智通财经APP获悉，摩根大通发布研报称，中国代工生产公司的股价表现持平，年初至今集体下滑约 1%，相比MSCI中国指数则升6%。该行认为，这主要是由于今年首季汽车销售开局缓慢。 摩通表示，虽然中国政府更新予汽车行业的新贸易补贴政策，但今年第一季乘用车需求将持续受压，原 因包括提前消费需求、消费者信心疲软及买家对政策和今年新车型持观望态度。该行考虑到市场背景， 预计中国汽车行业的竞争格局将由价格战转向价值创造，又相信具备自动驾驶和人工智能方面技术突 破、有效成本控制以及能进一步扩展海外市场的代工生产公司，将可在竞争中占据有利位置。 该行预期，比亚迪(01211)、吉利(00175)和零跑汽车(09863)将在次季起触底，并建设寻求额外alpha的投 资者可考虑小鹏(09868)和蔚来(09866)。另一方面，该行仍对理想汽车(02015)有所保留。 ...

为何特斯拉会这么改，我觉得还是马斯克有点急了，因为特斯拉销量下滑，营收、利润也在下滑，不得 不搞点其它业务，来提振一下收入了。 近日，传出消息，特斯拉的自动驾驶功能FSD，将在2026年2月14日后，正式下线一次性买断功能，只 能选择订阅制，也就是按用付费了。 FSD之前是提供一次性买断服务的，价格在美国是8000美元（约人民币5.6万元），中国市场则为6.4万 人民币。 当然也提供订阅制，也就是包月制，一个月是99美元/月（约合人民币700元/月），买断的话，相当于 81个月的包月服务，也就是7年左右。 但一个月后，相当于一次性买断没有了，以后想用FSD，只能按月付费，一个月就是99美元。 目前中国区的这个服务会怎么销售，还不清楚，但估计是会跟美国走，应该同样的6.4万买断没有了， 应该会是订阅制，至于多少钱一个月，猜测会在1000元以下。 同时国内的很多车企自动驾驶功能都是免费的，所以特斯拉也要改一下策略，不能一开始就想着收6.4 万，这明摆着没人当这个韭菜嘛。 大家想一想，如果一次性要你付6.4万来买一个FSD，你会不会买，估计绝大部分人，都不会买的吧。 但是如果我告诉你，你不必一次付6.4万块，只是在 ...

在自动驾驶技术布局上，奔驰同时深化与中国本土企业的合作。2025年9月，奔驰与中国无人驾驶技术初创公司Momenta达成协议，将其技术引入奔驰在中 国的全新电动CLA车型，覆盖高速公路、城市街道及停车场景的驾驶辅助功能。有知情人士透露，Momenta技术最终将配备于奔驰40款车型。值得注意的 是，宝马也于2025年6月与Momenta签署类似协议，将其技术应用于中国市场的Neue Klasse电动车型，Momenta已完成对BBA的战略布局，成为德系豪华车 企在华智驾核心供应商。 资本层面，奔驰近期完成了对中国智驾企业的股权布局。2025年12月24日，千里科技发布公告显示，其股东重庆力帆控股协议转让公司股份事宜完成过户， 梅赛德斯-奔驰(上海)数字技术有限公司正式成为千里科技持股3%的股东。此次股份转让源于力帆控股未按约定完成股票质押回购交易，根据相关重整计 划，力帆控股将135,633,002股千里科技无限售流通股以9.87元/股的价格转让给奔驰数字技术，用于偿还债务。过户完成后，力帆控股持股比例从13.68%降 至10.68%。 据悉，奔驰此次重点发力的L2+级系统为其在2026国际消费电子展（CES） ...

近日，东风汽车集团在智能网联领域的布局迎来调整。 工商信息显示，东风集团旗下智能移动出行解决方案提供商东风悦享科技有限公司(下称"东风悦享")近 期完成重大工商变动，注册资本由约7930万元增至约3.8亿元，增幅达378%。 成立于2020年12月的东风悦享，脱胎于东风汽车集团技术中心，核心业务覆盖L4级自动驾驶、无人物 流车、智慧园区运营等领域，其推出的"Sharing-VAN"系列无人小巴已在武汉、青岛等地落地示范项 目。 资本加注的同时，人事架构同步升级，唐竞卸任董事长，由展新接任，原总经理郑卿卿调任董事一职。 这场"掌门人"的替换发生在东风集团向"科技企业"转型的关键窗口期，业内人士认为这是东风要将智驾 的"雏田"加速发展成战略级科技平台的关键信号。 公开资料显示，展新长期深耕东风体系，早期任职于东风柳汽商用车技术中心，从副主任逐步升任主 任，积累了技术研发相关经验。2024年3月，他升任东风柳汽副总经理，2025年10月其再添东风汽车集 团研发总院副院长一职。他的上任释放出东风悦享将更紧密地与集团研发体系进行协同发展。 卸任董事长的唐竞，同样拥有扎实的东风体系履历。他从东风柳汽研发岗位起步，历任乘用 ...

