交通运输 | 证券研究报告 — 最新信息 2025 年 7 月 11 日 01519.HK 买入 原评级：买入 市场价格:港币 9.03 板块评级:强于大市 股价表现 (%) 今年 至今 1 个月 3 个月 12 个月 绝对 54.1 32.8 75.7 25.4 相对恒生指数 31.6 33.4 59.5 (12.1) 发行股数 (百万) 8,968.99 流通股 (百万) 7,997.60 总市值 (港币 百万) 80,989.94 3 个月日均交易额 (港币 百万) 195.02 主要股东 (36%) (21%) (6%) 9% 24% 39% Jul-24 Aug-24 Sep-24 Oct-24 Nov-24 Dec-24 Jan-25 Feb-25 Apr-25 May-25 Jun-25 Jul-25 极兔速递-W 恒生指数 Jumping Summit Limited 11.01% 资料来源：公司公告， Wind ，中银证券 以 2025 年 7 月 10 日收市价为标准 证券分析师：王靖添 jingtian.wang@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S130052203 ...

2025年7月仅过去10天，具身智能机器人领域就已发生至少10起融资事件。其中就包括星动纪元、云深 处科技前后脚宣布完成近5亿元人民币融资；它石智航天使+轮融资1.22亿美元；小雨智造融资约1亿元 人民币；星海图连续完成两轮融资，获得资金超1亿美元。截至7月10日，据IT桔子数据，2025年以来具 身智能赛道已发生123起融资事件，涉及资金规模约173亿元人民币，融资事件及规模比2024年全年数据 还高，而且创下了近十年来的历史最高纪录。 《中国经营报》记者注意到，一般情况下，硬科技创新企业的发展路径，基本是先构建技术闭环，再搭 建商业闭环，通过规模化实现技术和商业的飞轮运转，融资通道则从一级私募市场到二级公募面向更大 的资本市场，无论是美股、港股还是A股科创板等，市场给予企业时间，以待其营收增长、扭亏为盈、 验证业绩。 此外，星动纪元、云深处科技分别于7月7日、9日宣布完成新一轮近5亿元的融资。关于融资用途，星动 纪元方面表示，将用于人形机器人软硬技术的研发与量产落地，推动"模型—本体—场景数据"闭环飞轮 高速运转。云深处创始人、CEO朱秋国则表示，将重点投入到四足机器人产线扩建、人形机器人技术研 发及高端 ...

7月10日，银行板块延续上涨趋势，四大行股价纷纷突破前高创下历史记录。含"银"量达50.76%的红利 低波指数同样走强，截至昨日（7/10）收盘，指数点位突破11940，创下基日（05/12/30）以来新高，近 四年（2021/7/10-2025/7/10）年化涨幅8.46%，历史长期表现跑赢红利低波100指数（7.87%）与标普港 股通低波红利指数（6.49%）。 持有体验方面，华泰柏瑞中证红利低波ETF联接也是市场仅有的累计分红次数超20次的ETF联接基金， 截至7月10日已连续22个月实现每月分红。其Y份额（022951）更是首批纳入个人养老金可投范围的指 数基金，2025年3月31日更是成为首个规模超过1亿元的"指数Y"。 作为国内首批ETF管理人之一，华泰柏瑞基金在红利指数投资领域拥有超过18年的管理经验。除了红利 低波ETF（512890），还一手打造了包括首只（成立于06/11/17）红利主题ETF——红利ETF （510880）、首只（成立于22/4/8）通过QDII模式投资港股通高股息（CNY）的港股通红利ETF （513530）在内的5只主题丰富的"红利全家桶"。交易所数据显示，截至7月1 ...

7月11日11时，周杰伦抖音账号发布了首条作品，视频用AI生成技术展现了周杰伦从小到大的 多个回忆画面。视频最后周杰伦本人现身，并说道："哎哟，不错哟！蛮多回忆的，未来常在 这里见面哦。" 截至下午1时30分左右，周杰伦首条视频点赞量超440万，评论超57万。 据证券时报，有MCN机构人士分析认为，周杰伦以"周同学"身份入驻抖音，有望展现出强劲 的吸粉能力。在这个"流量即资产"的时代，流量池的扩容有望为明星IP业务注入新的动能，也 将反哺新消费业务。"短期看，流量红利将提振公司明星IP影响力、衍生品销售及品牌联名收 入；长期而言，通过持续输出周杰伦的个性化内容，强化IP情感连接，也可以提升商业转化的 自然渗透率。"随着人气歌手的入主，短视频平台同样可以获益。 （声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。） 出品 | 2 1财经客户端 南财快讯工作室 编辑 | 金珊 震惊业内！4143万巨额家族信托被"击穿"？专家：重大误读 突然爆雷！号称日息1%的平台"人去楼空"，创办人：我已在国外 SFC 21君荐读 公开资料显示，巨星传奇成立于2017年，2023年7月在港交所上市，主要从事IP创 ...

证券研究报告·公司点评报告·电力 执业证书：S0600511080001 021-60199782 yuanl@dwzq.com.cn 证券分析师 任逸轩 长江电力（600900） 2025H1 电量稳增，国债收益率下行红利标杆 空间打开 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 78,144 | 84,492 | 86,519 | 87,067 | 87,633 | | 同比（%） | 13.48 | 8.12 | 2.40 | 0.63 | 0.65 | | 归母净利润（百万元） | 27,245 | 32,496 | 35,028 | 36,715 | 37,087 | | 同比（%） | 14.83 | 19.28 | 7.79 | 4.81 | 1.01 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 1.11 | 1.33 | 1.43 | 1.50 | 1.52 | | P/E（现价&最新摊薄） | ...

