（原标题：中环观察 | 海南封关：琼港如何实现"错位发展、互利共赢"？） 南方财经 21世纪经济报道记者 张伟泽 香港报道 2025年12月18日，海南自贸港正式启动全岛封关运作。这是我国坚定不移扩大高水平对外开放、推动建 设开放型世界经济的标志性举措。 按照党中央决策部署，海南自由贸易港将实施以"一线"放开、"二线"管住、岛内自由为基本特征的自由 化便利化政策制度。这是我国坚定不移扩大高水平开放、推动建设开放型世界经济的标志性举措。 这一新的制度框架，正在吸引越来越多的资本和企业参与其中。其中，香港作为中国最重要的国际金融 中心，凭借其全球金融网络和国际资本枢纽地位，可为海南对接国际市场和全球资本提供关键支撑。 数据上看，琼港之间的经济联系紧密。根据海南省政府的数据，香港是海南最大的外资来源地，贡献了 超过70%的实际使用外资总额。2025年1月至7月，香港在海南新设港资企业382家，同比增长7.3%，海 南实际使用港资118.72亿元，同比增长99.3%。 这种紧密的经济联系背后，隐含着一个深层的战略问题：在海南自贸港的新格局下，香港将扮演什么样 的角色？两地能否实现互补发展？要回答这些问题，首先需要理解 ...

12月19日金融一线消息，《中国离岸金融指数报告（2024—2025）》在上海发布，该报告由上海国际经 济研究院、上海金融业联合会与中国首席经济学家论坛联合发起，上海首席经济学家金融发展中心离岸 金融研究所课题组编制。 上海经济学会副秘书长邓志超在解读报告时表示，展望"十五五"时期，中国离岸金融发展将受到多重因 素影响。第一，地缘政治格局变化可能促使与中国经贸往来密切的经济体更多使用人民币，为离岸人民 币业务带来中长期机遇；第二，中美利率倒挂及经济金融周期错位，可能推动境内融资、境外投资模式 变化，部分资本寻求人民币体系支持；第三，人民币国际化与离岸金融将进一步融合，人民币正由贸易 结算货币向国际货币和储备货币演进，离岸市场及"一带一路"相关大宗商品贸易领域的重要性有望上 升；第四，相关政策体系持续完善，将为离岸金融发展提供制度保障。 责任编辑：李琳琳 12月19日金融一线消息，《中国离岸金融指数报告（2024—2025）》在上海发布，该报告由上海国际经 济研究院、上海金融业联合会与中国首席经济学家论坛联合发起，上海首席经济学家金融发展中心离岸 金融研究所课题组编制。 2024年中国离岸金融指数较2023年的 ...

以下文章来源于CFC商品策略研究 ，作者田亚雄 CFC商品策略研究 . 好的研报应该提供打破经验，观念，陈规或惯例的视角，提供自我逻辑审查的意识自觉。阅读体验应该是一次历险， 也许是一次漂流，它并不把你带到任何一个安全的港湾去，但更像是提供一种类似在悬崖边临渊回眸，另做选择的逻 辑启发，或自我反讽的邀请。 文 | 田亚雄 来源 | CFC商品策略研究 编辑 | 杨兰 审核 | 浦电路交易员 长期上，我们试图构建了一个宏大的历史对比框架，将当下的财政、技术与地缘政治特征与1970年代 的"滞胀"商品牛市进行类比。全球债券的整体熊市仍在继续，尤其是长期债券价格再创新低，奥地利 100年期债券价格创下新低(自2020年3月峰值以来下跌76%)，这暗示对于长期的生产率提升仍充满分 歧。那么美国政府怎么解决高利率难题呢？市场把希望寄托在两个地方： 1-科技进步大幅提高效率，这样经济能在不引发通胀的情况下增长，利率自然可以降低。 本报告将未来商品驱动主引擎明确置于海外，特别是美国的"大财政"周期与AI资本开支。报告指出，美 国通过一系列产业法案实施的财政刺激力度是二战以来罕见的，这种"高财政驱动、高利率、相对高增 长"的 ...

