本报讯 （记者王宁）7月4日，中国证监会发布通知称，同意郑州商品交易所（下称郑商所）丙烯期货和期权注册。中国证 监会将督促郑商所做好各项准备工作，确保丙烯期货和期权的平稳推出和稳健运行。 丙烯是重要的基础化工品之一，上游原料包括原油、石脑油、煤炭、甲醇、丙烷等，下游有聚丙烯、环氧丙烷、丙烯腈等 8种主要产品，这些下游产品再经加工聚合广泛应用于家电、汽车、纺织、医疗器械、化妆品等领域。 我国是世界上最大的丙烯生产国和消费国，2024年，我国丙烯表观消费量5536万吨，市场规模约3845亿元。作为产业链中 间产品和我国规模最大的烯烃品种，丙烯期货和期权上市后，将发挥承上启下的枢纽作用，为产业链企业提供更为丰富的风险 管理工具，便于企业更好地进行套期保值，增强产业链韧性，助力行业高质量发展。 中石化化工销售有限公司市场营销首席专家张有定表示，丙烯期货期权的上市对行业意义重大。丙烯期货期权上市标志着 国内期货市场品种体系的进一步完善和成熟，为丙烯产业链上下游企业提供了强有力的产品库存保值工具和产品加工区间套保 工具，有利于全国丙烯产业链的健康发展。上市后，丙烯与甲醇、聚丙烯等品种产生较强的联动效应，进一步完善产业链套 ...

7月4日晚，证监会发布通知，同意郑州商品交易所丙烯期货和期权注册。据产业人士介绍，丙烯是国内 产量最大的烯烃品种，近年来国内外市场环境复杂多变，行业产能结构性过剩，风险管理需求强烈。丙 烯期货和期权的上市，有助于为上下游企业提供定价和风险管理工具。郑商所相关人员称，郑商所将从 严把控风险，保障合约的顺利推出和市场的平稳运行。(第一财经) ...

Core Insights - The article highlights the strong performance of top investment advisors in the A-share market, with significant excess returns compared to the market average, showcasing their capabilities in a volatile market environment [1][3]. Performance Overview - The average return of the top 300 advisors in the stock trading group reached 27.19%, while the top 10 advisors achieved an impressive average return of 47.41% [2][3]. - In June, the three major indices in the A-share market all showed positive performance, with the Shanghai Composite Index rising by 2.9%, the Shenzhen Component Index by 4.23%, and the ChiNext Index by 8.02% [3]. ETF Group Performance - The average return for the top 200 advisors in the ETF group was 17.34%, with the top 10 achieving an average return of 30.93% [10][11]. - Compared to the benchmark indices, the top advisors significantly outperformed, with the Shanghai Composite Index rising by 5.04% and the Shenzhen Component Index by 5.71% during the same period [11]. Advisor Strategies - Advisors from leading firms like Guangfa Securities and CITIC Securities shared their strategies, focusing on growth stocks and utilizing models like "5+30" to identify high-potential sectors [13][14]. - Risk management strategies were emphasized, including controlling drawdowns and diversifying portfolios to mitigate risks during market fluctuations [15][20]. Institutional Strength - Guangfa Securities, CITIC Securities, and China Galaxy Securities led the rankings in terms of the number of advisors participating in the evaluation, indicating their strong institutional capabilities [23][28]. - The competition among institutions reflects a shift towards a client-centric approach in wealth management, emphasizing the importance of professional capabilities [39]. Future Outlook - Advisors are focusing on sectors with high growth potential, such as innovative pharmaceuticals and aerospace, while also considering macroeconomic factors like Federal Reserve policies [17][22]. - The article suggests that as market volatility becomes the norm, the ability of professional advisors to create value will be crucial for their competitive edge [39].

上交所于2012年4月6日发布的《上海证券交易所交易型开放式指数基金管理公司运营风险管理业务指 引》（上证基字〔2012〕8号）同时废止。 为了加强上海证券交易所交易型开放式基金（下称ETF）的风险管理，强化上交所会员对客户ETF交易 行为的管理，保护投资者合法权益，维护证券市场秩序，上交所制定了《上海证券交易所基金自律监管 规则适用指引第4号——交易型开放式基金风险管理》，现予以发布，并自2025年8月1日起施行。 ...

