中东局势动荡对资产价格有何影响？20250615 摘要 5 月出口增速受工作日减少影响，实际增速或达 15.8%，中美日内瓦会 谈后部分订单释放，但全球制造业 PMI 回落至 49.6%，贸易需求放缓。 对美出口降幅明显，但对欧盟和非洲出口增速提升。 高新技术产品和装备制造业出口表现强劲，劳动密集型产品出口负增长， 集成电路出口未受关税影响。进口受房地产和海外需求影响下滑，但稳 增长政策带动部分产品进口维持高位。 短期内，6 月出口增速有望维持高位，受益于中美会谈后的新订单。长 期来看，全年出口可能承压，但多元化市场战略有望对冲美国关税的负 面影响。 中东局势动荡对国内市场影响相对有限，但需关注其短期波动及长期结 构性变化。历史数据显示，中东冲突对 A 股和港股市场整体影响有限， 短期内市场呈现窄幅震荡。 短期内，中东局势对各行业影响不显著，长期来看，若冲突持续，资源 品和运输业红利板块可能受益。风险偏好回落将使公用事业、银行、家 电等红利板块表现较好。 Q&A 当前我国出口的现状和未来展望如何？ 根据最新的 5 月进出口数据，5 月我国出口同比增长 4.8%，增速较 4 月回落 3.3 个百分点，但整体来看 ...

2025 年 6 月 9 日 总量研究 出口增速为何回落？ 关税压力将如何扰动出口？——2025年3月 进出口数据点评（2025-04-14） 美关税政策落地后，我国出口如何演绎？— — 2025 年 1-2 月 进 出 口 数 据 点 评 （2025-03-08） ——2025 年 5 月进出口数据点评 作者 分析师：高瑞东 执业证书编号：S0930520120002 010-56513066 gaoruidong@ebscn.com 分析师：周可 执业证书编号：S0930524120001 021-52523677 zhouke@ebscn.com 相关研报 出口为何展现韧性？——2025年4月进出口 数据点评（2025-05-10） 2025 年 5 月，我国出口同比+4.8%，较上月回落 3.3 个百分点。主要原因在于基数 效应、季节性因素、出口积压订单释放和全球商品贸易需求放缓。季节性调整后看， 出口并不弱。高技术产品对出口的贡献度要强于劳动密集型产品。进口方面，受到 国内需求偏弱、大宗商品降价等因素影响，同比增速下滑至-3.4%。 展望未来，日内瓦会谈后的对美国新出口订单影响将在 6 月逐步显现， ...

山立珠宝济源公司工作人员正在焊接银饰。 赵珊珊 摄 □本报记者 王昺南 赵珊珊 "5月份新增土耳其和沙特共800万元订单，泰国工厂预计7月份投产，东南亚、中东市场取得重大突破。"5月 31日，刚从国外出差回来的山立珠宝首饰供应链（济源）有限公司（以下简称"山立珠宝济源公司"）总经理 宋爱民跟记者分享了这一喜悦。 山立珠宝济源公司今年前5个月，出口额同比增长43%。这样的增长得来不易。"受关税政策影响，目前部分 美国客户仍在观望中，但对公司整体业务影响不大。"宋爱民说。 山立珠宝济源公司位于济源打造的白银深加工产业基地——中国白银城。从2018年起，为推动当地白银产业 延链补链、转型升级，济源高标准打造了中国白银城，吸引20余家白银首饰、工艺品企业入驻，目前已初步 形成"创意设计—生产加工—检测检验—贸易物流—文化旅游"的全链条。 面对激烈的市场竞争，山立珠宝济源公司始终处变不惊。 "对于国际市场风浪，我们早有预判。"宋爱民介绍，企业一直坚持多元化市场战略，产品畅销多个国家和地 区，年均销售额1.2亿元。"新的市场变化不是坏事，反而加快了我们布局全球的脚步。"他说。 去年以来，山立珠宝济源公司进一步加大对中东、 ...

近期，中美互降关税后，此前受关税争端影响的外贸企业压力有所缓解，生产经营迎来转机。 在河南洛阳卡尔办公家具有限公司的生产车间内，积压了不少产品。如今，随着中美互降关税，这些产 品也重新启程踏上去美国的路程。公司总经理毛向南表示，此前不少美国本土客户全面暂停下单，在美 国的供应链客户也取消了对美区域的订单，导致库存积压，最高的时候积压了2万多件产品，给企业经 营造成了压力。毛向南告诉记者，企业积极寻求解决之道。"美国本土客户停止下单后，我们就把主要 精力放到其他海外市场和零售消费者上。"毛向南说。 毛向南表示，公司下一阶段将持续深化多元化市场战略，重点布局日本、欧洲、中亚等新兴市场，同时 深化"半托管模式"，增加海外仓布局和本土化服务，降低物流成本与合规成本，同时申请跨境电商综合 试验区政策支持，降低企业成本。此外，企业还将持续推动品牌化战略，通过市场多元化、技术自主化 和供应链优化提升企业抗风险能力。 记者从河南瑞贝卡发制品股份有限公司了解到，今年3月份以来，随着关税升高，美国经销商暂停了前 期订单发货，后续订单全线停滞，在产订单随即全部停产，涉及金额400万美元。 河南瑞贝卡公司总经理办公室陈勇告诉记者，发 ...

证券代码：300952 证券简称：恒辉安防 江苏恒辉安防股份有限公司 投资者关系活动 类别 特定对象调研 ☐分析师会议 ☐媒体采访 ☐业绩说明会 ☐新闻发布会 ☐路演活动 ☐现场参观☐其他（请文字说明其他活动内容） 形式 现场 ☐网上 ☐电话会议 参与单位名称及 人员姓名 东北证券：濮阳、唐凯 华福证券：汪俊哲、鲁星泽 华鑫证券：罗笛箫 林锐基金：姬永锋 惠畅资本：冯越 硬球管理咨询：牛国浩 东方马拉松基金：金澳凯 云岫资本：葛洪 上海尚颀投资：宋明 华泰证券：施舒舒、刘浩 Super：管祺 开源证券：高汇鹏 时间 2025年5月23日 地点 公司会议室、展厅 上市公司接待人 员姓名 副总经理、董事会秘书：张武芬 证券事务代表：林旭金 投资者关系活动 公司于2025年5月23日，通过现场会议座谈及参观的形式与部分机构 投资者、券商研究员进行深入交流，会议不涉及应披露的重大信息。 本次活动主要沟通内容如下： | 主要内容介绍 | 1、公司目前安防手套订单如何？以及二季度订单整体情况？ | | --- | --- | | | 回复： | | | 公司生产运营态势稳健向好,目前在手订单符合预期。4月份受美国 | | ...