| 名称 | 持有数量(万股) | 占总股本比 | 增减情况 | | --- | --- | --- | --- | | | | 例(%) | (万股) | | 许世俊 | 1735.00 | 14.24 | 新进 | | 许成辰 | 785.34 | 6.45 | 新进 | | 南通海力股权投资中心(有限合伙) | 586.04 | 4.81 | 新进 | | 沙德权 | 543.03 | 4.46 | 不变 | | 如东县新天和资产管理有限公司 | 316.58 | 2.60 | -37.93 | | 赵小兵 | 254.48 | 2.09 | 不变 | | 香港中央结算有限公司 | 193.63 | 1.59 | 40.24 | | 沈飞 | 190.61 | 1.56 | -21.60 | | 贝莱德中国新视野混合A | 168.00 | 1.38 | 新进 | | 南通润熙股权投资中心(有限合伙) | 166.99 | 1.37 | -4.21 | | 较上个报告期退出前十大股东有 | | | | | 钟格 | 815.56 | 8.95 | 退出 | | 常州泰珅私募投资基金有限公司-如东鑫濠产业 ...

风电行业周报（20250421-20250425） 周内陆风招标 5.8GW，海风中标 1GW ❑ 风机数据跟踪：周内陆上风机招标 5.8GW ❑ 海风项目跟踪：启动风机/海缆招标及开工项目达 30GW ❑ 风险提示：风电装机不及预期，海外市场开拓不及预期，大宗商品价格波动等。 重点公司盈利预测、估值及投资评级 证 券 研 究 报 告 | 简称 | 股价（元） | 2025E | EPS（元） | | | PE（倍） | | PB（倍） | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 2026E | 2027E | 2025E | 2026E | 2027E | 2025E | 评级 | | 东方电缆 | 50.81 | 2.29 | 2.94 | 3.65 | 22.17 | 17.31 | 13.93 | 4.32 | 推荐 | | 中天科技 | 14.14 | 1.19 | 1.35 | | 11.86 | 10.45 | | 1.26 | 推荐 | | 明阳智能 | 10.39 | 1.11 | 1.4 ...

4月28日，金风科技（002202.SZ）涨6.79%，港股的金风科技（02208.HK）大涨15.32%。公司港A两市集体上涨，或源于业绩上的利好。 值得注意的是，金风科技近日还公告称，拟通过集中竞价交易方式回购公司部分A股股份，金额不低于人民币3亿元(含)且不超过人民币5亿元(含)，本次回 购的股份将全部予以注销并减少公司注册资本。公司真金白银的回购也反映出管理层对未来发展的信心十足。 关于近期闹的沸沸扬扬的关税冲击波，有投资者担忧会对风电产业的复苏造成较大的负面影响。 对此，也有专家表示，中国风电整机商包括金风科技、远景能源和明阳智能（601615.SH）在美国风电市场的业务占比低。此外，中国风电产业链经过多年 的发展，已获得强大的供应链优势，核心部件基本实现自给自足，一带一路沿线国家市场需求仍在，中国风电产业出口的步伐较难受到影响。 作者：飞鱼 业绩增长或源于风电行业景气度复苏，公司风机及零部件销售有所增加。公告显示，截至2025年一季度末，金风科技外部待执行订单总量为39194.99MW； 公司在手外部订单共计48619.91MW，公司在手订单总计51091.24MW，同比增长51.81%。 此前金 ...

节能风电（601016）公告，2025年第一季度营业收入13.08亿元，同比下降1.33%。净利润3.92亿元，同 比下降10.22%。 ...

2025 年 04 月 28 日 公司研究 评级：买入(维持) 研究所： 证券分析师： 邱迪 S0350522010002 qiud@ghzq.com.cn 证券分析师： 李航 S0350521120006 lih11@ghzq.com.cn [Table_Title] Q1 业绩超市场预期，盈利能力大幅回升 ——新强联（300850）2024 年报&2025 年一季 报点评 最近一年走势 | 相对沪深 | 300 | 表现 | | 2025/04/25 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 表现 | | 1M | 3M | 12M | | 新强联 | | 15.6% | 49.8% | 51.6% | | 沪深 300 | | -3.7% | -1.2% | 7.3% | | 市场数据 | 2025/04/25 | | --- | --- | | 当前价格（元） | 30.58 | | 52 周价格区间（元） | 13.68-32.88 | | 总市值（百万） | 10,970.43 | | 流通市值（百万） | 7,505.74 | | 总股本（万股） | 35,874. ...

证券研究报告 金风科技 (2208 HK/002202 CH) 港股通 Q1 业绩高增，看好盈利持续修复 | 华泰研究 | | | 季报点评 | | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 4 月 | 28 日│中国内地/中国香港 | 电源设备 | 公司 25Q1 实现营收 94.72 亿元，同比+35.72%，归母净利润 5.68 亿元， 同比+70.84%，高于我们此前 3.5 亿元的预测，主要系公司风机出货高增， 费用率大幅降低，以及金融资产公允价值收益高增所致。考虑到 24 年国内 风机招标高景气，或支撑 25 年装机高增。我们看好公司全球风机龙头地位 稳固，海外市场加速突破，维持 A/H 股"增持/买入"评级。 Q1 业绩超预期，风机出货高增 受益于下游需求高景气，25Q1 公司风机出货 2.59GW，同比+80.16%，其 中 6MW 及以上出货 1.82GW，同比+168.39%，驱动收入实现高增。公司 费用管控能力加强，25Q1 期间费用率为 14.19%，同比-4.86pct，其中销售 / 管 理 / 研 发 / 财 务 费 用 率 分 别 为 4.19%/4. ...

