有色金属周报 20260301 美伊军事冲突开启，关键战略资源+贵金属价值提升 glmszqdatemark 贵金属：美伊交火，刺激避险情绪驱动贵金属价格有望大涨，中长期来继续看央行购金+ 美元信用弱化主线，继续坚定看好金价上行。2 月 28 日美国和以色列正式对伊朗开火，带 动避险情绪升温，利好金价上行；中长期央行购金+美元信用弱化仍为主线，看好金银价格 中枢上移。白银工业需求可能继续受到光伏浆料贱金属化影响，这轮周期使得光伏需求承 压，银浆成本占比飙升，未来贱金属化成趋势。重点推荐：紫金黄金国际、中国黄金国际、 西部黄金、山东黄金、招金矿业、中金黄金、赤峰黄金、潼关黄金、万国黄金集团，建议 关注灵宝黄金、大唐黄金和集海资源等，白银标的推荐兴业银锡、盛达资源。 风险提示：需求不及预期、供给超预期释放、海外地缘政治风险。 重点公司盈利预测、估值与评级 | 代码 | 简称 | 股价（元） | | EPS（元） | | | PE（X） | | 评级 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 2024A | 202 ...

朋友们，昨晚贵金属市场又疯了。 所以问题来了：现在还能追吗？ 我的判断很明确：短期别追高，长期别下车。 现货白银一度暴涨超6%，突破94美元/盎司，创下近两个月新高；现货黄金站上5280美元，逼近历史高 点。黄金2月累计上涨7.6%，连续第七个月收红；白银更猛，2月累涨近10%。 为什么涨？这次是三股力量同时发力。 第一股力量：地缘风险又回来了。 美军"福特"号航母抵达以色列水域，美国在中东部署的航母增至两 艘。美国驻以色列大使馆批准非紧急人员撤离。美伊谈判有进展但没定论，市场始终悬着一颗心。只要 霍尔木兹海峡这个"世界油阀"的航运安全受威胁，避险情绪就不会散。 第二股力量：资金在轮动。 美股那边，英伟达财报后连跌两天，AI硬件股集体回调。资金从涨太多的 科技股里撤出来，往贵金属里挪一挪。加上美债收益率跌破4%，持有黄金的机会成本下降，更刺激了 避险需求。 第三股力量：长期逻辑没变。 全球央行还在买金，中国央行连续15个月增持。美元信用弱化的叙事还 在继续。白银更特殊——连续五年供不应求，光伏、AI、新能源汽车的工业需求爆发，让它的价格弹 性远超黄金。 但这次有个细节值得注意：国内品牌金店开始酝酿新一轮提价。 ...

27日，中东地缘紧张局势推动市场避险情绪升温，加之美元指数下跌，国际金价上涨。截至收盘，纽约商品交易所4月交割的黄金期价收于每盎司5247.90 美元，涨幅为1.03%。 27日，美军"福特"号航母抵达以色列水域，美在中东部署的航母增至两艘。美国对伊朗发出军事打击威胁并加紧在海湾地区进行军事部署，伊朗则表示将 予以报复。 北京师范大学教授经济学专家万喆表示，二月中旬以来，布伦特原油快速上涨，核心驱动因素是中东地缘冲突预期带来的风险溢价，直接导火索是美伊对 峙升级。美国在中东地区完成了双航母部署，美伊谈判虽然进行，但是市场认为军事冲突的概率仍然很高，担忧情绪在快速升温。 油价的核心定价锚是霍尔木兹海峡的航运安全，它承担着全球大概20%的原油海运贸易，哪怕只是传出封锁的风声，都会推高航运保费，引发贸易商抢货 等行为，不需要实际的供应中断，就会推高油价。 万喆谈到，从机构测算来看，当前油价已经计入了较高的地缘风险溢价，而当前全球原油市场的基本面是供应过剩的，也就是说本轮油价上涨完全脱离了 供需的基本面，和历史上战前预期发酵、推高油价的模式高度一致。如果局势发生缓和，价格也有可能会快速回调。 来源：央视新闻 白银方面 ...

