港元汇率再创新高，这背后到底隐藏着怎样的市场玄机？在美联储降息预期的推动下，港元的强势表现 让人眼前一亮，但这真的对香港经济有利？别急，接下来我们就来深扒一下港元升值的双刃剑效应，看 看这波行情究竟是福是祸。 根据香港金管局公布的联系汇率制度，港元兑美元的正常浮动区间为7.75至7.85，金管局会通过买卖美 元来稳定港汇。在美联储降息的不确定性面前，投资者纷纷将目光投向非美货币，以降低风险。无论是 欧元、英镑还是澳元，都成为了投资者眼中的香饽饽，而港元的强势表现也让大家刮目相看。 在美联储即将公布利率决议之际，金管局再度出手，注资605.43亿港元，创下单次注资新纪录。市场普 遍预期，美联储将在5月7日的利率决议中维持利率不变，概率高达97.3%。这次注资是为了应对美元走 弱带来的港元汇率波动，而美联储的货币政策调整将直接影响全球金融市场的走向，尤其是新兴市场货 币的表现。 美联储主席鲍威尔曾表示，央行将等待更明确的信息，以评估关税对经济和通货膨胀的影响。然而市场 显然不这么认为，在投资者眼中，特朗普的政策给美国经济带来的冲击已经不容忽视。 就在市场对美联储利率决议翘首以盼的时候，美元指数却突然大幅下跌。5月 ...

香港金融管理局（以下简称"香港金管局"）四日三次注资维稳港元。 因港元汇率兑每美元再次触及7.75兑1美元的强方兑换保证，5月6日，香港金管局在美股收市后，再接 78.12亿美元沽盘，向市场注资605.43亿港元。此前，香港金管局已在5月3日、5日两次入市承接美元沽 盘，分别向市场注资465.39亿港元和95.32亿港元，累计注资达1166.14亿港元。 香港金管局发言人表示，近期港元偏强主要由于股票投资相关的港元需求增加，同时多只区内货币近日 兑美元升值，亦带动港元汇率走强。上一次触发强方兑换保证是2020年10月28日，香港金管局将继续密 切留意市场动态，确保港元市场有序运作。 香港金管局官网显示，联系汇率制度自1983年10月17日在香港实施，透过严谨、稳健和透明的货币发行 局制度，使港元汇率保持稳定在7.75至7.85港元兑1美元的区间内。 广发证券银行分析师倪军表示，近期港币大幅升值主要原因可能有，美元降息使套利交易回报率下降， 同时外部资金避险需求加剧。5月份以来亚洲主要经济体货币兑美元普遍大幅升值，可能主要由于多为 出口导向型国家，拥有较大规模美元资产头寸，资金从美元撤出回流本国，因此货币升值。 ...

新台币单日对美元的最大涨幅逼近10%。 继欧元、日元对美元大涨后，近期更多亚洲货币大幅飙升。5月5日，新台币盘中暴拉，单日对美元的最大涨幅逼近10%。港元近期则对美元升值至强方保 证，导致香港金管局连续几日出手抛售港元，以维持联系汇率制。 早在特朗普当选美国总统后，"海湖庄园协议"就不胫而走，其核心之一就是美元贬值以振兴美国制造业。"协议"的概念可追溯至现任白宫经济顾问委员会主 席米兰（Stephen Miran）去年11月发布的报告《重组全球贸易体系的用户指南》。尽管"协议"是否被执行无从考证，但这似乎在驱动近期市场的交易逻辑。 美元指数从年初高点至今最大跌幅逼近10%。 面对新台币暴涨，台湾地区货币政策主管部门紧急召开新闻发布会，表示美国财政部并未要求台湾地区货币升值。对美贸易顺差扩大主要归因于台湾地区科 技产品需求上升，而非外汇因素。并呼吁企业停止考虑不切实际的市场分析，避免非理性抛售美元，以免自损。 当媒体询问是否会加强外汇市场管理时，该部门表示，由于强烈的升值预期，市场力量（主要是出口商和股票资金流入）过于强劲，当前市场波动"过度"， 但其也提到"不会逆转市场趋势"，而会对投机行为发出警告。 高盛交 ...

