四是美国债作为全球安全资产的声誉被严重削弱。白宫经济顾问委员会主席斯蒂芬·米兰近期在一份报 告中提出，未来要"强制"外国投资者将所持美债置换为超长期低息债券，并限制投资者直接在市场上出 售这些美债。如果外国投资者拒绝"合作"，美国政府将会对这些投资者的投资收益征收高额税收。这种 金融霸凌行径将会严重侵蚀美国债的声誉和信用。在相关预期作用下，当前外国主权投资者购买美国债 的意愿明显下降，这也将导致美国债收益率上升。 近期，美国滥施关税政策对国际金融市场造成直接冲击，美国股市、债市、汇市出现了三者齐跌的罕见 现象。其中，美国10年期国债收益率由4月4日的4.01%一度升至4月11日的4.49%，创下自2001 年"9·11"事件以来的最大单周涨幅。收益率飙升对应的是美债价格的大幅下跌，进而引发全球对美国债 市场系统性风险的普遍担忧。 4月以来，美长期国债收益率快速上升及其导致的市场巨震，主要受四重因素驱动： 一是美国政府滥施关税引发美国经济再通胀预期。市场预测，仅美国对华关税加征至245%这一举动， 就将显著推高其进口商品价格，恶化美国中低收入群体生活水平，并推高其未来通胀预期。通胀预期升 高导致美联储降息空间收 ...

以下文章来源于财经杂志 ，作者陈汐 刘建中 财经杂志 . 《财经》杂志官方微信。《财经》杂志由中国证券市场研究中心主办，1998年创刊，秉承"独立、独家、独到"的新闻理念，以权威性、公正 性、专业性报道见长，是政经学界决策者、研究者、管理者的必读刊物。 本文来自微信公众号： 财经杂志 ，作者：陈汐、刘建中（《财经》产业研究中心研究员），编辑：刘建中，责编：王宁，原文标题：《黄金价格涨 跌的规律》，题图来自：视觉中国 本文是《黄金研究三部曲》的第二篇。第一篇为 《跨越两千年，黄金还保值吗》 ，其主要结论是，"从西汉到金本位解体之前，黄金的购买力基本稳 定；而在金本位解体后，黄金大幅跑赢通胀。" 虽然从长期看黄金能跑赢通胀，但黄金价格波动幅度大，投资时机不佳可能造成巨大损失。 1980年1月黄金均价为755美元/盎司，之后出现了20年的黄金熊市，1999年12月黄金均价为280美元/盎司，跌幅63%。 2011年11月黄金均价为1771美元/盎司，之后是四年熊市，2015年12月黄金均价1062美元/盎司，跌幅40%。 一、对于现代人，黄金有什么用？ 黄金在历史上成为重要的支付手段和财富贮藏手段，具有必然性。财富 ...