12月08日：黄金市场上周：国际现货黄金震荡收跌，相对于前周振幅明显收窄，多头动力减弱，但目前 仍运行在5-10周均线上方，布林带保持向上发展，基本面也未有持续且较大的利空因素，故此，前景 上，仍具有看涨新高预期。 具体走势上，金价自周初开于4221.37美元/盎司，先行录得当周高点4264.57美元，之后遇阻回撤，于周 二录得当周低点4163.81美元，据此开始连续不断冲高回落和触底回升走盘，延续至周五触及周高点附 近后，再度回撤走低，最终收于4194.36美元，周振幅100.76美元，收跌27.01美元，跌幅0.64%。 周线级别，金价在近几周震荡调整，低点不断上移的同时，持续受到10周均线支撑，而在前周强势反弹 走强拉升，多头占据优势，布林带向上延伸，看涨前景良好，虽然上周多头动力虽有减弱，但未跌至5- 10周均线下方，故此在此之上，仍可继续看涨入场，等待再度上探历史高点附近或更高位置。 影响上，虽然周内受到12月降息预期的提振，以及部分数据的疲软支撑，而展现看涨预期，但在技术阻 力压制之下，以及在等待众多数据公布指引政策前景之前的等待和观望，而不断调整波动； 虽然周五美国9月核心PCE物价指数年率显示 ...

张尧浠：通胀减弱就业担忧、金价调整仍不改看涨前景 日内无重点关注数据及事件，走势将延续上周行情震荡波动为主。 本周将重点关注周四凌晨（12月11日）公布的利率决议，市场倾向于认为美联储将再次下调政策利率25个基点。金价将会进行短线的跳水行情，但能否触 底回升，还得看之后的点阵图与新闻发布会的措辞是否能给出更清晰、可持续的政策逻辑。如鸽派降息，暗示2026年降息前景良好，金价将会再度反弹走 强，反之将会震荡调整再走回调。 但个人认为，不管美联储决议之后如何表达，短期也难以走出趋势，因为美联储利率决议后，后续还有PPI通胀数据，美国11月失业率非农数据，以及美 国11月CPI通胀数据等数据。市场将等待这些数据对于前景表述的验证和指引而波幅有限。 所以，尽管短期面临美联储政策不确定性、国债市场情绪平稳等因素的制约，可能出现技术性回调的延续性走盘； 黄金市场上周：国际现货黄金震荡收跌，相对于前周振幅明显收窄，多头动力减弱，但目前仍运行在5-10周均线上方，布林带保持向上发展，基本面也未 有持续且较大的利空因素，故此，前景上，仍具有看涨新高预期。 具体走势上，金价自周初开于4221.37美元/盎司，先行录得当周高点42 ...

[Table_Title] 研究报告 Research Report 7 Dec 2025 中国策略 China Strategy 政策窗口临近，市场反弹动能有望延续 Policy Window Approaching, Market Rebound Momentum Likely to Continue 周林泓 Amber Zhou 李加惠 Jiahui Li, CFA [Table_yemei1] 观点聚焦 Investment Focus [Table_summary] (Please see APPENDIX 1 for English summary) 上周我们认为市场整固后有望延续反弹，科技修复仍有空间。本周港股与 A 股市场缩量震荡后于周五拉升，市场开 始关注中国政策窗口；有色金属受国际金属价格大涨带动表现最强，科技中以算力为代表的相关个股也表现相对 活跃。 下周市场将面临三大关键事件：政治局会议、中央经济工作会议以及美联储议息会议，市场波动可能加大。周五 市场已开始提前交易政治局会议释放宽松货币政策与积极财政政策信号的预期。同时，市场对政策支持长期资金 入市的预期进一步升温，周五金管总局正式下 ...

