相关机构表示，在地缘冲突持续与全球去美元化加速后，金价加速走强。展望后市，美国对外政策不确 定性或持续加剧全球宏观的波动，由美国财政信用和美元共同构筑的稳定支柱正受到其传统盟友的质 疑，打开了资本流动和避险逻辑的新篇章。虽然特朗普政府对欧洲极限施压后又撤回，但即便格陵兰争 议进入协议阶段，达成共识也需要时间，且摇摆不定的不确定性状态或持续支撑避险情绪。伴随近期 ETF等资金流入，短期内或可能延续涨幅、加速赶顶。 （文章来源：每日经济新闻） 中长期看，黄金价格中枢仍有望上行，投资者或可考虑后续回调参与、逢低分批布局。关注直接投资实 物黄金，免征增值税的黄金基金ETF（518800），覆盖黄金全产业链股票的黄金股票ETF（517400）。 ...

1月28日，黄金股票ETF（517400）收盘10cm涨停，连续5日资金净流入超5.3亿元，"抛售美国"交易逻 辑再现 每日经济新闻 中长期看，黄金价格中枢仍有望上行，投资者或可考虑后续回调参与、逢低分批布局。关注直接投资实 物黄金，免征增值税的黄金基金ETF（518800），覆盖黄金全产业链股票的黄金股票ETF（517400）。 风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参 考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成 投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品 要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。 相关机构表示，近期黄金价格的上涨不仅源于其避险属性，也受益于"抛售美国"交易逻辑的再现，市场 对美国资产信心产生动摇、降息周期与地缘局势紧张形成黄金价格上行的合力，且白银持续突破关键点 位点燃市场情绪，投资者持续涌向贵金属。中长期看，美联储降息周期、海外不确定性加剧、全球去美 元化趋势、央行和Tether等发行商购金等，黄金的长逻辑仍然稳 ...

Group 1 - The core viewpoint of the articles highlights a significant rise in precious metals, particularly gold and silver, driven by market volatility and geopolitical tensions, with gold reaching a new high of over $5200 per ounce and silver prices also surging [1][2] - The precious metals sector saw substantial gains, with various companies in the sector, such as China Aluminum and Yunnan Copper, hitting the daily limit of 10% increase, reflecting strong investor interest and market dynamics [1] - The decline of the US dollar, influenced by statements from former President Trump and concerns over government shutdowns, has led to increased investment in gold as a safe haven asset, with central banks globally expected to increase gold purchases significantly [1] Group 2 - The copper market is experiencing short-term fluctuations, with a recent drop in prices, but long-term demand is expected to rise due to trends in green transformation and electrification [2] - Silver has shown remarkable performance, reaching a historical high of $117.69 per ounce, with a year-to-date increase of over 55%, prompting Citigroup to raise its three-month silver price forecast to $150 per ounce [2] - The overall outlook for the non-ferrous metals sector remains positive, with recommendations to focus on non-ferrous metal ETFs to capture structural opportunities in the market [2]

