而在此前，2012年3月-2016年8月，PPI同比负增长持续了54个月；2019年7月-2021年1月，其中有18个月为 负。也就是说，在2012-2025这14年间，其中有111个月PPI为负，即三分之二的时间处在负值区间里。如果把 2010年12月末的PPI指数设定为100，那么，到2025年12月末，PPI指数仍然为100，即过去15年的涨幅为零。 为何我国PPI在相当长时间内呈现疲弱态势？ 过去15年GDP增长250% ——PPI指数15年涨幅为零 研究主要经济数据，会发现一个奇怪的现象，2010年我国GDP总量不到40万亿元，2025年则有望超过140万亿 元，即过去15年GDP增长了两倍半，增加了100万亿元。而广义货币 M2，2010年的余额为72.6万亿元，到2025 年末则到了340万亿元，增加3.68倍。但为何PPI却在过去15年的涨幅为零呢？ 为此，先了解一下过去15年来PPI的走势变化特征，以解开PPI"失去15年"之谜。 PPI是生产者物价指数（Producer Price Index）的简称，衡量生产者出售产品和服务时的平均价格变化。根据 国家统计局最新公布的数据，2025年12 ...

除了水资源，苏州的户外资源、山地资源也是比较丰富的。"充分利用这些户外资源，带动旅游、体育等相关产业的发展，会产生一个联动的效应，从而 可以建设一个高质量户外目的地。"张伟表示，这个目的地的建设，更具创新性，也可以让苏州在这种新的场景、新的业态发展上能够一马当先。 张伟带来的第三个提案是关于这种新型体育，也就是电竞行业。他说，希望把这种年轻人喜欢的运动推到台面上来，推到舞台中间，让它焕发青春活力。 "苏州是一个经济大市，我也希望它成为一个体育大市，一个户外产业的大市。"1月21日，苏州市政协委员、迈橙体育发展(昆山)有限公司总经理张伟告 诉扬子晚报/紫牛新闻记者，他今年带来的三个提案全部与体育、户外产业相关。 "无论外面风吹雨打，体育总是可以给人一种精神力量。"张伟表示，随着AI技术的发展、各种新技术的发展，大家可能在手机上能操控一切，但唯独可能 就是体育运动需要本人参与，且体验感非常强。 张伟带来的第一个提案是关于水资源。"大家都知道苏州的水资源非常丰富，我们要充分利用水资源优势，努力打造'水资源'这张名片，从而带动、营造 一些场景，带动产业的发展。" 扬子晚报/紫牛新闻记者於苏云 视频黄玉琴 校对陶善工 ...

南财智讯1月21日电，嘉欣丝绸在投资者关系活动中表示，公司外贸业务以服装和面料出口为主，服装 出口额约20亿元，占营收近50%，毛利率保持在20%左右，客户主要分布在欧美市场，占比超80%，主 要服务于中高端女装品牌；公司已由OEM向ODM转型，并应用3D设计、AI技术推动"服务型外贸"升 级，基于在手订单情况，对2026年出口业务持乐观预期。 ...

（2）智能决策：公司表示将把AI 辅助工具升级为"智能决策中枢"，在选品、定价等核心环节拥有更高 话语权在小语种市场，AI 系统将充当"超级本地化专家"，不仅实现实时翻译，更能精准把握当地文化 禁忌、审美偏好和消费习惯。 （3）本土化适配：可实现如自动匹配中东用户偏好的金色包装、捕捉南美市场对家庭场景的高接纳 度、将中文热词转化为墨西哥西语等，让营销内容贴合本土。 （4）市场拓展：公司AI 系统已覆盖全球40 多个国家和地区，支持28 种语言智能处理。2026 年公司将 利用AI 技术重点攻克拉美地区、中欧、东欧等小语种市场，并提升越南语、泰语、阿拉伯语方言等语 种的语义理解深度和文化适配能力。 风险提示：电商行业竞争加剧、目标市场政策变化、新业务拓展不及预期等。 公司预计2025 年归母净利润同比增长50%-60% 公司发布业绩预告： 2025 年预计实现归母净利润2.73-2.91 亿元（同比+50%~+60% ， 下同）， 单 2025Q4 预计实现归母净利润0.57-0.75 亿元（+21.3%~+59.6%），整体业绩略超预期。我们维持盈利预 测不变，预计公司2025-2027 年归母净利润为2.8 ...

附件二：投资者关系活动记录表格式 编号：2026001 投资者关系活动 类别 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 ■现场调研 □其他 参与单位名称及 人员姓名 天风证券 龚理 顺洋资管 陈奕涵 顺洋资管 宋进 时间 2026 年 1 月 21 日 地点 公司会议室 上市公司接待人 员姓名 董事会秘书 李超凡 证券事务助理 朱诗佳 投资者关系活动 主要内容介绍 调研、交流公司发展情况（以调研机构提问，公司回答的方式 展开） 一、 公司介绍 公司向调研机构介绍公司的历史沿革、主营业务市场分布、内 销品牌"金三塔"、茧丝绸行业供应链平台"金蚕网"、供应 链布局、资产状况、股东回报等情况。 二、 交流问答 问题一：介绍下金蚕网的历史和业务模式是怎样的？ 答：中国茧丝绸市场（金蚕网）成立于 1992 年，由中国丝绸 进出口总公司、中国丝绸工业总公司会同浙江、江苏、四川省 丝绸公司及嘉兴市丝绸总公司共同出资设立，作为供应链管理 | 的平台，服务于整个行业，为丝绸行业企业提供安全、便捷的 | | --- | | 网上交易和全方位的茧丝绸供应链服务体系，为产业链上下游 | | 中 ...

