1月27日，安踏体育发布公告，拟以现金支付方式收购德国运动品牌Puma（彪马）所属公司Puma SE的29.06%股权，涉及4301万股普通股，交易对价为每 股35欧元，总额达15.06亿欧元（约合122.78亿元人民币）。交易完成后，安踏将成为彪马的最大股东。消息公布后，安踏体育股价早盘一度涨超3%。截 至1月27日收盘，安踏体育报77.9港元/股，涨2.03%，总市值约2180亿港元。 安踏在公告中表示，本次收购是集团推进"单聚焦、多品牌及全球化"战略的重要举措，有望进一步提升其全球市场地位与品牌知名度，增强国际竞争力。 交易预计于2026年底前完成，仍需相关监管批准与交割条件满足，资金全部来源于安踏内部自有现金储备。 资料显示，彪马约80%营收来自欧洲、美洲及中东等高消费市场。此举被视为安踏打通全球高端市场、拓展国际渠道的关键一步。 近年来，安踏通过持续并购构建品牌矩阵，旗下已拥有FILA、迪桑特、可隆体育等品牌，并通过持有亚玛芬体育股份间接运营始祖鸟、萨洛蒙、威尔胜 等知名户外与运动品牌。2009年，安踏收购FILA中国运营权，奠定多品牌基础，并逐步超越李宁成为国内运动品牌龙头。业内人士指出，安踏此次 ...

1月27日，中国体育用品行业迎来一则重磅消息：安踏集团宣布与Pinault家族的投资公司Groupe Artémis 达成购股协议，拟以15亿欧元（约合人民币123.885亿元）的现金对价，收购知名运动品牌彪马 （PUMA SE）29.06%的股权，一跃成为其最大单一股东。 分析认为，这笔交易不仅刷新了中国体育用品企业收购国际知名体育品牌的金额纪录，更被视为全球体 育产业格局演变的一个关键转折点，意味着中国企业开始从资本出海、制造出海，迈向品牌出海、管理 出海与生态出海的新阶段。 尽管业绩下滑，彪马仍具品牌影响力。2024年7月，其与曼城俱乐部续签球衣赞助合同，总价超10亿英 镑，年赞助额升至1亿英镑。据GYBrand《2025全球最具价值运动品牌报告》，彪马位列全球第五。而 安踏对彪马的品牌价值和潜力也持续看好，并相信其股价并未充分反映其长期价值。"通过成为彪马的 最大股东，安踏集团将能够进一步提升其在全球体育用品市场的地位和品牌知名度，增强整体国际竞争 力。"丁世忠说。 品牌矩阵壮大 对于安踏集团而言，此次收购不仅是对其全球化战略的重要布局，更是对其多品牌矩阵的有力补充。 安踏集团自成立以来，一直致力于通 ...

Core Viewpoint - Anta Sports has announced a significant investment plan to acquire a 29.06% stake in Puma SE for €1.505 billion, making it the largest shareholder of the brand, which is a strategic move to enhance its global presence and brand portfolio [1][3]. Group 1: Investment Details - Anta will invest €1.505 billion (approximately ¥12.277 billion) to acquire 43.01 million shares of Puma SE [1][3]. - The transaction is expected to be completed by the end of 2026, pending regulatory approvals [3]. - The funding for this acquisition will come entirely from Anta's internal cash reserves, indicating a strong financial position [3]. Group 2: Strategic Importance - The acquisition is a key milestone in Anta's "single focus, multi-brand, and globalization" strategy, aimed at filling gaps in the European and American markets [3][6]. - Puma holds a strong market position in various sports categories and has established sales networks in critical markets such as Europe, Latin America, Africa, and India, which complements Anta's existing brand portfolio [3][6]. Group 3: Market Context - The timing of the acquisition coincides with Puma facing operational challenges, with a reported 10.4% decline in sales to €1.9557 billion in Q3 2025 [5]. - Despite these challenges, Anta's leadership expresses confidence in Puma's long-term value and potential, believing the current share price does not reflect its brand strength [5][6]. Group 4: Governance and Management Approach - Anta plans to appoint suitable representatives to Puma's supervisory board to maintain its brand identity and operational independence [4]. - The company emphasizes a governance model that respects Puma's existing management and operational independence, avoiding a takeover approach [4][8]. Group 5: Globalization Strategy - Anta's acquisition of Puma is part of a broader three-step globalization strategy, which includes enhancing international brand operations and expanding into global markets [7]. - The previous successful acquisitions, such as Amer Sports, have equipped Anta with the experience to manage international brands effectively [8].

