金十数据7月1日讯，沙特阿拉伯正以一年多来最快的速度出口原油，作为欧佩克+的领导者，该国持续推进其夺回全球 石油市场份额的战略。据机构汇编的油轮跟踪初步数据显示，沙特6月原油出口量增加44.1万桶/日，达到636万桶/日， 增幅约7%。此次出口激增恰逢欧佩克+加速恢复石油生产计划，为消费者带来利好。数据显示，尽管以色列与伊朗冲突 导致地区航运受到电子干扰等影响，但波斯湾及其关键咽喉要道霍尔木兹海峡的原油运输仍保持畅通。这一动向或暗示 未来趋势：在沙特国内空调需求旺季通常抑制原油出口的时期，其实际出口增速已超越欧佩克+协议预期。随着该联盟 考虑进一步增产，该国可能在夏季过后释放更大比例的供应量。 ·美国总统特朗普：将会填满战略石油储备。当市场条件合适时，将会对战略石油储备进行填充。 ·墨西哥石油产量跌至1970年代末水平 金十数据7月2日讯，墨西哥石油产量正急剧下降至1970年代末的水平，这对美国炼油商构成威胁，尤其是在在夏季驾 驶季节期间最需要墨西哥石油的时刻。产量下降加上墨西哥最大炼油厂Dos Bocas的扩建，减少了对海外市场的石油供 应。据外媒汇编的航运报告和船只动向，墨西哥6月出口量骤降至52.9万桶 ...

（转载请注明出处：微信公众号 lixunlei0722 ） 人民币国际化是一项长期任务，但国际化进程与中国经济在全球地位提升相比还是慢了。本文探讨人民币国际化进程加快的可能性，并对 由此带来的利弊进行分析。马克思曾在《资本论》中写道：从商品到货币的过程是一次惊险的跳跃。那么，人民币从当前状态锐变为全球 认可度很高的国际货币，是否也会是惊险一跃？本文主要从"流动性溢价"角度来论述人民币加快国际化步伐的可行性及意义。 本文要点： 人民币适度升值将一定程度上降低对于年度 GDP 增速的下限要求，避免过多通过投资"快变量"拉动经济增长，有助于经济结构 转型。 当前人民币国际化水平与中国经济体量不相匹配。人民币在外汇交易、国际支付、贸易融资、储备货币等方面的国际占比远低于 经济体量占比。 人民币支付在全球份额或存在低估。货币互换协议和 CIPS 的使用规模明显增加， SWIFT 对人民币支付的统计不完全，实际人民 币支付结算比例估计在 8% 左右。但人民币支付存在地域方面较为狭小的问题，国际支付主要发生在香港，占比超过 7 成。 历史经验表明，加速人民币国际化并不必然导致人民币贬值。我国 2005 年汇改后，人民币对美 ...

| 品种 | 核心观点 | 主要逻辑及价格区间 | | --- | --- | --- | | | | 消费旺季 VS 供给增加，油价盘整。近期地缘风险溢价挤出，油价重回基 | | 原油 | 空头盘整 | 本面定价，OPEC+从 4 月份开始正式增产，当前产能处于增产初期，加上 | | | | 当前处于消费旺季，油价下方有一定支撑，但随着增产量逐渐上升，油价 | | | | 下行压力较大。策略：轻仓试空并购买看涨期权保护。SC【490-510】 | | | | 油价下降，沙特下调 CP 合同价，液化气承压。近期地缘溢价挤出，成本 | | LPG | 偏弱 | 端原油回落；下游化工需求继续回升，PDH、烷基化、MTBE 开工率上升； | | | | 库存端利好，港口库存连续下降。策略：成本端利空，可轻仓试空。PG | | | | 【4130-4250】 | | | | 停车比例降至 12%。华北基差为-12（环比-2），近期装置重启增多，预计 | | | | 本周产量增加至 60.7 万吨。近期上中游库存显著下滑，需求淡季，下游刚 | | L | 空头盘整 | 需拿货为主，关注后续库存去化力度。7-8 月仍有山 ...

原油成品油早报 研究中心能化团队 2025/07/01 | 日期 | WTI | BRENT | DUBAI | diff FOB dated bre | BRENT 1- 2月差 | WTI-BREN T | DUBAI-B RT（EFS | NYMEX RB OB | RBOB-BR T | NYMEX HO | HO-BRT | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | nt | | | | | | | | | 2025/06/24 | 64.37 | 67.14 | 69.13 | 0.90 | 0.97 | -2.77 | 2.31 | 208.57 | 20.46 | 228.51 | 28.83 | | 2025/06/25 | 64.92 | 67.68 | 69.12 | 0.76 | 1.25 | -2.76 | 2.36 | 208.24 | 19.78 | 229.64 | 28.77 | | 2025/06/26 | 65.24 | 67.73 | 69.14 ...

邓正红软实力表示，市场猜测欧佩克联盟增产规模，地缘担忧消退，权衡供应增量，石油软实力处于盘整模式，周一（6月30日）国际油价微跌。截至收 盘，纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油8月期货结算价每桶跌0.41美元至65. 11美元，跌幅0.63%；伦敦洲际交易所布伦特原油8月期货结算价每桶跌 0.16美元至67.61美元，跌幅0.24%。欧佩克联盟主要成员国准备在周日开会时考虑8月日产量再增加41.1万桶。这将是该组织连续第四个月同意大幅增产，增 幅为最初计划的三倍。 市场认为，原油期货继续处于盘整格局，似乎在每桶65美元附近找到平衡，真正的考验在于夏季出行需求能否消化欧佩克联盟将新增的供应，变数仍在伊朗 及其履约情况。上周，伊朗与以色列达成脆弱的停火协议，消除了极高的地缘政治风险溢价，对冲基金纷纷加大看跌押注。尽管伊朗仍怀疑美国斡旋的停火 协议能否持续，美国总统特朗普表示，如果伊朗能和平相处，他可能会支持放宽对该国的制裁。 【人物简介】邓正红，中国软实力之父，创立邓正红软实力思想和智库，建立软实力理论、软实力宇宙哲学、软实力函数、软实力指数工具、软实力油价分 析模型、商业模式效度齿轮结构和基于价值创新的科学- ...

