作 者丨张欣 编 辑丨周炎炎 图 源丨2 1世纪经济报道 梁远浩 摄 "好的时光总是要过去，我觉得我们进入低利率周期已经至少有两年了。" 近日，有银行业人 士 向 2 1 世 纪 经 济 报 道 记 者 感 慨 ， 商 业 银 行 正 从 " 寻 找 优 质 资 产 " 变 为 " 找 到 优 质 资 产 是 一 种 奢 望"。 降息步履不停。5月2 0日，新一期LPR出炉，1年期和5年期以上LPR双双下降1 0个基点。同一 天，六大国有银行和几家股份行接连宣布下调存款利率。 随着1 0年期国债收益率跌破 2%，商业银行净息差从2 0 2 1年的2 . 0 8%持续降至2 0 2 5年一季度 的1 . 4 3%，一场关乎行业发展的转型大考已然来临。 当前，我国正逐步向低利率时代过渡，结构性低利率已在部分领域显现 。据2 1世纪经济报道 记者综合了解，从日本1 9 9 9年、美国2 0 0 8年、欧洲2 0 0 9年先后进入低利率时代的经验看，一 旦进入该区间往往需要十年以上才能走出，而银行业能否在息差收窄的过程中重构盈利模式， 成为穿越周期的关键。 他山之石，可以攻玉。面对净息差持续收窄与收入结构快速调整的冲 ...

【导读】低利率、严监管新时代，业内共话资管行业高质量发展之路 中国基金报记者 张燕北 孙晓辉 我国资管业务历经数十载风雨，如今已步入高质量发展新阶段。截至2024年末，中国资管行业总体规模 已突破140万亿元，成为居民财富管理和资本市场资源配置的重要力量。然而，在低利率与监管政策持 续完善的当下，行业转型压力与机遇并存。新时代下如何破局，实现从"规模驱动"向"质量引领"的深刻 转型成为全行业的核心命题。 马炜：从国际金融危机后FSB金融稳定理事会的稳健薪酬原则和实施标准发轫，顶层设计层层推进，深 刻重塑全球金融监管立法格局。我国金融机构绩效考核在借鉴国际经验的同时，结合国情迭代升级，从 早期向银行、保险、资管机构扩散的1.0版本，迈向契合国务院、国家金融监管总局、证监会高质量发 展文件要求的长周期考核2.0时代，这不仅是监管逻辑的演进，更是金融行业迈向高质量发展新征程的 关键锚点。 杨晴翔：从长远布局来看，资管机构实现高质量发展，要从资产端和资金端同时发力。资产端要提升投 研能力，这是资管机构最核心的竞争力，并根据市场环境变化，不断优化、完善和迭代投研框架，通过 多元化策略提升组合收益。资金端要加强与渠道、客 ...

"好的时光总是要过去，我觉得我们进入低利率周期已经至少有两年了。" 近日，有银行业人士向21世 纪经济报道记者感慨，商业银行正从"寻找优质资产"变为"找到优质资产是一种奢望"。 降息步履不停。5月20日，新一期LPR出炉，1年期和5年期以上LPR双双下降10个基点。同一天，六大 国有银行和几家股份行接连宣布下调存款利率。 随着10年期国债收益率跌破 2%，商业银行净息差从2021年的2.08%持续降至2025年一季度的1.43%，一 场关乎行业发展的转型大考已然来临。 当前，我国正逐步向低利率时代过渡，结构性低利率已在部分领域显现。据21世纪经济报道记者综合了 解，从日本1999年、美国2008年、欧洲2009年先后进入低利率时代的经验看，一旦进入该区间往往需要 十年以上才能走出，而银行业能否在息差收窄的过程中重构盈利模式，成为穿越周期的关键。 他山之石，可以攻玉。面对净息差持续收窄与收入结构快速调整的冲击，部分日本银行通过国际化布 局、非息业务拓展等策略成功破局，这为国内银行穿越低利率周期提供了镜鉴。如今，工商银行等头部 机构已开启"第二增长曲线"模式，中小银行也在区域深耕中探索差异化路径，一场从"规模驱动 ...

