6月30日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布中国采购经理指数。6月份，制造业 采购经理指数(PMI)、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为49.7%、50.5%和50.7%，比上月 上升0.2、0.2和0.3个百分点，三大指数均有所回升，我国经济景气水平总体保持扩张。 制造业景气面有所扩大 国家统计局数据显示，6月份，制造业PMI升至49.7%，在调查的21个行业中有11个位于扩张区间，比上 月增加4个，制造业景气面有所扩大。 产需指数均位于扩张区间。生产指数和新订单指数分别为51.0%和50.2%，比上月上升0.3和0.4个百分 点，制造业生产活动加快，市场需求有所改善。从行业看，食品及酒饮料精制茶、专用设备等行业生产 指数和新订单指数连续两个月位于扩张区间，相关行业产需释放较快。"在产需回升的带动下，企业采 购意愿增强，采购量指数为50.2%，比上月上升2.6个百分点。"国家统计局服务业调查中心高级统计师 赵庆河说。 价格指数回升。主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为48.4%和46.2%，均比上月上升1.5个百 分点，制造业市场价格总体水平有所改善。从行业看，受近期国际 ...

上海发布1-5月商圈发展报告 零售额规模创近五年新高 智通财经6月27日电，今年以来，随着各项扩消费政策措施持续发力，上海各大商圈活动为城市经济注 入了新的活力。根据上海商业空间布局专项规划，上海市开放战略研究中心监测数据显示，今年1-5 月，全市重点监测的50个商圈零售额同比增长2.1%，增速高于社零0.7个百分点，零售额规模为"十四 五"以来最高；其中有15个商圈零售额同比增速突破10%。文旅方面，1-5月全市重点监测的50个商圈客 流同比增长8.5%，其中38个商圈客流实现同比增长。1-5月，重点监测的六个旅游型商圈合计零售额占 50个重点商圈零售额近三成。餐饮方面，新一轮"乐品"上海餐饮消费券拉动效应明显，1-5月，全市重 点商圈餐饮营业收入同比增长5.2%，餐饮营业收入占总收入的比重为26%，较2021年提高2.6个百分 点。 (央视财经) ...

每经记者｜杨欢 每经编辑｜刘艳美 据郑州市政府官网消息，6月6日至7日，郑州市委副书记、代市长庄建球带队到山东省青岛市学习考 察，与青岛市委副书记、市长任刚举行工作会谈，共叙情谊、共谋发展，深入探讨两地务实合作新机 遇、新路径。 解读：郑州与青岛的互动，并不令人意外。事实上，随着黄河流域生态保护和高质量发展上升为重大国 家战略，鲁豫两省的合作日渐密切，省内城市亦是如此。早在去年4月，郑州就曾提出，要强化与济 南、青岛、洛阳联动，提升创新策源能力，争创以郑济青洛为核心的鲁豫国家区域科创中心。 最先行动的是两座省会城市，2023年底，作为鲁豫两省首条直连直通的高铁通道，济郑高铁全线贯通， 两地时空距离被拉近，互动逐渐频繁。到2024年11月，济南市党政代表团赴郑州学习考察，双方签署全 面深化合作备忘录，明确提出两市将在济郑都市圈"双圈"互动、产业发展协作联动等领域深化合作。 从眼下这次考察来看，郑青合作的一大重点依然是通道建设。一直以来，无论是从流域水系通达性还是 沿岸地区的经济联系来看，黄河流域都与长江、珠江流域存在较大差距。构筑一条高效畅通的陆海大通 道，被认为是破题的关键。 山东凭借沿海区位优势集聚海运资源 ...