1月14日，中国汽车工业协会召开信息发布会。数据显示，2025年，汽车产销累计完成3453.1万辆 和3440万辆，同比分别增长10.4%和9.4%，产销量再创历史新高，产销规模连续3年保持在3000万辆以 上，连续17年稳居全球第一。 （责任编辑：张岩 ） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com 国元证券认为，从产业生命周期的视角来看，当前中国汽车产业正步入电动智能化浪潮的中后期， 呈现出传统燃油车、电动智能车以及以自动驾驶为代表的未来产业"三条产业曲线并存"的格局。在这一 背景下，汽车板块不再是单一赛道的投资领域，而是需要根据不同产业曲线所处的阶段，实施分层次、 分节奏的结构性投资布局。建议关注汽车行业十大趋势：（一）报废缺口提供中长期空间，以旧换新有 望常态化；（二）新势力推动中国汽车出口迈向结构升级新阶段；（三）"大众纯电+高端增程"趋势持 续深化；（四）进入"晚期大众"阶段后，马太效应将 ...

Group 1 - The smart driving sector has seen significant trading activity since 2026, driven by the gradual implementation of L3-level autonomous driving regulations, decreasing hardware costs, the empowerment of AI large models, and the commercialization of smart driving [1] - The smart driving ETF (516520) has attracted a total of 503 million yuan since 2026, with an average daily trading volume of 228 million yuan, representing a 660% increase compared to the average daily trading volume in 2025 [1] - On January 14, 2026, the Shanghai Municipal Economic and Information Commission and other departments issued the "Shanghai High-Level Autonomous Driving Leading Area 'Mosu Zhixing' Action Plan," which aims to accelerate the transformation of autonomous driving technology innovation into industrial competitiveness through nine key tasks [1] Group 2 - The smart driving ETF (516520) closely tracks the CSI Smart Car Theme Index, which reflects the overall performance of companies in the smart car industry, with the top five sub-industries being automotive parts (24.0%), semiconductors (19.6%), passenger cars (14.4%), software development (11.3%), and communication equipment (7.1%) [2] - The fund manager of the smart driving ETF, Huatai-PB Fund, is one of the first ETF managers in China, having launched the Huatai-PB CSI 300 ETF (510300), which has a current scale of 429.7 billion yuan and is highly active in the market [2] - The Huatai-PB CSI 300 ETF will implement a cash dividend of 1.23 yuan per 10 fund shares, with a total dividend amount expected to approach 11 billion yuan, potentially setting a new record for single cash dividends in domestic ETFs [2]

两周前，一位名叫David Moss的特斯拉车主，坐进自己的 Model 3里，从美国西海岸的旧金山一路开到 了东海岸的纽约。在全程4397公里的旅途中，车辆仅凭摄像头和神经网络，便在零接管的情况下完成了 这趟旅程，耗时近3天。 在更早之前的旧金山停电事件中，特斯拉能够正常运营，而谷歌旗下Waymo却因陷入混乱引发了全城 大拥堵。 这两起自动驾驶领域的标志性事件，既验证了特斯拉FSD在复杂路况下的稳定性，也意味着模型驱动的 端到端方案与规则驱动的多传感器融合方案，在旷日持久的技术路线之争中取得了阶段性胜利。 而在大洋彼岸的中国，随着技术路线收敛和商业落地加速，行业也正在经历剧烈洗牌：曾经估值百亿、 背靠长城汽车的独角兽毫末智行被曝陷入停摆；纵目科技、清研微视等中腰部玩家，也在这一轮洗牌中 因资金断裂或技术掉队而声量渐微。 除去亲自下场的车企，在供应商赛道上，牌桌上的玩家所剩无几：华为乾崑智驾、地平线、 Momenta、卓驭科技、元戎启行，以及刚在港股上市的文远知行等。 这几家公司，代表了中国智驾力量的最高水平，也将在2026年决出胜负。目前的行业共识是：竞争将在 2026年结束，最终只会有两到三个玩家胜出。 ...

