Group 1 - The core investment themes identified by Goldman Sachs for 2026 include a shift in AI infrastructure investment towards data centers and power suppliers [1] - Pharmaceutical research is transitioning from weight loss drugs to cardiovascular treatments, indicating a change in focus within the healthcare sector [1] - China's economic growth is expected to exceed market expectations, driven primarily by technological advancements and exports [1] Group 2 - Political uncertainties, such as Federal Reserve policies and tariff decisions, are anticipated to dominate the market in the first half of the year [1]

彭博美元指数在新年首个交易日随美国国债收益率走高。受贵金属价格上涨提振，澳元兑美元表现优于 其他G-10货币，而欧元表现落后。 彭博美元即期指数上涨0.1%，迈向连续第五日上涨；该指数在2025年录得8.1%的跌幅。 标普全球美国制造业采购经理人指数（PMI）12月报51.8，符合预期。 美国10年期国债收益率上升2.5个基点，至4.19%。 Bannockburn Capital Markets首席市场策略师Marc Chandler周五接受采访时表示："去年美元的下跌主要 发生在上半年，市场当时在适应特朗普重返白宫和关税政策"。 "在我看来，美元走势的关键驱动因素将是美联储政策。随着经济确实放缓，我们预计美联储今年将降 息两到三次"。 澳元/美元涨0.2%，至0.6685，领涨G-10货币；此前风险偏好改善以及白银和黄金走强对澳元形成支 撑。 InTouch Capital Markets的Sean Callow表示，在美元走软的背景下，澳元在2026年初相对其他货币的强 势表现，表明投资者可能在押注澳大利亚央行与美联储的政策分化交易。 欧元/美元跌0.2%，至1.1717，欧元区12月制造业采购经理指数 ...

格隆汇1月2日丨据21财经，今早离岸人民币兑美元升破6.97，这一走势延续了2025年底以来的升值态 势，市场普遍预期人民币将在2026年正式重返"6字头"时代。业内人士分析认为，支撑人民币走强的核 心逻辑清晰可见：一方面，美国高债务压力下美联储政策易松难紧，美元指数持续走弱为人民币升值创 造了外部条件；另一方面，国内经济基本面持续改善，叠加"十五五规划"政策红利释放，市场对人民币 资产的信心显著增强。更值得关注的是，过去三年积累的约9000亿美元未结汇贸易顺差，正呈现回流迹 象，为人民币汇率提供了强劲支撑。 ...

利率路径依然是市场关注的核心。联邦基金利率期货显示，在此前累计降息的基础上，市场仍预期 2026 年美联储有进一步宽松空间。部分投资者认为，若经济温和放缓、通胀持续回落，美联储保持偏 鸽立场将有助于稳定风险偏好。同时，围绕美联储政策独立性的讨论逐步升温。市场关注美国总统预计 于年初公布的新任美联储主席人选，这一决定可能对未来政策风格产生重要影响。在利率路径尚未完全 明朗之前，政策不确定性仍可能引发阶段性波动。 UNFX 1月2日讯（分析师 Simon）在人工智能资本开支预期、企业盈利前景以及美联储政策倾向的多重 支撑下，2026 年开年全球主要风险资产延续偏强走势。美股在 2025 年连续第三年录得双位数涨幅后， 市场风险偏好保持稳健；与此同时，美元阶段性承压，为英镑及其他非美货币提供修复空间。 在外汇市场，美元在 2025 年末录得八年来最大年度跌幅，进入新年后仍缺乏显著反弹动力。受此影 响，英镑兑美元在亚洲交易时段保持偏强走势，汇价稳定在 1.3450 上方，并一度接近 1.3480。市场普 遍认为，美联储潜在的进一步降息预期，与英国央行相对渐进的政策路径形成对比，是近期英镑获得支 撑的主要原因。英国央行 ...