作者 | 周智宇 编辑 | 张晓玲 "中国经济展现出超预期的韧性"，5月21日"摩根大通全球中国峰会媒体见面会"上，摩根大通中国首席 经济学家兼大中华区经济研究主管朱海斌表示。 朱海斌认为，目前一二线城市出现企稳迹象，但三四线城市受库存高企、需求不足影响，调整周期延 长。2025年新房销售、开工等指标预计同比下滑，不过这些指标预计在2026年能筑底回稳。 政策层面，"稳地产"需平衡短期纾困与长期模式转型。保障性住房、城中村改造等"新三大工程"将成为 对冲商品房下行的关键。 朱海斌认为，中国房地产风险与日本"资产负债表衰退"有本质不同。 在中国，对于家庭部门有影响，但影响比日本当年更温和一点。在企业层面，企业对地产直接的风险敞 口其实整体远远没有当年日本那么明显。 接下来，消费与投资因政策发力有望提升。消费方面，以旧换新规模从 1500 亿翻倍至 3000 亿，政策刺 激从 "表态" 转向 "行动"；投资方面，中央财政扩表成为政策 "下半场" 关键特征，与去年 "上半场" 聚 焦隐债置换、银行注资形成鲜明对比。 朱海斌特别强调，货币政策面临 "稳汇率" 与 "宽信用" 的平衡难题。尽管存款准备金率已降至 6.4 ...

证券研究报告 | 投资策略研究*周报 2025 年 05 月 19 日 投资策略研究 美联储降息或再推迟，国内"以我为主"保持定力——长城策略周 观点（0512-0518） 美联储方面，降息窗口预期或将再推迟： 美联储 5 月 FOMC 会议宣布维持联邦基金利率目标不变，鲍威尔主席传递出 观望态度，表示美国实际经济数据没有看到放缓迹象，经济处于稳健状态； 美联储不需要急于调整利率，政策是适度限制的；目前的不确定性情况要求 美联储继续等待；当事态发展时，美联储可以酌情迅速采取行动；并且表示 "现在不能做出预测，要等到 6 月份"。自 FOMC 会议以来，市场对于美联储 降息的预期有所降温。而在 5 月 12 日中美两国发布联合声明，"贸易战"局 势有所缓和之后，美国经济预期边际上有所好转，美股等风险资产继续反弹， 市场再度降低了对美联储年内降息的预期；其中，高盛将美联储降息时间的 预期大幅推迟，推后至今年 12 月。往后来看，中美经贸关系沟通机制建立后， 第二阶段的磋商仍是关键，目前中美综合税率仍处于较高水平，半导体、医 药、芬太尼等关键领域变数较大，关税谈判方面整体不确定性仍较高。美联 储降息预期或将再生变数 ...

南都讯记者杨文君发自北京5月17日，由中宣部对外新闻局、中国人民大学主办的第四届中国新闻发言 人论坛在北京举行。商务部办公厅副主任、新闻发言人何亚东出席论坛。并围绕"开放"这一主题发表主 旨演讲。 商务部办公厅副主任、新闻发言人何亚东出席论坛并发表主旨演讲。据国新网 何亚东表示，在新闻发布会现场，商务部把稳外贸稳外资扩消费的政策讲清、讲透，把高水平对外开放 的成果讲活、讲好。比如，大力提振消费，积极扩大内需，我们持续发布消费品以旧换新"换出"了消费 新动能、"换出"了新质生产力、"换出"了绿色可持续、"换出"了生活新品质的多重政策成效，既展示当 前消费市场的"形"，更反映长期发展的"势"，立体化展现中国超大规模市场的独特魅力。 何亚东还表示，在新闻发布会现场，坚定阐明中方立场。第一时间发出权威声音，讲"我们想说 的"和"全世界关注的"，让全世界都能听到、听清中国声音。特别是当前，世界百年变局加速演进，单 边主义、保护主义逆流滋长。我们主动发表谈话、答记者问，坚持有理有力有节正本清源，多次阐明关 税战、贸易战没有赢家，霸凌霸道只会孤立自身，宣示我坚决维护国家主权、安全、发展利益的信心和 决心。 此外，何亚东还谈 ...