以生猪养殖为代表的农牧渔板块今日（12月29日）继续上攻！全市场"含猪量"最高的农牧渔ETF （159275）开盘短暂下探后震荡上行，截至发稿，场内价格涨0.71%。 成份股方面，生猪养殖、水产饲料等板块部分个股涨幅居前。截至发稿，牧原股份大涨超5%，兄弟科 技涨超3%，温氏股份涨超2%，安迪苏、天马科技、生物股份等多股跟涨超1%。 | | | | 分时 多日 1分 5分 15分 30分 · | | | | | | F9 盘前盘后 盘加 九转 画线 工具 @ 2 | | | > | 农牧渔ETF | | | 159275 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 0.99 | | | | | | 159275[农牧渔ETF] 10:32 价 0.996 温珠 0.007(0.71%) 均价 0.994 服交量 60 1. | | | | | ORZ | | 0.996 | | | +0.007 +0.71% | | | | | | | | ...

每经记者｜闫峰峰 每经编辑｜吴永久 2025年，我国生猪养殖行业在供需失衡、价格低迷和亏损扩大的困境中持续磨底。然而，政策引导与市场力量正共同倒 逼产能加速去化，行业格局面临深刻重塑，而生猪养殖企业也正面临行业周期底部和估值底部的双重局面。 行业现状：供给量高位震荡且亏损扩大 2025年，生猪供给量总体维持高位，加剧了市场供需矛盾。根据农业农村部数据，2025年前三季度全国生猪出栏量达 5.30亿头，同比小幅增长1.85%，处于近五年同期次高水平（仅低于2023年）。2025年三季度末，全国生猪存栏43680万 头，同比增加986万头，增长2.3%，环比增加1233万头，增长2.9%。 生猪产能高位震荡的核心在于能繁母猪存栏量仍高于合理水平。广发证券研报数据显示，截至2025年9月末，全国能繁 母猪存栏量为4035万头，较3900万头的合理保有量仍高出3.5%，供给压力尚未缓解。 供给过剩导致猪价全年震荡下行。申万宏源证券研报显示，本轮猪周期自2024年三季度见顶后开始下行，2025年全年猪 价震荡向下，猪价自年初的15元~16元/kg跌至四季度的11元~12元/kg左右。 随着猪价跌破成本线，养殖盈利转入亏 ...

2025年，我国生猪养殖行业在供需失衡、价格低迷和亏损扩大的困境中持续磨底。然而，政策引导与市 场力量正共同倒逼产能加速去化，行业格局面临深刻重塑，而生猪养殖企业也正面临行业周期底部和估 值底部的双重局面。 供给量总体维持高位 2025年，生猪供给量总体维持高位，加剧了市场供需矛盾。根据农业农村部数据，2025年前三季度全国 生猪出栏量达5.30亿头，同比小幅增长1.85%，处于近五年同期次高水平（仅低于2023年）。2025年三 季度末，全国生猪存栏43680万头，同比增加986万头，增长2.3%，环比增加1233万头，增长2.9%。 生猪产能高位震荡的核心在于能繁母猪存栏量仍高于合理水平。广发证券研报数据显示，截至2025年9 月末，全国能繁母猪存栏量为4035万头，较3900万头的合理保有量仍高出3.5%，供给压力尚未缓解。 供给过剩导致猪价全年震荡下行。申万宏源证券（000562）研报显示，本轮猪周期自2024年三季度见顶 后开始下行，2025年全年猪价震荡向下，猪价自年初的15元~16元/千克跌至四季度的11元~12元/千克左 右。 随着猪价跌破成本线，养殖行业转入亏损区间。申万宏源证券研报显示，本 ...

中国农业科学院北京畜牧兽医研究所研究员朱增勇从供需两方面分析："南方地区是暖冬，所以腌腊和 灌肠消费需求相对比较分散。同时春节比较晚，所以节日对于猪肉消费需求的提振也是相对分散的特 征。从供给来讲，因为去年四季度能繁母猪的存栏处于相对高位，正好对应了今年下半年商品猪的供给 是比较充裕的，尤其四季度是全年出栏的高峰，所以猪价总体呈现一个低位震荡的特征。" 目前，全国生猪出栏均价在每斤5.5元至6元之间，有的地方出栏价一度跌破5元。在采访中，记者发现 一个让人疑惑的现象。不少养殖户反映，2024年开始，周边养殖散户弃养现象就明显增多。养殖 户："以前我们周围基本上都是散养户，今年散养户没几家了；我们这边原先一个镇上有20多家养猪 的，现在就剩不到10家了，而且量都在减少。" 大量散户密集退出，似乎与能繁母猪存栏量和生猪供应量处于高位对不上，这又该如何解释？养殖户们 表示，虽然散户在退出，但今年生猪代养模式非常火爆。所谓代养就是接收大型养猪企业的仔猪放在自 家猪舍，替他们养猪。在这种模式下，养殖户收取代养费，不用承担市场风险。而大型企业则可以在不 大幅增加基础设施投入的情况下，实现规模扩张。有东北地区的养殖户告诉记 ...

