12月18日，中国人民银行官网公告称，以固定利率、数量招标方式开展了883亿元7天期逆回购操作，操 作利率1.40%。同时，以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展了1000亿元14天期逆回购操作。 事实上，央行重启14天期逆回购，时机选在年末，完全符合惯例。 东方金诚首席宏观分析师王青认为，年末的时候，市场资金面容易出现波动：比如银行要应对年终考 核、财政收支会有大额变动、居民可能会提前取现准备过年，这些都会让市场上的资金暂时变得紧张。 央行此时重启14天期逆回购，就是提前出手平稳波动。 因今日有1186亿元7天期逆回购到期，据此计算，单日净投放697亿元。 风口财经注意到，中国人民银行上次开展14天期逆回购操作是在9月26日，因此，这是央行时隔近三个 月重启14天期逆回购操作。 提前出手平稳波动 首先来搞懂，什么是14天期逆回购？ 14天期逆回购是央行进行公开市场操作的一种工具，属于短期流动性调节手段之一。 简单说，就是央行给市场上的金融机构 "投放短期资金"，同时收下这些机构手里的国债、央行票据等 安全资产作为抵押，约定14天后再把资产还给机构，金融机构需向央行支付相应利息，央行则收回此前 投放的资金 ...

"这是央行时隔近三个月再次启用14天逆回购工具，释放出适度宽松货币政策灵活高效的信号。"国家金 融与发展实验室特聘高级研究员庞溟表示，可以看出央行意在通过适度的流动性注入，平衡流动性供 需、稳定市场预期，维护年末资金面的平稳有序。 值得注意的是，央行同时开展7天与14天期逆回购，显示出在期限结构上的灵活安排。庞溟表示，面对 年末的流动性环境，央行选择以期限结构调整为抓手，进行"削峰填谷"。这既满足了银行体系因现金投 放、财政收支等因素产生的临时性缺口，也避免了可能引发的资金空转和杠杆攀升。 中国人民银行消息，12月18日，中国人民银行以固定利率、数量招标方式开展了883亿元7天期逆回购操 作。同时，以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展了1000亿元14天期逆回购操作。 展望后续，庞溟认为，央行将继续以公开市场操作作为主要流动性管理工具，其调控将更突出"精 准"与"有效"。货币政策的重点仍将是为实体经济创造稳定适宜的金融环境，在保持流动性充裕的同 时，着力畅通货币政策传导机制，引导资金更有效率地进入国民经济重点领域和薄弱环节，为经济高质 量发展提供有力支撑。 ...

Open Market Operations - The central bank announced a 468 billion yuan reverse repurchase operation on December 17, with a fixed rate of 1.40% and a bid amount of 468 billion yuan, resulting in a net withdrawal of 1430 billion yuan for the day due to 1898 billion yuan of reverse repos maturing [1][2]. Funding Conditions - The interbank market maintained a loose funding condition as the tax period ended, with overnight repo weighted average rates (DR001) at 1.26%, anonymous click (X-repo) overnight quotes at 1.25%, and non-bank institutions borrowing against credit bonds at 1.43%-1.45% [3][4]. - The latest overnight financing rate in the U.S. was reported at 3.75% [3]. Interbank Certificates of Deposit - The latest transaction rate for one-year interbank certificates of deposit among major banks was around 1.67%, showing little change from the previous day [7]. Government Bond Futures - The closing prices for government bond futures showed an increase, with the 30-year main contract rising by 0.63%, the 10-year by 0.1%, the 5-year by 0.06%, and the 2-year by 0.01% [11]. Fiscal Data - From January to November, the national general public budget revenue reached 200516 billion yuan, a year-on-year increase of 0.8%, with tax revenue at 164814 billion yuan, up 1.8%. Notably, stamp duty revenue was 4044 billion yuan, increasing by 27%, with securities transaction stamp duty at 1855 billion yuan, up 70.7% [12]. - In the same period, Sichuan province's industrial added value grew by 6.8%, and retail sales totaled 26395.7 billion yuan, up 5.5% [12]. - Shaanxi province's industrial added value increased by 7.5%, with mining up 9.5%, manufacturing up 5.4%, and utilities up 4.6% [12]. Global Macro Indicators - In the UK, November CPI decreased by 0.2% month-on-month, the largest drop since July 2024, with a year-on-year increase of 3.2% [14]. - Japan's November exports rose by 6.1% year-on-year, exceeding expectations, while imports increased by 1.3% [14]. Bond Market Events - The Ministry of Finance issued two short-term treasury bonds totaling 1000 billion yuan [16]. - China Bank fully redeemed 20 billion yuan of perpetual bonds [16]. - Yuexiu Property plans to issue up to 1.77 billion yuan in dim sum bonds [16]. - Poly Development received approval to publicly issue up to 15 billion yuan in corporate bonds [17].

