中国证监会主席吴清5月7日在国新办新闻发布会上表示，证监会将全力抓好贯彻落实，坚持"两强两 严"，坚定不移办好自己的事，既努力在市场运行上体现"稳"，同时在激发市场活力、强化市场功能上 体现"进"。 将出台深化科创板、 创业板改革政策措施 "在广大投资者和市场参与各方共同努力下，A股市场经历了初期实际上也就一天的大幅波动后持续反 弹、回稳向好，展现出较为强劲的韧性和抗风险能力。"吴清说。 他表示，证监会将全力巩固市场回稳向好势头。强化市场监测和风险综合研判，动态完善应对各类外部 风险冲击的工作预案，全力支持中央汇金公司发挥好类"平准基金"作用，中央汇金公司在前方进行强有 力操作，中国人民银行作为后盾，这是全世界最有力有效模式之一。配合人民银行健全支持资本市场货 币政策工具长效机制，更好发挥市场各参与方的稳市功能。 突出服务新质生产力发展这个重要着力点。吴清介绍，重点抓好几件事：一是近期将出台深化科创板、 创业板改革政策措施，将择机发布，在市场层次、审核机制、投资者保护等方面进一步增强制度包容 性、适应性，同时尽快推动典型案例落地。二是抓紧发布新修订的《上市公司重大资产重组管理办法》 和相关监管指引，更好发挥资 ...

事实上，自去年4月12日《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（即 新"国九条"）发布以来，资本市场"1+N"政策体系渐次落地，新一轮资本市场改革的画卷正徐徐展开， 完善稳市机制、深化资本市场投融资综合改革等举措持续推进。 ■谢若琳 在5月7日举行的国新办新闻发布会上，证监会主席吴清表示，中国资产的配置价值和吸引力在持续提 升。吴清表示："前行路上有风有雨是常态，不管面临的是轻风细雨还是狂风暴雨，是风高浪急还是惊 涛骇浪，我们都完全有条件、有信心、有能力实现中国股市稳定健康发展。" 在推动资本市场破浪前行之路上，风雨兼程是状态，风雨无阻是心态。监管层的表态，必将大大提振投 资者信心，激发市场活力，助力市场行稳致远。 面对外部冲击，政策与市场协同发力。一方面，政策持续护航。4月25日召开的中共中央政治局会议强 调，要"持续稳定和活跃资本市场"，这延续了2024年中央经济工作会议、2025年《政府工作报告》等重 要会议和文件中"稳市"的态度，充分体现了国家对资本市场的呵护。 数据显示，A股合计有5392家上市公司披露了2024年年报，合计实现营业收入70.46万亿元，实现归母净 利润5.2 ...

每周一景： 云南玉龙雪山 点击右上角菜单，收听朗读版 【 宏观】货币宽松"再发力"——5月7日央行一揽子货币政策点评 降准降息落地，在关键时点释放出"适度宽松"来"稳增长、稳市场"的明确信号，体现了央行前瞻部署、主 动作为。 一揽子三大类 10 项货币政策组合，体现了货币政策总量与结构协同发力，对实体和资本市场的 全面支持。在外部关税冲击、内需还待提振的背景下，央行宽松周期预计将延续，接下来如果经济压力进 一步增加，降息降准等仍有空间。 财政或继续加快债券发行节奏，尤其是增加对消费领域支持力度，如有必要，下半年或继续增加全年财政 额度；房地产政策也有望进一步放松。另外 ，出口方面的针对性支持政策也在加码。 短期来看，关税摩擦对市场预期的影响相比于前期可能已在减弱，预期冲击最大的时候可能已经过去。 不 过从对经济的影响来看，实际冲击可能从 4 月数据开始逐步显现，再加上当前内需还要进一步巩固的背景 下，更需关注接下来国内经济基本面变化：一是 4 月出口可能还有前期抢出口的支撑，但 5 、 6 月份数 据可能会明显体现关税的冲击；二是地产的止跌企稳可能还需要更多政策支持，三是居民部门资产负债表 压力或未明显缓解。 ...

