一系列消息如同一颗重磅炸弹，将泡泡玛特推上了资本市场的 风口浪尖，也刺痛着无数缺席这场盛宴的基金经理的神经。 作者：洪小棠 封图：CFP "一个卖塑料玩具的公司，凭什么比茅台还值钱！"在上海某中型私募机构的晨会现场，资深投资经 理王海涛拍着桌子对同事们说。 近3年前的这个场景，历经多年市场牛熊周期的王海涛如今仍旧历历在目。 这家"卖塑料玩具的公司"，不仅时时让基金经理们为之纠结、困惑，也让街头巷尾的民众对其直 呼"看不懂！" 这家公司，就是以盲盒走进人们视野，又以Labubu在泰国和北美消费市场火爆走红而"出尽风 头"的泡泡玛特。 6月10日，永乐2025春季拍卖会上，一款初代藏品级薄荷色的Labubu以108万元人民币的高价成 交。同一时刻，泡泡玛特（09992.HK）股价飙升至246港元，市值突破3300亿港元。 随着泡泡玛 特的股价在二级市场上持续飙升，其创始人王宁的身家也水涨船高，甚至取代牧原股份创始人秦英 林，成为河南新首富。 一系列消息如同一颗重磅炸弹，将泡泡玛特推上了资本市场的风口浪尖，也刺痛着无数缺席这场盛 宴的基金经理的神经。 然而，就在2年前，泡泡玛特还处于股价的低谷，一批基金经理纷纷"割 ...

出品｜搜狐财经 作者｜汪梦婷 搜狐财经《基金佳问》栏目（点击进入专题） 近期，潮玩Labubu风靡全球，带动相关企业市值飞升。 搜狐财经《基金佳问》栏目，对话各行业具有影响力的基金经理，结合目前经济形势，解读不同行业细分领域的投资策略，展望各行业板块中长期的投资机 遇，为投资者讲解如何"避雷"挑选有潜力的基金产品。 做客本期《基金佳问》的嘉宾，是景顺长城基金研究部基金经理张欢，本期栏目主要讨论潮流玩偶、宠物经济等新消费领域的投资机会。 张欢，经济学硕士，具有10年证券、基金行业从业经验。曾任申万宏源证券研究所行业研究员，新华基金研究部行业研究员。2020年9月加入景顺长城基 金，历任研究部研究员、基金经理助理，2023年7月起担任研究部基金经理。 时下以谷子经济、宠物经济、美容美妆等为代表的新消费经济火热，在二级市场也表现强势，港股新消费"三姐妹"股价连创新高，一批重仓新消费龙头股的 基金业绩也水涨船高。 新消费崛起的逻辑是什么？相比传统消费，新消费股票在投资方法和选股策略上有何不同？作为普通投资者，该如何把握新消费浪潮带来的机会？ 张欢认为，新消费赛道的快速崛起，一方面是消费者的年轻化，另一方面是新的经济环 ...

在一个万物过剩的年代，啥都是过剩的，只有情绪不是过剩的，照顾好情绪，呼应好情绪， 那真是：生意兴隆通四海，财源茂盛达三江。 作者：今纶 一个娃108万，一个娃82万，卖了！一共190万。 6月10日举办的永乐2025春季拍卖会上，一款"身高"131cm、全球仅此一个的初代薄荷色Labubu，以108 万的天价拍卖成交。 ▲全球唯一一只的薄荷色Labubu落槌价为108万元，含佣金成交价达124.2万元。 一款棕色Labubu，也出现在了拍卖会上，落槌价为82万元，是当日拍卖会落槌价第二名。 为什么卖娃成为好生意？而且Labubu被称为"塑料茅台"，那么真正的茅台呢？ 6月11日，智通财经在第三方检测平台今日酒价上看到，2025年53度飞天茅台（散瓶）批价达1990元/ 瓶，较昨日出现下跌；53度飞天茅台（原箱）批价为2080元/瓶。 我去扫了一眼股价，泡泡玛特股价创新高，一年半涨近13倍，而茅台股价一直在下跌。 虽然两家公司完全不搭边，但是因为Labubu被称为"塑料茅台"，而且有基金经理宣称卖了茅台，买了泡 泡玛特，所以，你说完全不沾边，也不是。 01 几十年的逻辑貌似牢不可破 茅台为什么能起来？ 有故事， ...

