中信建投指出，下半年确定性的弱美元趋势、资本市场政策支持和流动性环境整体性改善， 有望推动A股震荡中枢持续上移，全球基本面超预期改善、国内增量政策落地和新兴产业发展 则有望成为市场向上的关键催化。 本期编辑 刘雪莹 A股或迎创新药企上市潮 事关A股！吴清最新宣布 央行8项金融政策，释放哪些新信号？ SFC 21君荐读 板块方面，能源设备、石油天然气行业指数逆市走强。 6月19日午后，指数持续走弱，截至14:41，上证指数跌超0.9%，深证成指、创业板指、北证 50指数均跌超1%，全市共4751只个股下跌。 来 源 | 2 1财经客户端综合自2 1投资情报、Wi n d 近期市场波动加大，国泰海通证券认为，回调后风险逐步释放，市场仍或区间震荡，配置继 续两端走。配置上维持哑铃策略，大盘配置红利价值等高质量资产，小盘配置科技量化等交 易型资产。 ...

其 他 报 告 2025年06月06日 晨会纪要 | 国内市场 | | 涨跌幅（%） | | | --- | --- | --- | --- | | 指数 | 收盘 | 1日 | 上周 | | 上证综合指数 | 3384 | 0.23 | -0.03 | | 深证成份指数 | 10204 | 0.58 | -0.91 | | 沪深300指数 | 3878 | 0.23 | -1.08 | | 创业板指数 | 2049 | 1.17 | -1.40 | | 上证国债指数 | 225 | -0.01 | -0.04 | | 上证基金指数 | 6915 | 0.06 | -0.04 | | | | 资料来源:同花顺iFinD | | 今日重点推荐： 【平安证券】债券月报*2025年4月机构行为思考：流动性环境转 好，新增专项债供给偏慢*20250605 研究分析师 : 刘璐 投资咨询资格编号 : S1060519060001 研究助理 : 王佳萌 一般证券从业资格编号 : S1060123070024 核心观点 : 25年4月债券托管规模保持较快增长。2025年4月，债券托管余额同比 增速为15.5%，较3月上升0 ...

Group 1: Market Trends - Recent bond auctions in Japan, the US, and China have shown significantly reduced demand, indicating a cooling in the primary market[2] - Japan's 20-year bond auction on May 20 had a bid-to-cover ratio of only 2.5, the lowest since 2012, with a tail of 1.14, the highest since 1987[7] - The US 20-year bond auction on May 21 saw a yield of 5.047%, exceeding expectations, with a bid-to-cover ratio dropping to 2.46, the lowest since February[7] Group 2: Interest Rate Movements - Following the weak bond auctions, long-term interest rates surged, with Japanese bond yields rising approximately 15 basis points, and 30-year US Treasury yields surpassing 5%[2] - The domestic 50-year bond auction on May 23 reported a yield of 2.10%, higher than the estimated yield of 2.025%, reflecting a decline in market enthusiasm[7] Group 3: Economic Factors - Uncertainty in policy expectations has increased, with the market pricing in potential rate hikes in Japan and a reduced urgency for rate cuts in the US due to strong employment data and rising inflation[3] - Concerns over fiscal sustainability are growing, particularly in the US, where high deficits and tax cuts have weakened demand for government bonds[4] Group 4: Domestic Market Resilience - Despite the volatility in US and Japanese markets, China's long-term bond market has shown resilience, supported by a relatively loose monetary policy and attractive yield levels around 1.70% for 10-year bonds and 1.90% for 30-year bonds[5] - The trading environment in China remains stable, with market heat indices falling below the 40th percentile, indicating low risk of forced adjustments[5]

东莞证券认为，上周五，市场三大指数集体回调。当前，市场在政策托底与经济修复的双重驱动下呈现 韧性特征。尽管成交量短期波动反映资金观望情绪，但企业盈利端呈现改善趋势，一季度全A归母净利 同比增速由负转正，自由现金流拐点确立，显示经济内生修复动能逐步增强。展望后市，政策端"降准 降息"的效应显现以及中长期资金入市举措将持续优化流动性环境，而消费、投资等内需领域在政策刺 激下有望延续回暖态势。在经济数据向好与政策工具箱蓄力的支撑下，市场短期或延续震荡修复格局。 中长期看，经济转型升级红利释放、中长期资金入市机制完善及资本市场改革深化，将共同助力A股市 场实现中枢抬升。 中信证券认为，资金风险偏好回升，围绕行业高景气度行业主题以及新概念主题进行展开。市场对美国 关税的情绪影响反应已较为充分，随着美国与多个国家的关税谈判逐步展开，市场风险偏好逐步回升。 国内维护楼市和股市的政策持续出台持续对市场预期托底，随着一季报发布完毕，市场进入一个较为主 题躁动的时期。从主题环境来看，综合流动性指标和市场风格特征，市场在一季报高景气的行业主题上 持续布局，并对新的主题概念表现更强的偏好。 中信建投认为，1)中短期内市场延续震荡，风 ...