你或许知道海南将成"自由港"，但你是否真正理解"封关"之后，这片热土将扮演何种颠覆性的角色？它不仅是购物天堂，更将 成为贸易规则、金融服务和产业模式的"新大陆"。一段关于中国开放新棋局的故事，正从南海之滨翻开关键一页。 黄奇帆： 重庆市原市长、标杆学习俱乐部授课专家 海南自贸港即将正式启动全岛封关运作。对于封关后的发展重点，中国国家创新与发展战略研究会学术委员会常务副主席、重 庆市原市长黄奇帆认为，一些应着力推进的关键方向将对海南及全国产生重大战略意义。 02 作为自由港，基本政策有五项：一是企业所得税趋于15%，因为全球自由港的企业所得税均在15%以下；二是个人所得税趋于 15%；三是零关税；四是服务贸易零壁垒，即全面放开。 中国与东南亚15个国家签署的RCEP已实现服务贸易零壁垒，海南不仅与这15个国家，而且与全球的服务贸易均趋于零壁垒； 五是作为自由港，海外投资利润回流免税，与香港政策一致。我的意思有这五条对海南的经济，对中国自由港的建设将起到历 史性、长周期的推动力。 封关后，海南岛的产业发展应重点抓哪些方面？除过去10年、20年持续推进的产业外，至少有五件事对中国意义重大，将极大 推动海南产业发展： ...

中国驻阿联酋使馆经济商务参赞朱炼在致辞中充分肯定工商银行阿布扎比分行在促进中阿经贸金融合作 中发挥的积极作用，表示驻阿使馆将一如既往支持中资金融机构在阿联酋稳健发展，共同推动中阿关系 不断向更高水平迈进。 中国工商银行阿布扎比分行总经理孙刚表示，15年来，分行围绕中阿两国战略方向，积极提供多元化金 融服务，见证了中阿合作由传统能源、工程建设向绿色发展、数字创新等新兴领域不断拓展。既为中资 企业海外发展保驾护航，也逐步成长为阿联酋本土企业信赖的合作伙伴，实现了与驻在国经济的同频共 振、互促共进。 人民网迪拜12月18日电 (记者张志文)12月18日，中国工商银行阿布扎比分行成立15周年庆典暨客户答谢 活动在阿布扎比举行。中国驻阿联酋使馆代表和中阿工商界嘉宾等齐聚一堂，共同回顾分行15年发展历 程，展望中阿金融合作广阔前景。 中国工商银行阿布扎比分行于2010年11月正式营业，是在阿布扎比设立的首家中资在岸银行。15年来， 该行立足中国工商银行集团全球化发展布局，在支持中阿双边贸易投资、基础设施建设和产业合作、金 融互联互通等方面持续发力，逐步成长为联通两国资金往来、促进互利共赢的重要金融纽带。 据介绍，中国工商 ...

12月4日，由中国国际金融学会主办，中国银行研究院、伦敦分行、纽约分行承办的中国国际金融学会2025年年会在中国银行总行大厦（北京）召开。本次 会议主题为"世界经济与中国2026：全球政经格局演变下的经济金融机遇和挑战"。中国国际金融学会会长、中国银行董事长葛海蛟以《全球经济金融治理变 迁下跨境支付的重塑：新变革与新机遇》为题发表书面致辞。 在上午的主旨演讲环节中，中国国际金融学会学术委员会委员、中国国际经济交流中心资深专家委员朱民，中国国际金融学会副会长、中国人民大学原副校 长、国家一级教授吴晓求，中国人民银行金融研究所所长丁志杰，哥伦比亚大学教授杰弗里·萨克斯（Jeffrey Sachs），中国银行（英国）有限公司高级独立 董事、渣打银行前首席经济学家杰拉德·里昂斯（Gerard Lyons），经济学人集团前执行董事、英国前首相顾问马尔科姆·古德翰（Malcolm Gooderham），英 国皇家经济学会总裁莱顿·奇普菲尔德（Leighton Chipperfield）出席活动并发表演讲。 下午，年会举办了以"国际政经格局演变下的国际金融中心建设""'十五五'时期中国经济金融发展与全球机遇"为主题的两个圆 ...

提到海南封关，很多人第一反应是"以后买进口货更便宜了""去海南旅游更爽了"。但其实封关远不止这些表面红利，它是中国改革 开放的"升级版试验田"，是普通人的民生福利池，更是国家参与全球竞争的战略布局。咱们用大白话掰开揉碎了说，看看这场"封关 革命"到底藏着哪些重要意义。 首先得先纠正一个普遍误解：封关不是"关岛"，不是不让进出了！内地居民去海南旅游、出差，还是凭身份证就行，飞机、轮渡和 以前没区别；海南也不是"孤岛"，和内地的通讯、物流、人员流动照样畅通无阻。真正"封"的是关税壁垒，"开"的是全球资源的大 门，本质是把整个海南岛打造成"境内关外"的超级开放区，让货物、资金、人才、数据能更自由地流动，这才是封关的核心逻辑。 1. 普通人的"福利狂欢"：购物、医疗、就业全升级 对咱们老百姓来说，封关带来的好处是最直接、最实在的，相当于把"全球免税店""国际医院""高薪工作机会"都搬到了家门口。 先说说购物，这是大家最关心的。封关前海南零关税商品只有1900个税目，现在直接扩到6600个，占了所有商品税目的74%，相当 于品类暴涨3倍多。以前只能在免税店抢化妆品、奢侈品，现在进口家电、手机、服装、日用品，甚至宠物用品 ...

