每经记者｜兰素英 郑雨航 每经编辑｜王嘉琦 当地时间1月30日，美国总统特朗普宣布提名横跨政、商、学三界的"三栖精英"凯文・沃什（Kevin Warsh）出任美联储新主席。 这一"超预期"的决定，引爆全球金融市场。 COMEX黄金单日暴跌8.35%，创近40年来最大跌幅，短短数日跌去上千美元；美元指数则强势拉升超1%。 这位坚定的量化宽松（QE）批评者，是如何打动了要求美联储加大"印钞"力度的特朗普？ 这位被特朗普盛赞"可能是最好的"候选人，如何让自己"降息+缩表"这一自相矛盾的政策主张自圆其说？ 认为人工智能（AI）是抵抗通胀武器的他，是否会兑现降息承诺？ 美联储若不再做美债"大买家"，全球流动性将迎怎样的重构？ 特朗普"意外提名"引爆全球 美联储新掌门是谁？ 凯文•沃什获得提名，被市场普遍视为"超预期"，因为在此之前的热门人选是纯粹的"鸽派"人物，他们的政策主张更侧重于激进降息，以迎合特朗普的政 治诉求。 沃什虽然也支持降息，但他更是一位坚定的"过度量化宽松（QE）批评者"，长期以来一直主张缩减美联储庞大的资产负债表。 | 政策维度 | 历史观点 | 近年观点 | | --- | --- | --- | ...

展望未来，帕兰泰尔预计2026年营收将在71.82亿至71.98亿美元。 财报发布后，帕兰泰尔股价盘后一度涨约7%。尽管自2026年初以来股价下跌约12%，但过去一年累计涨幅仍超过75%。 本周美股财报季继续推进，不少信号显示，市场对人工智能(AI)的热情还未停歇。 当地时间2月2日，美国明星AI软件服务公司帕兰泰尔(Palantir)公布超预期财报，助推股价上涨，过去一年累计涨幅超过75%。 超威半导体(AMD)将于当地时间2月3日公布财报，受乐观情绪助推，2日该股同样录得上涨。 帕兰泰尔：营收同比增70% 2月2日，帕兰泰尔(股票代码：PLTR)公布最新季度财报，在截至去年12月的第四季度中，公司营收同比增长70%，达14.1亿美元，净利润为6.09亿美元， 均超市场预期。公司全年营收为44.75亿美元。调整后每股收益为25美分，高于市场预期的23美分，较去年同期的14美分大幅增长。 财报还显示，2025年公司47%销售额转化为自由现金流，目前持有超过70亿美元的现金及可流通证券。 公司目前市值约为3500亿美元，是标普500指数中估值较高的股票之一。据《华尔街日报》分析，在经过通胀调整的数据中，目前没有 ...

Core Viewpoint - Samsung Electro-Mechanics has begun commercializing semiconductor glass substrates, marking its entry into the glass substrate market, which is gaining attention as the next generation of semiconductor substrates [1][2]. Group 1: Business Transition and Strategy - The semiconductor glass substrate department has been moved from the Advanced Technology Development Department to the Packaging Solutions Division, indicating a strategic shift towards commercialization [1]. - Samsung Electro-Mechanics appointed Joo Hyuk, former head of the Central Research Institute, as Vice President and head of the Packaging Solutions Division, emphasizing the importance of this transition [1]. - The company aims to accelerate the commercialization process by integrating core glass substrate technology with market supply preparations [1][2]. Group 2: Technological Development and Challenges - Semiconductor glass substrates, which replace existing plastic materials, significantly enhance device performance and are seen as the new substrate for AI semiconductors [1]. - Key technical challenges include signal transmission coatings within the glass and micro-cracks that affect substrate durability and quality, which the company is actively working to overcome [2]. - Samsung Electro-Mechanics plans to collaborate with the materials, components, and equipment (MSE) industry to address these challenges and develop glass substrate samples with global semiconductor companies [2]. Group 3: Market Positioning and Future Outlook - The company established a pilot production line for glass substrates at its Sejong factory last year and formed a joint venture with Sumitomo Chemical to expedite production and supply [2]. - Samsung Electro-Mechanics anticipates that the glass substrate era will truly begin after 2027, with plans to build a supply chain and initiate mass production based on partner demand [2].