Core Viewpoint - The stock ETF market has experienced a significant outflow of funds, totaling over 640 billion yuan in the last ten trading days, indicating a bearish sentiment despite the Shanghai Composite Index maintaining above 4100 points [1]. Group 1: ETF Market Overview - As of January 27, the total scale of all stock ETFs (including cross-border ETFs) reached 4.19 trillion yuan, with a net outflow of 480.18 billion yuan on that day alone [1]. - The outflow trend has persisted for ten consecutive trading days, with a cumulative net outflow exceeding 640 billion yuan [1]. Group 2: ETF Performance by Type - Industry and commodity ETFs saw net inflows of 72.18 billion yuan and 41.26 billion yuan, respectively, while broad-based ETFs faced significant outflows, totaling 570 billion yuan [3]. - The SGE Gold 9999 index ETFs led the inflows with a net inflow of 35.7 billion yuan, while the ETFs tracking the CSI 300 index saw a net outflow of 385.49 billion yuan [3]. Group 3: Notable ETF Inflows - The Huaxia Nonferrous Metals ETF and Gold Stock ETF recorded the highest single-day net inflows of 16.57 billion yuan and 5.45 billion yuan, respectively [4][5]. - The E Fund Gold ETF also saw a net inflow of 8.75 billion yuan, contributing to the overall strength of gold-related ETFs [6]. Group 4: Notable ETF Outflows - The top ten ETFs with the highest net outflows were all broad-based ETFs, with three CSI 300 ETFs collectively experiencing over 330 billion yuan in net outflows [8]. - The CSI 500 ETF had a significant net outflow of 93.23 billion yuan, indicating a trend of investors pulling back from broader market exposure [8]. Group 5: Market Outlook - Analysts from Guotai Fund suggest that the recent rise in gold prices is driven by its safe-haven appeal and concerns over U.S. asset confidence, alongside a potential interest rate cut cycle [7]. - The outlook for the non-ferrous sector remains positive, with supply disruptions and strong demand expected to support prices for metals like copper and lithium [7].

1.28黄金行情走势分析： 黄金技术面分析：本周黄金涨到了5225的高点预期，现在面临两个讨论问题？黄金是继续走高，进入下 一个上涨平台，还是会出现调整回撤的风险，大家要谨慎对待现在黄金的走法。截至到目前，黄金在今 年已经上涨接近20%了，面对多方的刺激，这种黄金走势还会持续多久，这是目前最应该注意的问题。 作为交易员，还是强调，在趋势中上涨不猜顶，依旧顺势而为！ 前言： 不管行情大小，钱赚到手里才是真的，只要在市场就是数字游戏，但玩游戏就要懂规则，就要守规矩， 就要明纪律。错过了没关系，做错了不要紧，不要让自己本不坚定的眼神变的更游离，让自己本无方向 的交易变的更被动，看不懂就休息，总有一波行情，总有一道风景是为你而准备的，相信我，不懂的时 候少交易，每一天的交易次数不要超过两次，尤其是在错误的情况下，如果当天盈利了那么就休息，把 利润和机会留给别人的时候，同样把风险也双手送上。若是交易错误了，第二次的交易要多反省了总 结，为第一次的失误弥补一次损失，连续两次在当天行情当中出现错误，一定不是行情有多恶心，而是 你已经出现了偏差，已经开始成为反向指标，这个时候，喝杯茶停止交易，出现错误不可怕，可怕的是 明知道 ...

截至2026年1月28日 09:45，中证沪深港黄金产业股票指数(931238)强势上涨4.32%，成分股晓程科技涨 超12%，中国黄金、莱绅通灵、豫园股份、湖南黄金均涨停。 黄金股ETF(517520)高开高走涨超4%。买贵金属，就看黄金股ETF(517520)。拉长时间看，截至2026年1 月27日，黄金股ETF近1周累计上涨15.09%。 紫金矿业表示，在当前金价已大幅上涨的背景下，通过进一步找矿勘探、经济技术重新评价以及技术升 级改造等措施，联合黄金资源储量有进一步提升空间。 相关机构指出，近期黄金价格的上涨不仅源于其避险属性，也受益于"抛售美国"交易逻辑的再现，市场 对美国资产信心产生动摇、降息周期与地缘局势紧张形成黄金价格上行的合力。目前黄金波动率有所提 高，但市场结构或仍相对健康。展望后市，美联储降息周期、海外不确定性加剧、全球去美元化趋势、 央行和Tether等发行商购金等，黄金的长逻辑仍然稳固。 素有金价放大器之称的黄金股ETF（517520），在金价上涨的阶段呈现出更高弹性！买黄金资产，就买 弹性更大，流动性佳的黄金股ETF（517520）。 永赢$黄金股ETF(517520)$及其联接基 ...

