这篇文章探讨了美国当前面临的经济问题，提出了一些复杂但深入的分析，最终揭示了美元体系在全球经济中的独特地位以及可能导致的全球经济波动。下 面我会按照你的要求进行改写，并增加一些细节描述，使其更加丰富，但仍保持原有的核心思想。 美国当前面临的经济问题，看似错综复杂，充满挑战，背后却隐藏着一些简单明了的根源。其实，核心问题归结起来就是经济本身的问题。无论表面看起来 如何，经济基础决定了上层建筑，正因为经济出了问题，其他各个领域的矛盾才接踵而来，包括军事、科技、教育、外交、政治等多个层面。 从表面来看，美国的经济问题似乎主要是债务危机，但深入分析后会发现，这背后藏着更深层次的信用危机、主权货币的问题，乃至生产和消费之间的严重 失衡。更广泛地说，问题的核心便是美元主导的全球金融体系。当美元占据全球货币体系的特殊地位时，这种优势不仅是美国的资本，但也是一把双刃剑。 如果由一个有远见和规划的国家掌握，理论上，它应该能够带动全球经济的繁荣。然而，美国由于历史原因及其国家文化的消费主义倾向，未能合理运用这 一体系，从而导致了经济问题的层层恶化。 --- 美元的特殊地位赋予了美国一种几乎"躺着就能赚钱"的能力。在全球经济运行顺 ...

美国是世界上第一大经济体，高收入国家，更是透支消费的国家！他们的老百姓几乎没有存款，所以说，美国就会拥有世界上最大的消费市场；中 国虽说经济总量排世界第二，但人口太多，有14亿人，如果一摊薄，人均收入其实很低的，这就是为什么我国还处在发展中国家阶段的道理？所以 说，千万不要听外媒报道，中国多么多么厉害，甚至宣扬"中国威胁论"，都是骗人的东西，虽然这些年我国发展的很快，但必须清醒地认识到跟发 达国家的差距还是很大的！ 美国为什么可以向全世界发起关税战？因为它拥有世界上最大的消费市场，以及完善的美元体系！那人们不禁会问:中国有14亿人口，经济总量居世 界第二，消费规模为什么远不及美国呢？虽说美国只有3亿人口，但却是世界第一大经济体！可以想像美国人有多富裕？何况美国人的消费观念超 前，今朝有酒今朝醉，赚十块钱花十二块钱，他们的国民追求的是一种享受和刺激，他们基本上不考虑以后的事情，租房、看病也很贵，可能要占 家庭收入的50%了，他们在休闲娱乐、旅游、健身等方面花的钱比较多，副食品方面比较便宜。 美国除了拥有世界上最大的消费市场以外，还有美元体系，这个体系就是一张世界"金融网"，把所有国家的出口商品，外汇交易等等，都 ...

2025年，一场没有硝烟的战争悄然落幕。这场战争的胜负，并非体现在炮火硝烟中，而是隐藏在石油、稀土、金融等 领域的博弈之中，最终以美元霸权的动摇和中国新能源的崛起宣告终结。 一、美元体系的裂痕：石油人民币的崛起 能源霸权的黄昏：中国如何悄然改写全球经济格局 2025年7月3日，彭博社报道中国海关记录显示，3月至5月美国原油进口量连续三个月为零，创下2018年以来最长中断 纪录。这一举动直接导致美国原油出口量跌至两年最低点，德克萨斯州油田积压库存超4300万桶，仓储成本吞噬企业 利润，西德克萨斯原油（WTI）价格跌破每桶70美元，而页岩油商开采成本却高达61-65美元，陷入全面亏损。 日产量 三、能源战争：中国的三重防线与美国的溃败 每下滑10万桶，约5000个就业岗位随之蒸发。 中国并非仓促断供，而是依靠多年布局的多元化能源网络：伊朗对华原 油供应飙升至单日180万桶，接近历史峰值；加拿大油砂原油单月对华出口突破730万桶，创下新纪录；俄罗斯通过管 道每年向中国输送500亿立方米天然气，地下储气库储备量达全国消费量9.8%，相当于北京两年用量。 此外，中国与 卡塔尔签署27年400万吨/年乙烷协议，推动中东能 ...

