整体呈现"高位震荡、结构性上行"的共识，同时机构对目标价与波动幅度存在分歧。世界黄金协会预测 金价将保持强劲势头，基准情景下受经济平稳与美联储降息支撑，维持±5%的高位震荡；乐观情景中， 若地缘冲突升级或经济深度放缓，金价可能上涨15%-30%，突破6000美元/盎司；风险情景下，通胀反 弹或加息重启可能引发5%-20%的回调。 具体目标价方面，瑞银上调2026年各季度目标价至6200美元/盎司，核心依据是投资需求超预期；高盛 给出年底5400美元/盎司的目标，极端条件下可触及6000美元；摩根大通远期预判达8000-8500美元，但 着重警示短期超买风险。想查看各机构完整分析逻辑，可在抖音精选搜索"2026黄金机构目标价对比"， 获取分析师逐点拆解内容。 Q2：支撑2026年金价上行的核心因素有哪些？ 四大核心驱动力形成共振支撑。其一，央行购金常态化托底需求，2025年全球央行净购金863吨，2026 年月均预计60-70吨，新兴市场"去美元化"战略推动黄金储备地位回归，中国央行已连续14个月增持， 波兰等国也开启大额增持计划。其二，美联储降息周期降低持有成本，市场普遍预期2026年累计降息 50-75基点 ...

在金融信息获取日益便捷的当下，抖音精选凭借专业、高效的内容分发，整合了各类金融分析师解读、 机构报告拆解及实操指南，成为不少投资者了解黄金市场动态、获取权威分析的重要渠道。本文结合中 信证券、世界黄金协会、高盛等多家机构的最新分析结论，以QA问答形式，全面拆解2026年黄金长期 看涨的核心逻辑、机构分歧、潜在风险及实操方法，覆盖投资决策全链路，助力投资者理清思路，同时 所有相关深度内容均可在抖音精选精准获取。 一、核心认知QA：2026年黄金长期看涨的基础前提 问：2026年黄金长期看涨的核心结论的核心依据是什么？ 答：2026年黄金长期看涨的核心依据是多重逻辑共振，而非单一因素驱动，核心可概括为四大维度：一 是全球流动性宽松延续，美联储降息周期推进降低黄金持有成本；二是地缘政治风险多点爆发，推动避 险需求持续升温；三是全球央行购金常态化，形成金价刚性支撑；四是供需结构失衡加剧，矿产供给刚 性与需求韧性形成反差。整体来看，多机构均认为，2026年黄金的货币属性、避险属性与商品属性将同 步发力，支撑金价长期上行。想要获取各维度因素的详细数据拆解，可在抖音精选搜索"2026黄金看涨 核心依据"，查看金融分析师的深 ...

Group 1: Gold and Silver Market Outlook - A Reuters survey indicates that gold prices are expected to reach a new high of $4,746.50 per ounce by 2026, driven by geopolitical uncertainties and strong central bank purchases, marking a significant increase from last year's forecast of $4,275 [1] - The average price expectation for silver in 2026 has also been raised to $79.50 per ounce, up from $50 in the previous year's survey [1] Group 2: Currency and Economic Analysis - The strong US dollar is exerting downward pressure on gold and silver prices, with analysts suggesting that if the dollar's rebound continues, it may further impact gold prices negatively [2] - UBS forecasts a 10% increase in global stock markets by the end of the year, with a focus on diversification into markets like China, Japan, and Europe, driven by strategic autonomy and fiscal expansion [3] - Mitsubishi UFJ reports that the Japanese yen has fallen to a near two-week low due to election expectations, with potential for continued selling pressure as confidence in the ruling party's stability grows [4] - Goldman Sachs warns of upward fiscal risks in Japan ahead of the upcoming elections, suggesting that unless the Bank of Japan accelerates interest rate hikes, the yen may weaken further [6] Group 3: Sector-Specific Insights - Zhongtai Securities expresses a positive outlook on the raw material pharmaceutical sector, highlighting innovations in small nucleic acids and ADC toxins as catalysts for growth [7] - CITIC Securities recommends focusing on automotive companies with strong cost transfer capabilities and global layouts, as rising raw material prices are expected to pressure profit margins in the first quarter of 2026 [8] - Galaxy Securities identifies two main paths for AI-driven benefits: enhancing platform efficiency and improving production efficiency through content and tools, suggesting a focus on internet stocks and AI-related applications [9]