2026年01月27日 申万期货品种策略日报-铂、钯 | | | 申银万国期货研究所 | | | 陈梦赟（从业资格号：F03147376；交易咨询号：Z0022753） | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | sunxm@sywgqh.com.cn | | 021-50585921 | | | | | | pt2606 | pt2608 | pt2610 | pd2606 | pd2608 | pd2610 | | | 现价 | 744.70 | 742.00 | 746.30 | 534.80 | 535.40 | 538.00 | | 期 | 前收盘价 | 685.90 | 682.55 | 681.50 | 497.95 | 499.60 | 501.00 | | 货 | 涨跌 | 65.75 | 65.70 | 69.80 | 35.80 | 34.70 | 34.75 | | 市 场 | 涨跌幅 | 9.68% | 9.71% | 10.32% | 7.17% | 6.93% | 6.91% | | | 持仓量 ...

中长期看，黄金价格中枢仍有望上行，投资者或可考虑后续回调参与、逢低分批布局。关注直接投资实 物黄金，免征增值税的黄金基金ETF（518800），覆盖黄金全产业链股票的黄金股票ETF（517400）。 风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参 考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成 投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品 要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。 每日经济新闻 现货黄金冲破5000美元/盎司，资金面看，黄金基金ETF（518800）近20日资金净流入超43亿元 ，黄金 价格中枢仍有望上行。 相关机构表示，近期黄金价格的上涨不仅源于其避险属性，也受益于"抛售美国"交易逻辑的再现，市场 对美国资产信心产生动摇、降息周期与地缘局势紧张形成黄金价格上行的合力。目前黄金波动率有所提 高，但市场结构或仍相对健康。展望后市，美联储降息周期、海外不确定性加剧、全球去美元化趋势、 央行和Tether等发行商购金等，黄金的长逻辑仍然 ...

Core Viewpoint - The New York Fed's recent currency check signals close cooperation between U.S. and Japanese authorities to curb yen depreciation, raising market vigilance for potential intervention [1] Group 1: Market Analysis - Analysts suggest that direct coordinated intervention may not occur as quickly as anticipated, despite the recent currency check [1] - Historical context indicates that coordinated interventions have only happened in rare circumstances, highlighting the distance between a currency check and actual intervention [1] Group 2: Expert Opinions - Morgan Stanley's forex strategist notes that the U.S. may be reluctant to buy a currency that has depreciated for five consecutive years, indicating that any intervention might be limited in scale [1] - Concerns arise that continued Japanese intervention could necessitate selling U.S. Treasury holdings, potentially increasing U.S. bond yields, which is an undesirable outcome for the U.S. [1] - Analysts express skepticism about the U.S. engaging in actions that would lead to a sell-off of the dollar amid global de-dollarization concerns [1]

白银、锡期货相关合约交易限额 上期所通知显示，自2026年1月27日（即1月26日夜盘）交易起，对非期货公司会员、境外特殊非经纪参 与者、客户在白银、锡期货已上市合约的交易限额进行调整。 具体来看，白银期货AG2602、AG2603、AG2604、AG2605、AG2606、AG2607、AG2608、AG2609、 AG2610、AG2611、AG2612、AG2701合约的日内开仓交易的最大数量为800手。锡期货SN2602、 SN2603、SN2604、SN2605、SN2606、SN2607、SN2608、SN2609、SN2610、SN2611、SN2612、 SN2701合约的日内开仓交易的最大数量为200手。 上期所表示，实际控制关系账户组日内开仓交易的最大数量按照单个客户执行。套期保值交易和做市交 易的开仓数量不受此限制。 1月26日，上海期货交易所发布调整白银、锡期货相关合约交易限额的通知，同时发布调整铜等期货相 关合约涨跌停板幅度和交易保证金比例的通知。上海国际能源交易中心也对国际铜期货相关合约涨跌停 板幅度和交易保证金比例进行调整。 上期所调整 涨跌停板幅度和交易保证金比例 上海期货交易 ...