金十数据6月30日讯，随着地缘政治风险溢价消退，以及8月份欧佩克+再次大幅增产的预期上升，油价 承压。上周，由于以色列和伊朗同意停火后对供应中断的担忧有所缓解，国际油价录得大幅周跌幅。盛 宝银行首席投资策略师查鲁•查纳纳表示："这为通胀预期提供了一些喘息空间，让投资者重新关注基本 面，而不是地缘政治尾部风险。" 盛宝银行：伊以停火，油市关注点重归基本面 ...

目前全球原油市场供应充裕，价格维持于约每桶70美元的水平，属历史中低区间。尽管近期中东局势紧 张，但原油实际供应未见明显受阻。 施罗德投资资深经济师George rown及施罗德投资能源基金经理Malcolm elville指，回顾过往数据，只有 当油价升幅达50%或以上，才足以对整体通胀构成实质威胁。这需要布伦特原油价格升穿每桶100美 元，能源价格对整体通胀的影响才会变得显著。施罗德投资指出，油价和通胀之间的关系显示，油价每 上升10%，对整体通胀的影响仅为约0.1%。 施罗德投资提到，中东冲突持续扰乱金融市场，但其影响或许低于投资者预期。尽管美国出手干预，市 场反应保持冷静。布伦特原油一度升穿每桶81美元，但随即回落至过去一周的波动区间。全球冲突往往 影响通胀，继而拖累整体经济和市场表现，而能源价格是其中一个关键因素。这就是为什么在地缘政治 动荡期间，油价会成为市场焦点。 油价已反映风险溢价 霍尔木兹海峡担忧或被夸大 针对船运在理论上存在风险，但更重要的是，经霍尔木兹海峡运出的原油其实大多来自伊朗的邻国。若 伊朗意图扰乱该航道，势必涉及对国际船运采取激进行动，这不仅会令伊朗进一步陷入被全球孤立的困 境， ...

刚刚过去的一周（2025 年 6 月 20 日至 27 日）在全球金融市场掀起了一场显著的风险偏好回归浪潮。 在经历了数周因地缘政治紧张和货币政策不确定性带来的谨慎情绪后，市场情绪迎来了戏剧性的转变， 这主要得益于两大关键因素的共振效应。 首先，中东地区地缘政治紧张局势的显著缓解，特别是以色列与伊朗之间达成的停火协议，如同注射了 一剂强心针，迅速平息了冲突升级的担忧，移除了笼罩在投资者心头的一块乌云。 市场对此反应迅速且积极，最直接的体现便是原油价格的急剧下跌。布伦特原油从接近 80 美元的高位 迅速回落至 66 美元，这一下跌幅度是自 2023 年 3 月以来最大的单周跌幅，清晰地反映出地缘政治风险 溢价的快速蒸发。 黄金作为传统的避险资产，也因此失去了部分吸引力，连续第二周下跌，表明在风险缓解的环境下，资 金正在从避险资产流出，转向更具增长潜力的资产类别。 尽管美伊之间仍有摩擦，但双方展现出的克制和外交努力，进一步巩固了市场对局势可控的预期。此 外，美中贸易谈判风险的暂时避免，也为全球风险情绪的改善提供了额外支撑。 如果说地缘政治的缓解是点燃市场情绪的火花，那么美联储的鸽派信号则是为这场反弹提供了持续的燃 ...

金十数据6月30日讯，因中东地缘政治风险缓解以及欧佩克+计划在8月再次增产的前景提振了供应展 望，油价周一下跌。IG市场分析师Tony Sycamore表示："伊朗-以色列停火后，市场已基本消除了油价 中包含的地缘政治风险溢价。进一步打压市场的消息是，来自欧佩克+的四位代表表示，该组织计划在 8月增产41.1万桶/日，此前5月、6月和7月已进行类似规模的增产。" 地缘风险溢价消退 油价开盘下跌 ...

若跌至3255附近短多，损3245，目标看3290-3300 黄金反抽于3310-15附近做空，损3320.目标看3290-3280附近，破位看3250 黄金下周分析策略： 本周以色列和伊朗停火，当地时间6月23日，美国总统特朗普在其社交媒体平台"真实社交"上发文表 示，以色列和伊朗已同意全面停火。同时，伊朗高级官员确认，德黑兰已同意由卡塔尔斡旋的、美国提 出的与以色列的停火协议，但当地时间26日，伊朗外交部长阿拉格奇表示，当前伊朗没有重启核问题谈 判的计划。本周自从有停火消息后黄金本周二最高3393一线一路下跌，周二延续空头行情下跌探底至 3295一线，然后就一路震荡至周四冲高回落，周五破位下跌收线停盘32973.60一线。 黄金从两个月高点遇阻回落，黄金价格沿着看跌趋势线运行，表明卖压持续存在。相对强弱指数 （RSI）出现的负信号进一步加大了卖压，此前黄金价格曾触及超买水平，这增强了黄金价格继续下跌 的可能性 4小时，已经跌破了3295前低点的位置，向下将延续下跌，下面的支撑有两个位置，分别是3260和3253 的区域，阴跌的行情不要期待大反弹后再去空，反弹幅度大了反而就跌不动了，这种阴跌一般以15和30 ...