免责声明: | LPG早报 | 研究中心能化团队 2025/06/27 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | L P G | 丙烷CFR华 | 丙烷CIF日 | MB丙烷 | CP预测合 | 华东液化 | 纸面进口 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 日期 | 华南液化气 | 山东液化气 | 山东醚后碳四 山东烷基化油 | 主力基差 | 气 | 南 | 本 | 现货 | 同价 | 利润 | 2025/06/2 | 4660 | 4657 | 4630 | 616 | 602 | 82 | 610 | 5040 | 7900 | -410 | 110 | | | 0 | 2025/06/2 | 4695 | 4623 | 481 ...

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华联期货分析称，近日原油大幅反弹，液化气跟随。基本面LPG国产商品量略低于去年水平。库存回 落，港口库容率反弹至同期高位后回落。炼厂库容率处于多年同期最低位置，加气站库容率波动不大； 库存量：港口库存量回落。关税降低后，预料国内将积极补库；市场此前对于美国市场缺口也在积极寻 求第三方的进口替代，也增加了潜在供应。需求方面，关税问题反复，市场主体观望情绪利空经济发 展。燃烧需求处于淡季，汽油消费量处于近四年低位，餐饮消费尚可，化工需求反弹，PDH周度产能利 用率继续反弹但仍然处于多年区间最低，盈利边际好转；烷基化产能利用率反弹至近年高位，毛利在零 附近；MTBE产能利用率反弹，亏损偏大。"气/油"比价依然偏高，预料液化气仍宽幅震荡为主。操作 上，少量多单持有，止损提高至4150附近。 中辉期货指出，近期市场不确定性上升，波动加剧，油价震荡偏强，液化气短线偏强。成本端油价受地 缘冲击，短线走强；下游化工需求有所回升，PDH、MTBE开工率上升；库存端利好，厂库和港口库存 均下降。策略：波动加剧，双买期权。PG【4500-4650】。 6月19日，国内期市能化板多数飘红。其中，液化石油气期货主力合约开盘报4500. ...