"你的银行存款利息，还不够买杯奶茶了！"这不是玩笑——5月21日，9家股份制银行集体宣布下调存款利率，活期存款利率跌至0.05%，1年期定存全面跌破 1%大关。民生银行首席经济学家温彬直言：中国已正式迈入低利率时代。这究竟是短期调整，还是不可逆转的历史趋势？ 利率七连降：从4%到1%的断崖式下跌 当药都农商行还能提供2.15%的5年期利率时，储户们是否应该把资金转向中小银行？国盛证券杨业伟警告："存款搬家可能引发监管风险，中小银行高利率 难以持续。"他给出三个替代方案：一是配置国债等安全资产，二是选择现金管理类理财，三是用长期锁定利率的保险产品对冲风险。 招联金融董希淼建议："把鸡蛋放在不同篮子里。"对于风险厌恶型投资者，可分配40%资金至大额存单，30%至货币基金，20%至债券基金，保留10%流动 性；而能承受波动的人群，可适度增加指数基金配置。记住温彬的忠告："接受适度风险，才是应对低利率时代的正确姿势。" 请点击输入图片描述（最多18字） 银行息差警报：1.43%背后的生死博弈 "银行净息差跌破1.8%警戒线后，1.43%的数字让整个行业夜不能寐。"安永合伙人许旭明透露的这组数据，揭示了利率跳水的深层动 ...

作者 胡群 新一轮存款降息潮来袭，5月20日起，包括工、农、中、建、交、邮储、招行、光大在内的主要银行纷纷下调存款利率。其中，五大国有银行活期及一年期 以内定期存款利率下调5-15个基点，三年期、五年期定期存款利率下调25个基点。邮储银行及招行、光大等全国性股份制银行也于同日下调存款利率。 其中，邮储银行3个月、6个月、1年期、2年期、3年期、5年期定期存款利率（整存整取）分别为0.65%、0.86%、0.98%、1.05%、1.25%、1.3%；招行同期限 定期存款利率分别为0.65%、0.85%、0.95%、1.05%、1.25%、1.3%；光大银行同期限定期存款利率略高，分别为0.7%、0.95%、1.15%、1.2%、1.3%、 1.35%。 中国金融业步入低利率时代，各家机构都在积极思考如何在逆境中突围。在银行业普遍降息的背景下，招商银行的资产负债结构使其具备一定的抗风险能 力。2025年一季报显示，招行活期存款日均余额占比达51.80%，显著高于行业水平。较高的活期存款占比降低了资金成本对利率波动的敏感性，使招行在 降息周期中受影响相对有限。此外，依托强大的品牌效应、客户黏性及差异化服务能力，招行 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 今天大盘整体微涨，截止到收盘，还在5星，距离4.9星很近。 大盘股上涨略多，小盘股微涨。 红利等价值风格表现强势。 最近存款利率下降，对红利等现金流资产是一个利好。 在上涨之后，中证红利估计也回到正常估值了。 其他还有一些红利类品种在低估，例如沪港深红利成长低波动。 但距离正常估值也很近。 医药类指数最近也比较强势。 港股也整体上涨，港股科技类指数领涨。 1. 这几天，各个银行的存款利率也逐渐降低了。 中农工建交邮储等国有大行，下调了人民币存款利率。 目前活期储蓄，利率只有0.05%。 1年期定存，只有不到1%。 3年期和5年期，在1.25%和1.3%。 现在人民币资产还没到0利率时代，但也绝对称得上低利率时代了。 2. 存款利率下降，对其他资产影响比较大。 存款是除房地产之外，规模最大的一类资产。 存款总规模，达到300万亿人民币以上。 作为对比， （1）A股总市值规模在90-100万亿。 存款总规模远超股票和债券市场。 3. 存款收益率降低之后，因为利率下降，必然会带来一部分资金从存款中流出，流入其他的资产。 参考当年的日本。 在1989年日本资产泡沫破裂后，之后一 ...

那机会在哪儿呢？帮主结合20年的观察，给大家拆几个方向。首先是权益类资产，也就是股票和基金。可能有人一听股票就摇头："股市太吓人了，波动太 大！"但别忘了，低利率时代，资金会往哪儿跑？从历史规律看，当传统固收类产品收益缩水，股市往往会成为资金的"蓄水池"。尤其是咱们中长线投资 者，别盯着每天的涨跌，要瞄准那些有业绩支撑的行业。比如我之前反复聊过的新能源、半导体、消费升级，这些赛道就像正在爬坡的火车，短期可能颠 簸，但长期看动力十足。新手朋友怕风险怎么办？很简单，用定投的方式买指数基金或者行业ETF，分摊成本，把战线拉长，时间会帮你平滑波动。 再说黄金。最近国际金价又悄悄崛起了，为啥？一方面，全球央行都在买黄金储备，咱们中国央行连续六个月增持；另一方面，低利率环境下，黄金作为无 息资产的机会成本降低，成了抗通胀的硬通货。不过帮主提醒一句，黄金短期受地缘政治和美元走势影响大，咱们可以把它当成资产组合里的"安全垫"，比 如配置5%-10%的比例，别all in，但也别完全不碰。 还有一个方向容易被忽略——海外资产配置。现在人民币汇率波动加大，单一货币资产的风险在上升。咱们普通投资者怎么参与？其实很简单，通过QDII ...