证券研究报告 | 年报点评报告 gszqdatemark 2025 04 27 年 月 日 明阳电气（301291.SZ） 业绩稳定兑现，后续双海+数据中心有望贡献增量业绩 事件：公司发布 2024 年年度报告与 2025 年一季度报告。2024 年全年实现： 1）营收 64.44 亿元，同比+29.62%；归母净利润 6.63 亿元，同比+33.8%； 扣非归母净利润 6.54 亿元，同比+33.57%。2）毛利率 22.29%，同比-0.4pct； 净利率 10.28%，同比+0.22pct。3）期间费用率为 8.38%（（售 /管理/研发/ 财务费用率分别为 3.36%、2.05%、3.27%、-0.3%，同比分别变动-0.3，-0.55， +0.02，-0.18pct），同比-1.01pct。2025 年 Q1 实现：1）营收 13.06 亿元， 同比+26.21%，环比-44.53%；归母净利润 1.12 亿元，同比+25.01%，环比 -50.51%。扣非净利润为 1.1 亿元，同比+23.07%，环比-50.78%。2）毛利 率 21.78%，同比-5.59pcts。净利率 8.6%，同比-0. ...

南都电源 20250126 摘要 • 南都电源 2024 年面临废旧电池价格高企、再生铅板块亏损、锂电订单选 择性放弃及海外发货延迟等多重挑战，同时计提了较大规模的资产减值准 备和或有负债。 • 公司采取"三化一融合"战略转型，包括产业一体化、消服一体化和产业 生态融合，加强锂电循环和海外销售服务布局，并投建风场项目，提升质 量管理和全球市场竞争力。 • 2025 年第一季度经营业绩触底反弹，尽管营收同比下降 60%，但整体经 营结果有所改善，主要得益于再生铅板块减产和战略转型带来的积极影响。 • 技术研发取得显著进展，包括高性能锂离子芯、电芯液冷集成系统和固态 电池重大研发项目，发布最新型号七八 3 系列产品，优化全流程节点管控， 提高质量管理水平。 • 公司大幅减产铅酸电池，转向锂电池，尽管导致营收显著下降，但代表了 经营质量的改善，预计全年营收将降至 20 亿以下，电池销售成为主要收 入来源。 • 2025 年第一季度季报显示有 9 亿多发出商品未确认收入，其中 7.3 亿已 收到资金作为合同负债，新型电力储能部分确认收入 7 亿元，毛利率在 30%至 45%之间，数据中心部分有 2 亿元发出商品未确认 ...

天顺风能（002531.SZ）2024 年年报及 2025 年一季报点评 走在转型路上 2025 年 04 月 27 日 ➢ 事件：2025 年 4 月 24 日，公司发布 2024 年年报和 2025 年一季报，24 年公司实现营业收入 48.6 亿元、同比下降 37.1%，归母净利润为 2.04 亿元、同 比下降 74.3%，扣非归母净利润为 1.97 亿元、同比下降 74.2%。 分季度来看，24Q4 公司营收为 13.00 亿元，同比下降 1.53%；归母净利-0.87 亿元，同比下降 215.81%。25Q1 公司实现营收 9.26 亿元，同比下降 12.10%， 归母净利 0.36 亿元，同比下降 75.98%；扣非归母净利 0.31 亿元，同比下降 79.58%。 盈利水平方面，24 年公司毛利率和净利率分别为 19.53% /4.19%，同比下降 3.28pcts /5.93pcts。25Q1 公司毛利率和净利率分别为 23.48%/7.51%，同比 分别下降 6.91pcts/6.61pcts；25Q1 利润率同比下降，主要受制造板块产能利 用率下降等因素影响。 ➢ 分业务板块：1）风电塔筒 ...

法拉电子（600563.SH）2025 年一季报点评 收入持续增长，盈利能力有所修复 2025 年 04 月 27 日 ➢ 事件：2025 年 4 月 25 日，公司发布 2025 年一季报。2025 年一季度公司 实现收入 12.04 亿元，同比增长 22.78%；实现归母净利润 2.64 亿元，同比增长 22.61%；实现扣非归母净利润 2.58 亿元，同比增长 27.21%。 ➢ 25Q1 盈利能力有所修复 25Q1 毛利率 31.3%，环比基本持平；净利率 22.06%，环比提升 2pcts。期间 费用率 7.38%，下降 0.45pct。毛利率仍保持稳定，盈利能力良好。 ➢ 下游新能源车的收入占比逐渐提升 2024 年度，公司新能源车收入占比约 55%、光伏（含储能）约 23%，工控约 15%、其他为风电、家电和照明等。目前新能源车是公司的第一大下游。 ➢ 25 年战略目标 2025 年，公司将维持收入稳定增长，努力控制成本和各项费用。公司在继续巩 固传统市场占有率的情况下，将进一步开拓全球新能源市场（新能源汽车、光伏、 储能、风电）、轨道交通市场、智能电网市场：1、以市场为导向，以研发为抓 手，保 ...