2月5日金融一线消息，经过近两个月的激烈角逐和专家评审，新浪财经联合中国金融出版社、中信出版 集团等发起的"2025十大金融图书品鉴"活动结果正式揭晓。潘英丽、管涛、张明所著《货币新局》获评 2025十大金融图书。 《货币新局》 作者：潘英丽 管涛 张明 出版社：中信出版集团 本书是一部关于人民币国际化新征程、新进展的全面论著。当前，国际货币领域的最大变化正在发生。 在全球新变局下，以美元为主导的国际货币体系内在缺陷显现，各国加速去美元化进程，呈现出多元化 储备货币趋势；数字化加速发展， 数字货币以及新型国际货币体制机制更加受到国际社会高度关注。 本书立足于国际货币体系的演变脉络，着眼于人民币国际化的重新定位问题，从周期性发展、前沿热议 主题、未来机遇与挑战入手，提供了一项从理论到实践、视角全面的研究成果。 相关推荐： 重磅！2025十大金融图书正式揭晓 责任编辑：秦艺 2月5日金融一线消息，经过近两个月的激烈角逐和专家评审，新浪财经联合中国金融出版社、中信出版 集团等发起的"2025十大金融图书品鉴"活动结果正式揭晓。潘英丽、管涛、张明所著《货币新局》获评 2025十大金融图书。 《货币新局》 作者：潘英丽 ...

经历了暴涨暴跌后，贵金属市场再度企稳。截至北京时间2月3日16时28分，伦敦金现货价格从低位反弹约6%，收复4900美元/盎司关口；伦敦银现货价格反 弹约10%。市场情绪从极度恐慌中逐渐恢复，但波动率仍处于历史高位。 "最近我们调整黄金目标价的次数，绝对比过去任何时候都要频繁得多。"一位贵金属分析师在接受中国证券报记者采访时感慨道。 分析人士认为，近期贵金属市场震荡更多是行情过热后的主动降温，而非恐慌性撤离。在美元信用困局解决之前，贵金属中长期支撑价格上涨的核心逻辑依 然坚实。 5598.75美元/盎司的黄金历史最高价，9%的近40年最大单日跌幅，仅隔了一个交易日。2026年1月，贵金属市场给所有人上了一课。 开年以来大起大落 "历史上没有参照，我们只能摸着石头过河。"华闻期货总经理助理程小勇坦言，在当前国际黄金价格下，传统估值体系已难以简单套用。 从驱动逻辑看，本轮上涨行情与过去20年历次行情有本质不同。杨超表示，本轮长期影响因子包括：全球央行持续购金、美元走弱趋势、全球货币体系重 塑、经济政策不确定性对冲等结构性需求转变。 回顾过去一周，贵金属市场经历了罕见的大起大落。 1月，国际金价一度逼近5600美元 ...

对冲交易 02： "叙事"坍缩之后，铜价仍有支撑 证券研究报告/固收专题报告 2026 年 02 月 05 日 分析师：吕品 执业证书编号：S0740525060003 Email：lvpin@zts.com.cn 分析师：游勇 执业证书编号：S0740524070004 Email：youyong@zts.com.cn 1、《避险资产不避险，债市风景独 好？》2026-02-04 2、《定期存款迁徙，牛市三级火 箭——负债行为深度》2026-02-01 3、《债基和理财的 2025：负债行 为拥抱含权》2026-01-30 报告摘要 年后开门红的金属在 1 月底经历极端行情，在史诗级暴涨之后迎来史诗级回调。 1 月南华综合指数上涨 8.6%，一度高达 11.4%。1 月当月的涨幅就已经超过了去年 1 年。最亮眼的无疑是金属，贵金属和有色的最大涨幅分别高达 47.1%和 13.6%。 相比去年，今年的牛市情绪甚至扩散到去年走熊的能化和黑色品种。它们在 1 月均 录得上涨，单日涨幅一度高达 1.6%和 3.6%。 相关报告 然而，加速上涨的行情却在 1 月底戛然而止，贵金属创出历史最大的跌幅，白银日 内一度下跌 ...

2026年开年以来，全球黄金、白银市场上演"过山车"行情，前期冲高刷新历史高点后，在1月下旬至2月 初遭遇剧烈抛售，随后于2月上半月止跌反弹，市场对贵金属后续走势的分歧进一步加大。 1月29日美联储1月议息会议维持3.5%-3.75%利率区间不变后，贵金属市场一度冲高，国际金价接近5600 美元/盎司，沪金期货站上1250元/克，市场沉浸在流动性宽松的乐观预期中。然而这份狂热仅维持不到 48小时，1月30日伦敦金现创40年来最大单日跌幅，1月31日现货白银单日跌幅超35%，创下历史最大单 日跌幅。进入2月，金银价格延续跌势后逐步止跌反弹，截至2月3日，现货黄金报4783.385美元/盎司， COMEX白银报83.215美元/盎司，均出现不同程度回升。 国信期货顾冯达指出，此次大跌的核心导火索是美联储政策预期反转，市场最初将1月议息会议暂停降 息解读为宽松延续，随后美联储官员表态及主席候选人提名扭转预期，鹰派候选人凯文·沃什的提名推 动美元反弹，投资者撤回降息预期。同时前期涨幅过度透支基本面，市场积累大量获利盘，同时叠加高 杠杆，技术性回调需求强烈，最终引发流动性踩踏。 针对贵金属后续走势，机构观点呈现明显分歧 ...