Core Viewpoint - The article emphasizes the positive outlook for the Chinese A/H stock market following the release of a comprehensive financial policy package aimed at stabilizing market expectations and supporting economic development [1][2]. Group 1: Financial Policy Measures - The financial policy package includes a 0.5% reduction in the reserve requirement ratio, a 10 basis points (bp) cut in policy interest rates, and a 25 bp reduction in public housing loan rates, along with a 500 billion yuan initiative for consumer services and elderly care [2]. - Additional measures include a 300 billion yuan increase in loans for technological innovation and upgrades, which are expected to enhance liquidity and lower financing costs [2]. Group 2: Market Stability and Investor Confidence - The policy aims to stabilize investor confidence and promote a coordinated investment and financing ecosystem in the capital market, enhancing the long-term value of equity investments [3]. - The article highlights that the combination of monetary easing and structural reforms will lead to a systematic decline in the discount rate for the Chinese stock market, making investments more attractive [3]. Group 3: Investment Recommendations - The article recommends focusing on sectors that will benefit from the declining risk-free interest rates and increased market participation, particularly in financial services and high-dividend stocks such as brokerage firms, insurance companies, and banks [3][4]. - It also suggests investing in emerging technologies with low exposure to external demand, including internet, media, gaming, domestic supply chain products, and pharmaceuticals [4].

Core Viewpoint - The article discusses a comprehensive set of monetary and regulatory policies introduced by the central bank and financial regulatory authorities to stabilize market expectations and support the real economy, releasing liquidity worth trillions of yuan [1][2]. Monetary Policy Measures - The central bank announced a comprehensive reduction in the reserve requirement ratio (RRR) by 0.5 percentage points, expected to release approximately 1 trillion yuan in long-term liquidity [2][4]. - Policy interest rates were lowered by 0.1 percentage points, which is anticipated to further reduce mortgage rates, alleviating repayment pressure for first-time homebuyers [2][5]. - Structural monetary policy tools saw a rate reduction from 1.75% to 1.5%, and the rate for pledged supplementary loans (PSL) decreased from 2.25% to 2% [2][5]. - A total of ten monetary policy measures were introduced, focusing on quantity, price, and structural aspects to boost sectors like technology innovation and consumer spending [4][6]. Real Estate Market Support - The central bank and financial regulators implemented dual measures to stabilize the real estate market, including lowering the personal housing provident fund loan rate from 2.85% to 2.6% for first-time homebuyers [8][9]. - The approval amount for real estate "white list" loans increased to 6.7 trillion yuan, up by approximately 1.7 trillion yuan since the beginning of the year, supporting the financing needs of real estate companies [8][10]. - Financial institutions are encouraged to extend reasonable terms for existing loans to real estate companies, aiding in liquidity risk management and ensuring the construction and delivery of over 16 million residential units [8][10]. Capital Market Enhancements - A series of policies aimed at enhancing the capital market's attractiveness and resilience were announced, including the expansion of long-term investment trials for insurance funds [12][13]. - The insurance funds' investment ratio for equity assets was raised, and additional measures were introduced to encourage insurance companies to increase stock investments [12][13]. - The central bank combined swap facilities and stock repurchase loans totaling 800 billion yuan, alongside measures to promote capital market openness and stabilize market conditions [12][13].

A股市场三大指数集体收涨，成交额突破1.5万亿元，市场信心显著提振。 5月7日上午，央行、金融监管总局、证监会联合召开新闻发布会，推出一揽子增量政策，旨在稳定市场 预期，助力实体经济发展。政策涵盖货币政策、资本市场、险资入市扩容、稳楼市等多个关键领域，释 放出万亿元级别的流动性红利。 价格型政策同现，政策利率下调0.1个百分点，结构性货币政策工具利率下调0.25个百分点。对此，董希 淼分析，这些调整将推动社会综合融资成本下降；东方金诚首席宏观分析师王青则强调，这是2024年9 月以来降息降准"大招"再次出现，彰显货币政策稳增长决心，能有效激发市场融资需求，且不会对人民 币汇率造成贬值压力 。 结构性货币政策工具则呈现"量增、价降"特点，央行十大政策中，与结构性货币政策工具相关的就占了 六项，包括全面下调结构性货币政策工具利率0.25个百分点，增加3000亿元科技创新和技术改造再贷款 额度，设立5000亿元"服务消费与养老再贷款"，增加3000亿元支农支小再贷款额度，优化两项支持资本 市场的货币政策工具，创设科技创新债券风险分担工具，全面覆盖经济金融关键环节。 受此利好消息影响，A股市场三大指数集体收涨，成交额 ...