（文/霍东阳 编辑/张广凯） 从去年8月起多次传出的安踏收购彪马股权的消息终于落槌。 1月27日早间，安踏集团（2020.HK）宣布与Pinault家族的投资公司Groupe Artémis 达成购股协议，以15亿欧元（约合人民币122.78亿元）收购彪马29.06% 的股权，成为彪马最大股东。 2025年前三季度累计亏损达3.09亿欧元，净利润连续三个季度为负。特别是2025年第三季度，经汇率调整后，其销售额下降10.4%至19.557亿欧元，净亏 损6230万欧元。 这笔交易仍需获得相关监管部门批准并满足惯例交割条件，预计将在2026年底前完成。全部资金来源于安踏集团内部自有现金储备。 安踏在公告中强调，目前没有发起要约收购的计划，未来将"审慎评估"双方深化合作的可能性。交易完成后，安踏将寻求向彪马监事会委派代表，但会保 持彪马品牌身份与基因的完整性。 安踏此次收购彪马股权的价格定为每股35欧元，较彪马1月26日收盘价21.63欧元溢价61.8%。这一溢价水平在近年运动品牌并购案中属于较高水平。安踏 集团董事局主席丁世忠表示："彪马过去几个月的股价并未充分反映其品牌所蕴含的长期价值。" 从战略角度看，这笔 ...

Core Viewpoint - Anta Sports announced a plan to acquire 29.06% of German sports brand Puma for €1.506 billion (approximately ¥12.28 billion) in cash, marking a significant strategic move to enhance its global presence and brand recognition in the sports goods market [1][4]. Group 1: Acquisition Details - The acquisition is part of Anta's strategy to deepen its "single focus, multi-brand, and globalization" approach, aiming to become the largest shareholder of Puma and improve its competitive position in the global sports market [4]. - The transaction is expected to be completed by the end of 2026, pending regulatory approvals and customary closing conditions, with funding sourced entirely from Anta's internal cash reserves [4]. Group 2: Puma's Current Situation - Puma has faced performance pressures and management instability, having changed CEOs twice in the past three years, with the current CEO, Arthur Hoeld, initiating a "brand reset" plan and cost optimization measures [5][6]. - Financial data shows that Puma's sales for the first three quarters of 2025 decreased by 4.3% to €5.974 billion (approximately ¥49.2 billion), with a net loss of €309 million (approximately ¥2.5 billion), compared to a net profit of €257 million (approximately ¥2.1 billion) in the previous year [8]. Group 3: Anta's Growth Strategy - Over the past decade, Anta has built a multi-brand matrix through acquisitions and joint ventures, successfully turning around brands like FILA and DESCENTE in the Chinese market [11]. - Anta's acquisition of Amer Sports in 2019, which includes several well-known international brands, is projected to achieve profitability by 2024, with revenue growth from $2.446 billion in 2020 to an expected $5.183 billion in 2024 [11]. - The company has accelerated its expansion, including recent acquisitions and partnerships, indicating a strong focus on replicating its successful domestic brand localization strategies on a global scale [12].

更重要的是，拉美市场的成功，证明了极智嘉具备在基础设施薄弱区域快速构建生态、占领市场的能 力。这意味着公司能够在东南亚、中东等更多新兴市场快速复制拉美奇迹，打开全球版图的无限想象空 间。 从战略维度进一步审视，新兴市场的崛起将强化极智嘉营收结构的多元化优势。相较于成熟市场的存量 博弈，拉美等新兴市场尚处于爆发前夜，增量潜力充足。这种成熟市场与新兴市场的双轮驱动格局，不 仅能有效对冲单一市场的波动风险，更构筑起一条穿越周期的稳健增长曲线，为公司的长期价值提供了 坚实支撑。 综合近期动态，面对全球供应链重构的历史性机遇，极智嘉展现出强劲的商业爆发力。从拉美市场6亿 元订单突破，到东欧地区近 5亿元的强势斩获，再到锁定与全球电商巨头每年数亿元订单的战略合作， 一系列战绩已然向资本市场证明：极智嘉不仅是技术领跑者，更是全球最具商业变现能力与战略纵深的 智能机器人企业之一，其全球化增长飞轮已全面加速。 率先洞察并卡位这一机遇的极智嘉，如今以超 6 亿元的订单规模，证明了其前瞻战略布局的有效性。据 了解，早在 2020 年，公司便以智利首个项目切入市场，完成了对当地复杂物流环境的技术验证与应用 探索。 历经5年深耕，公司 ...