题图来自：AI生成 凌晨三点，26岁的程序员小谢刷新着购物车，毫不犹豫地拍下一块标价上万元的限量滑雪板。第二 天傍晚，他却挤在北京永辉超市的打折生鲜区，专注地挑选着七折的鸡胸肉和临期酸奶。 在今年的消费图景中，这种 "精致穷"+"情绪富" 的混搭消费行为，早已不再稀奇。一边为音乐节门 票豪掷千金，一边在几款app之间切换三小时比价只为多省几块钱；一边追逐限量版Labubu，一边在 奥莱折扣区淘换季服装。 " 过去大家消费是买个物品，现在年轻人是买种心情 "，一位消费行为研究者如此总结。据统计， 2024年中国青年消费需求类型中，"取悦自我"占比高达46.28%。这种"悦己消费"正在成为越来越多 人生活里的刚需。 【 "今年的消费又next level 了" 】 -"周五出发、周日归来"的微度假，是逃避，还是刚需？ ● 年度"最值"vs"最坑"榜单 -分享在不同消费领域的"平替"策略 2025年的消费，确实" Next Lev el "了：它更分裂，也更清醒；更重视即时感受，也更精于长远计 算。 话题方向参考： 由此， 虎嗅发起视频内容征集 ，向全网创作者发出邀请： 说说你观察到了哪些消费 "新" 现象？ 讲 ...

招商蛇口副总经理刘晔表示，自2023年提出"X+商业"核心理念以来，公司持续探索，未来将从稳健发 展进一步转向质量深耕，为行业提供可复制的升级样本。 实际上，除了招商商管外，上海市的多个商场也开始迎合消费者需求加紧改造升级，包括长宁区的巴黎 春天·悦汇天山、浦东新区的世纪汇等在内的多个商场已完成或开启调改，吸引顾客消费。 需求结构性转向 随着销售额出现下滑，零售地产正在加速迭代业态。 仲量联行相关监测数据显示，中国21城优质零售地产市场商业项目首层租金同比下跌3.9%，跌幅有所 扩大。"一方面，品牌开始和业主在租金模式方面拉锯，以转嫁运营风险；另一方面，包括服饰在内的 时尚业态销售额下滑，导致商场的实际扣点收益进一步降低。"仲量联行方面分析认为。 中经记者杨让晨上海报道 随着"情绪价值"消费崛起，商业地产将加速改善。 据仲量联行数据，今年一季度，中国优质零售地产市场平均空置率出现上涨。其中，一季度末中国21城 优质零售地产市场平均空置率达到10.4%，较2024年年底上涨0.2个百分点。 "由于开发商对市场阶段性饱和带来的开发运营压力，一季度市场供应相对平静，少量项目推迟入市。 因此，市场基调由增量开发转向存 ...

时代真是变了。 "好嫁"的风，也吹到男人身上了。 刚刚过去的5月，千万网红 @深夜徐老师（下称徐妍） 和恋爱长跑4年的搞笑博主男友@深情航仔（下称航仔） 步入婚姻。 婚讯一发布，满屏都在感慨航仔"嫁得好"。 婚礼当天，全网的知名网红博主几乎都受邀来到上海宝格丽酒店。 网传这场婚礼的总花费达到百万级别， 光是场地费就高达58万元。 读信之前，办公室独立女性闫如意对好嫁风男人不屑一顾；读 信之后，闫老师沉思三秒，下结论：该娶。 网友们嫉妒航仔的理由又多了一个： 老婆有钱有颜就算了，还真的爱他。 一场豪门婚礼结束后，提到航仔，互联网似乎已经有了公认的标签： 全网最会"嫁"的男人。 而抬眼一看才发现： "好嫁风"男人，已经横扫婚恋市场了。 "好嫁风"男人，走红全网？ 早在去年7月，航仔向徐妍求婚的视频，就曾登顶热搜。 求婚成功后，航 仔就 被调侃过是全网最会"嫁"的男人。 但就是在这样的 豪华婚礼现场，最动人的却是新娘写给新郎的告白信。 看过航仔的未婚妻徐妍，网友纷纷留言让他分享 "嫁入豪门"的秘籍。 在多数网友看来，徐妍和航仔给人的第一印象就是不匹配。 首先，二人取得的事业成就不匹配。 女方的简历可以说是非常豪华。 ...

"所有生意都值得用互联网思维重做一遍"，是那个时期对新消费的集体记忆。 当下，"互联网思维"这 个词似乎变成了"情绪价值"。 情绪消费背后的第一性原理：经济发展阶段、人口学和社会学 从 " 生存需求 " 到 " 心情滋养 " ，经济发展改变消费方式。 2019年中国正式迈过了人均GDP一万美元 的关键节点，城镇化红利带来的商品全面量增时代已经是过去式。消费者不再满足于简单的产品功能， 也开始注重情感满足和自我实现。这种由"物"向"心"的转变，在日常的一杯茶饮中就能得以体现。曾经 简单的解渴功能，如今被精心打磨，为了更好满足不同场景（如家庭、社交）和个性化需求（如健康、 口味），开始出现无糖茶、新式现制茶饮等多种类型。 人口代际更迭也在同步产生影响， 互联网时代的"原住民"逐步掌握消费话语权。 调研数据显示，95后 群体年均消费规模已达8-9万亿元，并且在电商平台年货节等购物节日中占据近50%的销售额，已然成 为了各个家庭的消费决策者。独特的代际烙印塑造了差异化的消费观：决策过程精打细算，热衷于在自 媒体博主测评中货比三家，在"种草"与"拔草"间反复权衡；对服务要求更高，期待个性化的消费体验； 通过消费寻求情感 ...