事件概况 国务院新闻办公室于 2025 年 5月 7 日上午 9 时举行新闻发布会，中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国 证券监督管理委员会负责人介绍了"一揽子金融政策支持稳市场稳预期"有关情况，并答记者问。 事件点评 一是资金面迎利好： 1）发布会上，中国人民银行行长潘功胜介绍，降准 0.5 个百分点，向市场提供长期流动性约 1 万亿元，并降低 政策利率 0.1 个百分点； 2）证监会主席吴清在参加国新办新闻发布会时表示，全力支持中央汇金公司发挥类平准基金作用； 3）优化两项支持资本市场货币政策工具，将 5000 亿元证券基金保险公司互换便利和 3000 亿元股票增持回购再 贷款两个工具的额度合并，总额度变为 8000 亿元。宽松的货币政策以及支持资本市场的政策工具为资本市场创 造了良好的流动性环境，体现了监管呵护资本市场的决心与信心，有利于市场情绪的提升。 二是改革端有深化： 国新办发布会上，吴清主席表示大力推动中长期资金入市，抓紧印发和落实《推动公募基金高质量发展行动方 案》、抓紧发布新修订的《上市公司重大资产重组管理办法》。预计未来基金公司将从"重规模"向"重回报" 转变，与投资者利益绑定，更利于 ...

中国证监会主席吴清5月7日在国新办新闻发布会上表示，今年以来，资本市场运行总体稳中 有进、稳中有好。证监会将坚持两强两严，坚定不移办好自己的事，既努力在市场运行上体 现"稳"，同时也在激发市场活力、强化市场功能上体现"进"。 一是全力巩固市场回稳向好的势头。吴清表示，强化市场监测和风险综合研判，动态完善应 对各类外部风险冲击的工作预案，全力支持中央汇金公司等发挥好类"平准基金"作用。同 时，配合中国人民银行健全支持资本市场货币政策工具长效机制，更好发挥市场各参与方稳 市功能。 二是突出服务新质生产力发展这个重要着力点。吴清表示， 近期证监会将出台进一步深化科 创板、创业板改革的政策措施并择机发布 ，在市场层次审核机制、投资者保护等方面，进一 步增强制度的包容性、适应性，同时尽快推动典型案例落地。 吴清还提到， 证监会将抓紧发布新修订的上市公司重大资产重组管理办法和相关监管指引 ， 更好发挥资本市场并购重组"主渠道"作用；大力发展科技创新债，优化发行注册流程，完善 征信支持，为科创企业提供全方位、接力式的金融服务。 三是大力推动中长期资金入市。吴清说，在引导上市公司完善治理、改善绩效、持续提升投 资者回报的同时 ...

Group 1 - The Securities ETF Southern (512900) experienced a significant increase, rising over 3% and aiming for a third consecutive gain, with a trading volume of 26.8858 million yuan as of 10:01 AM on May 7 [1] - The latest scale of the Securities ETF Southern reached 6.569 billion yuan, marking a one-month high [2] - The People's Bank of China announced a 0.5 percentage point reserve requirement ratio cut, injecting approximately 1 trillion yuan into the market, along with a 0.1 percentage point reduction in policy interest rates [2] Group 2 - In the first quarter, 50 listed securities firms reported a year-on-year net profit increase of 80%, with an adjusted net profit growth of 51% [3] - The expectation of continued capital market reforms and policies encouraging quality securities firms to strengthen through mergers and acquisitions suggests significant upward potential for the return on equity (ROE) and valuations in the securities industry [3] - The Securities ETF Southern closely tracks the CSI All Share Securities Company Index, indicating its alignment with the performance of the securities sector [3]

东吴证券发布研报称，一季度50家上市券商归母净利润同比+80%，调整后归母净利润同比增长51%。 该行认为，在我国资本市场高质量发展的背景以及券商重资产业务能力和效率持续提升的趋势下，未来 我国券商ROE水平及估值仍存在上升空间。此外，资本市场改革预期持续强化，且政策鼓励优质券商通 过并购做优做强，考虑到行业发展政策积极，该行认为大型券商优势仍显著。 推荐中信证券(600030.SH)、招商证券(600999.SH)、中国银河(601881.SH)、中金公司(601995.SH)、广发 证券(000776.SZ)、华泰证券(601688.SH)。同时推荐弹性较高的互联网金融东方财富(300059.SZ)、指南 针(300803.SZ)、湘财股份(600095.SH)等。 东吴证券主要观点如下： 2025年一季度交投活跃度延续高位。1)2025Q1市场日均股基交易额为17031亿元，同比增长70%，环比 下滑16%，仍保持在高位。2025Q1沪市投资者平均每月账户新开户数为280万户，同比增长32%，环比 去年四季度高位的419万户下滑33%。2)2025Q1融资融券余额同比增长25%，较上年末增长3%。平均维 ...