1月27日，安踏集团宣布与Pinault家族的投资公司Groupe Artémis 达成购股协议，收购彪马（PUMA）所 属公司PUMA SE 29.06%的股权。现金对价为15亿欧元。 责任编辑：王翔 1月27日，安踏集团宣布与Pinault家族的投资公司Groupe Artémis 达成购股协议，收购彪马（PUMA）所 属公司PUMA SE 29.06%的股权。现金对价为15亿欧元。 安踏集团表示，此举是安踏集团深入推进全球化战略的重要一步，将提升其在全球体育用品市场的影响 力、知名度以及竞争力。本次交易预计有望于2026年底前完成，但仍需要得到相关监管部门批准及满足 惯例交割条件。此次股权收购资金全部来源于安踏集团的内部自有现金储备。 安踏集团表示，此举是安踏集团深入推进全球化战略的重要一步，将提升其在全球体育用品市场的影响 力、知名度以及竞争力。本次交易预计有望于2026年底前完成，但仍需要得到相关监管部门批准及满足 惯例交割条件。此次股权收购资金全部来源于安踏集团的内部自有现金储备。 安踏集团董事局主席丁世忠表示："收购彪马的股权成为最大股东，是安踏集团深入推进'单聚焦、多品 牌、全球化'发展战略的 ...

2026.01.27 本文字数：1209，阅读时长大约2分钟 作者 |第一财经 乐琰 此前传言沸沸扬扬的一件大型收购案尘埃落定。1月27日，安踏体育用品有限公司（2020.HK，下称"安 踏集团"）宣布，与Pinault家族的投资公司Groupe Artémis 达成购股协议，收购运动品牌彪马（PUMA） 所属公司PUMA SE 29.06%的股权，现金对价为15亿欧元（约合123.9亿人民币）。 安踏集团表示，此举是推进全球化战略的重要一步，将提升在全球体育用品市场的影响力、知名度以及 竞争力。此次交易预计有望于2026年底前完成，但仍需要得到相关监管部门批准及满足惯例交割条件。 此次股权收购资金全部来源于安踏集团的内部自有现金储备。 安踏集团董事局主席丁世忠表示："收购彪马的股权成为最大股东，是安踏集团推进'单聚焦、多品牌、 全球化'发展战略的重要里程碑。彪马是具有标志性意义的全球知名品牌，有深厚的品牌资产。我们期 待与彪马公司相互学习并分享经验，合作充分释放品牌势能。这将有助于进一步推动安踏集团的全球化 进程，促进包括中国市场在内的全球体育产业繁荣，创造长期价值。" 交易完成后，安踏集团方面拟寻求向监事 ...

2026.01. 27 本文字数：1209，阅读时长大约2分钟 安踏集团董事局主席丁世忠表示："收购彪马的股权成为最大股东，是安踏集团推进'单聚焦、多品牌、全球 化'发展战略的重要里程碑。彪马是具有标志性意义的全球知名品牌，有深厚的品牌资产。我们期待与彪马 公司相互学习并分享经验，合作充分释放品牌势能。这将有助于进一步推动安踏集团的全球化进程，促进包 括中国市场在内的全球体育产业繁荣，创造长期价值。" 交易完成后，安踏集团方面拟寻求向监事会委派合适的代表，后者将与其他监事会成员及员工代表密切协 作，安踏集团未来将审慎评估双方是否有进一步深化合作关系的可能性，安踏集团目前没有对彪马发起要约 收购的计划。 值得注意的是，通过此次收购，安踏集团会成为彪马公司的最大股东，"安踏集团+亚玛芬+彪马"的全球营 收将直逼阿迪达斯。 安踏一路以来的并购动作频繁，2009年，安踏收购FILA斐乐品牌大中华区的商标及经营权，开启多品牌发 展之路；2016年，安踏与日本运动品牌DESCENTE 迪桑特成立合资公司，控股大中华区；2017年，安踏 与韩国运动品牌Kolon Sport 可隆体育成立合资公司，控股大中华区；2019年， ...

（文章来源：21世纪经济报道） 安踏体育在公告中表示，此次收购以推进其"单聚焦、多品牌及全球化"战略。彪马专业运动及潮流市场 定位与安踏现有品牌布局高度互补。同时，安踏亦有成熟的经验帮助彪马重新激活品牌价值。公告显 示，截至2025年6月30日的前6个月，目标集团收入40.18亿欧元，净亏损约2.47亿欧元。 1月27日，安踏体育（02020.HK）发布公告，1月26日，公司与Artémis订立购股协议，以每股35欧元， 合计约15.06亿欧元（约合人民币123亿元）的交易对价，计划收购PUMASE29.06%的股份，成为其最大 股东。 ...