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证券研究报告：金融工程报告 研究所 分析师:肖承志 SAC 登记编号:S1340524090001 Email:xiaochengzhi@cnpsec.com 近期研究报告 《上交 AI 智能体表现亮眼， AlphaEvolve 生成代码反超人类——AI 动态汇总 20250707》 - 2025.07.08 《低估值高盈利，基本面表现占优— —中邮因子周报 20250706》 - 2025.07.07 《ETF 流入金融与 TMT，连板高度与涨 停家数限制下活跃资金处观望态势— —行业轮动周报 20250706》 - 2025.07.07 《"量化新规"或将平稳落地，双均线 法再现买点——微盘股指数周报 20250706》 - 2025.07.07 《谷歌推出 Gemini Robotics On- Device 大模型，快手开源 keye-VL 多 模态模型——AI 动态汇总 20250630》 - 2025.07.02 《基于宏观经济状态划分的 BL 模型与 ETF 实践》 - 2025.07.01 《基于大模型外部评价体系框架介 绍》 - 2025.06.30 《beta 风格显著，高波占优——中邮 ...

中国台湾成立工作组帮助企业应对汇率变化。 ...

阿联酋阿提哈德航空CEO：鉴于欧元相较于美元更加强劲，我预计将有更多欧洲人前往海湾地区旅行。 ...

2025年第一季度中国债券市场回顾 2025年第一季度彭博中国债券承销排行榜 2025年第一季度彭博中国债券承销排行榜新鲜出炉，为您带来最新的市场趋势追踪。如需获取报 告，请在彭博终端加载 LEAG"报告"标签页 ，您可看到所有彭博全球和中国排行榜及排行标准。 2025年第一季度榜单亮点 受中国在岸债市融资成本优势推动，2024年熊猫债发行总规模突破2000亿大关， 高达2082.5亿元 。而2025年第一季度，截至3月31 日，境外机构在境内发行的熊猫债规模达到416亿元，发行规模 趋于稳定，与同期相比减少38.28%。 熊猫债2020年至2025年季度发行情况 受新一轮关税政策引发的中美贸易博弈及汇率变化影响，中国较长期国债收益率（尤其是备受关注 的10年期国债收益率）仍处于低位。 2025年1月，境外投资者所持中国国债占有率进一步降至 5.93%。尽管在2月，境外投资者的中国国债持有量录得六个月来首度增长，但增幅仅为10亿元人 民币。中国央行可能希望将10年期国债收益率推向2%至2.3%区间的上端，以便为进一步降息重建 政策空间，但短期来看，中美国债收益率差扩大可能依然不利于中国国债吸引外资流入。 整体 ...