野村东方国际 锂电新周期 全球产业格局的变迁 20250625 摘要 《通胀削减法案》驱动日韩电池企业在北美大幅扩张产能，LG 化学北美 产能规划显著提升，但 2025 年起，日韩企业调整策略，削减资本开支， 优先提升现有产能利用率，并可能转向储能领域。 中国锂电市场面临供给过剩挑战，但产能利用率触底回升，企业加速海 外布局，尤其看好欧洲市场。全球电动汽车市场需求增长面临挑战，欧 洲市场或需等待低价车型大规模推出以刺激需求。 固态电池技术预计 2027 年实现规模化量产，此前投资逻辑围绕技术路 线演进，市场将呈现板块轮动，可关注下跌后的投资机会。SNE Research 预测固态电池渗透率可能达 8%，技术成熟度和成本下降速 度至关重要。 LG 化学 2025 年一季度利润扭亏为盈，受益于美国补贴，但为应对政策 不确定性，正降低北美资本开支，并可能将动力电池产能转向储能电池 生产，以填补美国本土储能供给缺口。 Q&A 贵机构对宁德时代 2025 年底的市值目标有何预期，以及支撑此预期的核心逻 辑是什么？ 宁德时代目前的市值约为 1.1 万亿人民币，预计到 2025 年底其市值有望达到 1.6 万亿人民币。此预 ...

本文由AI算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担 【6月25日美国固态电池厂商进展刺激股价及A股锂电隔膜概念】6月25日，美国固态电池厂商 QuantumScape透露取得里程碑进展，将Cobra隔膜制造工艺整合进基准电池产品生产。受此消息影响， 其股价涨超30%。6月26日，受消息刺激，A股锂电隔膜概念表现亮眼。沧州明珠、佛塑科技涨停，星 源材质一度飙升近20%。据悉，Cobra隔膜制造工艺是陶瓷隔膜制造领域重大突破。与上一代Raptor工艺 相比，Cobra热处理速度提高约25倍，每片薄膜空间占用率缩小，可助其减少固态电池生产占地和时 间，为商业化奠基。实际上，A股有公司研发同类产品。星源材质过往公告披露了固态电解质膜进展， 近期多项成果显现。在固态电解质膜方面，星源材质开发氧化物和聚合物复合型固态电解质膜，能提升 固态电池性能与安全性，用于高镍三元体系可助力通过热箱测试和针刺试验。在刚性骨架膜方面，星源 材质开发多种类型骨架膜，可用于多种全固态电池，提升能量密度与安全性，还能提高装配效率。星源 材质用刚性骨架膜试制的全固态电池专用电解质复合膜，厚度薄至25μm，多项指标达行业领先，证明 刚性骨架 ...

Core Viewpoint - QuantumScape (QS) has made significant advancements in solid-state battery technology by integrating its Cobra separator process into standard battery production lines, resulting in a 25-fold increase in thermal processing speed and reduced equipment footprint, leading to a stock price surge of over 30% [1][2]. Company Developments - QS's solid-state battery technology relies on a solid ceramic electrolyte separator that prevents contact between the anode and cathode while allowing lithium ions to move during charging and discharging. This technology utilizes lithium metal as the anode, which has ten times the energy density of metals currently used in batteries [1][2]. - The company emphasizes the importance of separator technology in its solid-state battery products, which allows for the replacement of traditional carbon or silicon anodes with lithium metal anodes, enhancing energy density [2]. Industry Context - The solid-state battery market is divided into semi-solid and fully solid-state batteries, with the latter being considered safer and capable of using higher energy density materials [2]. - Star Materials, a competitor in the A-share market, is also developing similar products and has established strategic partnerships to create high-performance solid electrolyte membranes and related products [3][4]. - The concept of a solid-state battery theoretically does not require a separator, but practical applications may necessitate a rigid framework to prevent battery deformation, leading to the development of functional membranes [3][4].

6月26日涨停分析 今日共63股涨停，连板股总数21只，23股封板未遂，封板率为73%（不含ST股、退市股）。焦点股方面，兴业股份、诺德股份午后炸板跳水，市场连板高度 降至5连板的新通联。军工股反复活跃，长城军工7天6板，万里马20CM4天3板。油气股午后反弹，准油股份反包涨停走出10天7板。 | 股票名称 | 板数 | 涨跌幅 | 涨停时间 | 上涨逻辑 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 长城军工 | 7天6板 | 9.99% | 09:35 | 车工 | | 601606 | | | | | | 万里马 | 4天3板 | 20.05% | 09:43 | 军工 | | 300591 | | | | | | 湖南天雁 | 4天3板 | 9.97% | 14:45 | 军工央企 | | 600698 | | | | | | 北方导航 | 2天2板 | 10.01% | 09:30 | 卫星互联 | | 600435 | | | | 网+军工 | | 建设工业 | 2天2板 | 10.00% | 09:32 | 军工+机器 | | 002265 | | | | 人 | | ...

[Table_Summary] 1、固态电池利好政策频出，应用前景广阔。随着中试线陆续落地，头部企业在固态电池端的"落 子"有望吸引更多企业"入局"，产品技术迭代迎来持续向好。 2、①历史上港股与美股走势更相关，但 2020 年以来背离增多，而港股与 A 股联动明显增强。② 原因 1：过去港股外资占比高且港币与美元挂钩，流动性多受海外影响，当前外资占比下降、南 向流入，与内地流动性联动加深。③原因 2：随着内地优质企业赴港上市，优质资产或在港集聚， 中资股在港股市值/利润结构中举足轻重，港股基本面与内地联动更趋紧密。 3、科创板分层有利于优质半导体企业在资本市场脱颖而出，配合 AI 与自主可控相关的产业大趋 势，AI 有望实现与科创共振。 [汤蔚翔 Table_Authors] 国泰海通晨报 2025 年 06 月 26 日 国泰海通证券股份有限公司 研究所 行业跟踪报告：动力锂电《全固态电池正进入从 0 到 1》 2025-06-23 徐强（分析师）021-38676666、牟俊宇（分析师）021-38676666、李依雯（研究助理）021-38676666 投资建议：看好全固态电池产业化进程加速，建议关注 ...