同样是10万块钱，5年前后的利息差到底有大？青岛储户王优(化名)对此深有体会。 "现在每吸收100元存款，成本就要1.5元以上，但贷款利息收入不到3元，不降价真的撑不住。"一位国 有大行支行行长曾对媒体坦言。 "低利率时代，主动管理财富将成为投资者的必修课。"恒友汇宏观经济研究室表示，利率变迁不仅是激 活经济动能的政策选择，也是银行应对息差压力的调整之策。当"钱袋子"增速放缓，左手机遇右手挑 战，如何在风险与收益间找到平衡点，考验每个人的投资智慧。 面对日益增大的息差压力，银行业不得不采取行动。新一轮降息潮始于2024年下半年。国有六大行率先 下调存款利率，股份制银行迅速跟进，中小银行也陆续补降。短短半年间，银行存款利率全面迈入"1时 代"。与此同时，央行通过下调政策利率推动LPR下行，形成"政策利率—市场利率—存款利率"的传导 链条，五轮调整后，市场化特征愈发显著。 目前，国有大行五年期定存利率普遍跌破2%。中国建设银行人民币存款利率下调后，活期利率仅为 0.05%；定期整存整取三个月期、半年期、一年期、二年期利率分别为0.65%、0.85%、0.95%、1.05%； 三年期和五年期则是1.25%和1.3% ...

老张站在银行大厅，看着存折上的数字直发愣。去年存的十万块定期，利息还不够给女儿买双新球鞋。手机突然震动，弹出一条新闻："央行再次降息，一 年期存款利率跌破1%"。他攥紧存折，想起三十年前父亲把积蓄埋在咸菜缸里的模样——那时候钱是实实在在的，现在却像握在手里的冰淇淋，眼睁睁看着 它慢慢融化。 这不是个例。当LPR进入"3"时代，银行理财收益跌破3%，传统保本理财已无法跑赢通胀。菜市场的阿姨们开始讨论基金定投，出租车司机都在手机里安装 了股票APP。每个人都在寻找新的财富容器，就像沙漠中的旅人寻找绿洲。 第一幕：保本保卫战 王阿姨在社区理财讲座上学会了国债逆回购。每周五闭市前，她像抢购特价鸡蛋般操作账户："买三天期的，利息能多拿两天！"这个年化2-4%的短期工具， 成了她的"零钱罐"。银行经理推荐的大额存单也很抢手，三年期2.6%的利率，像把钱锁进保险柜，钥匙在自己手里。 但光靠这些还不够。老张发现货币基金收益也在下滑，余额宝七日年化跌破2%。他开始研究"T+0理财"，把应急资金分成三份：活期存款、货币基金、银行 T+0理财，就像给钱包穿上三层防护衣。有次家庭聚会，他展示自己的"零钱组合"："这是我的'三保险'， ...

在当前外部环境不确定性上升、国内外金融市场持续震荡的背景下，叠加存款利率不断下行，投资者面 临的挑战在加剧。 投资者如何顺应方向调整资产配置？怎么平衡收益和风险？5月20日，在《中国经营报》触角零观财经 特别栏目《首席来了》中，记者采访了前海开源首席经济学家杨德龙。 "过去四年，居民存款新增约60万亿元，目前我国居民存款总规模已高达160万亿元。"杨德龙指出，当 前央行在货币政策上维持低利率水平，一方面有助于资本市场走强，一个健康繁荣的资本市场，是提振 信心、激发消费的有效抓手，也是破解当前经济困局的关键所在。另一方面，低利率有助于推动"存款 搬家"，引导居民将沉淀在银行账户中的资金逐步转移出来，激活资金流动性，进而助力经济增长。 谈到年轻人是先买房还是先投资，杨德龙认为，房产的投资回报率不如从前，在很多城市，买房并不如 租房划算。"年轻人不要急于买房。年轻阶段更重要的是保留试错的机会，可以考虑将资金用于投资、 提升自己的投资能力，或是争取一些财产性收入，从而为未来积累更多的可能性。" 存款"搬家"资本市场 《中国经营报》：存款利率进入"1时代"成为热点话题。存款利率持续下行的背景是什么？是否会成为 长期趋势 ...