大摩宏观闭门会：政治局会议前瞻，稳定币解读及房地产市场更新 20250630 发言人 00:00 发言人 00:09 大家上午好，欢迎来到 1 周一度的大模宏观策略谈，我是罗丙邢志强。大家肯定很关注接下来七月份有 政治局会议对下半年的经济政策定调，会不会有一些新的调整变化。我从昨天开始，周末就到了北京， 这周也会参加一些闭门研讨。我想现在各个部委、各个智库、各个体制内都在紧锣密鼓的分析经济形势 为决策层供稿谏言准备一些政策选项。我今天和我们团队的三位主讲嘉宾，包括蔡志鹏博士经济学家， 包括张磊，我们大宗商品和战略原材料行业的主管，以及安全我们香港房地产的分析师一起会聚焦四个 问题。第一点就是政治局会议对下半年经济政策节奏和空间的判断。第二点则是最近把中美博弈的因素 扩展到货币结算体系，包括人民币稳定币以及稀土这张牌中国接下来会怎么打？其实稀土小院高墙这张 牌跟稳定币人民币的贸易结算之间是有互相促进的可能性，我们会做一些探讨和分析。 发言人 01:40 这里面尽管今天 lao ra 我们的首席策略是由于在休假错过一周，但我们也会简单的涉及到一点，从过 去三四个月我们讲到的东稳西大，就美国的各种政策不确定性带来的 ...

我问你个问题，你见过哪家赌场会让别人来当庄家？ 这事儿搁古代，是国策的底线；搁现代，可能是国家命根子。 但美国现在干的这事儿，真就像在自家赌场里放了一张桌子，换了副牌，还端着嗓子跟全球说：来啊，这新玩法保证你稳！问题是，你仔细一 看，这副牌跟比特币那副有啥区别？多了个锚定美元，听着是稳，实则是换个壳再开局。 我查了下，2024年下半年以来，特朗普团队开始推动一个所谓的合法化稳定币计划。你没听错，是合法化。这可不是硅谷极客在自娱自乐，而 是政治团队在明牌下注。据彭博社报道，稳定币项目已经成为特朗普竞选经济策略的一部分，还公开表示要把它拉进美元体系，让它合法登 场。 问题在这儿： 目前的稳定币基本都是锚定美元，比如USDT、USDC。但锚定美元只是表象，它锚的是美国国债，而美国国债的背后，是美联储印钞的信用 支撑。而特朗普这波操作，本质是在架空美联储。 我再说得明白点——这是在把美元的货币发行权，从手里往私人企业手里转。 而这些私人企业，很多和特朗普家族关系密切。福布斯公开数据显示，特朗普家族企业名下涉及金融、地产、媒体多个领域，遍布全球。而一 旦他们掌握了发行稳定币的牌照和渠道，那这个锚定的逻辑就变了——不是锚 ...

自二战结束以来，美元作为全球储备货币的主导地位一直是美国经济实力的基石，这又被称作"美元霸权"。 然而，这种霸权并非没有受到过挑战。20世纪下半叶两位著名的政治强人，伊拉克的萨达姆·侯赛因和利比亚的穆阿迈尔·卡扎菲，曾试图将本国甚至区域性 的石油交易从美元转向其他货币，这曾对美元金融秩序构成重大威胁。 曾统治伊 他们的行动以及随后导致他们倒台的西方干预，似乎形成了一种规律：挑战美元在世界金融秩序中的主导地位会招致毁灭性后果。 2000年末，伊拉克领导人萨达姆做出了一个在全球金融市场引发震动的惊人之举。他宣布伊拉克将不再接受美元作为其石油出口的支付货币，转而替换为欧 元。 这一决定意义重大，因为石油作为一种最关键的全球大宗商品，其定价和交易惯常使用美元，这就是著名的"石油美元体系"，它确保了石油生产国通过美元 交易回收其收入，从而巩固美国在地球上的经济影响力，这也是美元作为世界储备货币的强大基础。萨达姆转向欧元不仅仅是象征性的，它是对石油美元体 系的直接挑战。 拉克24年的萨达姆 据英国《卫报》在2003年的报道称，伊拉克改用欧元已使美国经济损失数百亿美元，因为美元兑欧元汇率走弱，全球对美元的需求也趋于疲软，更 ...

证券研究报告 | 宏观专题报告 2025 年 06 月 24 日 守得云开见月明 ——2025 年海外宏观中期展望 口探究——非美市场出口研究 （二）》2025-06-14 张静静 S1090522050003 zhangjingjing@cmschina.com.cn 王泺宾 S1090523070007 wangluobin@cmschina.com.cn 张玉书 研究助理 zhangyushu@cmschina.com.cn 敬请阅读末页的重要说明 ❑ 上半年全球三大"突变"改变了经济与资产运行逻辑。 ❑ 全球叙事逻辑的变化对全球跨境资本流动产生趋势性影响。美国关闭国际 开发署令美国在舆论战层面不再占优，全球叙事逻辑顺势由"美国例外 论"转向"美元体系崩溃论"。在此叙事下，全球跨境资本降低了对美国 资产的关注度，开始转向部分非美国家。 ❑ 特朗普关税政策不确定性加剧全球资本市场波动。今年以来特朗普推出三 大类关税：基于芬太尼和移民问题加征的关税、对等关税、特定行业关 税。关税政策不确定性显著放大全球资本市场波动。 ❑ 财政积极论变成债务风险论。金融危机后美国通过资产型通胀"化债"， 美联储扩表配合财政扩 ...