7月11日，两市持续走强。截至11时12分，中证红利质量ETF(159209)涨0.59%，资金热度不减，据Wind Level2实时行情显示，盘中重获净流入。 日前，中证红利质量ETF(159209)公告迎来今年首次分红，每份将分红0.003元，本次月度分红收益率为 0.30%，7月14日登记。同日，旗下另一只产品港股红利低波ETF(520550)也宣布年内第三次分红，每份 派发0.004元，月度分红收益率达0.35%。 数据显示，红利资产近期持续获资金关注。分析指出，随着近年来无风险利率持续下降，权益资产目前 具有很好的投资性价比，具体体现为当前A股资产股权风险溢价ERP处于历史高位，红利资产的长线配 置价值凸显。中证红利与港股红利资产组合可以实现AH跨资产类别的配置，长期持有中可以更好的降 低组合的波动性。另外，作为"红利类"资产，ETF较低费率+稳定高频的分红设计，在长期持有中会进 一步提升持有体验。 风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的 信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资 人须对任何自主决定 ...

基金托管人：交通银行股份有限公司 报告送出日期：2025 年 7 月 11 日 德邦新回报灵活配置混合 2025 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据基金合同规定，于 2025 年 7 月 10 日复核了本报告中 的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏。 | 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 | | | | | | | ...

今天红利涨疯了。截至10:32，贵州茅台涨超1%，中国太保大涨4%，中国平安涨超2%，市场关注度比较高的几只红利ETF几乎全线飘红。 以前我们总是习惯于将红利资产作为账户"压舱石"配置，把其视为"攻守兼备"组合中"守"的一方。 但如果把时间维度拉长到近十年，我们会发现恒生港股通高股息低波动R的近十年表现，不如中证红利质量全收益，2020-2024年的表现不如中证红利全收 益。 来源：Wind，2015.7.10-2025.7.11 其中，长期表现最好的中证红利质量全收益，指数成份中是不含银行股的。所以如果有朋友担心短期内银行走的太高后面会有回调风险，可以在红利组合中 多纳入一些红利质量。 今年3月刚成立的中证红利质量ETF(159209)最近刚好要分红，每份分红0.003元，本次月度分红收益率为0.30%，登记日是7月14日，下周一之前买入可以体 验一下。 这是中证红利质量ETF(159209)成立以来的第一次分红，ETF本身是月度评估分红机制。预计首次分红过后，后面实现月月有分红应该不难，这种最低费率 +稳定高频的分红设计是很适合长期持有的。 但事实上今年有些红利ETF的表现是十分强势的，比如港股红利低波E ...

与之情况类似的还有农业银行、中国银行、建设银行、邮储银行、北京银行，截至当日收盘，上述5家 银行总市值分别达2.21万亿元、1.88万亿元、2.58万亿元、6953.5亿元、1496.92亿元，总市值均创历史 收盘纪录新高。 今年以来，上市银行市值屡创新高，42只银行股年内股价涨幅均为正值，青岛银行（002948）、浦发银 行等8只个股涨幅超30%，另有14只个股涨幅在20%以上。 7月10日，A股多家上市银行股价盘中再创新高。 整体来看，7月10日收盘，A股三大股指悉数收涨，其中，沪指站稳3500点，报3509.68点，当日上涨 0.48%。板块方面，大金融概念继续集体走强，房地产、多元金融、保险等领涨；汽车、传媒、国防军 工等跌幅居前。其中，近期因股价屡创新高而备受关注的银行股，当日再度延续强势表现。工商银行 （601398）、农业银行（601288）、中国银行（601988）、建设银行（601939）、邮储银行 （601658）、光大银行（601818）、北京银行等个股盘中股价均接连创下历史新高。截至收盘，在42只 银行股中，有34只个股收涨。以当日收盘价计，A股上市银行总市值达16.30万亿元。 "从 ...

中信建投 格局重塑中的宏观经济与资产布局 20250710 摘要 中国经济正经历结构性转变，包括南方世界的崛起、国内大循环建设以 及新旧产业结构的明显分化。资金脱虚向实，以制造业为代表的实体经 济正在升级，人力资本的重要性日益凸显，中央提出投资于人，包括生 育、教育、医疗、养老等领域。 中国宏观经济面临"6D"趋势：去全球化或区域化、人口结构变化（95 后成为消费主力）、数字化转型加速、债务问题、分配不均加剧以及环 境保护压力增大。这些趋势将对未来经济产生深远影响，需要投资者密 切关注。 全球贸易格局呈现"东升西降"态势，中国已成为全球多数国家的最大 贸易伙伴。2023 年，以中国为第一大商品进口来源地的国家和区域达 到 81 个，反映了中国在全球贸易中的核心地位。 中国坚持制造强国战略，在制造业方面取得显著成果，如发电量远超美 国，制造业增加值已超过美国。而美国面临实体经济空心化问题，试图 通过贸易战重振制造业，但效果有限。 Q&A 如何理解当前宏观经济格局的重塑？ 当前宏观经济格局的重塑可以从五个方面来理解：东和西、内和外、新和老、 虚和实、人和物。首先，东升西降是一个长期趋势，无论在经济层面还是政治 层 ...