神农集团预计 2025 年出栏量为 350 万头，目标是将完全成本控制在 12 元/公斤以内，力争达到 11.5 元水平。出栏主要集中在云南，两广地 区预计出栏量接近 100 万头。 公司通过引进优秀种猪提升 PSY 至 30.3 头，目标是明年平均达到 30 头 以上。料肉比长期维持在 2.45 左右波动，全程成活率超过 85%，断奶 成本目前稳定在 270 元左右。 神农集团通过提升 PSY 水平、满负荷运营、降低料肉比和提高成活率等 措施来降低养殖成本，具体拆分指标仍在制定阶段，将细化到动保、料 肉比管理和满负荷运营等方面。 各区域养殖成本差异不大，优秀厂区成本可做到 11.5 元/公斤以内，一 般厂区维持在 12 元/公斤左右。疫病控制稳定，非洲猪瘟和蓝耳病对生 产影响较小。 预计 2026 年生猪价格将比 2025 年弱，平均价格可能在 12~13 元/公 斤区间。上半年不具备价格大反转条件，下半年行情可能有所变化。 Q&A 目前生猪价格的整体趋势如何？对未来猪价有何预期？ 当前生猪价格在经历了一年半左右的盈利期后，景气度正在加速下滑。农户已 经经历了大约一个季度的亏损。从市场反馈来看，去产能幅度相 ...

以下文章来源于新周刊 ，作者hh 新周刊 . 中国最新锐的生活方式周刊。 最近这段时间，"菜比猪肉贵"成为不少消费者的直观感受。这种感觉来自入冬以来蔬菜价格大幅上涨，猪肉价却连降了将近半年。为什么会出现这种现象？它又会怎 样影响都市人的饮食结构和日常生活？ 文 ｜ hh 编辑 ｜ 陆一鸣 来源｜ 新周刊（ID：new-weekly） 封面来源 ｜ 《黑白大厨》 你可能也发现了，这个冬天，蔬菜价格似乎比以往要更贵。还记得去年夏秋之际的蔬菜刺客吗？今年熟悉的情节继续上演，日常餐桌上的瓜类、豆类、叶菜 纷纷涨价，连一向廉价的白菜也变得令人陌生。从前一块钱一斤的白菜如今零售价高达 3 元，娃娃菜价格更是达到了一斤 5 元。 就拿深受大家喜爱的家常下饭菜西红柿炒鸡蛋来说，现在自己做一道西红柿炒鸡蛋，比较理性的搭配方案是西红柿只能做配角，鸡蛋才是主角。因为一斤西 红柿售价已经高达八九元，是鸡蛋价格的两三倍。 西红柿贵到只能当配菜。（图 / 生鲜电商平台） 更反常的现象是，猪肉的价格却在半年来一降再降，以至于让消费者形成了 "菜比肉贵"的感知。我平常吃肉不多，偶尔买点都是在线上生鲜超市按盒买 入，对单价并不敏感。和爷爷打电 ...

Group 1: Livestock Industry - The pig industry is currently in a phase of deep losses, with supply contraction expected to continue into the first half of 2026, leading to a significant reduction in production capacity. The average pig price for 2025 is projected to be below the cost line, with quarterly estimates of 15.5 CNY/kg, 13.5 CNY/kg, 16.4 CNY/kg, and 17.7 CNY/kg, resulting in an annual average of approximately 13.4 CNY/kg [11][25][26] - The white chicken market is experiencing a cautious outlook, with a projected supply growth of less than 5% for 2026. The decline in the sales of commodity broiler chicks indicates a more conservative price expectation within the industry [30][35] - The yellow chicken sector remains stable, with production capacity not significantly affected. The prices are expected to follow trends in other protein sources, with a focus on seasonal price increases [39] - The beef market is anticipated to see a price increase due to a clear reduction in both domestic and international supply. The wholesale price of beef has been rising, reaching 66.21 CNY/kg in December, reflecting a year-on-year increase of 9.1% [42][70] Group 2: Agricultural Inputs and Other Sectors - The feed industry is showing signs of recovery, with a 6.6% year-on-year increase in feed production for the first three quarters of 2025, indicating improved demand from the livestock sector [71][76] - The edible mushroom sector is witnessing a rebound, particularly with the reversal of the predicament faced by enoki mushrooms and the potential growth of new products like Cordyceps [3][80] - The pet industry continues to thrive, with a notable trend towards high-end domestic products, as evidenced by the performance of brands like Guibao Pet and Zhongchong Co. [4][63] - The natural sweetener market is expected to grow as consumer awareness of sugar reduction increases, with companies like Bailong Chuangyuan and Baolingbao positioned to benefit from this trend [4][71]