2025.06. 24 本文字数：1225，阅读时长大约2分钟 作者 | 第一财经 李隽 国际油价大幅回落，布伦特原油从逼近80美元/桶大跌至不足70美元/桶，6月24日早上原油主连 （SC9999）一度跌停，跌幅9%，部分做多的投资者面临着爆仓的风险。国际黄金价格同步跳水， 现货黄金价格日内跌幅一度超1%。 6月11日以色列袭击伊朗后，国际油价、黄金价格再次上扬。目前局势缓和曙光出现后，布伦特原油 已经在一天内跌回了6月11日的价格，油价短期内的大幅波动给投资者造成了一定困惑，尤其是看到 消息才作出做多决策的投资者，如果杠杆比例较高，目前来看可能面临比较大的亏损。 东、俄罗斯、北美的产能，都很可能会加大占据市场份额，导致供应短期内迅速增加，从而将过高的 原油价格拉回到相对正常水平。 至于黄金，短期的地缘政治事件急剧变化，是造成价格短期波动的主要原因，而中长期来看，今年黄 金不断创新高，则是基于全世界对美元体系的不信任，也有全球央行的不断买入助推。只要美国债务 问题没有很好的解决方案，美联储也依然有降息预期，黄金的确存在中长期走向新高的趋势。短期内 以色列和伊朗局势缓和，造成黄金的短期回调，这的确都可能给投资 ...

原油、黄金价格大幅波动。 随后国际油价大幅回落，布伦特原油从逼近80美元/桶大跌至不足70美元/桶，6月24日早上原油主连 （SC9999）一度跌停，跌幅9%，部分做多的投资者面临着爆仓的风险。国际黄金价格同步跳水，现货 黄金价格日内跌幅一度超1%。 一夜之间，以伊局势突变，引发国际原油、黄金价格大幅波动。当地时间6月23日，美国总统特朗普在 其社交媒体平台上发文称，以色列和伊朗已同意全面停火。 从中长期角度看，美国已经是重要的原油供应国。据相关公开信息，美国页岩油开采成本是50美元/桶 到60美元/桶左右，而中东跟俄罗斯等国家的原油开采成本就更低，这使得全世界原油供应格局更加多 元化，也逐步走向更接近经济学意义上的完全竞争市场。从这个角度看，油价要重回2008年近150美元/ 桶的价位并创新高的概率并不大，主要因为油价一旦上涨到明显高于成本线，无论是中东、俄罗斯、北 美的产能，都很可能会加大占据市场份额，导致供应短期内迅速增加，从而将过高的原油价格拉回到相 对正常水平。 至于黄金，短期的地缘政治事件急剧变化，是造成价格短期波动的主要原因，而中长期来看，今年黄金 不断创新高，则是基于全世界对美元体系的不信任， ...

"DOGE"计划源于 特马初期因共同目标所建立的紧密联盟， 但全球化商业理念与保护主 义政策存在根本性矛盾，强势性格与管理哲学冲突导致公开决裂。未来特朗普政府转向由 体制内人士推进的"DOGE 2.0"，依托前期基础实施嵌入式改革。 文：国金宏观宋雪涛 五个月前，当马斯克以"特别政府雇员"（SGE）的身份自由出入椭圆形办公室时，他一度被视为是"影 子总统"；五个月后，特马的骂战却成为了最热门的政治闹剧。特马分道扬镳既表明了两个"埃尔法 男"存在个性冲突，更凸显出企业管理哲学与政府官僚体系的深层次矛盾。然而，马斯克的退出并不意 味着特朗普改革美国政府体系低效率的决心发生动摇。当市场还在为"TACO"交易频频下注时，特朗普 的视线早已锁在财政可持续性这条关乎美元地位的生死线上，这才是他要攻克的真正难关。 一、"特马组合"如何从亲密到决裂？ 初期联盟与马斯克在白宫的角色 在特朗普重返政坛之初，他与马斯克的关系被形容为一段"蜜月期"，两人极度的亲密无间。特朗普曾 公开赞扬马斯克的贡献，甚至在一次会议上询问是否有任何人对马斯克的工作不满，并威胁称若有不满 者将"把他扔出去"。 马斯克在政府内部占据着一个独特的地位，重要 ...