Group 1 - The smart driving sector has seen significant trading activity since 2026, driven by the gradual implementation of L3-level autonomous driving regulations, decreasing hardware costs, the open-source empowerment of AI large models, and the commercialization of smart driving [1][5] - The smart driving ETF (516520) has attracted a total of 503 million yuan since 2026, with an average daily trading volume of 228 million yuan, representing a 660% increase compared to the average daily trading volume of 30 million yuan in 2025 [1][5] - On January 14, 2026, the Shanghai Municipal Economic and Information Commission and other departments issued the "Shanghai High-Level Autonomous Driving Leading Area 'Mosu Zhixing' Action Plan," which outlines nine key tasks to accelerate the transformation of autonomous driving technology innovation into industrial competitiveness [1][6] Group 2 - The action plan aims to cultivate industry-leading autonomous driving large models, with L2 and L3-level vehicles accounting for over 90% of new car production, and L4-level autonomous vehicles achieving mass production [2][6] - The smart driving ETF (516520) closely tracks the CSI Smart Car Theme Index, which reflects the overall performance of companies in the smart car industry, with the top five secondary industries being automotive parts (24.0%), semiconductors (19.6%), passenger cars (14.4%), software development (11.3%), and communication equipment (7.1%) [2][6] - The fund manager of the smart driving ETF, Huatai-PB Fund, is one of the first ETF managers in China, having launched the Huatai-PB CSI 300 ETF (510300), which has a current scale of 429.7 billion yuan and is highly active in the market [2][6] Group 3 - The Huatai-PB CSI 300 ETF (510300) announced a cash dividend of 1.23 yuan per 10 fund shares, with a total dividend amount expected to approach 11 billion yuan, potentially setting a new record for single dividends in domestic ETFs [3][7]

Core Viewpoint - Nvidia is launching a comprehensive offensive in the autonomous driving sector with its open-source VLA model, Alpamayo, which aims to enhance decision-making capabilities in vehicles while providing a robust framework for car manufacturers to develop their own solutions [5][8][10]. Group 1: Nvidia's Innovations - The VLA model (Vision-Language-Action) transforms sensor data into language and symbols, allowing for better decision-making in autonomous driving, thus avoiding the "black box" issue prevalent in previous models [7][9]. - Alpamayo is the first open-source VLA model, enabling car manufacturers to customize it based on their data and requirements, effectively lowering development barriers while ensuring algorithmic differentiation [10][22]. - Alongside Alpamayo, Nvidia provides a simulation framework (AlpaSim) and a dataset (Physical AI) with over 1727 hours of driving data, creating a comprehensive toolkit for developers [11][13]. Group 2: Competitive Landscape - Other companies, including Xiaopeng and Li Auto, are also developing VLA models, indicating a competitive rush in the autonomous driving technology space [9][10]. - Tesla's Full Self-Driving (FSD) system appears to adopt a similar VLA-like architecture, highlighting the competitive dynamics between Nvidia and Tesla in the autonomous driving market [9][10]. Group 3: Nvidia's Business Strategy - Nvidia's automotive business, while dominant in high-level autonomous driving, has not yet met revenue expectations compared to its data center market performance, indicating a need for strategic adjustments [15][20]. - The company aims to provide a "nanny service" approach, offering detailed guidelines and tools for car manufacturers to develop their own autonomous driving algorithms without Nvidia directly engaging in project execution [21][22]. - The strategy focuses on enhancing the richness of software toolkits while maintaining a distance from direct involvement in custom algorithm development, thus preserving Nvidia's core business model of selling standardized chips [22][24].

一、行情表现 1月15日，无人驾驶板块逆势走强。威帝股份、索菱股份（炸）、锦江在线（炸）、浙江世宝（炸）等涨停，恒帅股份、 亚太股份、高新兴、万集科技等早盘集体走强。 从行业发展看，预计2030年L2级自动驾驶渗透率达90%，L3级达3.4%，智能底盘市场规模将达1078.6亿元，2024-2030年 复合增速24.5%。产业链方面，感知层的激光雷达、毫米波雷达，决策层的智驾芯片，执行层的线控转向、线控制动等 环节将充分受益，相关企业订单与业绩有望持续释放（国泰海通证券）。 2）智能驾驶产业链已形成"感知-计算-执行-整车-运营"闭环协同，技术路线向多传感器融合与软件驱动迭代。随着政策 开放与技术成熟，自动驾驶渗透率将快速提升，带动单车价值量与关键零部件市场扩容。 全球ADAS市场规模预计从2024年346.5亿美元增长至2030年665.6亿美元，年化增长率12.2%；汽车传感器市场将从2023 年308亿美元增长至2028年622亿美元。国内供应链在感知硬件、域控平台等领域快速补齐，与国际Tier1形成竞争，相关 企业有望借助国产化替代与规模化效应实现业绩增长（德邦证券）。 | 股票名称 | 最新价专 | ...