Core Viewpoint - President Trump is expected to announce his nominee for the Federal Reserve Chair early next year, with Kevin Hassett emerging as the leading candidate, despite mixed reactions from the public and market participants [1][3][10]. Group 1: Nomination and Market Reactions - The prediction market "Kalshi" indicates an 86% probability for Hassett's nomination, with former Fed Governor Warsh and current Governor Bowman at 6% and 4% respectively [3]. - Following the news, the dollar briefly weakened, reflecting market uncertainty regarding Hassett's potential policies [3]. - Concerns have been raised about Hassett's close ties to Trump, with some fearing he may advocate for indiscriminate rate cuts, potentially leading to a sell-off in long-term U.S. Treasuries amid high inflation [3][9][13]. Group 2: Background of Kevin Hassett - Hassett, 63, has a strong academic background with degrees from Swarthmore College and the University of Pennsylvania, and has previously worked as an economist at the Federal Reserve [5]. - He has been a prominent figure in conservative economic circles, serving as a resident scholar at the American Enterprise Institute and advising several Republican presidential candidates [5][6]. - Hassett played a key role in the Trump administration, particularly in the development of the Tax Cuts and Jobs Act of 2017, and has been a vocal critic of current Fed Chair Powell [8][9]. Group 3: Potential Economic Implications - If appointed, Hassett is expected to favor aggressive rate cuts to stimulate economic growth, which could weaken the dollar and benefit stock markets and physical asset sectors [9]. - However, there are fears that such policies could reignite inflation if demand outpaces productivity, especially with inflation indicators already above the Fed's 2% target [9][13]. - Market participants express concerns about Hassett's ability to maintain the Fed's independence, given his alignment with Trump's views and potential pressure to implement policies that may not align with economic fundamentals [12][14][16].

菲律宾11月通胀率降至1.5% 中新社马尼拉12月5日电 (记者 张兴龙)菲律宾国家统计局5日公布数据显示，该国11月通胀率降至 1.5%，较10月下降0.2个百分点，为今年8月以来首次回落。 数据显示，今年前11个月，菲律宾平均通胀率为1.6%，低于政府设定的2%至4%年度目标区间下限。 菲律宾11月通胀回落主要受食品和非酒精饮料价格涨幅放缓所带动。数据显示，菲11月食品和非酒精饮 料价格同比涨幅由10月的0.5%降至0.1%。此外，酒类和烟草、家具和家用设备以及个人护理等类别商 品价格涨幅均有所回落，也进一步减轻了整体物价上行压力。 菲律宾媒体分析认为，温和的通胀水平为菲律宾中央银行继续实施宽松货币政策提供了空间。由于菲第 三季度经济增速低于官方与市场预期，外界普遍预计央行有望在本月的政策会议上再次宣布降息。(完) 来源：中国新闻网 编辑：付健青 广告等商务合作，请点击这里 本文为转载内容，授权事宜请联系原著作权人 中新经纬版权所有，未经书面授权，任何单位及个人不得转载、摘编或以其它方式使用。 关注中新经纬微信公众号(微信搜索"中新经纬"或"jwview")，看更多精彩财经资讯。 食品方面，菲律宾11月食 ...

成文日期：20251202 报告周期: 日报 研究品种:沪银 研究员：曹柏泉（从业资格号：F03122015；投资咨询从业证书号：Z0019820) 沪银期货日报 1期货市场 1.1 合约行情 当日（20251202）全球贵金属市场延续强势格局,白银表现显 著领先黄金。沪银主力合约 AG2602 强势上涨,收盘价为 13423 元/ 千克,日内涨幅达 2.46%，延续前一日创下的历史高位趋势。当日 开盘价为 13303 元/千克,盘中最高触及 13787 元/千克,最低下探 至 13303 元/千克，波动剧烈，显示多空博弈激烈。 图 1：沪银 2602 走势图 数据来源：文华财经 1.2 品种行情 当日成交量与持仓量双双回落，显示部分多头获利了结，市场 情绪从单边追涨转向高位震荡整理,但持仓量仍处于历史高位,表 明中长期多头趋势未改。 研究咨询：028 6130 3163 邮箱：institute@gjgh.com.cn 投诉热线：4006821188 请务必阅读文末风险揭示及免责声明 图 2： 沪银期货行情表 20251202 1.3 现货市场数据 2025 年 12 月 02 日国内自银现货市场没有跟随期 ...

【文/观察者网 林琛力】当地时间12月2日，美国总统特朗普表示，将于明年初宣布美联储主席人选。尽管特朗普尚未正式确认提名人选，但 在他的暗示下，一个名字脱颖而出并成为了压倒性的热门人选：白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特。 据美国《财富》杂志、英国《金融时报》等媒体报道，特朗普2日在白宫活动中宣布了上述消息，他还提到："我想，一位'潜在'的美联储主席 今天也在场。我可以这么说吗？是'潜在'的。我能告诉你的是，他是一位受人尊敬的人。" 特朗普的这番言论被认为在暗示哈塞特就是这名"潜在候选人"，使本就是美联储主席热门人选之一的哈塞特一跃成为最热门人选。预测市场平 台"Kalshi"3日预测，哈塞特获得提名的概率为86%，前美联储理事沃什和现美联储理事鲍曼的概率分别为6%和4%。 消息传出后，美元汇率短暂下跌。对于哈塞特接任美联储主席，外界反应两极，有人批评哈塞特是"特朗普傀儡"，也有支持者认为"再没有比 他更合适的人选了"。 白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特彭博社 哈塞特是谁？有何背景？ 据美国有线电视新闻网（CNN）等媒体报道，现年63岁的哈塞特于1962年出生在美国马萨诸塞州格林菲尔德，本科就读于斯沃斯莫尔 ...

