Tabl e_Title 2025 年 6 月 16 日 大类资产运行周报（20250609-20250613） 地缘冲突升温 国际油价短期攀升 风险提示：美国通胀数据改善不及预期 大类资产运行报告 全球主要资产表现 | | 近一周变动 | | --- | --- | | 新兴市场股市指数 | 0.60% | | Table_Fi rstSto ck 发达市场股市指数 主要资产涨跌幅表现 | -0.35% | | 全球债券指数 | 0.81% | | 全球国债指数 | 0.78% | | 全球信用债指数 姓名 | 0.90% | | 美元指数 | 分析师 -1.07% | | SAC 执业证书编号：S1111111111111 | | | RJ/CRB 商品价格指数 | Xxxxxx @essence.com.cn 2.99% | | | 021-68767839 | | 标普高盛商品全收益指数 | 4.86% | 丁沛舟 高级分析师 期货从业资格号：F3002969 投资咨询从业证书号：Z0012005 dingpz@essence.com.cn 010-58747724 相关报告 大类资产运行周报（202 ...

2025年，理财产品通过估值平滑净值波动的整改仍在持续，理财市场再迎"净值化"转型新阶段，理财市 场将出现哪些转变，成为市场关注话题。近日，南都·湾财社推出"金融新消费之理财新知"栏目，深度 展示理财投资新趋势，为投资者传递理财"新知"，把脉理财新范式。本期，南都·湾财社专访兴银理财 有限责任公司（以下简称"兴银理财"）。 近年来，理财行业顺应监管导向和客户需求，平稳实现净值化转型，但某种程度导致产品结构失衡、资 产配置趋同。兴银理财指出，随着净值化转型推进，投资者逐渐认识到"保本保收益"时代的终结，转而 追求收益与风险的平衡。 兴银理财强调，面向未来，理财行业需重塑大类资产配置的核心竞争力，重视大类资产配置，降低风险 相关性和组合波动；同时，如何通过长周期考核机制与客户利益绑定是业务可持续发展的关键。 理财收益面临波动加大压力 理财产品出现一定程度同质化 银行业理财登记托管中心数据显示，2022年末，理财产品存续规模27.65万亿元，半年下降1.5万亿元； 2023年6月末，进一步下降至 25.34万亿元。此后，理财市场规模才逐步回升。 数据来源：银行业理财登记托管中心 近年来，理财行业通过调整产品布局、资 ...

研究中心宏观团队 2025/06/16 | 全 球 资 产 市 场 表 现 | 主要经济体10年期国债收益率 | 美国 | 英国 | 法国 | 德国 | 意大利 | 西班牙 | 瑞士 | 希腊 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025/06/13 | 4.401 | 4.549 | 3.252 | 2.533 | 3.483 | 3.157 | 0.258 | 3.276 | 最新变化 | 0.040 | 0.073 | 0.071 | 0.058 | 0.079 | 0.081 | 0.024 | 0 ...

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图 一周摘要 图 市场概况： 上周（6月9日至6月13日）A股市场整体呈现回调态势。主要宽基指数中，科创50领跌，全 周下跌1.89%；低估值蓝筹类指数相对抗跌，沪深300、中证1000、上证50分别下跌0.25%、0.76%和 0.46%，流动性波动对市场情绪形成压制。全周板块轮动迹象明显，资金偏向业绩稳定的大盘价值股， 成长板块则受制于估值压力，上证指数下跌0.25%，深证指数下跌0.60%，创业板指上涨0.22%。 行业板块： 上周Wind百大概念指数上涨占比约64%。板块方面，42%板块获得正收益，有色金属、石 油石化、农林牧渔相对表现良好，分别上涨3.79%、3.50%、1.62%，医药生物、非银金融、国防军工等 均出现小幅上行，而建筑材料、家用电器、食品饮料则明显走弱，分别下跌2.77%、3.26%、4.37%。 基金发行： 上周 合计发行15只，其中股票型基金发行4只，混合型基金发行6只，债券型基金发行4 只， FOF型基金发行1只，总发行份额89.34亿份。 基金表现 ： 上周万得全基指数上涨0.10%。其中，万得普通股票型基金指数上涨0.21%，万得偏股 混合型基金指数上涨0.25%，万得债 ...

