政策动态点评 [Table_Author] 分析师：陶川 分析师：张云杰 研究助理：钟渝梅 执业证号：S0100524060005 执业证号：S0100525020002 执业证号：S0100124080017 邮箱：taochuan@mszq.com 邮箱：zhangyunjie@mszq.com 邮箱：zhongyumei@mszq.com "反内卷"的下一步 2025 年 07 月 03 日 ➢ 当下恰逢中央首提"反内卷"一周年，从财经委会议前瞻即将召开的 7 月政 治局会议，"反内卷"可能会进入一个新的阶段。去年 7 月政治局会议首提"防 止'内卷式'恶性竞争"，一周年之际财经委开会再提"治理企业低价无序竞争"， 意味着在今年 7 月政治局会议的准备过程中，"反内卷"也将进入一个新的阶段。 ➢ 如何理解"反内卷"可能进入新阶段？今年的年中经济回顾具有特殊意义， 一方面是决策层"例行"审视上半年经济运行中出现的问题，另一方面也是为了 更好与"十五五"规划相衔接。预计"十五五"规划《建议》将于下半年公布， "十五五"规划的战略之举在于做强国内大循环，其内在要求是加快推进全国统 一大市场建设，"反内卷"自然 ...

6月23日，中国人民银行货币政策委员会召开了2025年第二季度(总第109次)例会。会议分析了国内外经 济金融形势，对下一步金融领域重点工作作出部署。 与一季度例会相比，本次例会对经济形势的判断更为积极，在提出"我国经济呈现向好态势，社会信心 持续提振，高质量发展扎实推进"的同时，也强调"仍面临国内需求不足、物价持续低位运行、风险隐患 较多等困难和挑战"。东方金诚首席宏观分析师王青表示，这一表述背后的原因是上半年扩内需政策全 面发力，居民消费需求显著加快，基建投资增速稳中有升，共同推动上半年宏观经济保持较强增长动 能，但市场内生需求仍然不足。 具体来看，会议明确，要有效落实好各类结构性货币政策工具，扎实做好金融"五篇大文章"，加力支持 科技创新、提振消费，做好"两重""两新"等重点领域的融资支持。 提振消费是扩内需、稳增长的关键点。5月9日，中国人民银行正式设立了5000亿元服务消费与养老再贷 款，这将有望进一步激励引导金融机构加大对住宿餐饮、文体娱乐、教育等服务消费重点领域和养老产 业的金融支持力度。业内专家认为，此项政策从消费供给端发力，能够更好满足群众消费升级的需求， 未来与财政及其他行业政策配合，还可 ...

这一政策的出台，不仅是对汽车消费限制的"更大力度放宽"，更是城市治理理念的一次深刻进化。它标志着地方政府在平衡城市交通承载力与居民合理出 行需求之间，正从过往的普适性限制，转向更为精准、更具人文关怀的"靶向"优化。 这不仅是广东的"先行一步"，更可能为全国其他面临同样挑战的特大城市，尤其是北京和上海，提供一个极具价值的实践蓝本。 广州市明确提出，个人参加普通车增量指标摇号累计次数达到72次以上的，可直接申领指标，且该指标不占用常规的配置额度。这一规定，无疑是本次新 政中最引人注目的亮点。 "72次"，这个数字背后承载的是什么？广州自2012年7月开始实施车牌摇号政策，每月一次，72次意味着一个申请人连续六年、坚持不懈地参与摇号但始 终未能中签。 六年，对于一个家庭而言，可能意味着孩子从小学步入中学，意味着工作地点的多次变迁，意味着生活半径的不断扩大。一辆车，对他们而言，早已超出 了代步工具的范围，而是提升家庭生活品质、应对各种突发状况、拓展幸福维度的刚性需求。 在推动经济持续向好、服务并做强国内大循环的宏大背景下，广东省近期推出的一项围绕汽车消费的创新举措，如同一股暖流，在中国超大城市的交通治 理与民生关怀领 ...

广东省人民政府办公厅印发《广东省促进经济持续向好服务做强国内大循环工作方案》。 相关链接 ...

回顾2025年5月国资国企主要相关政策与企业动态，总结两个热点事件进行解读： 1. 5月9日，《习近平经济思想研究》刊发国务院国资委主任署名文章《在构建高水平社会主义市场经济体制中 更好发挥国资央企作用》； 2. 5月15日，国务院召开做强国内大循环工作推进会，国务院总理出席并发表讲话。 文章围绕构建高水平社会主义市场经济体制，系统阐述了国资央企的五大任务以及对应的五大核心作用，为新时代国资央企明确了战略定位与实施路径。 图：在构建高水平社会主义市场经济体制中国资央企应发挥的重要作用 在五大任务中，"突出提升价值创造能力，在国民经济运行中发挥稳定器、压舱石作用"被放在了第一位，其中重点提到"持续提振市场预期和信心"，这在 目前关税战、贸易战的大背景下具有重要战略意义。 首先，持续提振市场预期和信心能够维护产业链安全稳定、激发创新活力。一方面，市场信心不足会影响企业的投入和创新热情，只有在市场信心增强 后，企业才更愿意进行长期投资，开展创新活动，实现产业链关键环节的自主可控；另一方面，当市场主体对未来持积极预期时，产业链上下游的合作意 愿会显著增强，携手共克时艰，提升产业链整体的安全性和稳定性。 其次，持续提振 ...