昨日所公布的美国经济数据分化，宽松货币政策预期对于贵金属价格的驱动已出现明显的边际弱化，需 要注意短期剧烈的价格回调风险。 美联储12月份议息会议前的最后一份就业报告表现偏弱，美国11月ADP就业人口数下降3.2万人，低于 预期的新增1万人和前值的新增4.7万人。数据理论上应增大市场对于联储后续宽货币的预期，驱动白银 价格走强。但在偏弱的ADP就业数据公布后盘面反应较小。随后晚间公布的美国11月ISM非制造业PMI 为52.6，高于预期的52.1和前值的52.4，具备一定韧性。 周四(12月4日)亚市盘中，白银期货进一步探高，最新沪银主力报13731.00元/千克，上涨0.83%，截至发 稿最高触及13826.00元/千克，最低下探至13541.00元/千克，目前来看，沪银主力盘内短线偏向走高。 面对就业数据的利多因素，金银价格昨日未延续强势表现，哈塞特的"任命暗示"也令短期宽货币的驱动 因素出尽，沪银主力合约参考运行区间12639-14200元/千克。 【要闻速递】 截至今晨，COMEX白银12合约持仓量下午退坡至1934手，折合白银300.7吨。当前COMEX总库存量为 14181吨，较前日下跌1.89吨 ...

贵金属日报 2025-12-04 钟俊轩 贵金属研究员 从业资格号：F03112694 交易咨询号：Z0022090 电话：0755-23375141 邮箱： zhongjunxuan@wkqh.cn 面对就业数据的利多因素金银价格昨日未延续强势表现，哈塞特的"任命暗示"也令短期宽货 币的驱动因素出尽，当前金银策略上建议逐步了结在手多单，转入观望状态。沪金主力合约参 考运行区间 935-968 元/克，沪银主力合约参考运行区间 12639-14200 元/千克。 贵金属 贵金属研究 【行情资讯】 沪金跌 0.12 %，报 955.66 元/克，沪银跌 0.13 %，报 13600.00 元/千克；COMEX 金报 4238.50 美元/盎司，COMEX 银报 58.93 美元/盎司； 美国 10 年期国债收益率报 4.06%，美元指数报 98.87 ； 昨日所公布的美国经济数据分化，宽松货币政策预期对于贵金属价格的驱动已出现明显的边际 弱化，需要注意短期剧烈的价格回调风险。 美联储 12 月份议息会议前的最后一份就业报告表现偏弱，美国 11 月 ADP 就业人口数下降 3.2 万人，低于预期的新增 1 万人和 ...

Core Insights - The OECD predicts that the interest rate cut cycle in developed economies will end by the end of 2026, indicating that central banks are nearing the limits of their policy easing capacity [1][3][15] - The report highlights a significant trend where many central banks will need to maintain interest rates above pre-pandemic levels to control inflation, primarily due to elevated public debt levels [3][7][15] Group 1: Monetary Policy Outlook - The Federal Reserve is expected to lower rates only twice before the end of 2026, maintaining the federal funds rate between 3.25% and 3.5% in 2027 [1][5] - Other developed economies show a divergence in monetary policy, with the Eurozone and Canada having no further room for rate cuts, while the UK is expected to halt cuts in the first half of 2026 [5][15] - Japan is an exception, with stable inflation around 2%, leading to a gradual tightening of its monetary policy [5][7] Group 2: Economic Growth Projections - Despite tightening monetary policies, the OECD has raised growth forecasts for major economies, predicting a global GDP growth of 3.2% in 2025, slowing to 2.9% in 2026, and rebounding to 3.1% in 2027 [9][15] - The rapid growth of AI investments is identified as a key driver of industrial production in the U.S. and some Asian economies [9][15] Group 3: Fiscal Policy Challenges - The OECD warns that many governments should utilize the current stable period to address rising debt burdens, as long-term spending pressures in healthcare, climate transition, and pensions will significantly constrain fiscal policy space [1][13][15] - Only a few countries plan to significantly tighten fiscal policies in the next two years, with some, like Germany, having limited room for debt expansion to support sustainable growth in defense spending [13][15]