央行公开市场开展1186亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%。Wind数据显示，今日1808亿元逆回购 到期。 央行公开市场开展1186亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%。Wind数据显示，今日1808亿元逆回购 到期。 ...

中国人民银行（以下简称"央行"）12月9日公告表示，以固定利率、数量招标方式开展了1173亿元7天期逆回购操作。 | | | 中国人民银行 THE PEOPLE'S BANK OF CHINA | | | 货币政策司 Monetary Policy Department | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 信息公开 | 新闻发布 | 法律法规 | 货币政策 | 宏观审慎 | 信贷政策 | 金融市场 | 金融模定 | 调查统计 | 银行会计 | 支付体系 | | | 金融科技 | 人民币 | 经理国库 | 国际交往 | 人员招录 | 学术交流 | 征信管理 | 反洗钱 | 党建工作 | | | 服务互动 | 政务公开 | 政策解读 | 公告信息 | 图文直播 | 央行研究 | 音频视频 | 市场内态 | 网上展厅 | 报告下载 | 报刊年鉴 | | | 网送文告 | 办事大厅 | 在线申报 | 下载中心 | 网上调查 | 意见征集 | 我要的话 | 关于我们 | | | | 首页 | ...

研究所 股市波动加大 债市震荡偏弱 2025-12-17 ----国信期货金融周报 研究所 目 录 CONTENTS 1 行情回顾 2 行情动能分析 3 基本面重大事件 4 后市展望 研究所 P 第 a 一 r 部 t 分 1 行情回顾 1.1上证50、沪深300行情回顾 研究所 1.2中证500、十年国债行情回顾 研究所 中证500高位回 落。 国债期货回落。 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 5 上证50、沪深 300高位震荡。 数据来源：wind 国信期货 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 4 上证50成交额 回落、沪深300 数据来源：wind 国信期货 研究所 第 P 二 a 部 r 分 t2 行情动能分析 2.1.1上证50、沪深300成交额 研究所 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 7 成交额回落。 数据来源：wind 国信期货 2.1.2中证500、中证1000成交额 研究所 中证500成交额， 中证1000成交额维 持低量。 数据来源：wind 国信期货 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 8 2. ...

星展 银行经济学家Radhika Rao表示，由于信号相互矛盾，市场对印度央行周五的利率决议存在分歧。 Rao认为，印度央行的行动将取决于政策制定者对低于目标的通胀（这使得实际利率缓冲保持在相当大 的水平）或强劲的第二季度经济增长报告的权衡。该行基线情景是温和降息，其前提是2026财年的通胀 路径不仅比印度央行的预测低50至60个基点，而且已经低于2%-6%的目标区间。尽管有降息基础，但卢 比本周的剧烈波动为利率决定注入了不确定性。Rao认为印度央行将会避免提供明确的货币方向指引， 她预计，关于潜在的公开市场操作的公告，可能会在利率决议时间线之外发布。 ...

国债期货日报 2025/12/3 研究员： 廖宏斌 期货从业资格号F30825507 期货投资咨询从业证书号Z0020723 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完 整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否 符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。 如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 端在期货 | 项目类别 | 数据指标 最新 | 最新 | 环比 项目 | | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货盘面 | T主力收盘价 | 108.040 | 0.06% T主力成交量 | 78429 | 2853↑ | | | TF主力收盘价 | 105.850 | 0.07% TF主力成交量 | 65002 | 9461↑ | | | TS主力收盘价 | 102.420 | 0.03% TS主力成交量 | 258 ...

与此同时，公开市场操作方面，11月，公开市场国债买卖净投放500亿元，中央国库现金管理净投放800 亿元，其他期限逆回购净投放5000亿元。 中国人民银行官网今天发布2025年11月中央银行各项工具流动性投放情况。数据显示，11月，中期借贷 便利(MLF)净投放1000亿元，抵押补充贷款(PSL)净投放254亿元，其他结构性货币政策工具净投放1150 亿元。 ...

智通财经APP获悉，12月2日，中国央行发布2025年11月中央银行各项工具流动性投放情况，其中11月 公开国债买卖净投放500亿元。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不 对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担 全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com 本文编选自中国人民银行，智通财经编辑：陈雯芳。 ...