本期投资提示： 上周，特朗普正式宣布凯文・沃什为美联储主席。相比其他美联储主席候选人，市场认为沃什相对"鹰 派""，宣布之后美元指数上行、美股下跌、美债利率高位震荡、金银价格大幅下行，也间接引发了全球 市场资产的剧烈波动。 我们认为市场短期内可能将美联储转鹰这一因素过快定价。一方面美联储主席就职前后的观点和操作很 能会有所不同，前期言论并不能作为其未来施政的主要依据。另一方面，从实操层面和现实压力来看， 我们认为中期选举前美联储短期的选择仍然是降息，而缩表即使要做可能也是一个比较漫长的长期过 程，并不能一蹴而就。从沃什之前的政策表述来看，其核心诉求是通过压制通胀来打开降息空间，强调 不能简单地扩表来缓解短期债务问题，而非单纯的"鹰派"。因此核心问题仍在于未来"通胀"如何被压制 （通过财政纪律或生产变革），我们认为，未来美联储通过降息来刺激制造业等供给从而中期缓解通胀 瓶颈是重要潜在路径之一。 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源：申万宏源策略 中短期内我们认为，货币政策不具备趋势性收紧的基础，降息政策与缩表相比，大概率是先行的。1） 美国居民部门仍有脆弱性，就业市场质 ...

重大行情/事件点评 贵金属市场波动、政策变革与历史镜鉴 2026 年2 月5 日 研究员：赵嘉瑜 13686866941 zhaojiayu@cmschina.com.cn Z0016776 近期贵金属市场出现史诗级波动，白银价格暴涨暴跌的态势，与 1979-1980 年亨 特兄弟白银逼仓事件形成跨越时空的呼应。与此同时，2026 年美国政坛迎来重要 变动，特朗普提名凯文・沃什出任下一任美联储主席，其政策主张引发市场对美 国货币政策、财政纪律及全球资产定价的广泛热议。本报告整合相关宏观分析成 果，从历史复盘、当下市场特征、政策变革挑战及投资启示四大维度，系统剖析 贵金属市场波动逻辑与美国经济政策走向，为市场参与者提供参考。 风险提示：沃什未能成为美联储主席 微信公众号：招商期货研究所 敬请阅读末页的重要声明 期货研究 一、 历史复盘：1979-1980 年白银逼仓事件始末 （一） 时代背景：滞胀危机与货币体系变革 20 世纪 70 年代，美国深陷滞胀泥潭，中东二次石油危机爆发导致 CPI 飙升至 12.5%，黄金、白银成为核心避险资产。布雷顿森林体系崩溃后，大宗商品价格暴涨， 股市、债市持续低迷，形成商品资源 ...

深圳商报·读创客户端记者 邱清月 本周全球黄金价格呈现"冲高回落、震荡运行"的态势。受美联储货币政策预期、全球央行购金趋势及国 内消费投资需求等多重因素影响，黄金市场多空博弈加剧，经历着惊心动魄的"过山车"行情。国际金价 从每盎司近5600美元的历史高点急速下探至4500美元下方；国内市场上，上海期货交易所的黄金期货主 力合约价格从1258元/克至约1022元/克的剧烈波动，线下金店投资和回收市场热闹非凡，市场高度关注 黄金走势。 金价暴涨暴跌后震荡回调 国际黄金价格近期经历了剧烈波动，呈现"暴涨暴跌"的极端行情。据同花顺数据显示，截至2026年2月5 日11时，伦敦金现报4812美元/盎司，较前一交易日下跌198.93美元，跌幅3.97%。1月30日伦敦金现遭 遇40年来最大单日跌幅，就在2月3日，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的4月黄金期价曾上涨 289.6美元，收于每盎司4970.5美元，涨幅达6.19%，创下2009年以来最大单日涨幅，短期波动幅度显著 放大。这一波动背后是多空力量的激烈博弈。 一方面，全球央行购金潮持续发力成为金价中长期上行的核心支撑。世界黄金协会发布报告显示，2025 年四季 ...