Market Overview - The US January PPI reignited inflation concerns, leading to a decline in US stocks, with the S&P 500 down 0.4% and the Dow Jones dropping over 1% [3] - Nvidia shares fell over 4% post-earnings, while Netflix surged nearly 14% [3] - Bitcoin dropped 3% for the fifth consecutive month, and Ethereum fell over 5% [3] - Gold prices rose 1.8%, nearing $5,300, marking the seventh consecutive month of gains [3] - WTI crude oil prices increased by 2.88%, continuing a two-month upward trend [3] Key Developments in China - The Central Committee of the Communist Party of China discussed the "14th Five-Year Plan" and government work report, emphasizing a proactive fiscal policy and moderate monetary policy [4][11] - The China Securities Regulatory Commission is planning key measures for high-quality development in the capital market during the "14th Five-Year Plan" [11][12] - The People's Bank of China announced a reduction in the forward foreign exchange risk reserve ratio from 20% to 0%, effective March 2 [12] - Zhongji Xuchuang expects a net profit growth of 108.81% by 2025, driven by demand for high-speed optical modules [12] - Cambrian Technology achieved its first annual profit, projecting a net profit of 2.06 billion yuan in 2025, with revenue surging 4.5 times [13] - Moore Threads anticipates a revenue increase of 243.37% in 2025, with flagship GPU production narrowing losses by 36.7% [13] - Domestic GPU production is accelerating, with Muxi Co. projecting a 121% revenue increase in 2025 and a 44% reduction in losses [14] Key Developments Overseas - The US January core PPI saw its fastest growth in a year, complicating the Federal Reserve's monetary policy [15] - OpenAI completed a $110 billion financing round, achieving a valuation of $730 billion, with Amazon investing $50 billion [6][18] - Meta has shifted from relying solely on Nvidia to renting Google TPU for AI training, indicating a diversification in supplier strategy [18] - SpaceX is considering filing for an IPO as early as March, aiming for a June listing with a target valuation exceeding $1.75 trillion [18] - The collapse of UK private credit giant MFS has raised concerns about the fragility of private credit markets, with major banks exposed to significant risks [9][20]

第二拳，来自地缘政治局势的"反复横跳"。前几天，美伊在日内瓦的谈判好像有点进展，伊朗外长说"部分领域已接近达成共识"。市场一听，哎？中东火药 桶的引信是不是要拆了？避险情绪"唰"一下就凉了半截。资金从黄金这类避险资产里流出来，价格肯定撑不住。虽然谈判还没最终落定，美国在中东的军事 部署也没撤，但这种不确定性稍微缓解一点，就足够让敏感的金融市场抖三抖。 第三拳，是市场自身的技术性调整和获利了结。咱们得承认，黄金从去年到今年初，涨得确实有点猛。2025年累计涨幅超过60%，技术指标早就进入"超 买"区域了。涨多了，自然就有大量获利盘想着"落袋为安"。尤其是当价格跌破一些关键的心理关口（比如5200美元、1150元人民币）时，会触发很多程序 化交易的止损单，形成"下跌→触发止损→更多人卖出→继续下跌"的连锁反应，短时间内就把跌幅给放大了。这就像一群人挤在一条船上，本来都坐着好好 的，突然有几个人站起来说"船好像有点晃，我先下"，结果所有人都跟着慌，一起往船边挤，船反而更不稳了。 200 14 (2) 20 Spission unist 4 1 86p 15 Alland P Lassess 44 e distric ...

2月27日，日本首相高市早苗表态希望维持宽松货币政策次日，日本央行最鹰派的审议委员Hajime Takata再次呼吁上调基准利率。 Takata周四在京都向当地商界人士发表演讲时表示："我认为央行应当进 一步调整政策，并以物价稳定目标已基本实现为前提进行沟通。" 上月政策会议上，Takata意外提议连 续加息，引发市场关注。此次是他在那之后的首次公开发声。尽管周四他再度呼吁加息并不令人意外， 但这凸显出：随着高市早苗提名两名知名宽松派人士出任央行审议委员，央行内部支持激进政策正常化 的阵营，与日本政府之间的立场分歧正在显现。 黄金昨日震荡盘整，日线小幅收涨，现汇价交投于5195附近。地缘紧张局势挥之不去以及对美国关税不 确定的担忧情绪激发的避险情绪是支撑黄金收涨的主要原因。不过，时段内美国表现良好的经济数据和 美联储的降息预期降温限制了黄金的上升空间。今日关注5250附近的压力情况，下方支撑在5150附近。 澳元/美元 澳元昨日震荡下行，日线小幅收跌，现汇价交投于0.7130附近。除获利回吐对汇价构成了一定的打压 外，美元指数在良好经济数据和美联储降息预期降温的支撑下走高也是施压澳元回落的重要因素。此 外，市 ...