为什么在当前时点讨论 2026 年美国通胀走势具有重要意义？ 讨论 2026 年美国通胀走势的重要性主要体现在两个方面。首先，关于 2026 年整体美国经济的宏观组合，目前存在争议。经济可能呈现滞胀、衰退或软着 陆等不同情况，而通胀是其中一个关键维度。市场普遍认为增长边际回落，但 对通胀的看法不一。如果 2026 年通胀上行压力明显，且经济边际走弱，将导 致滞胀局面，对美联储政策产生重大影响，包括降息空间和重新紧缩的可能性。 其次，近期市场表现最好的资产是商品，如黄金和铜，有观点认为 2026 年原 油价格也可能上涨。这种预期背后需要美国及海外通胀上行的配合。如果 CPI 上行力度不足，商品交易逻辑将发生变化。因此，探讨美国通胀对于判断未来 美联储政策和商品交易策略至关重要。 大宗商品价格上涨不一定带动 CPI 同步上行。历史数据显示，即使能源 价格大幅上涨，美国核心 CPI 也未显著受影响。目前原油价格未显著上 涨，对核心 CPI 拉动作用有限。 服务类项目（占核心 CPI 约 70%）具有滞后性，如住房、医疗、汽车保 险等，与全社会总体成本相关。由于美国整体成本增速下降，预计 2026 年服务分项大幅上涨 ...

DXY美元指数升至9日高点98.363。不过伦敦证券交易所集团数据显示，该指数今年累计跌幅仍达9%。 新浪合作大平台期货开户 安全快捷有保障 责任编辑：王许宁 美元兑一篮子货币升至逾一周最高水平，此前美联储最新会议纪要显示部分官员对近期进一步降息持谨 慎态度。根据周二公布的纪要，虽然美联储本月降息25个基点，但部分官员指出此次决策立场微妙，甚 至可能倾向于维持利率不变。多数成员认为若通胀持续回落，利率最终可能调降。 美元兑一篮子货币升至逾一周最高水平，此前美联储最新会议纪要显示部分官员对近期进一步降息持谨 慎态度。根据周二公布的纪要，虽然美联储本月降息25个基点，但部分官员指出此次决策立场微妙，甚 至可能倾向于维持利率不变。多数成员认为若通胀持续回落，利率最终可能调降。 DXY美元指数升至9日高点98.363。不过伦敦证券交易所集团数据显示，该指数今年累计跌幅仍达9%。 新浪合作大平台期货开户 安全快捷有保障 责任编辑：王许宁 ...

纪要显示，多数FOMC成员认为，如果通胀按预期回落，未来适度降息可能合适。然而，纪要未提供明 确时间表，也未超出现有政策框架释放新信息。内部意见存在分歧：部分官员倾向于在12月降息后维持 利率不变，以观察经济数据演变；另有成员提醒，高通胀风险依然存在，过快降息可能被市场解读为对 2%通胀目标承诺减弱，从而限制了市场对宽松节奏的预期。 UNforex 12月31日讯 随着年底假期临近，市场参与度下降，美国金融市场周二整体表现谨慎。美联储 最新公布的会议纪要释放有限鸽派信号，但缺乏新增政策方向，美股主要指数走势分化，道琼斯工业平 均指数在低成交量环境下小幅回落，美元则在纪要公布后稳中微升。 周二晚间，道指下跌约100点，仍守住48400点附近整数关口。标普500指数和纳斯达克指数基本持平， 板块轮动特征明显。能源板块小幅上涨，但医疗保健和金融板块承压，限制了整体指数的上行动能。 纪要指出，储备余额已降至「充足」水平，适时启动国债购买可协助利率管理，但属于技术性操作，不 意味着政策转向。整体来看，美联储立场更多向中性靠拢，而非开启新一轮快速宽松周期。 特朗普在与以色列总统会晤期间，再次批评即将卸任的美联储主席鲍威尔 ...