随着LABUBU的"出圈"，大家对它的热情不止于收藏。不少人更是通过一系列DIY爆改，为其镶上牙 钻、戴好凤冠、换上衣服等，将其"装扮"成la妃，展现出无限的创意。昨天上午，LABUBU（钢牙版） 还冲上淘宝热搜前十榜单，话题热度达到197.4万。网友们对此议论纷纷，有人感慨这是"为情绪价值买 单的时代！"也有人质疑"这有什么好玩的？追求的价值在哪里？" 从"钢牙妹"到"蜜桃臀" 商报讯 （记者 沈艳） 最近，泡泡玛特旗下一款名为LABUBU的潮玩IP成了市场顶流，更是当下的焦点 话题之一。从杭州到上海，从米兰到洛杉矶……甚至在全球范围内掀起了抢购热潮，很多地区的泡泡玛 特门店排起了长队，有些地方甚至上演"抢娃"大战。更令人瞩目的是，近日，全球唯一一只薄荷色的 LABUBU在永乐2025春季拍卖会上以108万元的天价成交，创下全球潮玩拍卖纪录。 不只是潮流 更是"社交货币" 平衡创新与规范 才是"出圈"关键 这场潮玩改装俨然超越娱乐范畴，更是追随潮流的一种体现。这一现象背后，折射出Z世代对"社交属 性"的强烈需求。他们通过个性化改造，潮玩被赋予独特的文化符号意义，而改装行为本身则成为一 种"社交货币"。例如， ...

2025.06. 11 本文字数：1390，阅读时长大约3分钟 作者 | 第一财经 林靖 彭澎分析，"苏超"以体育为主导，但衍生了很多情绪价值。 根据媒体报道，华南师范大学旅游管理学院会展经济与管理系主任、教授李军认为，"苏超"成功的 关键在于，以"情绪链接"强化在地文化独特性；以"全民参与"构建传播生态；以"热点+"延长消费 链条。 这种跟城市文化的情绪联结，在创造有广泛情感共鸣的新场景的同时，也在很大程度上拉近了足球赛 事和大众之间的距离，让足球这项世界第一大运动成为更多普通人生活的一部分，当更多居民为当地 球队呐喊助威的时候，足球的社区化、与球迷的情感连接持续深化，进而有助于足球文化和土壤的培 育。 在一些足球发达的国家和地区，很多低级别赛事球队，哪怕从来没有拿过冠军，但主场比赛也有大量 的球迷到现场观战。这背后正是球迷群体高度的社区化、本地化。 上周末因高考暂停的"苏超"，本周末将开始新一轮赛事。 近期，无锡队、南京队等都提高了训练频率，徐州队更是开赴山东鲁能基地封闭集训备战"苏超"。 苏超何以爆红？解读很多。其中，"十三太保""散装江苏""楚汉争霸"等各种造梗加上城市荣誉的推 动是一大原因，梗文化+ ...

"苏超"的爆红可以提高足球的普及率和赛事在群众中的普及度。 近日，各队之间开始对歌，用改编歌曲的创意互动，让本轮较量热度再次爆表。比如，"苏州发布"发布 视频，用歌手戴军的歌曲《阿莲》作为背景音乐"深情"呼唤连云港队，而连云港发布连夜回应"阿苏 ～"。隔空对歌的创意视频吸引了歌曲原唱在评论区现身。 扬州队本轮迎来泰州队。"扬泰两地，情缘非同一般。"扬州发布"6月9日的一篇《致泰州》的"家 书"——"阿泰：雨后初晴，五亭桥头的风是凉爽的，我倚着雕花石栏，望着瘦西湖的水光，心里头突然 就念起了你。这湖水一漾一漾，像极了从前我们一道在古运河里摇橹的时光。""阿泰，常回来坐坐！咱 们一道去茶馆喝杯魁龙珠，听听老书场里的弦索叮咚，让那滚烫的茶汤和熟悉的乡音，把心里头这点念 想煨得暖暖和和、服服帖帖。" 彭澎分析，"苏超"以体育为主导，但衍生了很多情绪价值。 无论是"梗文化"还是"对歌热"、寄"家书"的背后，正是"苏超"独特文化魅力的不断显现。赛事不仅成为 展现各个城市的平台，而且大批量创造情绪价值，进而延长相应的文旅消费链，进一步提升足球的普及 率。 根据媒体报道，华南师范大学旅游管理学院会展经济与管理系主任、教授李军 ...