2025年的全球资本市场舞台中央，香港再度成为最耀眼的聚光灯焦点，多项数据创下了历史新高。总体 来看，今年香港新股市场已迎来超过100家新上市公司，其中不仅包含年内全球规模最大的两宗IPO， 融资总额更是突破2700亿港元，在集资额上稳居全球首位。 其中，"A+H"上市模式成为强劲引擎，上市数量在2025年创下历史新高。募资总额超1360亿港元，占据 全部募资总额的半壁江山，与2024年相比更是增加超220%。同时，"A+H"的上市速度也在不断提升， 平均上市时间为4至6个月，其中最快的一宗仅用了约3个月。尤其引人注意的是，港交所目前正在处理 的上市申请已超过310宗，也创下历史新高。 这份亮丽的成绩单，标志着香港IPO市场已经从复苏走向了强劲增长，业内多家机构给出了积极的展 望。 华泰证券分析认为，2026年港股市场的IPO融资可能仍将较为活跃。首先是当前港股已递表处理中的上 市申请已超310家，项目储备丰富。其次从年度维度看，通常前一年二级市场的表现会影响上市公司的 递表决策。今年年初以来，恒生综指整体表现亮眼，涨幅超30%，同样指引明年港股主板的IPO融资热 度有望维持高位。 最后是扩大上市公司来源。她 ...

2013年9月7日，正是在哈萨克斯坦的纳扎尔巴耶夫大学，中国国家主席习近平首次提出了共同建设"丝 绸之路经济带"的倡议。十二年后，在共建"一带一路"的首倡之地，这颗种子结出的果实，不仅是矗立 在荒原上的中国风机，更是一套精密运转的"人民币跨境闭环"系统。 在这个闭环中，中国民营企业、国有大型银行、政策性保险公司，共同通过又一个"中国首单"完成了对 旧有国际金融秩序的突围。 哈萨克斯坦，乌勒套州，欧亚大陆的心脏地带，典型的温带大陆性气候让这里有酷热的夏和严寒的冬。 而在季节的缝隙里，填满的是无休止的风。 对寰泰能源而言，风是看不见的石油。 2025年6月，乌勒套州的戈壁滩上，16台巨大的白色风机迎风转动，正式并网发电。这是寰泰能源投资 建设的Mezgilder Qushteri 100MW风电项目（下称"MQ项目"），也是该州首个风力发电项目。作为目前 哈萨克斯坦单机容量最大的风电机组，这些"钢铁巨人"预计每年可输送清洁电力3.87亿度，每年可减排 二氧化碳38.7万吨，为这片土地的能源低碳转型注入强劲动力。 这不仅仅是一次物理意义上的通电。在不可见的金融网络中，电流转化为了现金流，而这股现金流的底 层代码，第 ...

文/子木 很多人一听到"自由贸易港"，第一反应就是香港。觉得海南就是要学香港，搞金融，搞低税率，搞房地产。 但这完全没有逻辑。 第一，香港是全球顶级的金融中心，它的地位是历史形成的，是法律体系和货币制度决定的。海南想在金融上取代香港？十年内都没戏。而且香港目前正 在加速融入内地，也很"听话"，没必要再造一个平替，搞无效竞争。 国家做这件事的战略意图非常清晰，野心极大： 再造一个"超级新加坡"。 这两天，海南封关的消息刷屏了。新闻联播在报，朋友圈在转，各种解读满天飞。 这不仅仅是关税的调整，更是中国经济版图的一次重构。今天，我带你透过现象看本质，解剖一下海南封关背后，那盘惊心动魄的"国运棋局"。 很多读者在后台问我："封关是不是意味着以后去海南要办签证了？""以后去海南买iPhone、买LV包包是不是更便宜了？""我是不是该去海南囤几套房？" 看着这些问题，我心情很复杂。因为只看到了最浅的一面。没办法，市面上99%的解读，也都停留在"购物天堂"和"再造香港"的层面。 一、为什么不是香港，而是新加坡？ 其实都是错的。 首先，我们要纠正一个巨大的认知误区。 第二，香港服务业很发达，但工业却严重"空心化"，再让这个寸 ...