片供应量增加的推动，三星 晶 圆 代 工 部 门 的 产 能 利 用 率 有 望 提 高 ， 从 而 使 其 业 绩 从 去 年 的 7 万 亿 韩 元 亏 损 转 为 明 年 的 盈 利。"一位熟悉三星晶圆代工部门情况的人士也表示："我们正在加快订单进度，目标是明年实现盈 利。除了3纳米及以下先进工艺的良率趋于稳定外，高利润的4-8纳米工艺节点的产能利用率也已达 到峰值。" 三星晶圆代工业务的盈利预期与泰勒晶圆厂的产能提升时间密切相关。三星电子正在德克萨斯州泰 勒市建设一座大型晶圆代工生产基地，计划到2030年投资超过370亿美元（约合54万亿韩元），并 计划于今年下半年开始量产。目前，三星晶圆代工业务已进入最后阶段，包括派遣工程师和启动生 产线，以期在今年上半年进行试生产。三星晶圆代工的目标是赢得美国大型科技公司的订单，并实 现芯片的量产。 如果三星晶圆代工通过泰勒晶圆厂量产特斯拉人工智能芯片，预计盈利能力将有所提升。三星晶圆 代工计划明年量产AI5和 ...

2025年12月马斯克表示特斯拉在奥斯汀正在进行车内无安全员的Robotaxi测试，但尚未面向公众运营。 2026年1月22日特斯拉车内无安全员的Robotaxi车队开始在奥斯汀面向公众服务，目前仅从少数车辆开 始，后续数量将逐步增加，马斯克在达沃斯论坛中也表示2026年底Robotaxi服务在美国将得到非常广泛 的应用。特斯拉1月28日举办的四季度业绩会同样值得期待，或将披露最新Robotaxi运营情况及未来规 划。 Cybercab进展持续推进，马斯克披露后续硬件规划 截至2026年1月Cybercab已在美国五个州进行测试，计划4月生产，马斯克表示早期生产速度可能较慢但 最终会非常快，且预计大规模运营时每英里价格可能低于0.20美元。随着Cybercab量产在即，马斯克也 在不断披露硬件的更新情况：2026年1月17日马斯克表示AI5芯片设计几乎完成，AI6已进入早期开发阶 段，AI7/8/9设计周期目标为九个月。此外，马斯克表示AI4本身将实现远超人类的安全水平，AI4就能 实现无监督，无需额外硬件；AI5将使车辆几乎完美；AI6将用于Optimus和数据中心；AI7/Dojo3将采用 空间AI计算。 ...