| | | | | 操作评级 | 2025年12月23日 | | --- | --- | --- | | 豆一 | | 杨蕊霞 农产品组长 | | | な☆☆ | F0285733 Z0011333 | | 豆粕 | な女女 | 吴小明 首席分析师 | | 豆油 | な女女 | | | | | F3078401 Z0015853 | | 棕榈油 | な女女 | 董甜甜 高级分析师 | | 薬粕 | な☆☆ | | | | | F0302203 Z0012037 | | 菜油 | な☆☆ | | | | | 宋腾 高级分析师 | | 玉米 | ななな | | | | | F03135787 Z0021166 | | 生猪 | ★☆☆ | | | 鸡蛋 | な女女 | 010-58747784 | | | | gtaxinstitute@essence.com.cn | 【豆一】 豆一主力经过短暂的跳空之后,盘面再度回升,盘面仍然在进行移仓。本周中储粮计划竞价拍卖大豆2.1万吨, 成交1.3万吨,底价3950元/吨,成交均价4027元/吨,溢价0-160元/吨。由于拍卖溢价成交,给豆一价格带来一 定的支撑,价格表 ...

央广网北京12月23日消息（记者吕红桥）据中央广播电视总台经济之声《环球新财讯》报道，临近年 底，南方进入腌腊季，猪肉需求增长。此外，元旦、春节也是传统消费旺季，会带动肉类消费显著增 长。然而近期，猪肉、生猪价格却持续低迷。生猪全国均价在每斤5.5元至6元之间，一直低于成本线。 反观其他肉类和蔬菜，价格则整体呈现上涨态势，这是什么原因？ 养殖户：代养要求比较高，比如之前一次代养2000头还行，现在2000头的都不要了，要至少能代养3000 头-4000头的。 代养模式遍地开花，导致生猪产能和产量上升，进而影响猪价走势。对此，业内人士表示，当前，大型 养殖企业还处在"跑马圈地"阶段，为了提高市场占有率，有些企业开出了诱人的条件，这是代养模式迅 速兴起的一大原因。不过，随着猪价持续低迷，未来一段时间，行业有可能洗牌，在一些企业收缩规模 或者退出后，猪价可能触底回升。朱增勇建议养殖场户做好成本控制，度过本轮猪周期下行阶段。 朱增勇表示："我觉得首先要做好成本管控，因为从今年生产成本变化来看，有一些养殖效率比较高的 养殖场户，每公斤生猪的生产成本大概10元。但是大部分养殖场户应该还是在每公斤13元左右的水平， 降本增 ...

Q&A 2026 年生猪养殖行业的前景如何？ 2026 年，生猪养殖行业将面临一系列挑战和机遇。首先，从供应端来看，目 前生猪供应量较大，出栏均重也在增加。这主要是由于去年四季度以来仔猪盈 利状况良好，母猪补栏和配种率积极。同时，非洲猪瘟的影响有所减弱，生产 效率提升显著。例如，有公司从 2021 年的每头母猪产子数 11 个提升到现在 的 13 个以上，PSY（每头母猪年提供断奶仔猪数）从去年的 28.3 提高到今年 的 29.3%。 然而，由于过剩供给问题严重，加之消费需求疲软，即便在腌腊 旺季期间，整体供需失衡依然存在。预计今年四季度生猪价格仍将低迷，在 12 元以下震荡，而全行业平均成本接近 13 元，这意味着目前全行业处于亏损状 态，每头生猪亏损约 300 元。 展望明年上半年，由于消费断档式下滑可能导致 更深层次的价格下跌，不排除部分时间点价格跌至 10 元甚至以下。这将进一 饲料原料价格（豆粕和玉米）虽受天气因素影响中枢或抬升，但全球产 量丰收限制涨幅，对行业成本影响有限，疫病控制和生产效率提升是关 键。 疫病程度介于 2023 年和 2024 年之间，主要集中在散户，集团厂防疫 情况需重点关注 ...