Group 1 - The solid-state battery sector continues to show strong performance, with multiple stocks hitting the daily limit up, including Zhonglun New Materials and Patel [1] - Notable stock price increases include Patel at +30.00%, Zhonglun New Materials at +20.01%, and Xingyuan Materials at +14.66% [2] Group 2 - Several companies in the solid-state battery sector have issued risk warnings regarding abnormal stock price fluctuations, clarifying their business involvement in solid-state batteries [3] - Companies like Ganfeng Lithium and Defu Technology are actively involved in solid-state battery development, with Ganfeng having a complete layout for solid-state batteries and Defu providing solutions for solid-state battery anodes [3] Group 3 - Analysts believe that breakthroughs in all-solid-state battery technology could reshape energy utilization and storage, becoming a core direction for next-generation battery technology [4] - The commercialization of semi-solid-state batteries is expected by 2027, with all-solid-state batteries entering vehicle validation stages [4][5] - The high production costs of solid-state batteries remain a significant challenge, with companies focusing on reducing material costs to facilitate industrialization [5]

证券代码：002074 证券简称：国轩高科 公告编号：2025-038 一、股票交易异常波动情况介绍 国轩高科股份有限公司（以下简称"公司"，证券简称：国轩高科，证券代码： 收盘价格涨幅偏离值累计超过 20%，根据《深圳证券交易所交易规则》等有关规 定，该情形属于股票交易异常波动的情况。 二、公司关注及核实的情况说明 针对股票交易异常波动情况，公司进行了自查，并向公司控股股东、实际控 制人及其一致行动人就相关事项进行了核实，现将有关情况说明如下： 了第二代金石全固态电池及 G 垣准固态电池等高安全高能量密度电池新技术和 新产品。目前，金石全固态电池处于中试量产阶段，G 垣准固态电池已向客户进 行送样和整车测试。上述技术和产品尚未实现商业化应用，对公司整体业绩暂不 构成重大影响。 此外，公司全资子公司合肥国轩高科动力能源有限公司（以下简称"合肥 国轩"）近期与合肥亿航智能设备有限公司（以下简称"亿航智能"）达成战 略合作，合肥国轩将为亿航智能无人驾驶电动垂直起降航空器（eVTOL）定制 高能量密度动力电池系统解决方案。受宏观经济、行业政策、市场环境变化等 因素影响，具体合作内容和进度存在不确定性，对公司整体业绩 ...

Group 1 - Vivo X Fold5 has been launched, featuring the industry's first fourth-generation silicon anode technology with an energy density of up to 866Wh/L, representing a 13% increase at room temperature and a 20% increase in low-temperature environments compared to the previous generation [1] - The device also introduces the second-generation semi-solid-state battery technology, allowing normal operation at -30℃ [1] - Vivo collaborates with CATL to implement a dual-layer electrode architecture in the X Fold5, achieving a silicon content in the anode of 12%, approximately 2.5 times that of the previous generation [1] Group 2 - Zhongke Electric focuses on lithium battery anode business and magnetic equipment, with ongoing investments in silicon-based anodes, including silicon-carbon anodes for solid-state batteries, and has completed pilot production lines with products entering customer evaluation and platform development stages [2] - Xiangfenghua has developed production technologies for silicon-carbon and silicon-oxygen anode materials applicable to solid-state and semi-solid-state batteries, with products handed over to battery manufacturers for customer testing, planning small-scale production by 2025 [2]

A股复盘 | 阅兵牛之后是牌照牛？ / 2025.06.25 虽然我昨天预感今天A股要大涨，但是我没预料到今天的C位是大金融！ 今天早上国泰海通国际暴涨，赶紧找消息，原来是获得了虚拟资产交易牌照。 至此，国泰君安国际成为首家可提供全方位虚拟资产相关交易服务的香港中资券 商，服务覆盖提供虚拟资产交易服务、在虚拟资产交易服务过程中提供意见，以 及发行、分销包括场外衍生品在内的虚拟资产相关产品。 最后人家股价以198.39%涨幅收盘。 | 这真的很难上车，一直到收盘，有的人还是懵逼的状态。 | | --- | 除此之外，央行等五部委联合发布《关于金融支持提振和扩大消费的指导意 见》，文件特别提到要聚焦消费重点领域加大金融支持，结合消费场景和特点创 新金融产品，持续推动消费领域金融服务提质增效，直接利好大金融板块。 再就是群友提供的"命令"！哈哈哈 固态电池主要是美股的消息。固态电池技术公司QuantumScape盘后暴涨。 QuantumScape表示，其成功将Cobra隔膜工艺整合到标准电池生产线中，这项 技术将成为其高效率连续流隔膜生产系统的基础。 我问了问AI，这项技术进步代表什么？ AI回答我，Cobra工 ...

6月25日，vivo发布新款大折叠屏手机vivo X Fold5，首发等效6000mAh蓝海电池。据悉，该电池使用了 第四代硅负极技术，能量密度至高达866Wh/L，能量密度对比上代常温下提升13%，低温环境下提升 20%。同时，行业首发第二代半固态电池技术，实现-30℃电池正常供电。（全天候科技） ...