在全球经济日益复杂、产业边界不断融合的今天，一家调研机构若只固守单一领域的信息与方法，很难真正洞察市场的全貌。 QYResearch，这家在细 分行业调研领域深耕19年的专业机构，却以其独特而开放的内部知识共享文化，持续为客户提供高质量、跨领域的深度洞察。 自成立以来， QYResearch始终坚信，专业是生存之本，质量是发展之基。近二十年来，团队服务了全球超过71409家知名企业，其报告已成为许多跨国 企业与行业决策者信赖的参考。然而，市场不是孤岛，尤其在各行业产业链纵横交错的今天，仅凭单一领域的信息往往难以绘制完整的商业图谱。为 此，QYResearch主动打破信息壁垒，陆续成立了半导体研究中心、人工智能（AI）研究中心、机器人研究中心、锂电池研究中心、无人飞机研究中 心、半导体聚合物研究中心、维生素研究中心、步进电机研究中心等多个垂直领域的专项研究团队。 在知识快速迭代、产业融合加速的时代， QYResearch用其内部的共享文化与无界学习机制证明：唯有不断链接、持续交流，洞察力才可能跨越周期， 始终向前。 QYResearch分析师 芦静 QYResearch( 北京恒州博智国际信息咨询有限公司 ) ...

Group 1 - LME copper prices rebounded on February 3 after two consecutive days of decline, supported by supply concerns and demand outlook [1] - The most active March copper contract on the Shanghai Futures Exchange rose by 2.60% to 104,500 yuan per ton, while LME three-month copper increased by 3.92% to 13,397 USD per ton [1] - Despite a significant drop in copper prices in the previous days, the fundamental logic for copper prices remains solid, with strong demand from electrification and AI data centers [1] Group 2 - Other base metals on the Shanghai Futures Exchange saw declines, with aluminum down 0.96% to 23,810 yuan per ton, zinc down 0.79% to 24,960 yuan per ton, lead down 0.98% to 16,640 yuan per ton, and nickel down 1.25% to 134,830 yuan per ton [2] - In contrast, LME metals showed mixed performance, with three-month aluminum up 1.19% to 3,092.50 USD per ton, zinc up 0.65% to 3,345 USD, lead up 0.64% to 1,975.50 USD, nickel up 3.14% to 17,355 USD, and tin up 4.96% to 48,900 USD [2]

Group 1 - The core viewpoint presented by the economist Fan Gang emphasizes that the anxiety surrounding AI replacing human jobs should be viewed historically, as technological advancements have historically created new industries and demands rather than reducing employment opportunities [2][3] - Fan Gang argues that while AI may cause short-term employment shocks, society should focus on building a safety net welfare system to maintain social stability and embrace the opportunities presented by AI-driven new industries [3][4] - The issue of "involution" in industries is attributed to the diffusion and imitation of innovation, leading to product homogenization and intense price competition, which diminishes profits and stifles innovation [3][4] Group 2 - To address the problem of "involution," Fan Gang suggests following market principles and pursuing mergers and acquisitions, citing the example of the U.S. steel industry in the late 19th century, where numerous steel mills consolidated after crises, leading to technological advancements [3][4] - The purpose of mergers and acquisitions is not only to eliminate outdated production capacity but also to reduce the number of enterprises in an industry, allowing resources to concentrate on more efficient entities [4]

智通财经APP获悉，汇丰银行策略师表示，在围绕人工智能(AI)的乐观情绪推动收益率溢价降至数十年来最低水平之后，信贷投资者应当防范与"AI亢奋"相 关的潜在下行风险。汇丰策略师Song Jin Lee和Tom Russell在一份报告中写道："在美国，近期美国GDP增长中相当一部分与AI相关——无论是通过投资支出 直接推动，还是通过AI相关股票带来的财富效应间接推动。任何令人失望的情况，都可能通过多个渠道在信贷市场中产生回响。" 在当前利差水平下，指出信贷风险偏向并非只有汇丰一家。高盛集团资产配置研究主管Christian Mueller-Glissmann本周在接受采访时表示，"信贷是最薄弱 的一环"，投资者面临与美元和日元相关的潜在"利差套利回撤风险"。他目前对信贷持低配立场，但基于盈利前景对股票持超配观点。 汇丰敦促投资者考虑多元化策略，与美国科技公司债券保持一定距离，并指出欧元区信贷中的部分板块对AI周期的敞口较小。策略师认为，美国经济和AI 进一步上行所带来的大部分收益将归于股票持有人，而非债权人。 报告还称，即便AI出现上行意外，美国私募信贷仍对高收益软件公司存在显著敞口，而这些公司的商业模式可能 ...