12月30日，ATFX：在 2025 年年末阶段，全球金融市场的注意力重新集中到美联储政策信号之上。本周 即将公布的 FOMC 会议纪要，正值黄金价格刷新历史高位之后，成为左右短线情绪与趋势延续性的关 键变量。在通胀回落、就业走弱与政策分歧加剧的背景下，市场试图从纪要细节中判断，美联储当前 的"观望姿态"究竟意味着降息周期接近尾声，还是为后续进一步宽松保留空间。 ▲ATFX图 专题：ATFX外汇专栏投稿 从技术结构看，黄金整体仍运行在清晰的中期上升趋势中。图表显示，金价自 11 月以来沿着上升趋势 线稳步抬升，前期下行趋势线已被有效突破并转化为中期结构支撑，确认趋势由整理转为单边上行。近 期金价在快速拉升后出现剧烈回调，但回落并未破坏上升趋势线，显示抛压更多来自高位获利了结，而 非趋势性反转。目前市场正围绕关键支撑区间反复博弈。 | 时间 | 国家地区 | 世点 | 重要性 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | Company of the company of the county | | *** | ★★★ | 美联储公布货币改算会议纪委。 | | 从 ...

▲ATFX图 从技术结构看，黄金整体仍运行在清晰的中期上升趋势中。图表显示，金价自 11 月以来沿着上升趋势线稳步抬升，前期下行趋势线已被有效突破并转化 为中期结构支撑，确认趋势由整理转为单边上行。近期金价在快速拉升后出现剧烈回调，但回落并未破坏上升趋势线，显示抛压更多来自高位获利了结， 而非趋势性反转。目前市场正围绕关键支撑区间反复博弈。 ATFX：在 2025 年年末阶段，全球金融市场的注意力重新集中到美联储政策信号之上。本周即将公布的 FOMC 会议纪要，正值黄金价格刷新历史高位之 后，成为左右短线情绪与趋势延续性的关键变量。在通胀回落、就业走弱与政策分歧加剧的背景下，市场试图从纪要细节中判断，美联储当前的"观望姿 态"究竟意味着降息周期接近尾声，还是为后续进一步宽松保留空间。 | ▲ATFX图 | | --- | 从宏观环境看，美国经济正在释放出明显的后周期特征。通胀已较年中显著降温，但仍未完全回到美联储 2% 的目标区间。核心 PCE 维持在约 2.8%，11 月 CPI 同比约 2.7%，显示去通胀进程正在推进，但服务业通胀的黏性依旧存在，使政策层对金融条件过早放松保持谨慎。与此同时，就业市场的降 ...

智通财经APP注意到，在年底的假期淡静交易中，全球商品市场展现出复杂图景：贵金属在降息预期与 地缘政治避险需求的双重推动下闪耀全场，创下历史新高；而能源与农产品市场则在基本面因素与天气 风险的拉扯中震荡前行。 农业与畜牧业：气候风险下的利润收割 农产品市场受到南美天气及地缘政治风险的双重考验。玉米和豆类虽然在早期受中国需求预期提振出 现"圣诞老人行情"，但随后因农民套现抛售而承压。一个显著的警示点是：大豆出口量同比下降了近三 分之一，这可能影响到2026年的种植决策。相比之下，玉米出口同比激增30%，成为谷物市场的亮点。 在畜牧业，牛市基本面依然稳健，但猪肉市场正因供应增加而面临下行压力。 2026年将迎来拐点？ 瑞银执行销售总监Claudio Martucci表示，尽管市场流动性因假期而稀薄，放大了个别品种的价格波 动，但资金流向清晰地指向了避险与防御。整体来看，市场正为2026年的新开局蓄势，美联储政策动向 与宏观数据将成为后续走向的关键。 贵金属：情绪推动的"史诗级"狂欢 上周，贵金属市场成为大宗商品领域的绝对焦点。受2026年美联储降息预期及地缘避险情绪驱动，黄金 价格创下历史新高。白银表现尤为惊人， ...