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 1月21日，恒实科技在互动平台回答投资者提问时表示，公司应用AI技术已开展了电力负 荷预算、小水电增发模型、光伏出力预测等实践，AI技术让虚拟电厂更智能、更高效。 ...

这种"常态"在过去还能被行情掩盖。如今，房地产市场的增量时代正在远去。国家统计局数据显示，2024年全国住宅开发投资下降10.5%，新建商品房销售 额下降了17.1%。 数据在下降，但交易不会消失，只是进入了慢周期。每个参与者都变得更加谨慎，这样一来，平台的价值开始凸显。如何解决买卖双方的痛点，如何让第三 方中介"说实话"？一家叫窝窝找房的公司正在利用AI技术解决这些问题。 用过找房软件的人都能懂这个体验：你很难说清自己到底是在找房，还是在被房源"找"。 首页永远不缺看上去"合适"的房子。但联系后，等待你的很可能是：要么房子刚卖掉，顺势给你推三套更贵的；要么照片拍得像样板间，现场却是另一种光 线与气味；要么跑断腿找到梦中情房，一问竟是二房东。 更尴尬的是，买方知道自己很谨慎，却不知道怎样才算谨慎到位。卖/租方知道自己愿意让价，却不知道价格到底该让到哪里才不会吃亏。 1.0拼房源，2.0拼流量，3.0开始拼什么？ 2.0时代拼流量。房源上网后，稀缺的不是信息，而是注意力。线索变成成本项，门店为了获客要付出平台服务费和流量采购费，利润空间被挤压。行情好 的时候，大家愿意用成交去摊薄成本。一旦市场变慢，成本还在，成 ...

截至2025年12月31日止年度，集团创新业务总收入预期将录得约人民币7.30亿元至人民币7.70亿元，较 2024年同期增长约55.7%至64.2%。集团创新业务收入实现显著增长，主要得益于集团的流量变现、社 交电商业务的稳健发展，以及公司积极投入的短剧业务贡献的收入。另外，集团研发的精品游戏亦贡献 了收入。 格隆汇1月21日丨赤子城科技(09911.HK)发布公告，(i)截至2025年12月31日止，集团社交业务累计下载 量达约9.7亿，较2025年9月30日上升约5.9%；(ii)2025年第四季度，集团社交业务平均月活达约3,528.5 万，环比增长约3.5%；及(iii)截至2025年12月31日止年度，集团社交业务总收入预期将录得约人民币 60.30亿元至人民币62.30亿元，较2024年同期增长约30.4%至34.8%。集团社交业务于2025年度收入同比 大幅增长，主要归因于集团借助AI技术推动多样化社交产品持续稳步增长。 ...

格隆汇1月21日｜中金公司研报指出，华测检测2025Q4业绩预告超预期，内生+外延共同发力。2025年 全年归母净利润10.13-10.21亿元，同比+10-11%；扣非归母净利润9.47-9.56亿元，同比+10-11%。超过 市场预期，除去外延并购带动部分增量，判断主要系食品等业务表现良好+医药等业务修复，带动内生 增速超预期所致。国际化战略持续推进，2026年有望持续带来新增量。未来公司有望进一步提升精益实 验室覆盖面、并用于赋能并购公司。同时，公司也在积极探索AI技术解决行业痛点问题，未来AI黑灯 实验室也有望引领行业变革。维持"跑赢行业"评级和17.15元目标价，对应24.9/21.4倍2026/2027年市盈 率，较当前股价有12.8%的上行空间。 ...

TES STE ETF网格策略 ETF网格策略重点关注标的 (1) 港股通50ETF (159712.SZ) 据经济观察网数据，2025年南向资金全年成交 净买入达到14048.44亿港元，创历史新高，较2024 年增长73.89%，持续为港股发展注入活水。另一方 面,美联储降息带动全球流动性改善,港股作为离 岸市场有望吸引更多全球资金流入。该ETF跟踪中 证港股通50指数，精选50只市值最大、流动性最好 的港股上市公司。截至2026年1月19日，其成分股 合计覆盖了全部港股超57%的流通市值，是代表港 股核心资产的宽基标杆之一。其行业既覆盖消费、 医药等新经济领域，也包含了银行、保险、能源等 传统领域,形成"传统经济+新经济"均衡布局的哑 铃结构，兼顾成长性与防御性。 港股 通50 ETF (159712.SZ) 0689570 06809201 25082 网格雷眩累计收治塞 入持有累计收益率(%) 北 点 图 1: 港股通 50 ETF(159712.SZ)网格策略回测收益曲线 短期来看,传统热门档期春节档将至,有望提 前催化市场预期,带动板块阶段性行情。中长期来 看,文化消费政策频出,有望积极引导行业 ...