摩根士丹利发表研报指，中国宏桥的股价于未来30天有超过80%机率上升。大摩表示，美联储主席鲍威 尔暗示或将减息，商品价格对消息作出积极反应。潜在的减息将有利于商品价格，加上消费淡季即将结 束，预计在消费旺季的潜在消费增长，加上较低的库存水平和美国潜在减息，将支持铝价在高位波动， 并利好中国宏桥。此外，中国宏桥最近宣布的股票回购，亦应在短期内推动股价上涨。 ...

来源：格隆汇APP 格隆汇8月21日｜美联储主席鲍威尔的潜在继任者泽尔沃斯(David Zervos)表示，将美联储描述为"独 立"并不准确，他还称鲍威尔在政治上左倾。泽尔沃斯亦支持总统特朗普及财长贝森特的减息呼吁，称 美联储政策过于收紧。 ...

Group 1 - The core viewpoint of the news is that the bank maintains a neutral outlook on US stocks, expecting only one rate cut by the end of the year, and has downgraded sovereign and investment-grade corporate bonds to "neutral" [1][2] - The Federal Reserve decided to keep the federal funds rate unchanged at a target range of 4.25%-4.5%, marking the first time since 1993 that two members voted against the decision [1] - The Fed's assessment of the US economy has been downgraded, indicating a slowdown in economic activity during the first half of the year, contrasting with previous statements describing steady expansion [1] Group 2 - The impact of the trade war on US inflation and overall economic activity remains unclear, and with the job market stable, the likelihood of a rate cut in September is low [2] - The bank notes that major central banks are expected to slow their rate-cutting pace, and concerns about fiscal outlook are rising, leading to a downgrade of sovereign and investment-grade corporate bonds to neutral [2] - Despite the recent rise in US stocks supported by strong performance from leading tech companies, valuations are significantly high, and the opportunity for US stocks to outperform other markets in the short to medium term is limited [2]

随着投资者持续消化与冲突相关的新闻，美国股市保持稳健。近期油价波动加剧，加上市场忧虑局势升 级，为国防概念股提供一定支持。不过，市场尚未反映长期冲突的风险。大宗商品价格上升可能会推高 多个行业的营运成本，导致短期利润率受压，而在以往的冲突中，投资者均对此情况高度敏感。 在轰炸事件后，新兴市场整体表现相对冷静，主要由于油价及美元走势平稳，两者向来是影响新兴市场 股票表现的关键因素。若事件能迅速化解，中东股市或会受惠上升。另持续关注中国的态度，目前其立 场仍属克制，但若采取更强硬的姿态，或进一步加剧中美紧张关系。从长远角度看，关注中国对中国台 湾省的政策走向。这次袭击事件可能会对短期行动起到阻吓作用，但若中东局势持续恶化，或令中国趁 美国专注中东局势时调整行动策略。目前，对市场维持审慎乐观，因为推动2025年新兴市场表现的主要 动力仍然存在。 思博瑞投资管理发文称，根据市场初步反应，伊以冲突事件对能源市场造成最大波动，尤其是石油市 场。相信由于伊朗有避免大规模战争的强烈动机，确保石油在波斯湾的输出，因此对全球整体影响仍会 较低。中东局势缓和或导致能源价格(包括石油及液化天然气)下降，较低的能源价格有助于抑制通胀， ...

智通财经APP获悉，美联储议息会议按兵不动，汇丰银行同日宣布最优惠利率(P)维持不变，保留在目 前5.25%的水平。经络按揭转介首席副总裁曹德明表示，如果通胀持续回落或失业率上升，美国或于年 中后开始减息，香港银行会根据自身商业策略调整息率，跟随下调最优惠利率(P)，最优惠利率亦有机 会于年底前降至加息周期前的水平。 曹德明表示，虽然美国仍未减息，使香港银行未有调整最优惠利率。不过，近期受港股巿场火热以及大 型新股招股活动，巿场对港元需求显著增加，金管局自上周五以来四度入巿，香港银行体系总结余升至 1740亿港元水平。热钱涌入，一个月 HIBOR 亦即时显著回落，今日一个月 HIBOR 报2.09%，创自2022 年9月14日之后，即逾2年半的新低，即使香港银行未有调整最优惠利率，现时 HIBOR 已跌至2%水平， 供楼业主的利息开支已可即时减低，对楼市有正面支持作用。 美联储议息会议结束，宣布基准利率维持4.25%至4.5%区间，美联储主席鲍威尔表示，近期数据显示经 济活动稳健扩张，就业市场平稳，但经济前景和关税仍存在不确定性，对失业率和通胀上升的风险增 加，美联储将继续减持国债以及按揭抵押贷款证券，并致力 ...

李冈峰 欧洲天然资源基金 Commodity Discovery 特约分析师 这是一个主要从美国每周的CFTC数据公布基金（Managed Positions）在当地期货市场的各种部署，继而反 映现时市场对贵金属的情绪和对短/中期的一个价格判断。美国每周五收市后公布的CFTC数据，记录日为刚 过去的周二（如果过去一周原本工作日是假日的话数据出炉会延期）。 概要 3月31日亚洲早上，国际金价再冲新高峰，见3100美元。之前笔者粗略的算过，特朗普去年11月当 选时，金价曾下跌最低见2590多美元。拿这最低数再加上25%关税，相当于3250美元金价。因此 金价有可能最少会冲至3200美元水平，但之后会在3200美元水平整固、继续再升、还是获利回 吐，会跌多少，则要再看到时市场的关注点，包括中美关系、利率走势及美国经济环境等等。 市场大众对金价预测往往都需要保持小心警惕。两周前当金价刚突破3000美元，坊间普遍认为金 价需要时间消化整固，但现实是金价再一口气冲上3100， 黄金虽然已经成为了市场热话有一段时 间，但暂时似乎还未见到太多的贪婪（太多的贪会加速见顶）。 今年首季度全球央行买金的量会 影响金价第二季的表现 ...