深交所：发布《深圳证券交易所证券投资基金业务指引第4号—交易型开放式基金风险管理》的通知 金十数据7月4日讯，深交所对《深圳证券交易所交易型开放式指数基金风险管理指引》进行了修订，并 更名为《深圳证券交易所证券投资基金业务指引第4号——交易型开放式基金风险管理》，现予发布， 自2025年8月1日起施行。 （深交所） 相关链接 ...

上交所制定了《上海证券交易所基金自律监管规则适用指引第4号——交易型开放式基金风险管理》， 现予以发布，并自2025年8月1日起施行。 ...

智通财经7月4日电，深交所修订发布《深圳证券交易所证券投资基金业务指引第4号——交易型开放式 基金风险管理》，自2025年8月1日起施行。 ...

中期协：上半年我国期货市场交投活跃 智通财经7月4日电，中国期货业协会公布数据显示，今年上半年我国期货市场交投活跃。以单边计算， 1-6月全国期货市场累计成交量为40.76亿手，累计成交额为339.73万亿元，同比分别增长17.82%和 20.68%。在大宗商品方面，贵金属板块继续领涨所有商品，农产品板块紧随其后，而工业品整体走势 偏弱，拖累大宗商品整体表现。尽管市场价格波动加剧，但期货市场有效发挥了风险管理、价格发现和 资源配置的功能。上半年，中国金融期货交易所累计成交额共112.55万亿元，主要增长动力来自30年期 国债期货和中证1000股指期货的活跃交易。整体来看，在美元走弱背景下，中国宏观流动性保持积极状 态，为股债市场提供了良好支撑。此外，科技类题材持续活跃，带动中证1000股指期货交易热度上升。 上半年，金融期货在服务资本市场风险管理方面发挥了重要作用，成为投资者规避系统性风险的重要工 具。 ...

source： 南华研究 【核心矛盾】 受宏观情绪影响，近日聚烯烃震荡上行。从基本面来看，PP近期呈现供增需弱的格局：供给端，6-8月新装置投产计划较多，预计新增产能达到 220万吨，导致供给端压力大幅增加。叠加7月PP装置检修将有所减量，装置回归带来进一步供给增量。而在需求端，当前仍处于下游产销淡季之 中，企业以刚需补库为主，需求缺乏增量驱动。所以在当前的供需格局下，PP存在较大压力。对比PE来看，当前L-P价差走扩逻辑具备一定支 撑，后续需关注装置投产进度和中美关税政策变化。 聚丙烯风险管理日报 戴一帆（投资咨询证号：Z0015428） 顾恒烨（期货从业证号：F03143348 ） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 聚丙烯价格区间预测 | | 价格区间预测（月度） | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | --- | | 聚丙烯 | 6900-7200 | 13.10% | 29.7% | source： 南华研究,同花顺 聚丙烯套保策略表 | 行为导 | 情景分析 | 现货敞 | 策略推荐 | 套保工具 | 买卖方 | 套 ...

纯苯作为重要的有机化工原料，广泛应用于日常生活诸多领域。我国纯苯市场虽然已成为全球产能、消 费与进口规模最大的市场，但产业链仍面临供需错配、价格波动剧烈、价格国际影响力不足等难题，且 产业链利润传导困境凸显，企业亟需高效的风险管理工具。 在此背景下，2025年7月8日纯苯期货和期权将挂牌交易。业内人士认为，其上市不仅能为扩产周期下的 实体企业提供管理价格风险、锁定生产利润的有效工具，还将助力构建更具韧性的中国价格体系，增强 我国纯苯价格国际影响力。 ● 本报记者马爽 产能扩张下纯苯产业链利润传导困境凸显 纯苯是有机化工关键原料，产业链向上连接石油、煤，向下延伸至合成树脂等产业，终端产品广泛应用 于家电、纺织、汽车等众多领域。近年来，我国纯苯行业在产能、消费、贸易等方面进展显著，但也面 临诸多挑战。 目前，我国是全球最大的纯苯生产国、消费国和进口国。2024年，国内纯苯产能达3234万吨，产量为 2513万吨，占全球产量的39%；表观消费量为2926万吨，占全球消费量的43%；进口量为431万吨，对 外依存度为15%；贸易量为1340万吨，商品化率约53%。 中化石化销售有限公司副总经理吴光表示："纯苯期货和期 ...