2月27日，昨日黄金整体延续震荡拉锯、多空平衡的整理走势。亚盘时段，金价一度冲高至5205美元附 近，但上行动能未能持续，随后震荡回落；欧美盘时段，金价最低下探至5130美元一线，但买盘力量迅 速进场承接，推动价格企稳回升。最终，金价收于5185美元，日线录得一根带下影线的小阳线，清晰显 示多空双方在关键事件落地后正重新寻找平衡。 周五（2月27日）市场焦点仍停留在昨日落幕的美伊第三轮间接谈判上。根据央视新闻报道，伊朗外长 阿拉格齐在谈判结束后表示，这是迄今为止"最严肃、持续时间最长"的一次谈判，"取得了良好进展"， 在某些领域双方已"接近达成共识"。双方技术团队将于下周一（3月2日）开始举行技术层面谈判，继续 推进磋商进程。 短期来看，地缘风险溢价的"急迫性"有所消退，市场不再押注战争一触即发，这对金价构成一定的压 制，也是近期黄金难以站稳5200关口的重要原因。长期来看，需要清醒认识到：谈判"接近共识"≠"达成 共识"。双方在核心利益上的根本性矛盾仍未解决，地缘不确定性将持续存在，为黄金提供底层支撑。 一旦后续谈判出现反复或破裂，避险情绪随时可能卷土重来。 从技术上来看，昨日黄金整体还是在预期的横盘区间内 ...

大家好，二月的交易日结束了！大家收成如何？ 2月27日，市场全天震荡分化，三大指数涨跌互现。截至收盘，沪指涨0.39%，深成指跌0.06%，创业板 指跌1.04%，科创综指微涨。 | ... 内地股票 它 ◎ | | | | --- | --- | --- | | 行情 | 资金净流入 | 涨跌分布 | | 上证指数 | 深证成指 | 科创综指 | | 4162.88 +16.25 +0.39% -8.69 -0.06% +6.57 +0.36% | 14495.09 | 1849.77 | | 万得全A | 创业板指 | 北证50 | | 6942.40 +28.02 +0.41% -34.68 -1.04% -7.78 -0.50% | 3310.30 | 1537.13 | | 沪深300 | 中证500 | 中证A500 | | 4710.65 -16.23 -0.34% +101.23 +1.18% +3.84 +0.06% | 8658.45 | 5965.35 | | 中证1000 | 深证100 | 中证红利 | | 8560.84 +70.23 +0.83% -63.80 -1.07% +5 ...

【白银期货最新行情】 | 2月27日 | 收盘价（元/千克） | 当日涨跌幅 | 成交量（手） | 持仓量（手） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪银主力 | 23019 | 0.57% | 389182 | 171170 | 打开APP，查看更多高清行情>> 数据显示，2月27日上海白银现货价格报价21804元/千克，相较于期货主力价格（23019元/千克）贴水 1215元/千克。 伊美间接谈判结束。伊朗外长称谈判取得良好进展，双方存在分歧，但在某些领域已接近达成共识。双 方将在3月2日举行技术谈判。 阿富汗与巴基斯坦边境发生交火，据悉巴方后续对阿富汗首都进行了打击。 美联储古尔斯比：利率可以下调，但不想在通胀缓解之前就提前行动。他在美联储中属于对降息持最乐 观态度的人之一。 【机构观点】 伊美第三轮谈判结束，双方分歧较大，油价波动剧烈，美股科技股回落，银价一度大幅回落，AI愿景 被质疑，银价弱于金价。沪银溢价扩大至2400元/千克左右。避险情绪仍存，但科技股低迷，银价震 荡。沪银2604：21500-23480区间操作。 美国30年期房贷利率自2022年来首次跌破6 ...

摘要今日周五(2月27日)亚盘时段，现货黄金先回踩后上行，目前运行在5190美元一线，市场在美国与 伊朗于日内瓦举行第三轮间接核谈判前保持观望，希望获得有关地缘政治局势缓和的信号，黄金正试图 突破5200美元的阻力位，但本周以来始终未能守住涨幅。这种"屡攻不破"的局面恰恰反映出市场缺乏明 确的方向性催化剂——多空双方都在等待日内瓦谈判的结果揭晓。 今日周五(2月27日)亚盘时段，现货黄金先回踩后上行，目前运行在5190美元一线，市场在美国与伊朗 于日内瓦举行第三轮间接核谈判前保持观望，希望获得有关地缘政治局势缓和的信号，黄金正试图突破 5200美元的阻力位，但本周以来始终未能守住涨幅。这种"屡攻不破"的局面恰恰反映出市场缺乏明确的 方向性催化剂——多空双方都在等待日内瓦谈判的结果揭晓。 关于伊朗核问题长达数十年的争端再次引发讨论，与此同时，人们对中东局势爆发的担忧日益加剧。特 朗普一再威胁，如果无法达成协议，美国将采取行动，而美军也已在伊朗附近海域集结兵力。 FOREX.com市场分析师Razan Hilal说："黄金和白银正试图突破各自的阻力价位——5200美元/盎司和90 美元/盎司。如果短期内达成地缘政 ...