新华财经上海6月14日电（葛佳明） 全球资产重新配置的大幕已经拉开，多元化投资显得尤为重要。日 前，新华财经对威灵顿投资管理高级董事总经理、亚太区总裁兼亚太区投资部总监普江宁（Janet A. Perumal）进行了采访，详谈大类资产配置与资管行业趋势。 普江宁认为，全球高通胀和市场高波动或成为常态，且随着全球市场和各个行业的不断扩展，宏观环境 正在发生转变。在一个波动性更强、分化程度更高的环境中，多元化投资将变得至关重要。她认为，中 国市场的吸引力增强，看好先进科技、先进制造业以及消费等板块潜力，中国债券的配置优势凸显，中 国资产成为其全球投资组合中一个多元化的超额收益来源。黄金在动荡之际配置需求仍较强，但走势料 更为温和，大宗商品板块的配置价值显现。 "美国例外论"受质疑，资金正流出美国 2025年以来，全球资金从"美元资产内部配置"转向"非美资产再配置"，投资者不断强调多元化资产配置 的重要性，同时评估其美元资产风险敞口。 在普江宁看来，多元化投资策略的重要性上升与宏观经济环境的转变密不可分。当前全球宏观经济环境 与过去二十年相比发生了根本性的变化。 "全球主要央行在此前应对危机时通常会同步降息、开启量 ...

做多美元指数则收涨0.26%，黄金ETF涨1.31%，大豆基金涨2.77%，美国布伦特油价基金涨6.77%，恐 慌指数做多涨7.80%。 周五（6月13日），罗素2000指数ETF收跌1.83%，道指ETF跌1.78%，新兴市场ETF跌1.59%，纳指100 ETF跌1.26%，标普500指数ETF跌1.12%。 美国房地产ETF跌0.97%，美国国债20+年ETF跌0.96%，日元做多和欧元做多跌0.2%，农产品基金跌 0.19%。 ...

据央视新闻最新报道，当地时间6月12日凌晨，以色列对伊朗发动袭击，以空军对伊朗境内数十个与核计划和其他军事设施相关的目标发动空袭。 以色列总理内塔尼亚胡表示，以军对伊朗核设施的军事行动将持续数日，直至消除威胁为止。 随后伊朗开始反击。环球网援引媒体称，以色列城市特拉维夫遭袭击，包括10处核设施。以色列国防军称，伊朗向以色列发射了100多架无人机。 以伊冲突的爆发在全球市场引发巨震，原油暴涨10%后回落，黄金等避险资产明显拉升，全球股市集体下挫。 为了帮大家看清2025年中东&俄乌地缘局势和大类资产交易的影响，华尔街见闻本周日将邀请2位权威专家举行Alpha线上闭门私享会，与会员们 分享他们的最新研判。 6月15日（周日）上午，我们将邀请浙江外国语学院环地中海研究院院长，享受国务院津贴的国际问题专家马晓霖教授，来为会员们围绕近期中东 战火局势展开分享。在闭门分享中，他将分析本次中东战局最新变化和多方力量态势，并回顾百年中东战争背景，推演本次以伊冲突未来走势。 展望特朗普2.0时代的全球地缘局势新变化，帮大家看清全球地缘大趋势、理清思路。 马晓霖教授是浙江外国语学院环地中海研究院院长，博士生导师，享受国务院津贴国 ...

研究中心宏观团队 2025/06/13 | | 全 球 资 产 市 场 表 现 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 主要经济体10年期国债收益率 | | | | | | | | | | | 美国 | 英国 | 法国 | 德国 | 意大利 | 西班牙 | 瑞士 | 希腊 | | 2025/06/12 | 4.361 | 4.475 | 3.180 | 2.475 | 3.404 | 3.076 | 0.233 | 3.210 | | 最新变化 | -0.061 | -0.076 | -0.045 | -0.059 | -0.041 | -0.041 | -0.031 | -0.033 | | 一周变化 | -0.032 | -0.140 | -0.071 | -0.104 | -0.121 | -0.081 | -0.038 | -0.087 | | 一月变化 | -0.177 | -0.237 | -0.198 | -0.222 | -0.306 | -0.240 | -0.121 | -0.248 ...

2025年行将过半，A股各大指数企稳回升，在此背景下，国内公募FOF发行市场颇为火热，行业呈 现规模出现回升、产品结构多维升级的态势，反映出投资者对该类产品的认可度正不断提升。 根据平安证券统计，截至2025年一季度末， 国内FOF基金存量规模环比增长13.46%至1510.8亿 元 。业绩表现方面，一季度86%的FOF基金取得正收益，偏股型FOF业绩相对较优。 截至6月4日，Wind数据显示，国内FOF基金存量规模进一步增长至1618.52亿元。从业绩来看，工 银瑞信基金、前海开源基金、同泰基金、鹏华基金等旗下FOF基金业绩领跑 同类产品 ， 展现 不俗 的 投资能力 。总体看，在A股指数企稳以及港股新消费概念市场的带动下，机构投资者加速布局。 此外，由于 ETF 具备高流动性、低费率的优势，成为了FOF组合的核心模块，推动着行业向工具 化、精细化的方向发展进化。 | 截止日期: | 2025-06-04 터 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 房 | 草金类型 | 数量合计(只) | 占比(%) | 份额合计( ...