在经历了周一的下跌以及上周五近10%的跌幅（这是数十年来最惨重的单日跌幅）后，现货黄金价格开 始收复失地。白银的表现同样引人注目，在上周五狂跌约30%（创下1980年以来最差单日表现）后，周 二也实现了小幅回升。 周二盘中，现货黄金一度上涨4%，最终交易价格稳定在每盎司4771.76美元上方，涨幅超过2%。纽约黄 金期货收涨3%，报每盎司4791美元左右。现货白银最高飙升7.8%，周二最终上涨2.6%，报每盎司81.3 美元；纽约白银期货则上涨7%至每盎司82.67美元。 此次回升正值投资者重新评估：这场崩盘究竟是结构性的转折点，还是对短期诱发因素的过度反应。 德意志银行的策略师表示，历史经验表明，这更倾向于短期催化剂所致，尽管抛售规模之大引发了市场 对仓位布局的新疑问。该行指出，虽然几个月来投机活动升温的迹象一直在积聚，但仅凭这一点不足以 解释上周波动烈度的合理性。 德意志银行认为："贵金属价格的调整幅度超出了其表面催化剂的重要性。此外，官方、机构及个人投 资者的投资意愿很可能并未恶化。" 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 文章来源：金十数据 周二，金价与银价在经历了一场历史 ...

【资讯导读】 ·特朗普：将降低印度输美商品关税税率 ·美国众议院审议拨款法案或将结束政府部分"停摆" ·美国1月ISM制造业PMI指数升至52.6 ·日本央行会议纪要直指加息紧迫性 ·美国1月ISM制造业PMI指数升至52.6，远高于预期的48.5，创2022年8月以来新高，主要受新订单和产 出稳健增长的提振。 ·俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫确认，将于当地时间2月4日至5日在阿布扎比进行下一轮乌克兰问题谈 判。 ·印度政府近日宣布，将为使用本土数据中心服务全球客户的超大规模云服务商提供长达20年的税收豁 免，旨在将人工智能（AI）驱动的关键业务引入印度。 ·日本央行1月政策会议的会议纪要显示，在当局密切关注日元疲软对通胀的影响之际，决策层对及时加 息必要性的认识正在增强。 【全球市场动态】 ·美国三大股指全线收涨，道指涨1.05%报49407.66点，标普500指数涨0.54%报6976.44点，纳指涨0.56% 报23592.11点。 ·美油主力合约收跌4.42%，报62.33美元／桶；布油主力合约跌4.1%，报66.48美元／桶。 【市场资讯】 ·美国总统特朗普2日在社交媒体上发文说，他当天上午与印度总理莫 ...

【文/观察者网 阮佳琪】 前脚刚有消息称英伟达CEO黄仁勋对OpenAI心存不满、千亿投资谈判迟迟没有进展，后脚OpenAI又被 曝出"看不上"英伟达的人工智能（AI）芯片，这一系列动向让AI热潮中最受瞩目的这两家美国企业之间 的关系愈发复杂。 当地时间2日，路透社援引多位知情人士消息称，OpenAI对英伟达最新推出的部分AI芯片在推理环节的 表现感到不满（即模型响应用户查询和请求的过程），自去年起已着手寻找替代方案。 据七名消息人士透露，OpenAI的核心不满集中在速度层面：英伟达硬件在处理软件开发、AI系统间通 信等特定问题时，向ChatGPT用户输出答案的响应速度未达预期。 报道称，OpenAI的战略转向，愈发重视用于执行AI推理特定环节的芯片，而传统英伟达GPU依赖外部 存储的架构，与推理任务需频繁读取数据的需求存在矛盾，反观Anthropic、谷歌等竞争对手，早已依 托谷歌自研的张量处理单元（TPU）占据优势。这类专为推理计算设计的芯片，性能表现优于英伟达的 通用GPU。 一名消息人士补充，这一问题在OpenAI大力推广的代码生成产品Codex上体现得尤为突出，公司内部员 工也将Codex的部分性能 ...