对于短期美元的颓势，Jefferies全球外汇主管Brad Bechtel认为，解决贸易紧张局势的自然方式是通过美 元的贬值，因此押注美元对亚洲货币的下跌可能是有意义的。南华期货指出，从短期市场驱动因素分 析，国际贸易局势现阶段出现了短暂的边际缓和迹象，这可能促使美元指数呈现技术性修复态势。然 而，从中长期基本面视角审视，美国经济增长前景依旧低迷，这对美元持续走强构成了实质性约束。 来源：金融界 根据香港自1983年起开始实施的联系汇率制度，港元兑美元存在正常浮动区间：7.75（强方兑换保证） 至7.85（弱方兑换保证）。如果港元汇率触发强方兑换保证，金管局会买美元、沽港元，将港汇稳定在 不高于7.75的水平；反之，如果港元汇率触发了弱方兑换保证，则进行反向操作，将港汇稳定在不低于 7.85的水平。联系汇率制度旨在确保货币及外汇市场运作顺畅。 金管局发言人表示，近期港元偏强主要由于股票投资相关的港元需求增加，支持港元汇价。金管局将继 续密切留意市场动态，确保港元市场有序运作。银行体系总结余将在5月7日增至913.09亿港元。 2025年5月6日，香港金融管理局（以下简称"金管局"）在市场卖出605.43亿港元 ...

每经记者 黄婉银 每经编辑 陈俊杰 联系汇率制度是香港货币金融稳定的支柱，经历过多个经济周期仍然行之有效，在过去多次地区和全球 金融危机后，更凸显这项制度稳健可靠。 在货币发行局制度下，货币基础得到美元资产的十足支持，货币基础的任何变动都必须有美元资产按固 定汇率计算的相应变动完全配合。 智通财经4月23日的消息显示，"汇丰环球研究"发表研究报告指出，未来美元兑港元短期内可能面临额 外的下行压力（即港元迈向7.75），甚至可能短暂触及7.75港元"强方兑换保证水平"。原因在于港股潜 在的大型IPO（首次公开募股），以及上市公司前置派息活动叠加影响之下，可能会暂时影响港元的流 动性状况。尤其是考虑到香港银行体系总结余已相当低，处于不足450亿港元水平。历史经验显示，港 股上市公司会为每年6月至8月的派息旺季而增加港元需求，港元在第二季度有走强的趋势。而汇丰估 计，今年上市企业派息高峰期可能会提早在5月和6月出现，主要原因是一些大型金融机构已将派息安排 在这两个月。 今年一季度香港市场的融资活动持续活跃，凸显了香港市场的吸引力，香港交易所新股市场融资额位列 全球前五，并迎来自2021年4月以来融资额最大的两宗再融 ...

5月3日，香港金融管理局（HKMA）出手干预外汇市场，斥资465.39亿港元（约合60亿美元）购买美元，以捍 卫港币联系汇率制度。此前，美元兑港币汇率于5月2日触及7.75的强方兑换保证水平。 近期，美国特朗普政府贸易政策引发的金融市场震荡，导致部分投资者对美元避险地位产生疑虑，共同促成了 美元走弱以及资金从美元资产流出的趋势。 在2022年和2023年，金管局曾多次因港币触及7.85的弱方兑换保证而入市卖出美元。此次大规模买入美元，清 晰地展示了联系汇率制度下金管局维护汇率稳定的双向干预能力。 香港的联系汇率制度（LERS）设立于1983年。2005年，该制度经优化后确立了7.75港元（强方兑换保证）至 7.85港元（弱方兑换保证）兑1美元的明确交易区间。历史上，该制度虽屡次受到知名投机者的挑战，但始终表 现稳固。 风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观 点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 根据彭博自2004年开始统计的数据，这是香港金管局有记录以来最大的单日美元购买操作。香港金管局纽 ...